• Tidak ada hasil yang ditemukan

Directory UMM :wiley:Public:college:jones:

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2017

Membagikan "Directory UMM :wiley:Public:college:jones:"

Copied!
297
0
0

Teks penuh

(1)

#ࡱ# ################>### �� � �� ############################# #######����########��������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� E#q#u#a#t#i#o#n# ����������������������������������������� #N#a#t#i#v#e################################### ###������������########################################| #######O#b#j#e#c#t#2########################################################### ######## ###### ######F#####u� � ��# ##u� ��

# ###############O#l#e#########################################################� ###������������##################################################C#o#m#p#O#b#j##### ########################################################����####################### ############# ###f#######E#q#u#a#t#i#o#n#

(2)

### #######O#b#j#e#c#t#4###########################################################� ######### ###### ######F#### #� � � �� # # #� � ��

# ###############O#l#e#########################################################� ###����####����################################################E#q#u#a#t#i#o#n# #N#a#t#i#v#e###################################

###������������########################################$#######E#q#u#a#t#i#o#n# #N#a#t#i#v#e###################################

###������������######################################## #######O#b#j#e#c#t#3#######� ################################################��������##### ###### ######F#####� � ߳�

# ##� ߳�

# ###############O#l#e#########################################################� ###������������##################################################C#o#m#p#O#b#j##### ################################################

(3)

###����########################################f#######O#b#j#e#c#t#5############### ########################################��������##### ###### ######F#### #� � � ��

# # #� � ��

# ###############O#l#e#########################################################� ###����####����################################################E#q#u#a#t#i#o#n# #N#a#t#i#v#e###################################

###������������######################################## #######O#b#j#e#c#t#6#######� ############################################################# ###### ######F####� � �� Ͷ # #� ��Ͷ

# ###############O#l#e#########################################################� ###����####����####################################!###########E#q#u#a#t#i#o#n# #N#a#t#i#v#e###################################

###������������######################################## #######O#b#j#e#c#t#7#######� ################################################����######### ###### ######F####� � ��ࡱ

ࡱ � �# #�

# ###############O#l#e#########################################################� ###����####����####################################

(4)

###

###����################w################################################### ###!

###"#######$###%###&###'###(###)###*###+###,###-###.###/###0###1###2###3###4###5###6###7###8###9###:###;###<###=###>###?

###@###A###B###C###D###E###F###G###H###I###J###K###L###M###N###O###P###Q###R###S### T###U###V###W###X###Y###Z###[###\###]###^###_###`###a###b###c###d###e###f###g###h## #i###j###k###l###m###n###o###p###q###r###s###t###u###v###����x###y###z###{###| ###}###������������E#q#u#a#t#i#o#n# #N#a#t#i#v#e################################### ###������������####################################"### #######P#P#4#0#############� ############################################

###������������########################################��########S#u#m#m#a#r#y#I#n# f#o#r#m#a#t#i#o#n###########################(###������������####################### #############&###�

##########################################################################��������� ################################################

��� ���������������#####E###?

#1#��##f#>#(###(###y###[########### ######################### ## ###� � � �� �# ### # #� � ��## # ### ## ### # ### # # ## # ��� ��� � � �� � � � �� ��� ���������������������������������������������� ### ### ��������������� ������������������������������������������������������������� ### ������������������������������������������������������������� ������������������ ### ������������������������������������������� ������������������������������������ ### ������������������������ �������������������������������������������������������

# P ###

������ � ������������������������������������������������������������ ���������� ### ��������������������������������������������������� ���������������������������� ### �������������������������������� ����������������������������������������������� ### ### �������������� ������������������������������������������������������������ �� ### ����������������������������������������������������������� �������������������� ### ���������������������������������������� ��������������������������������������� ###UUU ���������������������� ������������������������������������������������������

