PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH DAN DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP IHSG DI BURSA
EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2015
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh :
IRWAN JUNIAR 201110180311084
JURUSAN ILMU EKONOMI DAN STUDI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG TAHUN 2016
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :
Nama : Irwan Juniar
Tempat, Tangal Lahir : Pasuruan, 21 Juni 1992
NIM : 201110180311084
Jurusan/Fakultas : Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan/ Ekonomi dan Bisnis
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau ditrbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang,……….. 2016 Mahasiswa
Irwan Juniar
201110180311084
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat dan karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:
“PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH DAN DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP IHSG DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2010-2015.”
Penelitian skripsi ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Pada kesempatan ini peneliti mengucapkan terima kasih pada semua pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini, terutama yang terhormat kepada:
1. Bapak Drs. Fauzan MPd. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Ibu Ida Nuraini, SE, M.Si, selaku ketua jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
4. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan arahan, nasihat, dan masukan yang sangat bermanfaat hingga skripsi ini dapat terselesaikan.
5. Bapak Syamsul Hadi, S.E., M.M. selaku Dosen Pembimbing II yang telah membantu Peneliti dalam menyusun skripsi dengan kesabaran serta masukan dan nasihat yang sangat bermanfaat hingga skripsi ini dapat terselesaikan.
6. Ayah, Ibu, kakak dan Adik serta keluarga tercinta yang telah memberikan semangat, doa dan dukungan moril serta motivasi.
7. Keluarga besar Ekonomi Pembangunan kelas A, B, C angkatan 2011, terima kasih atas diskusi, ilmu, dan motivasi kepada penulis selama ini.
8. Teman-teman nongkrong yang bukan hanya sekedar nongkrong dan ngopi, terima kasih buat waktunya untuk saling berbagi pengalaman dan pengetahuan.
9. Serta semua pihak yang tidak mungkin disebutkan satu per satu, terima kasih atas dukungan dan doa serta ilmu yang telah diberikan kepada penulis.
Peneneliti menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat kekurangan, sehingga saran dan kritik yang berguna akan sangat peneliti hargai untuk perbaikan yang lebih baik dimasa yang akan datang.
Akhir kata Peneliti berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Malang, 29 Mei 2016
Peneliti iii
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR TABEL ... vii
DAFTAR GAMBAR ... viii
DAFTAR LAMPIRAN ... x
I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang ... 1
B. Perumusan Masalah... 5
C. Batasan Masalah ... 5
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 6
II. TINJUAN PUSTAKA A. Peneliti Terdahulu ... 8
B. Tinjauan Teori ... 9
1. Keputusan Investasi di Pasar Modal ... 9
2. Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Kinerja Pasar Saham ... 12
3. Saham ... 13
4. Tingkat Suku Bunga ... 20
5. Nilai Tukar Rupiah ... 23
6. Dow Jones Industrial Average……….27
C. Hubungan Antar Variabel ... 28
1. Hubungan Tingkat Suku Bunga Dengan Indeks Harga Saham Gabungan ... 28
2. Hubungan Nilai Tukar Rupiah Dengan Indeks Harga Saham Gabungan ... 29
3. Hubungan Dow Jones Industrial Average dengan Indeks Harga Saham Gabungan ... 30
D. Kerangka Pikir... 31
E. Hipotesis ... 33
III. METOLOGI PENELITIAN A. Jenis Penelitian ... 34
B. Jenis dan Sumber Data ... 34
