ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, EARNING PER SHARE, PRICE EARNING RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN PRICE TO BOOK VALUE

ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, EARNING PER SHARE, PRICE EARNING RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP RETURN SAHAM

(Survei Pada Perusahaan yang Tercatat Aktif Dalam Index LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)

TUGAS AKHIR

Allen Claudy Tandiary

1131002026

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN ILMU SOSIAL

UNIVERSITAS BAKRIE JAKARTA

2017

HALAMAN PERNYATAAN ORISINAI. ITAS

Tug as Akhir ⁱⁿⁱ a d a l a h ha sil kaqa s a ya scnd i ri , d a n semua s u m b e r b a i k ya n g dikutip m a u p u n dirujuk

tel ah_{s a ya} nyatak an d e n g a n b o n a r.

I;"-r: ^: F..

Tu8a s Akh i r ini_{dia juka n} o le h:

Nama:

^{Al l e nCla udy} Ta n d i a ry

NIM:

^I 13 10 0 20 3 26

Progra m S tu d i : Aku n ta n s i

Fakultas:

E ko n o m ida n llm uS os ia l

JudulS k ri p si : ^{Ana lis is} Pe nga mh R e tu rn0/? As s e t, Earning P e r S liure . P ri ce

Ea rning R a ti o , D e b t ^to _{Eql¢ iry} Rc llio,^{d a n} Price to Book Va h te Te rha da p R e tu rn S a ha m (S urvei ^{Pa da} Pe rus a ha a n ya n g Te rca ta t

Ak ti r D a l a mInd ex LQ 45di Burs a E fc k Ind o nesi aPe riode 20 13 -

2 015）.

Tel ahbe rha s il dipcrta ha nka n di h a d a p a n D e wa n Pe nguji ^{da n} d i teri mas e ba ga i ba gia n p c rs ya ra ta n ya n g dipe rluka n untukme mpe role h ge la r S a rj a n aAku n ta n s i

pa da Progra m S tud iAku n ta n s i F a ku l ta s E ko n o mida n llm uS os ia l, U n i ve rs i ta s B a kri e .

D EWANP EN G UH

P emb i mb i ng : R i z k aIndriArfi a n ti .S .E.. Ak., 11.M ., ^{M .}Ak .

Pe nguji

I:

^{M o ni ca}We n i P ra ti wI .S .ti.,M .S i.

Pe nguji

II:

^{D r.} He rmiye tti, S .E., 81.S i .,CS R A Di tetap k an

di:

^{Ja ka rta}

Tanggal:

^{1 2} S e pte mbe r 2 0 17

iit

HALAMAN PERIWATAAN PERSET UJUAN PUBLIKASI T UGAS

AKHIR

UNT UK KEPENT INGAN AKADEMIS

S eb ag ai c ivita s a ka dc m ik U nivc rsitas Bakrie, saya ya ng b ertand a tang an ^{d i} b awah

Nama:

^{Alle n} Claud y Tand iary

NIM:

^1131002026

P rogra m

Studi:

^{Akunta nsi}

Fakultas:

^{Ekonom i d an llm u S o si al}

J eni s Tuga s

Akhir:

^{R i set Ekonom i}

de m i p eng emb ang an ilm u p eng etahuan, m e nye tujui untuk me mbe rikan _{k ep ad a} U nive rsita s Ba krie Hak B eb as Royalti No ne ksklusir (tvonm c/uive _{Ro ya/ry-}

Fre e Right) ^{a ta s} karya ^{ilm ia h} saya ya ng b e rjud ul:

Ana \isis Pe ng aruh Re turn On Asset, Earning P e r S hare, P ric e Earning Ra tio, D e bt ^¢o Equiry Ratio , da n P ric e to B o o k Va lue Te rhad ap Re turn Saham (Surve i P a da P e rusa ha a n yang Te rcatat Aktif Dalam Ind e x LQ45 ^{d i} Bursa

Efek Indone sia P e riode 20 13-20 15)

b eserta pe ra ngka t yang ^{ad a} o ika dipe rluka n). D e nga n ^{H ak B eb as} Ro yalti No ne ksklusif ^{i ni} U nive rsita s Ba krie be rha k m e nyim pa n, m e nga lihm e dia /form a tka n, meng el o l a d al am b entuk pa ngka la n ^{d ata} (da ta ba se ), m e ra wa t d an me mp ub likasikan tug as a khir _saya se la m a _tetap m e nc a ntum ka n na m asaya seb ag ai p enulis/p encip ta d an seb ag ai p e milik ^{H ak} Cip ta.

