DAILY VIEW BURSA HARI INI

(1)

D

AILY

V

IEW

JU

MAT

,

14 O

KTOBER

2016

IHSG

M

ARKET

M

OVEMENT

IHSG pada perdagangan kemarin kembali ditutup terkoreksi 0,5% di level 5.340,4

dipicu oleh maraknya tekanan jual investor dengan membukukan transaski net

sell senilai Rp 936 miliar. Hampir keseluruhan sektoral mengalami aksi tekanna

jual investor dipimpin oleh sektoral perdagangan dan aneka industri. Sementara

itu, indeks sektoral infrastruktur ditutup mengalami penguatan sehingga

menahan laju koreksi yang lebih dalam. IHSG akhir pekan ini kami perkirakan

masih berada dalam tren turunnya dalam kisaran yang terbatas sejalan dengan

data ekonomi China yang mengecewakan.

G

LOBAL

U

PDATE

Bursa AS dan Eropa pada perdagangan tadi malam ditutup mengalami

pelemahan dipicu oleh data ekspor China yang mengecewakan dimana ekspor

China tercatat turun 10% di 9M16. Sentimen ketidak pastian Pilpres AS dan

koreksi saham perbankan juga turut memberikan kontribusi pelemahan yang

terjadi. Harga minyak dunia dan batubara tercatat ditutup menguat masing‐

masing sebesar 0,5% dan 0,9% mencapai level US$ 50,4 per barrel dan US$ 64,8

per ton. Indeks Nasdaq dan FTSE 100 masing‐masing ditutup melemah sebesar

0,5% dan 0,7% di level 5.213,3 dan 6.977,7.

R

ESULT

U

PDATE

BBNI 9M16 Result

¾ Kinerja BBNI 9M16 inline dengan ekspektasi

¾ Laba bersih 3Q16 yang superior

¾ NPL yang stabil

¾ Maintan BUY TP Rp 6.850,‐

N

EWS

H

IGHLIGHTS

¾ Obligasi TELE oversubscribed 1,5 kali

¾ BTEK berencana stock split 1:5

¾ CPIN, JPFA dan MAIN Kena Denda Kartel Pengunggasan

¾ UNTR Sasar Sektor Logistik

¾ UNTR Akuisisi Tambang Coking Coal US$45 juta

¾ ABMA Land Pangkas Target IPO

¾ ADHI Targetkan Kontrak Baru Rp14 T 4Q16

¾ Proyek Infrasturktur Topang Kinerja INdustri Baja

Statistik Close Prev % chg IHSG 5,340.4 5,364.6 ‐0.5 Nilai (Rp Miliar) 7,780.0 6,510.0 19.5 Volume (jt saham) 8,390.0 8,130.0 3.2 Net asing (Rp miliar) ‐935.5 ‐963.0 ‐2.9 Sumber: LOTS

GRAFIK IHSG

Sumber: LOTS

BURSA DUNIA

Indeks Close Prev % chg Dow Jones 18,098.9 18,144.2 ‐0.2 S&P 500 2,132.6 2,139.2 ‐0.3 Nasdaq 5,213.3 5,239.0 ‐0.5 DJ Euro Stoxx 2,975.0 3,008.0 ‐1.1 FTSE 100 6,977.7 7,024.0 ‐0.7 Nikkei 225 16,774.2 16,840.0 ‐0.4 Hang Seng 23,031.3 23,407.1 ‐1.6 Shanghai 3,061.3 3,058.5 0.1 KOSPI 2,015.4 2,033.7 ‐0.9 STI 2,805.5 2,813.7 ‐0.3 KLSE 1,665.0 1,667.0 ‐0.1 SET 1,412.8 1,406.2 0.5 Sensex 27,643.1 28,082.3 ‐1.6 Sumber: Bloomberg HARGA KOMODITAS

Komoditas (USD) Close Prev % chg Minyak Mentah 50.4 50.2 0.5 Kelapa Sawit 624.8 636.2 ‐1.8 Nikel 10,387.3 10,521.0 ‐1.3 Timah 19,532.0 19,853.0 ‐1.6 Emas 1,258.1 1,255.3 0.2 Batubara2 64.8 64.2 0.9 Batubara1 61.8 61.8 0.0 Tepung terigu 127.9 127.9 0.0 Karet 1.7 1.7 0.0 Sumber: Bloomberg