C. Definisi Oprasional Variabel dan Pengukurannya ... 35
D. Teknik Analisis Data ... 36
E. Uji Hipotesis ... 36
1. Uji F ... 36
2. Uji t ... 37
3. Determinasi Koefisien ... 39
F. Pengejian penyimpangan asumsi klasik ... 39
1. Uji Autokorelasi ... 39
2. Uji Heterokedastisitas ... 40
3. Uji Multikolinearitas ... 41
IV. HASIL PENELITIHAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Variabel Penelitian ... 42
1. Indeks Harga Saham Gabungan ... 42
2. Tingkat Suku Bunga ... 46
3. Nilai Tukar Rupiah ... 50
4. Dow Jones Industrial Average ... 54
B. Hasil Analisi Data ... 58
1. Persamaan Regresi ... 59
a. Interprestasi ... 59
2. Uji kesesuaian Hipotesis ... 60
a. Uji t ... 60
b. Uji F ... 62
c. Determinasi Koefisien ... 63
3. Uji Asumsi Klasik ... 63
a. Autokorelasi ... 63
b. Heteroskedastisitas ... 64
c. Multikolinearitas ... 65
C. RINGKASAN HASIL PENELITIAN ... 66
1. Pengaruh variabel Independent terhadap variabel Dependent .. 66
2. Nilai tukar rupiah berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan ... 67
3. Dow Jones Industrial Average berpengaruh positif dan signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan ... 68
V. PENUTUP A. Kesimpulan... 69
B. Saran ... 70
DAFTAR PUSTAKA... 71
LAMPIRAN ... 74
DAFTAR TABEL
No Judul Halaman
1. Tabel 1.1 Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Dow Jones Industrial Average dan Indeks Harga Saham Gabungan ... 3
DAFTAR GAMBAR
No Judul Halaman 1. Hubungan Tingkat Suku Bunga dengan Indeks Harga Saham Gabungan
...29
2. Hubungan Nilai Tukar Rupiah dengan Indeks Harga Saham Gabungan .. ...30
3. Hubungan Dow Jones Industrial Average dengan Indeks Harga Saham Gabungan ... 31
4. Model Kerangka Pikir... 32
5. Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2010 ... 42
6. Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2011 ... 43
7. Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2012 ... 44
8. Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2013 ... 45
9. Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2014 ... 45
10. Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2015 ... 46
11. Tingkat Suku Bunga tahun 2010 ... 47
12. Tingkat Suku Bunga tahun 2011 ... 47
13. Tingkat Suku Bunga tahun 2012 ... 48
14. Tingkat Suku Bunga tahun 2013 ... 48
15. Tingkat Suku Bunga tahun 2014 ... 49
16. Tingkat Suku Bunga tahun 2015 ... 49
17. Kurs tahun 2010 ... 50
18. Kurs tahun 2011 ... 51
19. Kurs tahun 2012 ... 51
20. Kurs tahun 2013 ... 52
21. Kurs tahun 2014 ... 53
22. Kurs tahun 2015 ... 53
23. Dow Jones Industrial Average tahun 2010 ... 54
24. Dow Jones Industrial Average tahun 2011 ... 55
25. Dow Jones Industrial Average tahun 2012 ... 55
26. Dow Jones Industrial Average tahun 2013 ... 56
27. Dow Jones Industrial Average tahun 2014 ... 57
28. Dow Jones Industrial Average tahun 2015 ... 57
DAFTAR LAMPIRAN
No Judul Halaman
1. Hasil olah data menggunakan regresi linier berganda ... 74
2. Output uji Multikolinearitas ... 75
3. Output uji Autokorelasi ... 76
4. Output uji Heterokedastisitas ... 77
5. Data variabel penelitian ... 78
X
DAFTAR PUSTAKA
Ardian Agung Witjaksono. 2010. “Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia, Kurs Rupiah, Indeks Nikkei 225, dan Indeks Dow Jones terhadap IHSG”,semarang
Ary Suta, I Putu Gede. 2000. Menuju Pasar Modal Modern, Katalog Dalam Terbitan. Yayasan SAD Satria Bhakti, Jakarta
Arifin, Ali, 2001. Membaca Saham. Penerbit Andi: Yogyakarta
Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Departemen Keuangan Republik Indonesia, ”Analisis Hubungan Kointegrasi dan Kualitas serta Hubungan Dinamis antara Aliran Modal Asing, Perubahan Nilai Tukar dan Pergerakan IHSG di Pasar Modal Indonesia”, Working Paper, 2008 Brigham, Eugene dan Joel F Houston, 2001. Manajemen Keuangan II.