D e m ikia n pemyataan i ni saya b uat d eng an se be na m ya .

D ibua t

di:

^{J ak arta}

P ad a tanggal: ¹² S e pte m be r ^{20 17}

Ya ng me nyatakan

(Al)

ii HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS

Tugas Akhir ini adalah hasil karya saya sendiri, dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk

telah saya nyatakan dengan benar.

Nama : Allen Claudy Tandiary

NIM : 1131002026

Tanda Tangan :

Tanggal : 12 September 2017

iii HALAMAN PENGESAHAN

Tugas Akhir ini diajukan oleh :

Nama : Allen Claudy Tandiary

NIM : 11310020326

Program Studi : Akuntansi

Fakultas : Ekonomi dan Ilmu Sosial

Judul Skripsi : Analisis Pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value Terhadap Return Saham (Survei Pada Perusahaan yang Tercatat Aktif Dalam Index LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2013- 2015).

Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial, Universitas Bakrie.

DEWAN PENGUJI

Pembimbing : Rizka Indri Arfianti, S.E., Ak., M.M., M.Ak. ( )

Penguji I : Monica Weni Pratiwi, S.E., M.Si. ( )

Penguji II : Dr. Hermiyetti, S.E., M.Si., CSRA ( )

Ditetapkan di : Jakarta

Tanggal : 12 September 2017

iv UNGKAPAN TERIMA KASIH

Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan Proposal Tugas Akhir ini dengan judul “Analisis Pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value terhadap Return Saham (Survei Pada Perusahaan yang Tercatat Aktif Dalam Index LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)” dengan baik dan lancer. Proposal Tugas Akhir ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk dapat melaksanakan tugas akhir di Program Studi Akuntansi Universitas Bakrie.

Dalam Penyusunan Proposal Tugas Akhir ini penulis mendapatkan bantuan dan dukungan dari banyak pihak. Oleh karena itu penulis ingin mengucapkan terima kasih keapda:

1. Ibu Rizka Indri Arfianti, S.E., Ak., M.M., M.Ak. selaku Dosen Pembimbing Tugas Akhir yang telah memberikan motivasi, ilmu, dan waktunya dalam membimbing, memberikan kepercayaan, masukan dan arahan yang bermanfaat selama penyusunan Tugas Akhir ini;

2. Ibu Monica Weni Pratiwi, S.E., M.Si., selaku Dosen Pembahas Tugas Akhir yang telah memberikan saran dan koreksi dalam penyempurnaan Tugas Akhir ini;

3. Ibu Dr. Hermiyetti, S.E., M.Si., CSRA., selaku Dosen Penguji Tugas Akhir yang telah memberikan saran dan koreksi dalam penyempurnaan Tugas Akhir ini;

4. Orang tua tercinta dan kakak Douglas Tandiary yang tiada hentinya mendoakan penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir dengan penuh semangat;

v Penulis berharap agar Tuhan YME membalas kebaikan seluruh pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan Tugas Akhir ini. Akhir kata, penulis berharap semoga penulisan Tugas Akhir ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca.

