PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP MANAJEMEN LABA
DENGAN
GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI.
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang TermasukDalam Rangking CGPI periode 2004-2013)
NASKAH PUBLIKASI
Diajukan Kepada
Program Studi Megister Manajemen
Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh
Gelar Megister dalam Ilmu Manajemen
Nama : Andri Veno
NIM : P 100 130 032
Tesis Dibiayai Oleh Kopertis Wilayah VI Sesuai Dengan Surat Perjanjian Pelaksanaan Penelitian Multi Tahun Nomor :
007/k6/Km/Sp2h/Penelitian_Batch-1/2015.Tertanggal 30 Maret 2015
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
PROGRAM PASCASARJANA
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
NOTA PEMBIMBING
Dr. Noer Sasongko, M.S
Dosen Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana
UniversitasMuhammadiyah Surakarta
Nota Dinas
Hal : Naskah publikasi Saudari Andri Veno KepadaYth.
Ketua Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana
UniversitasMuhammadiyah Surakarta
Assalamu alaikum Wr. Wb.
Setelah membaca, meneliti, mengoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya terhadap Naska saudara:
Nama : Andri Veno
NIM : P 100 130 032
Konsentrasi : Manajemen Pemasaran
Judul : PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP
MANAJEMEN LABA DENGAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
.
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Termasuk Dalam Rangking CGPI periode 2004-2013)
Dengan ini kami menilai Naskah publikasi tersebut dapat disetujui Naskah publikasi pada Program Studi Magister Manajemen Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Surakarta, November 2015
Pembimbing I
NOTA PEMBIMBING
Wiyadi, Ph.D
Dosen Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Nota Dinas
Hal : Naskah publikasi Saudari Andri Veno Kepada Yth.
Ketua Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Assalamu alaikum Wr. Wb.
Setelah membaca, meneliti, mengoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya terhadap naskah publikasi saudara :
Nama : Andri Veno
NIM : P 100 130 032
Konsentrasi : Manajemen Pemasaran
Judul : PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP
MANAJEMEN LABA DENGAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
.
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Termasuk Dalam Rangking CGPI periode 2004-2013)
Dengan ini kami menilai Naskah publikasi tersebut dapat disetujui untuk diajukan Naskah publikasi pada Program Studi Magister Manajemen Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Surakarta, November 2015
Pembimbing II
PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP MANAJEMEN LABA
DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Peringkat 10 Terbaik CGPI Selama Periode 2004 - 2013)
Abstract
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh asimetri informasi terhadap
manajemen laba dengan dimoderasi oleh good corporate governance. Sampel
penelitian sebanyak 43 perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI)
yang masuk dalam peringkat 10 terbaik Corporate Governance Perception
Index(CGPI) selama periode 2004 2013. Teknik pengambilan sampel dilakukan
secara purposive sampling. Variabel manajemen laba sebagai variabel
independent diproksi dengan model Short Term Discretionary Accruals (STDA)
dan Long Term Discretionary Accruals (LTDA), sedangkan variabel moderasi
Good Corporate Governance diproksi denganCorporate Governance Perception Index (CGPI). Analisis ini mengunakan regresi linear berganda yang sebelumnya dilakukan pengujian asumsi klasik. Hasil analisis regresi linear berganda pada
model Short Term Discretionary Accruals (STDA) menunjukkan bahwa asimetri
informasi dangood corporate governanceberpengaruh positif signifikan terhadap
manajemen laba. Selanjutnya hasil analisis regresi linear berganda pada model
Long Term Discretionary Accruals (LTDA) menunjukkan bahwa asimetri
informasi dan Good Corporate Governance berpengaruh negatif signifikan
terhadap manajemen laba. Sedangkan variabelGood Corporate Governancedapat
memoderasi pengaruh asimetri terhadap manajemen laba secara Short Term
Discretionary Accruals (STDA) maupun Long Term Discretionary Accruals
(LTDA).
Kata kunci: Asimetri informasi, Earning Management, short term discretionary
Abstract
The aim of this study is to analyze the effect of asymmetry information on earnings management which is moderated by good corporate governance. Totally 43 manufacturing companies in Indonesia Stock Exchange (BEI) are involved to be samples of the study, including the top 10 best Corporate Governance Perception Index (CGPI) during the period 2004 - 2013. The sampling technique is purposive sampling. Earnings management as independent variable is proxied through Short Term Discretionary Accruals (STDA) and Long Term Discretionary Accruals (LTDA), while moderating variable is proxied through Good Corporate Governance Corporate Governance Perception Index (CGPI). This analysis using multiple linear regression which is previously performed through classical assumption test. The results of multiple linear regression analysis on the model Short Term Discretionary Accruals (STDA) showed that the asymmetry information and good corporate governance is significantly giving positive effect on earnings management. The results of multiple linear regression analysis on the model of the Long Term Discretionary Accruals (LTDA) showed that the asymmetry information and good corporate governance significantly gives negative effect on earnings management. While variable Good Corporte Governance can moderate asymmetry effect on earnings management in Short Term Discretionary Accruals (STDA) and Long Term Discretionary Accruals (LTDA).
Keyword : Asymmetry Information, Earnings Management, Short Term Discretionary Accruals (STDA), Long Term Discretionary Accruals (LTDA, Good Corporte Governance
A. Latar Belakang
Hubungan keagenan muncul ketika pihak principal menyewa pihakagent
agar melaksanakan suatu jasa dan mendelegasikan wewenang untuk membuat
keputusan kepadaagent(Darwis, 2012). Asimetri informasi timbul karena adanya
masalah keagenan, dimana manajer memiliki informasi tentang perusahaan lebih
banyak dibanding dengan pemegang saham. Terjadinya asimetri informasi dan
kepentingan yang berbeda antara manajer dengan para pemegang saham
memungkinkan manajer melakukan tindakan manajemen laba.
Menurut Healy and Wahlen (1998) dalam Wiyadi, dkk. (2013) bahwa
manajemen laba adalah sebuah tindakan yang mengelabui dan menipu
perusahaan dan bertindak untuk memaksimalkan kepentingan dirinya sendiri
(Widyaningdyah, 2001 dalam Wiyadi, dkk., 2013). Oleh sebab itu, wajar jika
manajer memanfaatkan adanya asimetri informasi untuk melakukan tindakan
manajemen laba.