UU\# P ###UUU

� � ������������������������������������������������������������� �������� UUP### ����������������������������������������������� ����������������������������� ### �������������������������������� ����������������������������������������������� ### ### �������������� ������������������������������������������������������������� � ## ### ������������������������������ ���������������������������� ������������������� #��##��#### ## ## ###� � � �������������������##��#

(5)

###DS

Equation#####Equation.3# 9 q#######################################################� � #####################################################��####���##### g #� � ���##### ## ## R## C## Y## =############ T## o## t## a## l## ## f## u## t## u## r## e## � � � � � � � � � � � � � � � � � � ## d## o## l## l## a## r## s#### P## u## r## c## h## a## s## e## � � � � � � � � � � � � � � � �

## p## r## i## c## e## ## o## f## � � � � � � � � �

## b## o## n## d##### [## ]########## 1## /## 2## n###� � � � � � � � � �

(6)

cI# bI##########�

## ## Y## T## M## =## 2##� � � � � � ��## [## M## V## /## P## ]######### 1## /## 2## n###� � � � � � � � � � # #"# 1##########� � ��#

(7)

###DS

(8)

cI# bI##########�

## ## P## =############ C######## t####� � � � �

# /## 2#### (## 1## +## Y## T## M## /## 2## )######### t######## t## =## 1#### 2##� � � � � � � � � � � � � � � � � n### #"#�

# +####### M## V#### (## 1## +## Y## T## M## /## 2## )######### 2## t##############� � � � � � � � � � � � � � #######��#

(9)

###DS

(10)

cI# bI##########�

## ## P## =############ C######## t####� � � � �

# /## 2#### (## 1## +## Y## T## C## /## 2## )######### t######## t## =## 1#### 2##� � � � � � � � � � � � � � � � � c### #"#�

# +####### C## P#### (## 1## +## Y## T## C## /## 2## )######### 2## c##############� � � � � � � � � � � � � � #########����####��������############���� ###�������� ###########����####��������################��������############��������#### ###��������####$###�������� '###(###)###*###+###,###-###.###/###0###1###2###3###4###5###6###7###8###9###:###;###<###=###>###? ###@###A###B###C###D###E###F###G###H###I###J###K###L###M###N###O###P###Q###R###S### T###U###V###W###X###Y###Z###[###\###���������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ### ## ## ######## ### # ����������������� ���������������������� � � � ��������������������� ##��������������������� � �# # ## # # ### ## #� � � � � �������������������� � �����������������# P

# # ###

������ � ���������������������������������� ������������������������������������

###333 #

������������������������� ���������������������������������������� ���������� 330### # ### # ###### # ##### # # ## #### ###

��� ������������ � � � � � � � � � ������������� �����������

#### ### ## ###### #### ### ### ## # ## ###

���� �� � ��� ��� � ������������� �������������� � �� �����

# ### ## # # R#o#o#t#

� � �� � ��� ������������

#E#n#t#r#y#################################################�������� ############################### Xc� �

# #####@#######O#b#j#e#c#t#1#######################################################� ####����##### ###### ######F####`� � ��� # # � ���

# ###############O#l#e#########################################################� ###������������##################################################C#o#m#p#O#b#j##### ########################################################����####################### #################f####### ###� ��������������������� ���������������������� ��������# #

### ### ������ ������������������������������������������������������������� ��������� # P ���������������������������������������������������� � ��������������������������� ### # ���������������������������������� ���������������������������� ���������������� ### ### ### # # ### ���������������� ������������������������ � � � ������������������������� # ##### ## # ### ���������������������� � � � ������������������������� �������������������� # # ## ### ## ########################################### ��� � � � � ������������������������

###########################���###���##### g #� � ���##### ## ## V## =############ C######## t####� � � � �

# /## 2#### (## 1## +## r## /## 2## )######### t######## t## =## 1#### 2## n### #"#� � � � � � � � � � � � � � � � # +####### M## V#### (## 1## +## r## /## 2## )######### 2## n######################� � � � � � � � � � � � ################################################################################### d #####n #&p #### g #####Ӡ � � � �

## ## D## =############ P## V## (## C## F######## t####� � � � � � � � �

# )#### M## a## r## k## e## t## ## P## r## i## c## e####### t## =## 1#### n### #"#� � � � � � � � � � � � � � � � � � #��## t####�

##########################################################################d #####nӐ � #&p #### g #####� � �

## ## %## ##� � � ��## ## i## n## ## b## o## n## d## ## p## r## i## c## e## � � � � � � � � � � � � � � � ## H"###### -## D#### (## 1## +## r## )####� � � � � � � � ��##��## �

## r### ###########################################################################� � ##########��##########################ş��Oh#��##+'��0### ##�

(11)

###$###

(12)

P DO DO D OD DDD D O D O D D D # ### O O O � ����������� � �� ���� �� �� �� � ��� �� � � ������� ���� ���������� � � � O��� ���D ODO D OO� � �� ����O DO������ ����# ###�����������DOO D O� � ����� � �� �����D D D OOO���DD�

D # ### OO OOO D OOOD DOD D D OD D D D # ###

���� �������� ���� ���������� � � �� � �� ��� ��� � � � ������� ����

DO OO O D # ###

����������� ��������� ���� ����������� ��������������� ���� ������������������

# ###

������������������������������������� ���� �������������������������������������

# ###

������������������� ���� �������������������������������������������������������

### # P

����� ������������������������������������������������������������� � ���������� ### �������������������������������������������������� ����������������������������� ### �������������������������������� ����������������������������������������������� ### ### ������������� ������������������������������������������������������������� �� ### ���������������������������������������������������������� ��������������������� ### ���������������������������������������� ��������������������������������������� ### ��������������������� ���������������������������������������������������������� ### ### ��� ������������������������������������������������������������ ������������� ### ������������������������������������������������ ������������������������������� ### ����������������������������� ��������������������������������������������������

# G #

����������� � ������������������������������������������������������������ ������� ����������������������������������������������������������������������������������

(13)
(14)

#�������������������������������������������������������������G##����������������� P

�������������������������������������������� ������������������������������������� #F# ### =!##### U!

�������������������������� � � �

##### U###### U###r## U###&##� � � ��$##`##��$##### M%##### g%## ## g� � � �

%##&## G&##"## m&#####� � ��&##`##��&##### #'##### #'## ## #'##&##� � � � ��*##`##��*##### #+##� ### =+## ## =+##&## #,##"## C,##### e,##`## },#####� � � � � � � ��,#####��,##X##��,##&## 50##`##� [0##### 0##### 0## ## 0##&## 1##"## 1##### 1##`## #2##### u2##### u2##@## u2

� �� �� � �� �� �� �� � � � �

##&##��5##`##��5##### ;6##### U6## ## U6##&## 57##"## [7##### }7##`##� � � � � � � ��7#####��7### ##��7##D##��7##&## 9;##`## _;#####� � ��;#####��;## ##� ��;##&##��<##"##��<##### #=##`##� � #=##### y=##### y=##>## y=##&##� � � ��@##`##��@##### =A##### WA## ## WA##&## 7B##"## ]B#� � � � � � #### ࡱB## ##� � ��B##### 7C##### 7C## ## 7C##&## #F##`## +F#####� � � � � � ��F#####��F## ##� ��F##&# #��G##"##��G#####��G## ##� ��G##### eH##### eH##0## eH##&##� � � ��J##`##��J##### #K##### 5� � K## ## 5K##&## #L##"## ;L##### ]L## ## uL#####� � � � � � � ��L#####��L## ##� ��L##&##��O##`##��O## ### SP##### mP## ## mP##&## MQ##"## sQ#####� � � � � � ��Q##`##��Q##### R##### R##B##� � �

R##&## OU##`## uU#####� � ��U#####��U## ##� ��U##&##��V##"##��V##### #W## ## /W#####� � � ��W## ###��W## ##� ��W##&## {Z##`##� ��Z##### #[##### #[## ## #[##&##� � � � ��[##"## !\##### C\##`##� � [\##### \##### \## ## \##&## _##`## _##### #`##### 7`## ## 7`##&## #a##"## =a

� �� �� � �� �� �� � � � � � �

##### _a##### wa##4## wb#####� � � ��b##^##��b##&##�

f##`## /f#####� ��f#####��f## ##� ��f##&##��g##"##��g#####��g##`##��g##### Ih##### Ih##� � B## Ih##&##� ��k##`##��k##### #l##### +l## ## +l##&## #m##"## 1m##### Sm##`## km#####� � � � � � � �

m##### m## ## m##&## p##`## p##### +q##### Eq## ## Eq##&##

�� �� � �� �� �� � � � � �

%r##"## Kr##### mr## ##� � � ��r##### #s##### #s## ## #s##&##� � � � ��u##`## #v##### uv#####� � ��v# # ##� ��v##&## ow##"##� ��w#####��w##`##��w##### /x##### /x##>## /x##&## m{##`##� � � � ��{#### #��{##### |## ## |##&##� � � ��|

##"## #}##### 5}##`## M}#####� � � ��}#####��}## ##� ��}##&## } ##`##� � ���##### # ##### # ##� � � � � ## # ##&##� � ��##"## # ##### E ## ## ] #####� � � � � � � ���������������#####���������������##N##���������������##&## + ##`## Q #####� � � � ���## ### ## ## ##&##�˅ � �˅ ���##"## ц#####� ��##`## # ##### k ##### k ##### k ##&## ࡱ ##`##� � � � � � � � � �� �� # #### # ##### # ## ## # ##&##� � � � � � � ���##"##�

% ##### G ##`## _ #####� � � � � ���#####���## ##� ���##&##���##`##�ߏ##### ?�

##### Y ## ## Y ##&## 9 ##"## _ ##`## ##### ##### ##### # ##### # ##### # ####

� � � � � � � � � � ��� �� �� � � � � � �

# # ##&## + ##@## Q #####� � � � � � ���#####���##N##���##&##�ߘ##"## # ##### ' ##### ? ##### ?� � � � � � � ##### ? ##### ?

� � � �

##&## M ##"## s ##### ##### ##### ##### ##### ##&## ##"## #####@# ##<

� � � � � ��� ��� ��� ��� ��� ��� �� �

## # ## ## ? ##`##@ў##<## 1 ## ## m ##`##@� � � � � � � � � � ��##<## _ ## ##� � � ���## ##@-�

##<## ## ## ##@##@{ ##<## ## ## ## ##@ ##<## i ## ## ## ##@7 ##<## # ## #

� ��� � �� � ��� � �� � �� � � � ��� � � � � �

# S ##B##� � ���##### ' ##### 7 ##### Q ##### k ## ##� � � � � � � � � ���##b## Y ##v##� � ���##v## 1 ##v##� � �� ##v## # ##v## ##0##

� � � ��� �

##### 9 ##"## K ## ## m ## ## # ## ## # ########## ####

(15)

####################################### #aGp�� ��############ ##D#W## A � � � # #p############# ##4� � W################################# ###���

############# ######@###7### #######

(16)

##############@###7#|#��|######

##############@###9# #� ���#####################@###9#<#��<#####################@###9 # #� ��#####################@###9# #� ���#####################@###9#\#��\############## #######@###9# #� ��#####################@###9###��######################@###9#|#��| #####################@###9# #� ���######################### ###########s## ##� � ����V

(17)

#################,##########################�� ��# d######0##d#########2## ##Z =# #S#� � � ### ####T n# K######0##d#########6###Chapter 11Jones, Investments: Analysis

�� �� � ��

(18)

#6#########6#####

###########6#############T#n###K######0##d#######+###T#n###K######0##d############# ##################################E# #

(19)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(20)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(21)
(22)
(23)