1) Harga mingguan, Newcastle index 2) CIF ARA 1yr‐forward price

SAHAM DUAL LISTING

es

Emiten Close* Eq. Rp % chg

TLKM 64.2 4,196.4 0.9 TINS 0.05 649.8 ‐1.5 ANTM 0.04 534.3 ‐6.9 *) USD/saham Sumber: Bloomberg INDIKATOR EKONOMI

Kurs Close Prev % chg IDR/USD 13,073.0 13,037.0 ‐0.3 BI Rate dan Inflasi MoM YoY Inflasi, September 16 0.22% 3.07%

(2)

JUM

AT, 14 OKTOOBER 2016

B K D p 2 2 tr 2 La D 1 p u ya N Se se d m M B m th Interim Fina P/L (In Rp bi Net Interest Operating e PPOP Provision Non operati Pre‐tax prof Income tax Net Profit Balance She Loan ‐ gross Customer de Profitability Avg Yield Cost of Fund NIM Opr. Expens Capital & As Total CAR Loan to Dep CASA to Dep NPL ‐ gross Provisioning Source: Compa

Result U

BBNI 9M16 Resu Kinerja BBNI 9M Di 9M16, BBNI endapatan bun 016. Pendapata 1,9 triliun dito

riliun, lebih ting

8,7% YoY dari R aba bersih 3Q1 Dalam periode k 39% QoQ menc rovisi (‐42% Q ntuk meminim

ang sama tumb

NPL yang stabil ejalan dengan ebesar 3,1% ce owngrade pinja melakukan write Maintan BUY TP erdasarkan pe menawarkan po heodorus.ariel@ ancial Result llion) t Income xpenses

ing income ‐ net fit et (In Rp billion) eposit y d e to Opr. Income (B ssets Quality posit Ratio (LDR) posits g coverage any dat a and Laut andhana

Update

ult – Superior 3

M16 inline deng

berhasil mem

nga bersih dan

an bunga bersih

opang oleh ting

ggi dibandingka

Rp 5,6 triliun m

16 yang superio

kuartalan, BBN

capai Rp 3,3 tri

QoQ) pasca mel

malkan resiko d buh 13,7% QoQ kebijakan ma enderung stabil aman TRIO Rp e off senilai Rp P Rp 6.850,‐ enutupan kema otensi upside 28 @lautandhana. 9M1 19,02 (11,95 13,94 (6,40 5 7,59 (1,59 5,99 307,12 349,43 11.1 3.1 6.6 BOPO) 78.6 17.4 87.7 60.9 2.8 139.6 Research 3Q16 Bottom L gan ekspektasi mbukukan kine laba bersih m h perseroan tum gginya pertumb an dengan indu enjadi Rp 7,7 tr or I membukukan liun (vs Rp 1,4 lakukan downg

ari kredit mace

Q dari Rp 7 triliu

najemen resiko

l dibandingkan

1,3 triliun ke k

2,2 triliun dan

arin, BBNI dip

8%. Maintain BU com 15 9M16 23 21,874 57) (13,520) 47 16,336 03) (6,610) 52 (25) 96 9,701 98) (1,984) 98 7,717 22 372,022 37 401,877 1% 10.8% 1% 3.1% 6% 6.2% 6% 74.6% 4% 18.4% 7% 92.8% 9% 59.7% 8% 3.1% 6% 143.2% ine (BUY – TP R

erja yang inlin

asing‐masing m mbuh sebesar 1 buhan penyalu stry sebesar 8% riliun. n lonjakan laba triliun di 2Q16) grade pinjaman et. Pendapatan un menjadi Rp 7 o yang hati‐ha dengan NPL 2 ategori NPL di restrukturisasi perdagangkan p UY. YoY FY16F 15.0% 28,614 13.1% (18,061 17.1% 21,273 3.2% (7,709 n.a. 124 27.7% 13,688 24.2% (2,776 28.7% 10,865 21.1% 382,824 15.0% 410,807 9.1% 2.7% 6.4% 73.5% 17.5% 89.0% 61.9% 2.5% 118.0% Rp 6.850,‐) ne dengan eks mencapai 76% 15% YoY dari R ran kredit 21,1

% YoY. Laba ber

bersih 3Q16 y ) ditopang oleh n TRIO senilai n bunga bersih 7,9 triliun. ati, NPL perser Q16 di level 3% 2Q16. Hingga 9 pinjaman senila pada valuasi P F cover 2 76% 7 ) 75% (4 77% 5 ) 86% (3 n.a. 71% 1 ) 71% 71% 1 97% 357 98% 391 % 1 % % % 7 % 1 % 9 % 6 % % 14