Peluang manajer melakukan tindakan manajemen laba juga dikarenakan
manajer memiliki fleksibilitas dalam memilih metode akuntansi yang berbasis
akrual. Penggunaan metode akuntansi sengaja dipilih untuk kepentingan tertentu
misal: memaksimumkan utility dan nilai pasar perusahaan untuk memperoleh
bonus yang lebih besar. Salah satu peneliti yang telah melakukan penelitian
tentang pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen laba adalah Rahmawati,
dkk (2006). Hasil penelitian mereka menunjukkan bahwa asimetri informasi
memiliki pengaruh secara positif signifikan terhadap manajemen laba.
Tindakan manajemen laba dapat dikurangi melalui mekanisme corporate
governance (Wiyadi, dkk., 2013). Pada prinsipnya corporate governance terkait
dengan kepentingan para pemegang saham, perlakuan yang sama terhadap para
pemegang saham, peran semua pihak yang berkepentingan (stakeholders),
transparansi dan kejelasan. Banyak perusahaan terutama yang berskala besar telah
menaruh perhatian kepada pentinganyacorporate governance.
Menuurut Forum of corporate governance (2011) bahwa corporate
governance adalah serangkaian proses, kebijakan, tata cara, institusi dan aturan
yang mempengaruhi pengontrolan, pengarahan dan pengelolaan suatu perusahaan.
Corporate governance juga mencakup hubungan antara pemegang saham
mayoritas dan minoritas, manajer, staff, kreditor, pemerintah, serta stakeholders
yang memiliki kaitan terhadap hak dan tanggung jawab pada perusahaan atau
sistem yang melakukan kendali dan arahan terhadap perusahaan.
Implementasi goods corporate governance bertujuan untuk menciptakan
nilai tambah bagi para pemangku kepentingan (FCGI, 2011). Implementasi
corporate governance pada suatu perusahaan akan berdampak pada tindakan
manajemen laba yang dilakukan manajer. Jika perusahaan mampu menerapkan
corporate governance dengan baik, maka perusahaan akan memperoleh
peningkatan kinerja bisnis dan kinerja ekonomi, serta harga saham lebih baik.
Implementasi corporate governance nantinya akan menjadi salah satu elemen
penting untuk menumbuh kembangkan efisiensi ekonomis, dan memberikan
hubungan yang sinergis antara pihak yang berkepentingan pada perusahaan (Arief
dan Pramuka, 2007).
Secara umum, pelaksanaan aktivitas bisnis dipengaruhi oleh suatu kerangka
tata kelola perusahaan yang baik (goods corporate governance framework).
Kerangka tersebut dibentuk oleh hukum dan regulasi, anggaran dasar, kode etik,
perjanjian-perjanjian yang dibuat dengan kreditur, karyawan, konsumen, dan lain
sebagainya. Menurut Surya dan Yustiavandana (2006), agar perusahaan memiliki
kelangsungan hidup lebih terjamin dalam jangka panjang, makashareholdersdan
stakeholders memerlukan pelaksanaan tata kelola yang baik (good corporate
governance).
Corporate governace memiliki dua konsep, yaitu: pemisahan antara
pemilikan dan pengendalian perusahaan. Pemisahan ini akan menimbulkan
masalah karena adanya perbedaan kepentingan antara pemegang saham dengan
pihak manajemen (Jensen dan Meckling, 1976). Tujuan utama dari corporate
governance adalah minimalisasi biaya perusahaan (agency costs) yang berasal
dari pemisahan kepemilikan dan pengendalian (Weber, 2006). Jika suatu
perusahaan menerapkan corporate governance yang baik, maka potensi seorang
manajer dalam melakukan tindakan manajemen laba dapat di kontrol. Menuru
Herawaty (2008) teori keagenan memberikan pandangan bahwa masalah
manajemen laba dapat diminimumkan dengan pengawasan sendiri melalui good
corporate governance.
Corporate governance mengandung empat unsur penting, yaitu: keadilan,
transparansi, pertanggungjawaban dan akuntabilitas, diharapkan dapat menjadi
suatu jalan dalam mengurangi konflik keagenan. Dengan adanya tata kelola
perusahaan yang baik, diharapkan nilai perusahaan akan dinilai dengan baik oleh
investor(Susanti, 2010).
Penelitian Wedari (2004), dalam Herawaty (2008) menemukan bahwa
Namun Siregar & Bactiar (2004) tidak terdapat hubungan antara praktek
corporate governacedengan manajemen laba,
Penelitian ini merupakan upaya menindak lanjuti hasil penelitian
Rahmawati, dkk (2006) yang merekomendasikan perlunya memasukkan pengaruh
corporate governance sebagai variabel pemoderasi untuk mengetahui apakah
corporate governance mampu memperkuat atau memperlemah hubungan antara
asimetri informasi dengan tindakan manajemen laba. Variabel manajemen laba
diproksi dengan model short term discretionary accruals (STDA) dan long term
discretionary accruals (LTDA). Alasan penggunaan model STDA adalah untuk
motivation signaling karena pasar berharap akrual jenis ini akan kembali
secepatnya. Sedangkan alasan penggunaan model LTDA adalah usaha manajer
untuk membodohi pelaku pasar karena sifat akrual memberikan kesempatan
melakukan manipulasi untuk memenuhi kepentingannya sendiri.
B. Perumusan Masalah
Dalam kontek teori keagenan, adanya informasi yang asimetris akan
mendorong agent menyembunyikan sebagian informasi yang tidak diketahui
principal. Hal ini akan memberikan peluang kepada manajer melakukan tindakan
manajemen laba sebagai upaya memaksimumkanutilitynya. Salah satu cara untuk
memonitor masalah kontrak dan membatasi perilaku opportunistic pihak
manajemen adalah melalui implementasi mekanisme corporate governance
(Watts, 2003)
Secara umum, permasalahan dalam penelitian ini dirumuskan Apakah
good corporate govarnance mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi
terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur di BEI dan termasuk
dalam peringkat 10 terbaik CGPI ? Sedangkan secara spesifik permasalahannya
dirumuskan sebagai berikut:
1. Apakah asimetri informasi berpengaruh terhadap manajemen laba?
2. Apakah good coorporate governance mampu memoderasi pengaruh
C. Tujuan Penelitian
Berdasarkan perumusan masalah diatas, tujuan penelitian ini adalah
menguji secara empiris pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen laba
yang dimedorasi oleh good corporate governance. Pengukuran manajemen
laba dengan menggunakan model short term discretionary accruals (STDA)
dan long term discretionary accruals (LTDA). Adapun secara terperinci
tujuan penelitian ini adalah:
1. Menganalisis pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen laba.
2. Menganalisis pengaruh good corporate governance dalam memoderasi
pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen laba.