Jakarta:Salemba Empat
Boediono, Ekonomi Moneter. 1998. Yogyakarta. BPFE
Budi Frensidy, 2006. Metode Penghitungan Indeks Pasar Saham, (Online), (http://spicaalmilia.files.wordpre ss.com/2007/05/metodepenghitungan- indeks-saham.pdf, diakses pada tanggal 4 april 2016).
Darmadji, Fakruddin, 2001. Pasar Modal Indonesia; Pendekatan Tanya Jawab, Penerbit Salemba Empat: Jakarta
Fama, U. F and French, K. R., “The Cross-Section of Expected Stock Returns,”
The Journal of Finance, Vol XLVII, No. 2, 1992.
Gujarati, Damodar, 2006, Dasar-Dasar Ekonometrika, Edisi ketiga, penerbit erlangga, Jakarta
Halim, 2003., Analisa Investasi, Penerbit Salemba Empat; Jakarta
Harianto, Farid dan Siswanto Sudomo, 1998, “Perangkat dan teknik analisis Investasi di pasar Modal Indonesia” BEJ, Jakarta
Husnan, Suad. 2005, Dasar–Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas, Edisi Keempat, Yogyakarta : UPP AMP YKPN
Kasmir. 2002. Manajemen Perbankan. Jakarta: Radja Grafindo Persada
Kewal, Suramaya Suci. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economia, Volume 8, Nomor 1
Keynes dalam Nopirin (1997), Jurnal “analisis pengaruh bi rate, kurs, inflasi, indeks dow jones, dan indeks nikkei 225 terhadap indeks harga saham gabungan (ihsg) di bei periode 2006.1 – 2012.12” Finance.yahoo.com.
diakses pada tanggal 6 april 2016
Marihot Manullang, Dearlina Sinaga, 2005, Pengantar Manajemen Keuangan, Yogyakarta: ANDI
Masri Singarimbun dan Sofian Efendi, 1995 Metode Penelitian Survey, Edisi Revisi, Penerbit LP3ES, Jakarta.
Masiyah Kholmi, Yuningsih. 2002. Akuntansi Biaya. Malang : UMM
Mohammad Samsul, 2008, Pasar Modal dan Manajemen Portofolio.
Erlangga, Jakarta
Munawir, S. 2002. Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta
Mudrajad Kuncoro dan Suhardjono. 2001. Manajemen Perbankan. Yogyakarta:
BPFE
Neny Mulyani. 2014.”Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Dan Produk Domestik Bruto Terhadap Jakarta Islamic Index”
Yogyakarta
Rahayu, Ning. 2005. Kebijakan Investasi Asing (Foreign Direct Investment) di Indonesia dan vietnam. Jurnal Ilmu Administrasi dan Organisasi, Bisnis
& Birokrasi, Vol. 13, No 1 (januari)
Salomons, R., dan Grootveld, H., 2003. The equity risk premium: emerging versus developed markets, Emerging Markets Review 4, 121–144
Salvatore, Dominick. 1997. Ekonomi internasional, edisi kelima. UUP AMP YKPN. Yogyakarta.
Sunariyah, 2006, Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi Kelima, UPP STIM
YKPN, Yogyakarta.
Satrio Wibowo, 2012. “Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia, dan Indeks Saham Dow Jones Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan”. STIE Trisakti, Jakarta
Suseno & Iskandar Simorangkir &. 2004. Sistem Kebijakan Nilai Tukar. Jakarta : Bank Indonesia
Tandelilin, Eduardus, 2001. Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama. Penerbit BPFE: Yogyakarta.
Usman, Marzuki, 2002 ABC Pasar Modal Indonesia. Lembaga Pengembangan Perbankan Indonesia: Jakarta
Warsono, 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio; Edisi Pertama, UMM Press: Malang
Weston, J.F dan Copeland. 2008. Dasar–Dasar Manajemen Keuangan Jilid II.
Jakarta : Erlangga
Widiatmodjo, Sawidji, 1996, Cara Sehat Investasi Di Pasar Modal, Pengetahuan Dasar, Penerbit Jurnalindo Aksara Grasfika: Jakarta
Winarno, Wing Wahyu, 2007, Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews, UPP STIM YKPN, Yogyakarta.