Jakarta, 12 September 2017

Penulis

vi HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI TUGAS

AKHIR UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai civitas akademik Universitas Bakrie, saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Allen Claudy Tandiary

NIM : 1131002026

Program Studi : Akuntansi

Fakultas : Ekonomi dan Ilmu Sosial

Jenis Tugas Akhir : Riset Ekonomi

demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Bakrie Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive Royalty- Free Right) atas karya ilmiah saya yang berjudul :

Analisis Pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value Terhadap Return Saham (Survei Pada Perusahaan yang Tercatat Aktif Dalam Index LQ45 di Bursa

Efek Indonesia Periode 2013-2015)

beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti

Noneksklusif ini Universitas Bakrie berhak menyimpan,

mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Jakarta

Pada tanggal : 12 September 2017

Yang menyatakan

(Allen Claudy Tandiary)

vii ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, EARNING PER SHARE,

PRICE EARNING RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP RETURN SAHAM

(Survei Pada Perusahaan yang Tercatat Aktif Dalam Index LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)

Allen Claudy Tandiary

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis seberapa besar pengaruh Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value Terhadap Return Saham (Survei Pada Perusahaan yang Tercatat Aktif Dalam Index LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015).

Variabel yang digunakan dalam penelitian ini antara lain return on asset, earning per share, price earning ratio, debt to equity ratio, dan price to book value.

Sampel dipilih dengan metode purposive sampling pada perusahaan yang tercatat aktif dalam index LQ45 ditahun 2013-2015 secara berturun-turut, sehingga diperoleh 66 sampel. Penelitian ini menggunakan metode analisis deskriptif, dan uji regresi linier berganda dengan menggunakan program SPSS 23.

Berdasarkan hasil pengujian hipotesis diketahui bahwa return on asset, earning per share, price earning ratio, dan debt to equity ratio tidak berpengaruh terhadap return saham. Hasil penelitian ini menduga bahwa rasio keuangan seperti return on asset, earning per share, price earning ratio, dan debt to equity ratio tidak dapat mempengaruhi return saham. Sedangkan price to book value berpengaruh terhadap return saham. Hasil ini menduga rasio price to book value dapat dipakai oleh investor sebagai acuan untuk melakukan investasi saham agar mendapatkan return saham sesuai yang diharapkan.

Kata Kunci: Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, dan Return Saham.

viii THE INFLUENCE ANALYSIS OF RETURN ON ASSET, EARNING PER SHARE, PRICE EARNING RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, AND PRICE

TO BOOK VALUE AGAINST STOCK RETURN

(Survey Company Listed Actively in the LQ45 Index on the Indonesia Stock Exchange Period 2013-2015).

Allen Claudy Tandiary

ABSTRACT

This study aimed to analyze the Influence of Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, and Price to Book Value against Stock Return (Survey Company Listed Actively in the LQ45 Index on the Indonesia Stock Exchange Period 2013-2015). Variables used in this study include return on assets, earnings per share, price earnings ratio, debt to equity ratio, and price to book value.

Samples were selected by random sampling method in 2013-2015 in order to obtain 66 samples. This research using descriptive analysis, and multiple linier regression using SPSS 23.

Based on the results of testing the hypothesis in mind that return on asset, earning per share, price earning ratio, and debt to equity ratio has no effect on stock return.. The results of this study indicate the ratio of return on assets, earnings per share, price earnings ratio, and debt to equity ratio has no effect on stock return. While the price for the book value. This result is expected price ratio to book value can be used by investor as reference to do.

Key Words: Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, and Stock Return.

ix DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

UNGKAPAN TERIMA KASIH ... iv

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI... vi

ABSTRAK ... vii

ABSTRACT ... viii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR GAMBAR ... xi