D. Tinjauan Pustaka
Implikasi dari teori agensi adalah terjadinya asimetri informasi antara
manajer dengan pemilik. Informasi keuangan yang berkualitas berguna bagi
investor untuk mengurangi asimetri informasi (Komalasari, 2000 dalam
Setyaningrum dan Yunitasari, 2011). Asimetri informasi adalah suatu keadaan
dimana manajer memiliki akses informasi lebih atas prospek perusahaan dimasa
depan dibanding para pemegang saham (pemilik) dan Stakeholder
lainnya. Asimetri informasi dapat diantisipasi dengan melakukan pengungkapan
informasi yang lebih berkualitas. Oleh sebab itu, manajer berwajiban memberikan
sinyal informasi mengenai kondisi perusahaan kepada pemilik. Namun seringkali
informasi yang disampaikan tidak sesuai dengan kondisi yang sebenarnya. Akibat
terjadinya asimetri informasi memungkinkan manajer melakukan tindakan
manajemen laba.
Menurut Fischer, et al (1995) dalam Dwiadnyana dan Jati (2014)
manajemen laba adalah perilaku dari manajer yang membuat laporan laba rugi dan
tidak sesuai dengan keadaan yang sebenarnya pada periode berjalan tanpa
menimbulkan perubahan profitabilitas ekonomi secara jangka panjang. Sedangkan
menurut Scott (2000) manajemen laba merupakan pilihan kebijakan akuntansi
maka dapat disimpulkan bahwa tindakan manajemen laba dilakukan melalui
pemilihan kebijakan akuntansi atau dengan mengendalikan transaksi akrual.
Manajemen laba diproksi dengan beberapa model atau pendekatan, yaitu:
model manajemen laba akrual (Jones,1991; dan Dechow,1994); model
manajemen laba akrual jangka pendek dan jangka panjang (Whelan dan
McNamara, 2004); model manajemen laba; dan model manajemen laba
terintegrasi.
Menurut Kusuma (2006), model Jones dan model Jones yang dimodifikasi
(discretionary accruals) dipecah menjadi komponen short-term discretionary
accruals dan long-term discretionary accruals. Menurut Dechow dalam Hadri
(2006) short-term dan long-term discretionary accruals memiliki karakteristik
yang berbeda. Short-term discretionary accruals memiliki jangka waktu yang
relatif pendek untuk dapat kembali. Sedangkan long-term discretionary accruals
memiliki waktu yang lebih dari satu tahun buku untuk kembali. Karakteristik yang
berbeda tersebut oleh pasar akan ditanggapi bahwa penggunaan short-term
discretionary accrualsadalah untuk tujuan atau motivasisignaling. Sementara itu,
pasar mungkin akan menganggap penggunaan long-term discretionary accruals
adalah usaha manajer untuk membodohi pelaku pasar, karena sifat dari akrual
tersebut memberikan kesempatan kepada manajer untuk melakukan manipulasi.
Sebagaimana dinyatakan diatas bahwa untuk mengurangi tindakan
manajemen laba dapat dilakukan melalui mekanisme corporate governace
(Wiyadi, dkk., 2013). Komite Cadbury mendifinisikan corporate governance
sebagai suatu sistem yang mengarahkan dan mengendalikan perusahaan dengan
tujuan agar mencapai keseimbangan antara kekuatan kewenangan yang diperlukan
perusahaan untuk menjamin kelangsungan eksistensinya dan pertanggung
jawaban kepada stakeholders. Menurut Arief dan Pramuka (2007) penerapan
corporate governance nantinya akan menjadi salah satu elemen penting untuk
menumbuh kembangkan efisiensi ekonomis, dan memberikan hubungan yang
sinergis diantara pihak-pihak yang berkepentingan pada perusahaan. Sehingga
penerapan corporate governance di perusahaan tentunya akan berimbas kepada
Isu terkaitcorporate governancesudah mulai banyak dibahas dalam dunia
bisnis. Salah satu proksi corporate governance yang dapat digunakan saat ini
adalah Corporate Governance Perception Index (CGPI). CGPI adalah hasil
penelitian dari sebuah lembaga kerjasama antara The Indonesian Institute for
Corporate Governance (IICG) dengan majalah SWA yang secara sukarela
melakukan pemeringkatan penerapan GCG dari beberapa perusahaan go public
di Indonesia. Program CGPI secara konsisten telah diselenggarakan setiap
tahunnya sejak tahun 2001.
1. Hubungan Asimetri Informasi Dengan Manajemen Laba
Keberadaan asimetri informasi dianggap sebagai penyebab manajemen laba.
Salah satu pengukur asimetri informasi antara manajemen dengan pemegang
saham perusahaan adalah bid-ask spreads. Sebagai bukti bahwa bid-ask spreads
memiliki kemampuan untuk mengukur asimetri informasi ditunjukkan oleh Healy,
Palepu dan Sweeney (1995) dan Welker (1995) dalam Rahmawati dkk. (2006).
Richardson (1998) dalam Rahmawati dkk. (2006) meneliti hubungan
asimetri informasi dengan manajemen laba pada semua perusahaan yang terdaftar
di NYSE pada periode akhir Juni selama 1988-1992. Hasil penelitiannya
menyatakan bahwa terdapat hubungan yang sistematis antara magnitut asimetri
informasi dan tingkat manajemen laba. Fleksibilitas manajemen untuk me-manage
laba dapat dikurangi dengan menyediakan informasi yang lebih berkualitas bagi
pihak luar.
Menurut hasil penelitian Halim dkk. (2005) bahwa asimetri informasi,
kinerja masa kini dan masa depan, faktor leverage, dan ukuran perusahaan
berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Demikian pula penelitian yang
dilakukan oleh Rahmawati dkk. (2006) menunjukkan bahwa asimetri informasi
berpengaruh secara positif signifikan terhadap manajemen laba. Berdasarkan
uraian di atas, maka dapat dirumuskan sebagai berikut:
H1 : Asimetri informasi berpengaruh secara positif signifikan terhadap
2. Hubungan Asimetri Informasi Dengan Manajemen Laba Yang
Dimoderasi olehGood Corporate Governance
Menurut Schipper (1989) manajemen laba adalah intervensi atau campur
tangan manajer dalam proses penyusunan laporan keuangan dengan tujuan untuk
memaksimalkan keuntungan pribadi. Dari definisi tersebut memberikan gambaran
bahwa manajemen laba merupakan perilaku oportunistik manajer untuk
memaksimalkan utilitas mereka. Manajer melakukan tindakan manajemen laba
dengan memilih metode atau kebijakan akuntansi untuk menaikkan angka laba
atau menurunkan angka laba. Manajer menaikkan angka laba dengan menggeser
laba periode yang akan datang ke periode sekarang dan menurunkan angka laba
dengan menggeser laba periode masa sekarang ke periode mendatang (Widodo,
2005).
