PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2006-2014)
TESIS
Diajukan untuk Melengkapai Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat Guna Mencapai Derajat Magister Sains Program Studi Magister Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
CAHYANTO NUGROHO NIM : S431402007
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA 2016
commit to user
ii
commit to user
iii commit to user
iv commit to user
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Alhamdulillah, atas rahmat dan hidayahNya, penulis dapat menyelesaikan karya ini dengan baik.Karya sederhana ini kupersembahkan untuk:
untuk kedua orang tuaku, untuk istriku tercinta Ashri Triani, untuk keluarga besarku, terima kasih atas semua doa, dukungan, motivasi yang telah diberikan
commit to user
vi
HALAMAN MOTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.
Maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan), Kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain.
(Q.S Al-Insyirah 6-7)
Carilah ilmu dan kekayaan jika Anda memilih cita-cita sebagai pemimpin.
Ilmu akan menyelesaikan masalah kelompok orang khusus yang Anda pimpin, sedangkan harta akan membantu Anda menyelesaikan masalah kelompok
orang `umum (Ali Bin Abi Thalib)
Man JaddaWajada
Siapa yang bersungguh sungguh ia akan berhasil
commit to user
vii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur selalu terpanjat kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, karunia dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan tesis ini dengan baik. Sholawat dan salam selalu penulis sampaikan kepada Nabi Muhammad SAW yang telah menunjukkan jalan kebenaran kepada kita semua. Tesis dengan judul ―Pengaruh Koneksi Politik pada Kinerja Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2014)‖ini disusun untuk memenuhi persyaratan mencapai gelar Magister Akuntansidi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas SebelasMaret Surakarta.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan tesis ini bukan hasil jerih payah sendiri, akan tetapi banyak pihak yang ikut membantu dalam penyelesaiannya. Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih terhadap semua pihak yang ikut membantu proses penulisan tesis ini hingga terselesaikan. Oleh karena itu, dengan penuh rasa hormat, penulis mengucapkan terima kasih kepada pihak – pihak yang telah membantu, membimbing, dan memberikan semangat dalam proses penulisan tesis ini, sebagai berikut.
1. Bapak Prof.Dr.Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret.
2. BapakProf.Dr.M.Furqon Hidayatullah,M.Pd. selaku Kepala Program Pasca Sarjana Universitas Sebelas Maret.
3. Bapak Dr.Payamta, M.Si, CPA,Ak.,selaku Kepala Program Magister Akuntansi Universitas Sebelas Maret.
commit to user
viii
4. Ari Kuncara Widagdo, SE., M.B.A., Ph.D., CA., selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran dan tenaga untuk membantu penulis menyelesaikan tesis ini.
5. Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan (BPKP) yang telah memberikan bantuan kepada penulis berupa beasiswa State Accountability Revitalization (STAR) dalam menyelesaikan studi di program studi Magister
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta 6. Ayah, ibu serta istri tercinta, terima kasih atas doa dan dukungannya selama
ini sehingga semua berjalan lancar.
7. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan tesis ini.
Demikian, semoga tesis ini bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Surakarta, Januari 2016 Penulis
commit to user
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL... .. i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
HALAMAN MOTO ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
ABSTRAK ... xvii
ABSTRACT ... xviii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang... ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 9
1.3 Tujuan Penelitian ... 13
1.4 Manfaat Penelitian ... 13
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS...15
2.1 Tinjauan Pustaka... ...15
2.1.1 Kinerja Perusahaan ... ...15 commit to user
x
2.1.2 Pengaruh Politik dan Kepemilikan Pemerintah ... 17
2.1.3 Komisaris Independen ... 21
2.2 Landasan Teori ... 22
2.2.1 Teori Keagenan... 22
2.2.2 Teori Berbasis Sumber Daya ... 25
2.3 Penelitian Terdahulu ... 26
2.4 Pengembangan Hipotesis ... 31
2.4.1 Variabel Independen ... 32
2.4.1.1 Koneksi Politik ... 32
2.4.1.1.1 Pengaruh Politik dari Aspek Kepemilikan Pemerintah ... 32
2.4.1.1.2 Pengaruh Politik dari Aspek Komisaris Independen ... 34
2.4.1.1.3 Interaksi Pengaruh Politik dari Aspek Kepemilikan Pemerintah dan Komisaris Independen ... 35
2.4.2 Variabel Kontrol ... 37
2.4.2.1 Corporate Governance ... 37
2.4.2.2 Growth ... 39
2.4.2.3 Leverage ... 39
2.4.2.4 Kualitas Audit ... 41
2.4.2.4 Umur Perusahaan ... 41
2.5 Kerangka Berfikir ... 42
BAB III METODE PENELITIAN ... 44
3.1 Desain Penelitian ... 44
3.2 Populasi dan Sampel ... 45 commit to user
xi
3.3 Data dan Sumber Data ... 46
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 46
3.4.1 Variabel Dependen ... 47
3.4.1.1 Return on Equity ... 47
3.4.1.2 Return on Assets ... 48
3.4.2 Variabel Independen ... 48
3.4.2.1 Koneksi Politik ... 48
3.4.2.1.1 Pengaruh Politik dari Aspek Kepemilikan Pemerintah ... 48
3.4.2.1.2 Pengaruh Politik dari Aspek Komisaris Independen ... 48
3.4.3.1 Corporate Governance ... 50
3.4.3.2 Growth ... 50
3.4.3.3 Leverage ... 51
3.4.3.4 Kualitas Audit ... 51
3.4.3.4 Umur Perusahaan ... 52
3.5 Metode Analisis ... 52
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 52
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 52
3.5.2.1 Uji Normalitas ... 52
3.5.2.2 Uji Heteroskedastisitas ... 54
3.5.2.3 Uji Multikolonieritas ... 55
3.5.2.4 Uji Autokorelasi ... 55