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiii

I. PENDAHULUAN ... 1

1.1. Latar Belakang Masalah ... 1

1.2. Rumusan Masalah ... 7

1.3. Tujuan Penelitian ... 7

1.4. Manfaat Penelitian ... 7

1.4.1. Manfaat Teoritis ... 7

1.4.2. Manfaat Praktis ... 7

II. TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS ... 9

2.1. Definisi Konsep dan Review Penelitian Sebelumnya ... 9

2.1.1. Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 9

2.1.2. Pasar Modal ... 10

2.1.3. Saham ... 12

2.1.4. Return Saham ... 14

2.1.5. Return On Asset ... 16

2.1.6. Earning Per Share ... 17

2.1.7. Price Earning Ratio ... 18

2.1.8. Debt to Equity Ratio ... 19

2.1.9. Price to Book Value ... 20

2.1.10. Review Penelitian Sebelumnya ... 21

2.2. Hipotesis ... 25

2.3.1. Pengaruh Return On Asset terhadap Return Saham ... 25

2.3.2. Pengaruh Earning Per Share terhadap Return Saham ... 26

2.3.3. Pengaruh Price Earning Ratio terhadap Return Saham ... 26

2.3.4. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham ... 27

2.3.5. Pengaruh Price to Book Value terhadap Return Saham ... 27

III. METODE PENELITIAN ... 29

3.1. Populasi dan Sampling ... 29

3.2. Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data ... 30

x

3.3. Definisi Operasional Variabel ... 30

3.3.1. Return Saham ... 30

3.3.2. Return On Asset ... 31

3.3.3. Earning Per Share ... 31

3.3.4. Price Earning Ratio ... 31

3.3.5. Debt to Equity Ratio ... 32

3.3.6. Price to Book Value ... 32

3.4. Metode Analisis Data ... 33

3.4.1. Statistik Deskriptif ... 33

3.4.2. Pengujian Asumsi Klasik ... 34

3.4.1.1 Uji Normalitas ... 34

3.4.1.2 Uji Multikolinieritas ... 34

3.4.1.3 Uji Heterokedastisitas ... 35

3.4.1.4 Uji Autokorelasi ... 35

3.4.3. Pengujian Hipotesis ... 36

3.4.2.1 Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 36

3.4.2.2 Uji T ... 36

3.4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 37

3.5. Model Penelitian ... 38

IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ... 39

4.1 Hasil Penelitian ... 39

4.1.1. Statistik Deskriptif ... 39

4.1.2. Hasil Pengujian Asumsi Klasik ... 40

4.1.2.1. Hasil Uji Normalitas Data ... 40

4.1.2.2. Hasil Uji Multikolinieritas ... 41

4.1.2.3. Hasil Uji Heterokedastisitas ... 41

4.1.2.4. Hasil Uji Autokorelasi ... 42

4.1.3. Hasil Pengujian Hipotesis ... 43

4.1.3.1. Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R²) ... 43

4.1.3.2. Hasil Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ... 44

4.2 Pembahasan Hasil Penelitian ... 46

4.2.1. Pengaruh Return On Asset terhadap Return Saham ... 46

4.2.2. Pengaruh Earning Per Share terhadap Return Saham ... 48

4.2.3. Pengaruh Price Earning Ratio terhadap Return Saham ... 50

4.2.4. Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham ... 51

4.2.5. Pengaruh Price to Book Value terhadap Return Saham ... 53

V. SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN ... 56

5.1. Simpulan ... 56

5.2. Keterbatasan ... 56

5.3. Saran ... 56

DAFTAR PUSTAKA ... 57

LAMPIRAN ... 61

xi DAFTAR GAMBAR

Gambar 3.1. Model Penelitian ...38

xii DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Return Saham LQ45 Periode 2013-2015 Dalam Hitungan Persen ... 3

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Sebelumnya ... 21

Tabel 3.1 Tahapan Seleksi Sampel Dengan Kriteria ... 29

Tabel 3.2 Definisi Operasional Variabel ... 33

Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 39

Tabel 4.2 One Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 40

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ... 41

Tabel 4.4 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 42

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ... 42

Tabel 4.6 Hasil Uji Adjusted R Square Keseluruhan ... 43

Tabel 4.7 Hasil Uji Adjusted R Square Per Variabel ... 43

Tabel 4.8 Hasil Uji Statistik t ... 44

xiii DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan ... 61

Lampiran 2 Deskriptif Statistik ... 62

Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas Data ... 63

Lampiran 4 Hasil Uji Multikolinieritas ... 64

Lampiran 5 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 65

Lampiran 6 Hasil Uji Autokorelasi ... 66

Lampiran 7 Hasil Uji Koefisien Determeniasi (Adjusted R²) Keseluruhan ... 67

Lampiran 8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R²) Per Variabel ... 68

Lampiran 9 Hasil Uji Statistik t ... 69