Filosofi yang mendasari kepentingan manajemen adalah kebutuhan akan
harmonisasi dan sistematisasi dari manajemen dalam rangka menghasilkan kinerja
yang efektif dan efesien. Sebagai bagian integral dari perusahaan, pihak
manajemen yang ingin mencapai bentuk sistem yang teratur tentunya akan
membutuhkan penerapan GCG secara konsisten. Karena untuk mencapai suatu
kinerja yang optimal, para anggota manajemen dan karyawan harus mendapat
perlakuan yang seimbang dan wajar, sesuai dengan kedudukan masing-masing.
Prinsip fairness dari GCG memegang peranan untuk mewujudkan manajemen
perusahaan berjalan dengan baik. Dengan demikian GCG dapat memperkuat
ataupun memperlemah (memoderasi) dalam pengambilan suatu keputusan
pelaporan keuangan dengan tujuan transparansi untuk optimalisasi kinerja
perusahaan (Surya dan Yustiavanda, 2014). Atas dasar penjelasan diatas, maka
dapat dirumuskan publikasi sebagai berikut:
H2 : Good Corporate Governance dapat memoderasi pengaruh asimetri
E. Metode Penelitian
Penelitian ini didesain untuk menjelaskan peran good corporate
governance dalam memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen
laba. Yang menjadi obyek penelitian adalah seluruh perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI dan termasuk dalam peringkat 10 terbaik CGPI selama kurun
waktu 2004 - 2013. Penelitian ini menggunakan data panel (pooled data) yang
berdimensi waktu selama 10 tahun.
Jumlah sampel penelitian sebanyak 43 perusahaan yang diambil secara
purposive sampling. Kriteria untuk pengambilan sampel, yaitu: (1) perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI; (2) termasuk dalam peringkat 10 terbaik CGPI;
(3) mempublikasikan laporan keuangan tahunan selama periode 2004 - 2013.
Variabel dalam penelitian ini adalah Manajemen Laba, Asimetri
Informasi,Good Corporate Governance, dan Interaksi Asimetri Informasi dengan
Good Corporate Governance. Manajemen Laba merupakan intervensi langsung
manajer dalam proses penyajian laporan keuangan dengan maksud memperoleh
keuntungan atau manfaat tertentu baik bagi dirinya maupun perusahaan. Variabel
ini diproksi dengan menggunakan model Long Term Discretionary Accruals
(LTDA) dan Short Term Discretionary Accruals (STDA). Untuk menentukan
besarnya nilai LTDA dan STDA dengan tahapan sebagai berikut:
ACCi,t= EARNi,t CFOi,tB .. .. (1)
Di mana :
ACCi,t : Total akrual perusahaan i pada tahun t
EARNi,t: Laba sebelum pos luar biasa perusahaan i pada tahun t
CFOi,t : Kas dari operasi perusahaan i pada tahun t
Short-term accruals menurut Dechow (1994) dan Whelan dan
McNamara, (2000) didefinisikan sebagai kebijakan akrual yang dilakukan dalam
jangka pendek.
Dimana:
STACCi,t :Short-term Accrualsperusahaan i pada tahun t
ARi,t : Piutang Dagang tahun t dikurangi piutang tahun t-1 perusahaan i
INVi,t : Persediaan tahun t dikurangi persediaan tahun t-1 perusahan i
OCAi,t : Aktiva lancar lainya tahun t dikurangi aktiva lancar lainya tahun i
APi,t : Hutang dagang tahun t dikurangi hutang usaha tahun t-1 perusahaan i
TXPi,t : Hutang pajak tahun t dikurangi hutang pajak tahun t-1 perusahaan i
OCLi,t : Hutang lancar lainya tahun t dikurangi hutang lancar lainya t-1
perusahaan i.
Sesuai dengan definisi total accruals, yaitu gabungan short-term dan
long-term accruals, maka long-term accruals dicari dengan mengurangkan total
accruals denganshort-term accruals.
LTACCi,t : ACCi,t STACCi,t (3)
Dimana :
LTACCi,t :Long-term accrualsperusahaan i pada tahun t
ACCi,t :Total Accrualsperusahaan i pada tahun t
STACCi,t :Short-term accrualsperusahaan i tahun t
Asimetri informasi merupakan suatu keadaan dimana manajer memiliki
akses informasi atas prospek perusahaan yang tidak dimiliki oleh pihak luar
perusahaan. Asimetri informasi dalam penelitian ini diproksikan dengan relative
bid-ask spread,yang dapat dinyatakan sebagai berikut (Rahmawati, dkk. 2006):
SPREAD = (aski,t bidi,t)/{(aski,t+ bidi,t)/2} x 100% ...(4)
Model untuk menyesuaikanspreadadalah:
SPREADi,t = 0 + 1PRICEi,t + 2VARi,t + 3TRANSi,t + 4DEPTHi,t +
ADJSPREADi,t .(5)
Keterangan :
0 : Konstanta
Aski,t : Hargaask (tawar) tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada
Bidi,t : Hargabid(minta) terendah saham perusahaan i yang terjadi pada
hari t
PRICEi,t : Harga penutupan saham perusahaan i pada hari t
TRANSi,t : Jumlah transaksi suatu saham perusahaan i pada hari t
VARi,t : Varian return harian selama periode penelitian pada saham
perusahaan dan hari ke t. Return harian merupakan persentase perubahan harga saham pada hari ke t dengan harga saham pada hari sebelumnya (t 1)2
DEPTHi,t : Rata-rata jumlah saham perusahaan i dalam semuaquotes(jumlah
yang tersedia padaaskditambah jumlah yang tersedia pada saat
biddibagi dua) selama setiap hari t
ADJSPREADi,t : Residual error yang digunakan sebagai ukuran SPREAD yang
telah disesuaikan untuk perusahaan i pada hari ke t
Variabel pemoderasi dalam penelitian ini adalah Good Corporate
Governance diprosikan oleh skor CGPI yang digunakan berupa angka mulai 0
sampai 100. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah keseluruhan
perusahaan yang masuk peringkat 10 terbaik skor CGPI yang diberikan IICG
selama tahun 2004- 2013.
