LAPORAN PENELITIAN
PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA
DEPOSITO DAN KURS US $ TERHADAP
HARGA SAHAM PT. BANK CENTRAL ASIA Tbk
TAHUN 2006-2008
Nama Peneliti
Dr. Drs. Joko Utomo, MM
Dibiayai oleh Anggaran Penerimaan dan Belanja
Universitas Muria Kudus Tahun 2010/2011
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
2011
HALAMAN PENGESAHAN
1.a.Judul Penelitian : Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Deposito dan Kurs US $ Terhadap Harga Saham
PT. Bank Central Asia Tbk Tahun 2006- 2008
b. Bidang Ilmu : Ilmu Ekonomi/ Manajemen
c. Kategori Penelitian : Penelitian Perseorangan
2. Identitas Ketua Peneliti :
a. Nama Lengkap & Gelar : Dr. Drs. Joko Utomo, MM
b. NIS : 06107020101010028
c. Jenis Kelamin : Laki-laki
d. Pangkat/Golongan : Pembina/ IV A
e. Jabatan Fungsional : Lektor Kepala
f. Fakultas : Ekonomi
g. Jurusan : Manajemen
h. Alamat rumah : Hadipolo RT 02/Rw 05 Kec.Jekulo Kudus
Telp.HP 08122937235,
Email : Jkutumk @ yahoo.com 3. Jumlah anggota Peneliti : 5 orang ( Mahasiswa ):
4. Jangka Waktu Penelitian : 4 bulan
5. Lokasi Penelitian : Pojok Bursa Efek Indonesia UMK
6. Jumlah Biaya Penelitian : Rp 2.625.000,-
7. Sumber Biaya
a. UMK : APBU UMK Rp 2.500.000,-
b. Sumber lain : Mandiri Rp 125.000,-
Kudus, 2 Januari 2011 Mengetahui Ketua Peneliti
Dekan,
Drs. M. Masruri, MM Dr. Drs. Joko Utomo, MM NIS 0610702010101002 NIS. 0610702010101028 Mengetahui
Rektor, Ka. Lemlit UMK
Prof. Dr. dr. Sarjadi.Sp.PA Drs. H. Taufik, MS, MM NIP.130352547 NIP.130814279
ORGANISASI PELAKSANA
No Pelaksana Bidang Ilmu Ket
1 Drs. Joko Utomo,MM Manajemen
Ketua Peneliti
2 Muhamad Idris Bahtiar Manajemen Anggota
3 Wahyu Wicaksono
Manajemen Anggota
4 Dian Putri Anggraeni Manajemen Anggota
5 Tri Wulan Romandhoni Manajemen Anggota
6 Evi Sahani Febriyani Manajemen Anggota
KATA PENGANTAR
Puji syukur kami panjatkan ke hadirat Tuhan YME, karena dengan rahmat dan hidayah Nya laporan hasil penelitian dengan judul ” Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Deposito, Kurs US $ Terhadap Harga Saham PT Bank Central Asia, Tbk tahun 2006-2008 “ dapat terselesaikan.
Laporan hasil penelitian ini dimaksudkan agar dapat bermanfaat :
a. Bagi investor dan calon investor, digunakan sebagai dasar pertimbangan dalam melakukan investasinya, harga saham dengan melihat aspek teknikal, misalnya inflasi, tingkat suku deposito dan kurs US $
b. Bagi perusahaan emmiten, penelitian ini dapat memberi petunjuk bahwa informasi inflasi, suku bunga deposito akan mencerminkan kondisi makro ekonomi Indonesia. c. Bagi pemerintah, penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan informasi
dalam pengembangan dan pengendalian perbankan yang menjadi sorotan tajam pada khususnya dan pasar modal pada umumnya
d. Penelitian ini bermanfaat untuk menunjang IPTEK, terutama dalam ilmu manajemen keuangan dan khususnya dalam pengembangan pasar modal di Indonesia.
Penyusunan laporan hasil penelitian dapat terselesaikan karena partisipasi dan dukungan dari berbagai pihak. Penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung terhadap laporan hasil penelitian ini.
iv
Penulis meminta kritik dan saran serta masukan guna penyempurnaan laporan hasil penelitian.
Semoga laporan dapat berguna bagi pembaca dan pengambil keputusan bagi calon investor, investor, emmiten dan pemerintah.
Kudus, 2 Januari 2011 Penulis
Dr. Drs. Joko Utomo, MM
ABSTRAK
Pada umumnya para investor akan tertarik pada investasi yang dapat memberikan penghasilan yang relatif lebih baik daripada bila diinvestasikan ke sektor lain. Investasi yang kurang menarik, akan berdampak merosotnya tingkat kepercayaan investor publik yang masih memegang sahamnya. Investasi yang kurang menarik merupakan opportunity cost bagi investor yang senantiasa berusaha untuk memperoleh penghasilan yang lebih tinggi lewat capital gain maupun dividen.
Penelitian ini dilakukan berdasarkan adanya research gap antara penelitian Bakar (1986) serta penelitian Aisyah ( 1990 ), Sisila (1990 ) dan Muslim (1991), Bakar (1986 ) melakukan penelitian untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham di pasar modal Indonesia, di BEI. Hasil yang diperoleh adalah tingkat suku bunga deposito tidak berpengaruh terhadap perubahan harga saham. Aisyah (1990), Sisila (1990 ) dan Muslim (1991) mengadakan penelitian dengan tujuan antara lain adalah untuk mengetahui bagaimama tingkat bunga deposito berpengaruh terhadap indeks harga saham. Hasil analisis dari penelitian ini menunjukkan bahwa indeks harga saham diepengaruhi oleh tingkat suku bunga deposito.