########### #0#� � P############# ##l#W#� #aG����k#��############ ##D#W## A p p� � � � ############# ##d

� �

(24)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Interest Rates

(25)
(26)

# ############### #########3##################### #########i###############-�

################# #############U#n###K#########d#######3###Q# #� � ��K#########d####### ####U#n###K#########d#######$###Q# #� ��K#########d#######'###Q# #� ��K#########d###### #####Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��K#########d##### #########################################E# #

(27)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(28)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(29)
(30)
(31)
(32)

########### #0#� � P############# ##<#W#� #aG����k#��############ ## #W## A p p� � � � � ############# ## #W# ######### #####p## ####M#V

� � � � � �

(33)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Interest Rates

(34)

#################,##########################�� ��# d#########d#########2## ##� ���V s#��####��####Q�� ��# K#########d######### ###Maturity differentialsTerm �

(35)

# ############### #########!###############_#################### � #########P################# #############U#n###K#########d#######!� ###Q# #� ��K#########d#######_###Q# #� ��K#########d#######

###U#n###K#########d###########Q# #� ��

K#########d#######-###Q# #� ��K#########d###############################################E# # p#@#########<

(36)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(37)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(38)
(39)
(40)
(41)
(42)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#############Determinants of Interest Rates

(43)
(44)

# ############### ######### ##################### � �

#########D################# #############U#n###K#########d#######N###Q# #� � ��K####### ##d#######8###Q# #� ��K#########d###########U#n###K#########d#######D###Q# #� ��K###### ###d#######(###%#########################&###'#####E# #

(45)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(46)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(47)
(48)

(49)

########### #0#� � P############# ##L� W## A p #� � � ############# ##|#W#�

(50)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#############Determinants of Interest Rates

(51)
(52)

# #########'##### ############### ############### ######################### ##### � � ############# # ###############

########### #########G###U#n###K#########d###########Q# #� � ��K#########d#######g###U# n###K#########d#######(###U#n###K#########d#######4###1#########################2## #3#####E# #

(53)

W# ##L�

(54)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(55)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(56)
(57)
(58)
(59)
(60)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Measuring Bond Yields#

(61)

#################,##########################�� ��# d#########d#########2## ##� ���V # #### ####Q # K#########d#############Yield to maturityMost commonly used � �� �� �� ��

(62)

#################

######### ###############"###############################U#n###K#########d#########� ##Q# #� ��K#########d#######q###Q# #� ��K#########d#######V###Q# #� ��K#########d#######" ###Q# #� ��K#########d#######@###=#########################>###?#####E# #

(63)
(64)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(65)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(66)
(67)
(68)
(69)

W# #aG����k#��############ ####W## A p� � ��

############# ## # O#### @#\# ############# ##########\

� � � � �� � � �

# ############# ###### ######### #####p## ####M#V

�� � � � � �

(70)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Yield to Maturity#

(71)

#################,##########################�� ��# d#########d#########2## ##� ���V # ### ####U n# K#########d######### ###Solve for YTM:For a zero coupon

� �� �� � �� �

(72)

# ############### #########################]##### �

########### #############U#n###K#########d###########U#n###K#########d###########U#� n###K#########d###########Q# #� ��K#########d###########U#n###K#########d#######\###U #n###K#########d#######L###I#########################J###K#####E# #

(73)
(74)
(75)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(76)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(77)
(78)
(79)
(80)

#W# #aG����k#��############ ##T#W## A p #� � � �

(81)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d############Yield to Call#

(82)
(83)

#|#########|##### ###########|

#########(###U#n###K#########d#######T###U#n###K#########d#######X###U############# ?##### #{#T#V###W#####E# # �

(84)
(85)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(86)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(87)
(88)
(89)
(90)

########### #0#� � P############# ##l#W#� #aG����k#��############ ## # O# A p #� � � � � � ############# ## # O####x #� � � � � �############# ###### ###$##### #####p## ####M#V� � � �

(91)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Realized Compound Yields

(92)
(93)

# #########z##### �

#########;################# #########`###U#n###K#########d###########U#n###K#######� ##d###########U#n###K#########d###########U#n###K#########d#######;###Q# #� ��K###### ###d#######d###a#########################b###c#####E# #

(94)
(95)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(96)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(97)
(98)
(99)

########### #0#� � P############# ## # O� � � #aG����k#��############ #### O# A p #� � � � � ############# ## # O ###$##### #####p## ####M#V� � � � � �

(100)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Bond Valuation Principle

(101)
(102)

# ############### �

#########`###############h################# #############U#n###K#########d#########� ##Q# #� ��K#########d#######)###Q# #� ��K#########d#######$###Q# #� ��K#########d######## ###Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��K#########d#######6###Q# #� ��K#########d####### p###m#########################n###o#####E# #

(103)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(104)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(105)
(106)
(107)
(108)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Bond Valuation

(109)
(110)

# ######### ##### � �

########### #############U#n###K#########d###########U#n###K#########d###########U#� n###K#########d#######C###U#n###K#########d#######g###U#n###K#########d#######| ###y#########################z###{#####E# #

(111)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(112)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(113)
(114)

####################### ###~#########� ��##############ࡱ### ### # Ox###}### #########� � � � ##

(115)

########### #0#� � P############# ##t# O� � #aG����k#��############ ## # O# A p p� � � � � � ############# ## # O ######### #####p## ####M#V

� � � � � � �

(116)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Bond Price Changes

(117)
(118)

# #########k##### #########W#####!#########&##### ########### #########?� �

###U#n###K#########d#######,###U#n###K#########d#######}###U#n###K#########d####### ### ######################### ### #####E# #

� � � �

(119)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(120)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(121)
(122)
(123)
(124)

# O#0A @ p � � � �

############# ##l# O##%# # ##########

� � � ��� � � � �O ##\ �O@### `# �

1 ####################@###! `## `#######################!#f #! ############# ##$

� � � � �� �� �

OC###@ 0 P#########

� � �� �

O## #######wK # #@###:###0#0# ## ###wK #

� � � �

(125)

############################################�� ��# d#########d#########1##��#) ##� ��## #### ##### ## d#########d#############Price

(126)

############################################�� ��# d#########d#########1## ##� ��� ���# # #### ##### ## d#########d#########

(127)
(128)
(129)
(130)
(131)
(132)
(133)
(134)

# ######################### ################# #############U#n###K#########d#######� � � ###U#n###K#########d####### ### #################

� � � ####### ### #####E# # � �

(135)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(136)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(137)
(138)
(139)
(140)

########### #0#� � P############# ##T# O� � #aG����k#��############ ##\# O# A p #� � � � � ############# ##� �� �O ###6##### #####p## ####M#V� �

(141)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#########*###Measuring Bond Price Volatility: Duration

(142)
(143)

################ ######### #################�

#############U#n###K#########d#######Y###Q# #� ��K#########d#######*###Q# #� ��K####### ##d#######)###Q# #� ��K#########d#######H###Q# #� ��K#########d####### ### ############� � ############# ### #####E# # � �

(144)
(145)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(146)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(147)
(148)
(149)

########### #0#� � P############# ##T# O� � #aG����k#��############ ##D# O# A p #� � � � � ############# ##\# O ######### #####p## ####M#V� � � � �

(150)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Duration

(151)
(152)

# ######### ##### � �

#########1################# ######### ###U#n###K#########d#######5###U#n###K#######� � ##d#######1###Q# #� ��K#########d####### ### ######################### ### #####E# # � � � � p#@#########� � �O ##T# OA###` p # ############ ####### A� � � � � ��� �p 0#�

(153)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(154)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(155)
(156)
(157)
(158)

O#### ,############### ###### ### ##### #####p## ####M#V

� �� � � � �

(159)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Calculating Duration

(160)
(161)