3.5.3 Pengujian Hipotesis ... 56
3.5.3.1 Pengujian Koefisien Determinasi (R2) ... 56 commit to user
xii
3.5.3.2 Uji Signifikansi-F ... 57
3.5.3.3 Uji Signifikansi-t ... 57
3.6 Perumusan Model ... 58
BAB IV HASIL ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 60
4.1 Metode Sampel. ... 60
4.2 Deskripsi Obyek Penelitian. ... 60
4.3 Statistik Deskriptif ... 61
4.4 Persamaan Regresi ... 64
4.4.1 Pengujian Asumsi Klasik Model MRA……… ... 65
4.5 Hasil Persamaan Regresi……… ... 72
4.5 Pengujian Hipotesis ... 75
4.6.1 Pengujian Determinasi ... 75
4.6.2 Uji F... ... 77
4.6.3 Uji t... ... ... 78
4.7 Pembahasan Hasil... ... ... 80
4.7.1 Pengaruh Politik dari Aspek Kepemilikan Pemerintah ... 80
4.7.2 Pengaruh Politik dari Aspek Komisaris Independen ... 81
4.7.3 Interaksi Pengaruh Politik dari Aspek Kepemilikan dan Dewan Komisaris ... 83
4.7.4 Pengaruh Corporate Governance... ... ... 85
4.7.5 Pengaruh Growth... ... 86
4.7.6 Pengaruh Leverage... ... 86 commit to user
xiii
4.7.7 Pengaruh Kualitas Audit... ... 88
4.7.8 Pengaruh Umur Perusahaan... ... 88
BAB V PENUTUP ... 90
5.1 Kesimpulan... ... 90
5.2 Keterbatasan... ... 93
5.3 Saran... ... 94
5.4 Implikasi... ... 95
DAFTAR PUSTAKA ... 97
LAMPIRAN ... 103
commit to user
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
4. 1 Deskripsi Data Penelitian ... 61
4. 2 Uji Kolmogorov Smirnov Model MRA ... 65
4. 3 Uji Multikolonieritas Model MRA dengan ROE ... 67
4. 4 Uji Multikolonieritas Model MRA dengan ROA…. ... 68
4. 5 Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson Model MRA ... 68
4. 6 Uji Heteroskedastisitas Model MRA dengan ROE ... 69
4. 7 Uji Heteroskedastisitas Model MRA dengan ROA ... 70
4. 8 Uji Hasil MRA ... 71
commit to user
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
2. 1 Kerangka Berpikir ... 43 4. 1 Normal Probability Plots Model ROE ... 65 4. 2 Normal Probability Plots Model ROA ... 66
commit to user
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
1. Daftar Perusahaan BUMN ... 103
2. Daftar Perusahaan Swasta ... 104
3. Penelitian Terdahulu ... 105
4. Daftar Pertanyaan Indeks Corporate Governance ... 113
5. Data Penelitian ... 120
6. Hasil Pengolahan Data SPSS Pada ROE dan ROA ... 131
commit to user
xvii ABSTRAK
Cahyanto Nugroho NIM : S431402007
PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN
(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2006-2014)
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris apakah pengaruh koneksi terhadap kinerja perusahaan. Koneksi politik diproksikan dengan koneksi politik dari aspek kepemilikan pemerintah dan koneksi politik dari aspek komisaris independen. Penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu laporan keuangan tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2006 sampai dengan 2014. Penelitian ini menggunakan variabel kontrol yaitu corporate governance, growth, leverage, kualitas audit dan umur perusahaan. Sampel dalam penelitian ini menggunakan perusahaan terdaftar (BUMN dan swasta) di BEI periode 2006 sampai dengan 2014. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling yang menghasilkan 298, yang terdiri dari 149 perusahaan milik negara dan 149 perusahaan swasta. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang didapat dari annual report. Penelitian ini menggunakan metode multiple regression, untuk menjelaskan pengaruh koneksi politik terhadap kinerja perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengaruh koneksi politik dari aspek kepemilikan pemerintah berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan. Sebaliknya, pengaruh politik dari aspek komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Demikian juga koneksi politik komisaris independen tidak dapat memediasi hubungan koneksi politik pemerintah terhadap kinerja perusahaan. Dari beberapa variabel kontrol, growth, leverage dan kualitas audit berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan.
Kata kunci: Kinerja perusahaan, koneksi politik
commit to user
xviii ABSTRACT
Cahyanto Nugroho NIM : S431402007
THE EFFECT OF POLITICAL CONNECTION TO FIRMS PERFORMANCE
(EMPIRICAL STUDY ON LISTED COMPANIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE IN PERIOD 2006 - 2014)
This study aims to provide empirical evidence whether the political connection affect the firms performance. The political connection is indicated by two things, namely government ownership and independent commissioner with political background. Population of this study is listed companies in Indonesia Stock Exchange in period 2006-2014. This study employs some control variable, such as corporate governance, growth, leverage, audit quality and firm age.
Samples of this study consist of listing companies (state owned enterprises and private companies) in Indonesia Stock Exchange in period 2006-2014. The sampling technique is purposive sampling producing 298 listing companies, consisting of 149 state-owned enterprises and 149 private companies. Data of this study is a secondary data collected from annual reports. This study uses multiple regression analysis to examine the effect of ownership concentration on earnings management practice.
The results show that government ownership has a positive and significant association with firm performance. In contrast, independent commissioner with political background has insignificant association with firm performance.
Similarly, the independent commissioner with political background does not mediate the relationship between government ownership and firm performance.
Among control variables, growth, audit quality, and leverage have a positive and significant association with firm performance.
Keywords:Firm performance, the politicalconnection,
commit to user