Data yang telah terkumpul dianalisis dengan menggunakan teknik analisis
deskriptif dan analisis statistik. Analisis deskriptif dan statistik dilakukan dengan
menggunakan bantuan program SPSS version 17.0 for windows. Analisis yang
dipergunakan adalah sebagai berikut :
1. Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis regresi linear berganda untuk mengukur kekuatan hubungan
antara dua variabel atau lebih, juga menunjukkan arah hubungan antara
variabel independen dengan variabel dependen (Ghozali, 2006). Sebelum
analisis regresi dilakukan pengujian asumsi Klasik yang meliputi uji:
Normalitas, Multikolinearitas, Heteroskedastisitas, dan Autokorelasi. Model
regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah :
MLSTDA= + 1AI + 2GCG + 3AI*GCG +
MLLTDA= a + b1AI + b2GCG + b3AI*GCG +
Keterangan:
MLSTDAM : Manajemen Labashort term discretionary accrual
MLLTDAM : Manajemen Labalong term discretionary accrual
b1/ 1 : Koefisien regresi variabel AI
b2/ 2 : Koefisien regresi variabel GCG
b3/ 3 : Koefisien regresi variabel AI*GCG
AI : Variabel Asimetri Informasi
GCG : VariabelCorporate Governance Perception Index(CGPI)
AI*GCG : Variabel Interaksi Asimetri Informasi dengan CGPI
:Measurement error
2. Koefisien Diterminasi(R2)
Koefisien ini digunakan untuk mengetahui seberapa jauh kekuatan variabel
independen mampu menjelaskan terhadap perubahan variabel dependen,
dengan menggunakan rumus:
. (Gujarati dalam Setiaji, 2006: 30)
: Y estimasi
~ : Y rata-rata
Nilai koefisien R2 berkisar 0 sampai 1, jika nilai koefisien R2 hitung semakin
mendekati angka 1 maka variabel independennya semakin kuat berpengaruh
terhadap variabel independennya.
3. Uji F (Uji Ketepatan Model)
Uji F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen atau
bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara
bersama-sama terhadap variabel dependen/terikat. Uji statistik F pada dasarnya
digunakan untuk mengetahui apakah model regresi dapat digunakan untuk
memprediksi variabel dependen (Priyatno, 2013).
4. Uji t (Uji Ketepatan Parameter Penduga)
Dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas secara parsial
terhadap variabel terikat. Uji ini untuk mengetahui pengaruh dari
masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen. Jika nilai thit > ttab
variabel independen dengan variabel dependen secara individu, sebaliknya jika
thit< ttabmaka tidak terdapat kontribusi yang signifikansi (Santoso, 2001:168).
Ho ditolak jika thit> ttab dimana := 0,10
Ho diterima jika thit< ttab
F. Hasil Analisis dan Pembahasan
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan termasuk dalam
peringkat 10 terbaikCorporate Governance Perception Index(CGPI) selama
periode 2004 2013. Jumlah data yang berhasil terkumpul dapat dilihat pada
tabel berikut:
Tabel 1
Diskripsi Data Penelitian
NO. KETERANGAN JUMLAH
1. Seluruh perusahaan yang terdaftar di BEI dan termasuk dalam peringkat CGPI 10 terbaik selama tahun 2004 2013.
100
2. Perusahaan non manufaktur yang terdaftar di BEI dan termasuk dalam peringkat CGPI 10 terbaik selama tahun 2004 2013.
(23)
3. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dan termasuk dalam peringkat CGPI 10 terbaik selama tahun 2004 2013.
77
4. Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dan termasuk dalam peringkat CGPI 10 terbaik selama tahun 2004 2013yang di outleur.
(34)
5. Data perusahaan yang layak dianalisis 43
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2015
Berdasarkan Tabel 1 diatas, dari jumlah data sebanyak 100
perusahaan yang layak untuk dianalisis hanya sebanyak 43 perusahaan.
1. Deskripsi Statistik
Deskripsi statistik semua variabel yang digunakan dalam model
disajikan dalam tabel berikut:
Tabel 2 Deskripsi Statistik
Variabel N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
AI 43 0,18 1,71 0,6793 0,36736 STDA 43 -0,89 -0,20 -0,6390 0,18899 LTDA 43 -0,14 1,49 0,7805 0,46001 GCG 43 72.09 89,04 79,4795 4.69397 Interaksi AI_GCG 43 13,77 127,25 54,3267 30,20448
Dari Tabel 2 di atas diketahui nilai rata-rata Asimetri Informasi adalah 0,6793
dengan nilai standar deviasi sebesar 0,36736; Nilai rata-rata short term
discretionary accrual (STDA) sebesar -0,6390 dengan nilai standar deviasi
sebesar 0,18899; Nilai rata-rata long term discretionary accrual (LTDA)
sebesar 0,7805 dengan nilai standar deviasi sebesar
0,46001
; Nilai rata-rataGCG sebesar 79,4795 dengan nilai standar deviasi sebesar 4.69397, nilai rata-rata interaksi Asym*GCG sebesar 54,3267 dengan nilai standar deviasi sebesar 30,20448. Jadi seluruh variabel yang diteliti, yaitu: Asimetri Informasi, GCG,
interaksi Asym*GCG,short term discretionary accrual(STDA), dan long term
discretionary accrual (LTDA) memiliki nilai rata-rata lebih besar dari nilai standar deviasi, berarti bahwa datanya berdistribusi normal.
2. Manajemen Laba Dengan Proksi short term discretionary accrual
(STDA).
Sebelum melakukan pengujian manajemen laba dengan proksi stda
dengan analisis regresi berganda, terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi
Klasik yang meliputi: uji normalitas, uji multikolineritas, uji
heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
Pengujian Asumsi Klasik
a. Hasil Uji Normalitas
Dari hasil uji normalitas dapat diketahui apakah dalam model regresi,
variabel terikat dan variabel bebas keduanya mempunyai distribusi sebaran
data normal atau tidak. Berdasarkan hasil Uji Kolmogorov-Smirnov
melalui penggunaan bantuan program SPSS versi 17.0 for windows, maka
diperoleh nilai probabilitas sebesar 0,745.
Tabel 3
Uji Kolmogorov-Smirnov
Model Z P. Value Kriteria Kesimpulan
Unstandardized residual 0,680 0,745 p> 0,05
Data Berdistribusi Normal Sumber: Data sekunder diolah, 2015
Dari Tabel 3 diatas diketahui bahwa nilai signifikansi atau probabilitas
sebesar 0,745 atau lebih besar dari 0,05. Berarti seluruh variabel penelitian
b. Hasil Uji Multikolinieritas
Pengujian ini dimaksudkan untuk mengetahui adanya hubungan linier
diantara dua variabel bebas atau lebih dalam model regresi. Kriteria untuk
mengetahui ada tidaknya multikolinieritas dapat dilihat dari tolerance
value atau variance inflation factor (VIF). Batas dari tolerance value
adalah 0,1 sehingga apabila tolerance value dibawah 0,1 maka terjadi
multikolinieritas. Sedangkan variance tolerance factor (VIF) merupakan
kebalikan dari tolerance value, karena VIF = 1/tolerance. Batas VIF
adalah 10 jika nilai VIF diatas 10 maka terjadi multikolinieritas (Ghozali,
2001: 56). Adapun hasil pengujian multikolinearitas adalah sebagai
berikut.