D

AILY

V

spektasi kami dan 71% dari p p 19 triliun me 1% YoY senilai rsih perseroan yang signifikan h turunnya biay Rp 1,3 triliun d h perseroan di roan di 3Q16 % berkat langk 9M16, perseroa ai Rp 27,8 triliu PBV 2017F 1,0 2Q16 3Q16 7,003 7,963 4,575) (4,741) 5,003 6,101 3,254) (1,878) 4 (22) 1,752 4,201 (354) (855) 1,398 3,346 7,218 357,218 1,490 391,490 10.7% 10.8% 3.1% 3.1% 6.1% 6.2% 78.1% 74.6% 19.3% 18.4% 91.4% 92.8% 60.4% 59.7% 3.0% 3.1% 42.8% 143.2%

V

IEW

Hal.| 2 dimana proyeksi njadi Rp Rp 372 tumbuh sebesar a beban di 2Q16 periode tercatat kah awal an telah un. 05x dan QoQ 13.7% 3.6% 21.9% ‐42.3% n.a. 139.8% 141.5% 139.3% 0.0% 0.0%

(3)

C

O O O tr B B b d C C R M sa m m U St p Se 3 b U U se S b to A P ta e m le p A U R se R p

S

P P

News Hi

C

ORPORATE

Obligasi TELE ov Obligasi TELE ob

Obligasi ini mer

riliun. TELE aka

BTEK berencana

TEK berencana

agi masyaraka

ipublikasin kap

PIN, JPFA dan M

PIN dan JPFA d

p25 miliar ka

Monopoli dan P

atunya MAIN

melakukan kes

mengakibatkan

UNTR Sasar Sek

trategi penjual

ertambangan,

epanjang tahun

8 unit, di segm

erat Scania terj

UNTR Akuisisi T

UNTR segera me

emi hard cokin

uprabari Mapin

elum beropera

on dengan kapa

ABMA Land Pan

erusahaan pro

arget dana IPO

misi dan respo

miliar lembar sa embar saham. engembangan ADHI Targetkan Untuk mencapa p14 T di 4Q16 epanjang 9M16 p20 T dari LR erolehan kontr ECTORAL

royek Infrastur elaku industry

ighlights

versubscribed 1 bligasi sebesar rupakan bagian n memakai dan a stock split 1:5 a melakukan sto at sehingga l

pan eksekusi ren

MAIN Kena De dihukum dena rena terbukti ersaingan Usah yang dikenaka sepakatan kart kerugian pada tor Logistik

lan truk UNTR

seiring denga

n ini, segmen t

men truk dan b

jual 52 unit, sem

ambang Coking engakuisisi kep ng coal senilai ndo Mineral te si dan direncak asitas maksimu

ngkas Target IPO

perty PT Anuge

O saham meny

on pasar yang t

ham atau 15%

Alokasi dana

proyek dan sisa

Kontrak Baru

i target kontra

, dimana perse

6. Sebelumnya

RT Jakarta nam

rak besar terseb

rktur Topang K baja nasional 1,5 kali Rp 700 miliar t n dari Penawar na obligasi ini u 5

ock split denga

ikuiditas saha

ncana stock spl

nda Kartel Pen

maksimal oleh

melanggar pa

ha Tidak Sehat b

an denda Rp1

tel dan mera

peternak hingg

R sepanjang ta

an masih mel

ruk dan bus rin

bus medium te mentara penjua g Coal US$45 ju emilikan 80,1% US$45,73 juta, rcatat memilik

kan baru dimula

m 4 juta ton.

O

erah Berkah M

yusul mundurny

tidak sesuai ha

dari modal per

a IPO yang

anya untuk pelu

Rp14 T 4Q16 k baru Rp25 T eroan baru me perseroan mem mun hingga sa but. Kinerja INdustri memprediksi telah dilepas ke

ran Umum Ber

ntuk modal ker

an ratio 1:5 aga am perseroan it ini. ngunggasan h Komisi Pengaw asal 11 UU No bersama denga 10,8 miliar. Ke aup keuntunga ga Rp224 miliar

hun ini lebih

emahnya sect

ngan merk Scan

erjual masing‐m alan UD Trucks uta % saham PT Sup , melalui anak i cadangan bat ai pada 2017 se Madani Tbk atau ya CIMB Secur rapan, dimana rseroan, lebih r masih 72% u unasan utang.