# #########^##### �

#########6################# #########:###U#n###K#########d###########U#n###K#######� ##d###########U#n###K#########d#######"###U#n###K#########d###########Q# #� ��K###### ###d###########Q# #� ��K#########d###########Q# #� ��K#########d####### ### ###########� � ############## ### #####E# # � �

(162)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(163)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(164)
(165)
(166)

########### #0#� � P############# ##� � �O #aG����k#��############ ##,# O# A p p � � � � � ############# ## O ###"##### #####p## ####M#V

� � �� � � �

(167)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#############Duration Relationships

(168)
(169)

###########B##### #########w###############U##### #####################B###U#n###K#########d#######?

###Q# #� ��K#########d#######8###Q# #� ��K#########d#######&###U#n###K#########d####### /###U#n###K#########d####### ### ######################### ### #####E# # � � � �

(170)

O ##

(171)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(172)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(173)
(174)
(175)
(176)

O# A p #

(177)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#############Why is Duration Important?

(178)

#################,##########################�� ��# d#########d#########2## ##� �� �# V ##�� ###��####U n#� ��K#########d######### ###Allows comparison of effective � lives of bonds that differ in maturity, couponUsed in bond management strategies particularly immunizationMeasures bond price sensitivity to interest rate

(179)

# ######### ##### � �

########### #########N###U#n###K#########d#######=###U#n###K#########d#######h###U#� n###K#########d####### ### ######################### ### #####E# # � � � �

(180)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(181)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(182)
(183)

####################### ### #########� � ��############## ### ###l� � O ### ### ############################# ####

(184)
(185)

O

� #aG����k#��############ ##� ��O# A p #� � �

(186)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� �� �# 1#f� ,### ##### # d#########d#########'###Estimating Price Changes Using Duration

(187)
(188)

# ######### ##### � �

########### #############U#n###K#########d#######b###U#n###K#########d####### ### #� � � ######################## ### #####E# # � �

(189)

OA###` p # ############ ####### A p 0#

(190)
(191)

###0#0###@####### ##### ##### ## ##,# � � � �

(192)

#################

##########################�� ��# d#########d#########2## ##� #s

(193)
(194)
(195)

########### #0#� � P############# ##� ��O #aG����k#��############ #### O# A� � ��� �# ############# ## # G ######### #####p## ####M#V� � � � � �

(196)

############################################�� ��# d#########d#########s## ##� ����1#�� ,### ##### # d#########d#########

(197)
(198)
(199)
(200)

Referensi

Dokumen terkait

My primary emotions of acceptance, anticipation, surprise, and joy, generated many rich feelings that I’d experienced during my first six months living at the ranch...

Sehubungan dengan pelelangan paket tersebut diatas dan berdasarkan hasil evaluasi Pokja Pekerjaan Konstruksi terhadap penawaran perusahaan Saudara, diharapkan kehadirannya pada

Menurut Budiardjo dalam buku Dasar- Dasar Ilmu Politik (2008), demokrasi yang dianut di Indonesia adalah demokrasi yang berdasarkan Pancasila yang masih terus berkembang dan sifat

3.2.3 Rating of potential object positions As already men- tioned in Section 3.2, the rating of the potential object positions is step four of our detection process and takes

suatu etika dimana perokok menghormati hak-hak orang lain yang tidak merokok1. ZAT BAHAYA DALAM

EDH Perempuan 45 Perguruan tinggi Pegawai swasta Tidak dijumpai 3 Nonsegmental 8.68 3.945.

Judul Tesis : “ Perancangan Terminal dalam Kawasan Pembangunan Berorientasi Transit (Studi Kasus : Terminal Pinang Baris Medan) ”.. Nama Mahasiswa : Taufiq

Hal ini berarti bahwa faktor- faktor pendidikan dan pelatihan yang meliputi trainee (peserta didik), instructure (instruktur diklat), training period (masa diklat), training