Tabel 4
Hasil Uji Multikolinieritas
Variabel Pendekatan STDA Pendekatan LTDA Tolerance VIF Tolerance VIF
Asimetri Informasi 0,961 1,041 0,961 1,041
GCG 0,961 1,041 0,961 1,041
Sumber: Data sekunder diolah, 2015
Berdasarkan hasil Tabel 4 pengujian multikolinearitas dengan
menggunakan bantuan program komputer SPSS 17.0 for windows
diperoleh nilai tolerancepada masing-masing variabel lebih besar dari 0,1
dan nilai VIF yang lebih kecil dari 10. Sehingga menunjukkan bahwa
model regresi tidak terdapat permasalahan multikolinearitas.
c. Hasil Uji Heterokedastisitas
Untuk mengetahui apakah data yang digunakan terjadi
heteroskedastisitas ataukah tidak digunakan Uji Glejser. Berdasarkan hasil
uji Glejser dengan bantuan SPSS versi 17.0 diperoleh hasil sebagai
Tabel 5
Hasil Pengujian Heterokedastisitas
Variabel Pendekatan STDA Pendekatan LTDA t statistic p-value t statistik p-value
Asimteri Informasi -0,171 0,865 -0,536 0,576
GCG -0,033 0,974 -0,622 0,537
Asym*GCG 0,140 0,889 0,541 0,591
Sumber: Data sekunder diolah, 2015
Berdasarkan Tabel 5 hasil pengujian heterokedastisitas dengan uji
Glejser pada tabel di atas, bahwa hasil nilai probabilitas (p) atau
signifikansi pada tiap-tiap variabel lebih besar dari 0,05, sehingga dapat
disimpulkan bahwa dalam model regresi ini standar error (e) tidak
mengalami gejala heteroskedastisitas.
d. Hasil Uji Autokorelasi
Metode yang digunakan untuk menguji autokorelasi yaitu dengan Run
test, sebagai bagian dari statistic non-parametik dapat pula digunakan
untuk menguji apakah antara residual terdapat korelasi yang tinggi. Jika
antara resediul tidak terdapat hubungan korelasi maka dikatakan bahwa
residual adalah acak atau random. Run test digunakan untuk melihat
apakah data residual terjadi random atau tidak (sistematis)
Tabel 6
Hasil Uji Autokorelasi dengan Run Test
Variabel Dependen Test Value p-value Kesimpulan
Asimetri Informasi STDA -0.01547 0,755 Tidak Terjadi autokorelasi
Asimetri Informasi LTDA -0.02044 0,755 Tidak Terjadi autokorelasi
Sumber : Data sekunder yang diolah, 2015
Berdasarkan hasil yang didapat maka menunjukkan bahwa nilai test
adalah sebesar -0,01547 short term discretionary accrual (STDA) dan
-0,02044 long term discretionary accruals (LTDA) dengan profitabilitas
0,755 yang berarti H0 ditolak, sehingga dapat disimpulkan bahwa residual
e. Analisis Regresi Linear Berganda
1. Fungsi Persamaan Regresi
Pengujian Manajemen Laba Dengan dalam penelitian ini
menggunakan analisis regresi linear berganda dimaksudkan mengukur
kekuatan hubungan antara variabel bebas yaitu Asimetri Informasi (X)
dengan variabel terikat yaitu Manajemen Laba (Y) dengan dimoderasi
oleh variabel Coorporate Governance. Dengan menggunakan bantuan
SPSS 17.0 for windows, hasil pengujian regresi linear berganda yang
dianalisis adalah sebagai berikut.
Tabel 7
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Variabel Pendekatan STDA Pendekatan LTDA
Koefisien t statistic p-value Koefisien t statistik p-value
C -4,469 -5,294 0,000 7,415 3,157 0,003 Asimteri Informasi 5,012 4,271 0, 000 -7,301 -2,236 0, 031 GCG 0,047 4,408 0, 000 -0,081 -2,743 0, 009 Asym*GCG -0,061 -4,156 0, 000 0,088 2,161 0, 037
F statistik = 8,784 Dependent Variable: Manajemen Laba (STDA dan LTDA)
*) signifikan pada 0,10 **) signifikan pada 0,05 ***) signifikan pada 0,01
Berdasarkan Tabel 7 diatas, maka persamaan regresi untuk pendekatanshort
term discretionary accrual (STDA) dan long term discretionary accruals
(LTDA) dapat dinyatakan sebagai berikut:
STDA = - 4,469 + 5,012 Asym + 0,047 GCG - 0,061 Asym*GCG + e
LTDA = 7,415 - 7,301 Asym - 0,081 GCG + 0,088 Asym*GCG + e
Dari kedua persamaan diatas dapat diinterpretasikan sebagai berikut:
a. Pada pendekatanshort term discretionary accrual(STDA), Asimetri Informasi
dan Good Corporate Governance berpengaruh positif terhadap Manajemen
Laba, sedangkan Interaksi Asimetri Informasi dengan Good Corporate
b. Pada pendekatan long term discretionary accruals LTDA, Asimetri Informasi
dan Good Corporate Governance berpengaruh negatif terhadap Manajemen
Laba, sedangkan Interaksi Asimetri Informasi dengan Good Corporate
Governanceberpengaruh positif terhadap Manajemen Laba.
1. Uji Ketepatan Model (Uji F dan R2)
Uji F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen
atau bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara
bersama-sama terhadap variabel dependen/terikat. Uji statistik F pada
dasarnya digunakan untuk mengetahui apakah model regresi dapat
digunakan untuk memprediksi variabel dependen (Priyatno, 2013).
Dari uji Anova atau F test, pada pendekatan short term discretionary
accrual (STDA) di peroleh nilai Fhitung sebesar 8,784 dengan nilai
probabilitas 0,000 (kurang dari 0,05). Maka menolak H0 dan menerima Ha
berarti Asimetri Informasi, GCG, Asimetri Informasi*GCG, secara simultan
berpengaruh signifikan terhadap Manajemen Labashort term discretionary
accrual(STDA) dan model yang digunakan dalam penelitian ini tepat atau
fit. Demikian pula, pada pendekatan long term discretionary accruals
LTDA di peroleh nilai Fhitung sebesar 3,671 dengan nilai probabilitas 0,020
(kurang dari 0,05), sehingga menolak H0dan menerima Ha. Berarti Asimetri
Informasi, GCG, Asimetri Informasi*GCG, secara simultan berpengaruh
signifikan terhadap Manajemen Laba long term discretionary accruals
(LTDA) dan model yang digunakan dalam penelitian ini tepat atau fit.