Perumusan masalah bahwa dalam kondisi perekonomian yang tidak terduga, maka tingkat suku bunga deposito maupun kurs mata uang asing selalu berubah-ubah yang akhirnya akan berdampak terhadap perubahan harga saham di Bursa Efek Indonesia. Permasalahan adalah : 1.Apakah dengan adanya pembayaran dividen yang lebih tinggi ( rendah ) daripada sebelumnya, akan berpengaruh terhadap indek harga saham yang naik (turun ).2. Apakah dengan adanya perubahan tingkat suku bunga deposito berpengaruh terhadap indek harga saham. 3. Apakah apabila terjadi perubahan kurs valuta asing akan berpengaruh terhadap indek harga saham 4. Faktor mana yang paling dominan mempengaruhi indek harga saham bank public di Bursa Efek Indonesia.
Tujuan penelitian ini adalah: a. untuk mengukur dan menganalisis pengaruh pembayaran dividen, suku bunga deposito dan kurs mata uang asing (US Dollar) terhadap indek harga saham pada bank publik di Bursa Efek Indonesia. b.untuk menemukan faktor mana dari ketiga variabel diatas yang paling dominan berpengaruh terhadap indek harga saham pada bank publik di BEI. Luaran penelitian dapat bermanfaat bagi investor dan calon investor, emiten, pemerintah dan pengembangan IPTEK.
Populasi penelitian ini adalah 30 perusahaan yang termasuk dalam sektor perbankan/ finansial yang telah go publik publik dengan sampel yaitu sebanyak 18 perusahaan. Size sampel sekitar 60 % dari populasi dan dianggap suda representatif. Tehnik pengambilan sampel ( purposive sampling ) berdasar kreteria tertentu, yaitu perbankan dalam kondisi sehat berdasar penilaian BI, tidak dikategorikan bank yang mengalami kredit macet, dan tidak ada perbedaan deviden sebelum dan sesudah dipublikasikan dalam laporan keuangan.
1
Jenis data yang akan digunakan pada penelitian ini adalah data sekundair, yaitu data pembayaran dividen tahun 2005 sampai dengan 2010 pada sektor industri perbankan yang telah go publik. Tingkat suku bunga deposito bank-bank publik tahun 2005 sampai dengan tahun 2010. Kurs Mata Uang Asing ( US $ ) rata-rata tahun 2005 sampai dengan tahun 2010 dan indek harga saham bank publik pada tahun 2005 sampai dengan tahun 2010. Data diperoleh langsung dari BEI atau PIPP Semarang, Bank Indonesia Semarang,
Pojok BEI UNDIP, JSX Statistics, Harian Investor, Infobank dan Indonesian Capital Market Directory.
Model analisis yang dipergunakan untuk menganalisis pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen adalah model regresi parsial mupun linier berganda (multiple linier regresion method ).
D A F T A R I S I
Halaman
HALAMAN PENGESAHAN.. ... ii
ORGANISASI PELAKSANA... iii
KATA PENGANTAR... iv ABSTRAK... vii ABSTRACT... viii DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 4
1.3 Tujuan Penelitian... 5
1.4 Manfaat Penelitian... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7
2.1 Konsep-Konsep Dasar... 7
2.1.1 Pasar Modal ... 7
2.1.2 Penilaian Saham ... 9
2.1.3 Faktor-faktor yang Berpengaruh Terhadap Harga Saham 12
2.1.4 Inflasi ... 14
2.1.5 Tingkat Suku Bunga Deposito ... 15
2.1.6 Kurs Mata Uang Asing... 16
2.2. Pengembangan Kerangka Berfikir Ilmiah... 18
2.2.1. Hasil-Hasil Penelitian yang lalu... 18
2.3. Hipotesis yang diajukan... 23
BAB III METODE PENELITIAN ... 24
3.1 Jenis Variabel Operasional ... 24
3.2 Definisi Variabel Operasional ... 24
3.3 Pengumpulan Data ... 25
3.3.1 Jenis Data... 25
3.3.2 Sumber Data... 26
3.4 Analisis Data ... 26
3.4.1 Model Analisis Regresi Linier... 26
3.4.2 Pengujian Hipotesis... 27
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 31
4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian... 31
4.2 Pergerakan Harga Saham PT Bank Central Asia Tbk... 32
4.3 Kondisi Ekonomi... 33
4.4 Hasil Analisis Data... 34
4.5 Pengujian Hipotesis... 38
BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI KEBIJAKAN... 41
5.1 Kesimpulan ... 41
5.2 Implikasi Kebijakan... 42
5.3 Keterbatasan Penelitian... 43
5.4 Agenda Penelitian Mendatang... 43
DAFTAR PUSTAKA ... 45
DAFTAR TABEL
No. Judul Tabel Halaman 4.1 Pergerakan harga saham rata-rata PT Bank Central Asia Tbk
Semester 1 tahun 2006- semester II tahun 2008 ... 32
4.2 Pergerakan rata-rata Indikator Kondisi Ekonomi Semester I Tahun 2006- semester II tahun 2008 ... 33
4.3 Hasil Uji secara Parsial ... 35
4.4 Hasil Uji F ( Secara Berganda ) ... 37
4.5 Hasil Koefisien Determinasi. ... 38
DAFTAR GAMBAR
No. Judul Gambar
Halaman
2.1 Kerangka Pikir Teoritis ... 22
DAFTAR LAMPIRAN
No. Judul lampiran
Halaman
1 Summary Laporan Keuangan PT. Bank Central Asia Tbk………. 47
2 Input Data Penelitian... 49
3 Analisis SPSS………... 50
4 Tabel nilai-nilai r Product Moment... 53
5 Daftar T Tabel... 54
6 Nilai Dengan Taraf Signifikansi... 55
7 Daftar Riwayat Hidup………... 56
xi