tahun ini, ADH

mbukukan kon

mperkirakan ak

aat ini manaje

Baja permintaan ba e pasaran dan kelanjutan I de rja perseroan d ar harga saham akan mening was Persaingan o.5/1999 tenta an 10 perusahaa edua belas pe an dari tinda karena kenaika menyasar sect or pertamban

nia telah terjua

masing 77 dan mencapai 1.06 prabari Mapind usahanya PT T tu bara sebanya ebagai tahap pe u ABMA Land b

rities salah sat

perseroan han

rendah dari ren

untuk akuisisi

HI masih memb

ntrak baru Rp11

kan membukuka

emen belum m

aja nasional aka

oversubscribe

engan total da

an anak usaha.

m akan lebih ter

gkat. Namun,

n Usaha (KPPU

ang Larangan

an lain, termas

erusahaan ini

kan apkir din

an harga DOC.

tor logistic dis

gan sampai s l masing‐masin 93 unit, segm 61 unit. o Mineral, peru Tuah Turangga ak 30 juta ton, ertama sebanya berencana mem u penjamin pe

nya akan melep

ncana semula 3, lahan, 12,5% butuhkan kontr 1 T (44,1% dar an kontrak baru mengumumkan an tumbuh hin 1,5 kali. na Rp 2 . rjangkau belum ) senilai Praktek uk salah terbukti ni yang banding saat ini. ng 2 dan men truk usahaan Agung. saat ini ak 1 juta mangkas elaksana pas 1,76 ,3 miliar % untuk rak baru i target) u senilai terkait ngga 5%

(4)

JUM

AT, 14 OKTOOBER 2016

b m ke p S ea masuk. A menunjukkan pe ebijakan makr ertumbuhan pe umber: Bisnis I dapun data r ermintaan baja ro ekonomi y ermintaan baja ndonesia, Inves

rilis yang dike

a di ASEAN aka

yang stabil d

.

stor Daily, Kont

eluarkan oleh

n meningkat 2%

dan sktor kon

tan, Detik Finan

Asosiasi baja % pada 2016 d nstruksi yang nce

D

AILY

V

a dunia (Wor dan 4% di 2017 terus menin

V

IEW

Hal.| 4 rldsteel) 7, berkat gkatkan

(5)

Wisma KEIAI Lantai 15

Jl. Jendral Sudirman Kav. 3

Jakarta 10220 Tel : (021) 5785 1818 Fax : (021) 5785 1637

RESEARCH

TEAM

Theodorus ArielKristian Analyst theodorus.ariel@lautandhana.com (62‐21) 5785 1818 ext.2050

Febby Stephanie Analyst febby.stephanie@lautandhana.com (62‐21) 5785 1818 ext.2068

Rendy Candra Analyst rendy.candra@lautandhana.com (62‐21) 5785 1818 ext.2069

Wijaya Naibaho Support wijaya.naibaho@lautandhana.com (62‐21) 5785 1818 ext.2052

BRANCH

OFFICE

Pluit Kelapa Gading

Kawasan CBD Pluit Blok A No.20 Sentra Bisnis Artha Gading

Jl. Pluit Selatan Raya No.1 Jl. Boulevard Artha Gading Blok A6B No. 7

Jakarta 14440 Jakarta Utara 14240

Tel : +6221 66675345 Tel : +6221 45856402

Fax : +6221 66675234 Fax : +6221 45873961

Bandung Puri

Komplek Paskal Hyper Square Blok C No. 15 Rukan Grand Taman Aries Niaga

Jl. Pasir Kaliki No. 25 ‐ 27 Jl. Taman Aries – Kembangan Blok G 1 No. 1 I

Bandung 40181 Jakarta Barat 11620

Tel : +6222 86061027 Tel : +6221 2931 9515

Fax : +6222 86060684 Fax : +6221 2931 9516

Surabaya Medan

Jl. Diponegoro 48D‐E Jalan Kartini No.5

Surabaya 60264 Medan 20152

Tel : +6231 562 2555 Tel : +6261 451 8855

Fax : +6231 567 1398 Fax : +6261 451 6836

Medan

Kampus STMIK‐STIE MIKROSKILL

Jl. Thamrin No 140 Medan 20152 DISCLAIMER

This report has been prepared by PT. Lautandhana Securindo on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has