Ketepatan model juga dapat diukur dengan nilai koefisien determinasi
(R2) yang bermakna besarnya sumbangan variabel bebas (X) dapat
menjelaskan variabel terikat (Y). Berdasarkan hasil pengujian regresi pada
pendekatanshort term discretionary accrual (STDA) diperoleh nilai R2 (
R-square) sebesar 0,402 yang berarti variasi perubahan variabel dependen
short term discretionary accrual (STDA) dapat dijelaskan oleh variabel
independen (Asimetri Informasi; GCG; Asimetri Informasi*GCG) sebesar
yang tidak dijelaskan dalam model. Selanjutnya pada pendekatanlong term
discretionary accruals (LTDA) diperoleh nilai R2 (R-square) sebesar 0,220
yang berarti variasi perubahan variabel dependen short term discretionary
accrual (STDA) dapat dijelaskan oleh variabel independen (Asimetri
Informasi; GCG; Asimetri Informasi*GCG) sebesar 22 %. Sedangkan
sisanya sebesar 78 % dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dijelaskan
dalam model.
2. Uji Ketepatan Parameter Penduga (Uji t)
Menurut Imam Ghozali (2006) uji statistik t pada dasarnya
menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara
individual dalam menerangkan variabel dependen; pengujian dilakukan
dengan menggunakan signifikan level 0,05 ( =5%). Berdasarkan hasil olah
data dengan bantuan program SPSS versi 17.0for windows diperoleh hasil
sebagai berikut:
1) Asimetri Informasi mempunyai nilai koefisien regresi sebesar 5,012
dengan thitung sebesar 4,271 dan p-value sebesar 0,00 < 0,05, maka dapat
disimpulkan bahwa Asimetri Informasi berpengaruh positif dan
signifikan terhadap Manajemen Laba short term discretionary accrual
(STDA). Sedangkan pada pendekatan long term, Asimetri Informasi
mempunyai nilai koefisien regresi 7,415 dengan thitungsebesar -2,236 dan
p-value sebesar 0,031 < 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa
Asimetri Informasi berpengaruh negatif signifikan meningkatkan
Manajemen Labalong term discretionary accruals(LTDA).
2) Pada pendekatan short term, bahwa Good Corporate Governanve
mempunyai nilai koefisien regresi sebesar 0,047 dengan thitung sebesar
4,408 danp-value sebesar 0,000 < 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa
Good Corporate Governanve berpengaruh positif signifikan terhadap
Manajemen Laba short term discretionary accrual(STDA). Sedangkan
pada pendekatan long term, GCG mempunyai nilai koefisien regresi
0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa Good Corporate Governanve
berpengaruh positif signifikan meningkatkan Manajemen Labalong term
discretionary accruals(LTDA).
3) Pada pendekatan short term, bahwa Interaksi antara Informasi Asimetri
dan Good Corporate Governanve mempunyai nilai koefisien regresi
sebesar -0,061 dengan thitung sebesar -4,156 danp-value sebesar 0,000 <
0,05, Interaksi antara Informasi Asimetri dan Good Corporate
Governanve mempunyai nilai koefisien regresi 0,088 dengan thitung
sebesar 2,161 danp-valuesebesar 0,037 < 0,05, maka dapat disimpulkan
bahwa GCG dapat memoderasi pengaruh Asimetri Informasi terhadap
Manajemen Labashort term discretionary accrual(STDA) maupun long
term discretionary accruals(LTDA).
G. Pembahasan Hasil Penelitian
Pada pembahasan hasil penelitian, akan dijelaskan mengenai hasil pengujian
hubungan antar variabel yang dihipotesiskan. Hubungan antar variabel tersebut
yaitu: variabel Asimetri Informasi merupakan variabel independen yang
digunakan sebagai prediktor dari Manajemen Laba Laba Short Term
Discretionary Accrual (STDA) dan Long Term Discretionary Accrual (LTDA).
Berikut adalah penjelasan untuk setiap hubungan antar variabel yang
dihipotesiskan.
1. Asimetri Informasi berpengaruh terhadap Manajemen Laba
Hasil analisis uji persamaan 1 menunjukkan bahwa Asimetri Informasi
berpengaruh positif signifikan terhadap Manajemen Laba Short Term
Discretionary Accrual (STDA), sehingga setiap peningkatan nilai Asimetri
Informasi tinggi maka akan meningkatkan nilai manajemen laba Short Term
Discretionary Accrual (STDA), pada short term accrual model cenderung
menaikkan dengan menggunakan komponen-komponen aktiva lancar. Misalnya
pihak menajemen mengganti metode penilaian persediaan dari metode FIFO ke
LIFO; memilih kebijakan menurunkan nilai piutang dengan memperbesar
pendapatan periode tahun berjalan atau pendapatan periode berjalan menjadi
pendapatan periode yang akan datang. Sedangkan hasil uji persamaan 2
menunjukkan bahwa Asimetri Informasi pengaruh negatif signifikan terhadap
Manajemen Laba Long Term Discretionary Accrual (LTDA), berarti bila nilai
Asimetri Informasi semakin tinggi maka akan menurunkan nilai manajemen laba
Long Term Discretionary Accrual (LTDA), pada long term discretionary accrual
model, Penurunan nilai manajemen laba Long Term Discretionary Accrual
(LTDA) dilakukan melalui penggunaan komponen-komponen aktiva tetap.
Manajemen pengurangan nilai manajemen laba melalui manipulasi besarnya laba
bersih dan total aktiva yang dimiliki dampak lebih besar pada relevansi nilai laba
dan nilai buku. Dari penjelasan diatas bahwa Asimetri Informasi mempunyai
pengaruh yang signifikan terhadap Manajemen Laba secara Short Term
Discretionary Accrual (STDA) maupun Long Term Discretionary Accrual
(LTDA). Namun terhadap manajemen labaSTDA, Asimetri Informasi berpengaruh
signifikan secara statistik menambah nilai manajemen laba, Sedangkan terhadap
laba Long Term Discretionary Accrual (LTDA) berpengaruh signifikan
mengurangi nilai manajemen laba.
Hasil analisis penelitian ini mendukung temuan dari Rahmawati, dkk (2006)
bahwa asimetri informasi berpengaruh negatif signifikan terhadap manajemen
laba. Penelitian ini juga mendukung temuan Styaningrum dan Sari (2011), bahwa
Asimetri Informasi memberikan kesempatan kepada manajer untuk bertindak
opportunistic; yaitu memperoleh keuntungan, manajer dapat melakukan
manajemen laba (earning management) untuk menyesatkan pemilik (pemegang
saham) mengenai kinerja ekonomi perusahaan. Menurut Dechow (1994), metode
akrual dianggap sebagai ukuran yang lebih baik dibandingkan dengan arus kas
dari aktivitas operasi karena akrul mempertimbangkan masalah waktu, tidak
seperti yang terdapat dalam arus kas dari aktivitas operasional. Standar Akuntansi
keuangan (SAK), memberikan fleksibilitas bagi manajemen untuk memilih
kebijakan akuntansi yang lebih baik untuk merepresentasikan kondisi perusahaan
sesungguhnya. Dari dasar Flesibilitas tersebut maka terkadang oleh manajemen
karena itu, manajemen mempunyai kecenderungn melakukan tindakan yang dapat
membuat laporan keuangan mejadi lebih baik.
Short term dan long term Accrual memiliki karakteristik yang berbeda.
Short Accrualterkait dengan cara melakukan manajemen laba yang terkait dengan
aktiva dan hutang lancar, biasanya waktu yang dilakukan adalah pada kuartal
pertama satu tahun buku sedangkanlong term Accrual terkait dengan akun aktiva
tetap dan hutang jangka panjang; Kusuma (2006).
2. Good Corporate Governance mempengaruhi terhadap hubungan antara
asimetri Informasi dengan Manajemen Laba
Dari pengujian yang dilakukan mengindikasikan hubungan yang kuat antara
Good Corporate Governance terhadap Manajemen Laba Short Term
Discretionary Accrual (STDA) dan Long Term Discretionary Accrual (LTDA),
yaitu semakin tinggi Good Corporate Governance maka akan memperlemah
Manajemen Laba Short Term Discretionary Accrual (STDA) dan memperkuat
Manajemen Laba Long Term Discretionary Accrual (LTDA). Dari analisis dapat
menjelaskan bahwa Good Corporate Governance berpengaruh negatif signifikan
mengurangi nilai terhadap Manajemen Laba Laba Short Term Discretionary
Accrual (STDA) dan berpengaruh positif signifikan menambah Long Term
Discretionary Accrual (LTDA); sedangkan interaksi antara Asimetri Informasidan
Good Corporate Governance menunjukkan hasil bahwa Good Corporate
Governance memperlemah pengaruh Asimetri Informasi terhadap Manajemen
Laba Laba Short Term Discretionary Accrual (STDA) dan dapat memperkuat
Manajemen Laba Long Term Discretionary Accrual (LTDA). Hal ini
menunjukkan bahwa Good Corporate Governance dapat memoderasi secara
moderasi semu (Quasi Moderator) pengaruh Asimetri Informasi terhadap
Manajemen Laba Laba Short Term Discretionary Accrual (STDA)danLong Term
Discretionary Accrual(LTDA).
Penelitian ini mendukung temuan dari Rahmawati, dkk (2006) dan
Wisnumurti (2010); Dari hasil yang didapat menyatakan bahwa corporate
governance dapat memoderasi hubungan asimetri informasi dengan praktik
tersebut menyatakan bahwa asimetri informasi berpengaruh positif signifikan
terhadap manajemen laba dan corporate governancedapat memoderasi hubungan
antara variabel asismetri informasi dan manajemen laba.
Dari pembahasan sejalan dengan beberapa pendapat karena pada dasarnya
discretionary accrual (DA) adalah komponen akrual hasil rekayasa manajerial
dalam memanfaatkan keleluasaan dalam estimasi dan pemakain standart
Sulistyanto (2008:164). Short term dan long term Accrual memiliki karakteristik
yang berbeda; Short term discretionary Accrual dengan cara melakukan
manajemen laba yang berkait dengan aktiva lancar dan kewajiban lancar, biasanya
waktu yang dilakukan adalah pada kuartal pertama atau satu tahun buku terkait
dengan kas, persediaan, piutang, utang jangka pendek, pajak jangka pendek dan
sebagainya. Sedangkan long term discretionary Accrual terkait dengan
penyusutan, pajak periode mendatang, revaluasi asset dan penyesuaian nilai wajar
informasi perusahaan Whelan (2004). Manajer dapat mengambil keuntungan dari
perbedaan karakteristik tersebut. Manajer akan lebih mudah untuk memanipulasi
data akuntansi melalui long - term discretionary Accrual, karena tindakan
manajer tersebut tidak dapat dideteksi untuk beberapa periode akuntansi
berikutnya Whelan dan McNamara (2004).
Jenis moderasi dalam penelitian ini dikategorikan sebagai Variabel
Moderasi Semu (Quasi Moderarator) Quasi moderasi adalah jenis variabel
moderasi yang dapat diidentifikasi melalui koefisien b2 dan b3 dalam persamaan
: yaitu jika koefisien b2 dinyatakan signifikan dan koefisien b3 signifikan secara
statistika. Quasi moderasi merupakan variabel yang memoderasi hubungan
antara variabel prediktor dan variabel tergantung di mana variabel moderasi semu
berinteraksi dengan variabel prediktor sekaligus menjadi variabel prediktor.
H. Simpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan pada bab sebelumnya maka
diperoleh kesimpulan sebagai berikut:
1. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh positif signifikan
terhadap Manajemen Laba Laba Short Term Discretionary Accrual (STDA)
Discretionary Accrual (LTDA),dimana Asimetri Informasiberpengaruh positif
signifikan menambah nilai manajemen laba dengan proksi Laba Short Term
Discretionary Accrual (STDA) berpengaruh negatif signifikan mengurangi
manajemen laba dengan ProksiLong Term Discretionary Accrual(LTDA).
2. Interaksi antara Asimetri Informasi dan Good Corporate Governance dengan
menunjukkan hasil bahwa Good Corporate Governance dapat memoderasi
secara Quasi Moderator pengaruh Asimetri Informasi terhadap Manajemen
Laba Laba Short Term Discretionary Accrual (STDA) dan Long Term
Discretionary Accrual (LTDA). Hasil pengujian memberikan temuan bahwa
Good Corporate Governancedapat memperlemah pengaruh hubungan asimetri
informasi terhadap manajemen laba Laba Short Term Discretionary Accrual
(STDA) dan memperkuat pengaruh hubungan asimetri informasi terhadap
manajemen laba Long Term Discretionary Accrual (LTDA). Penelitian ini
dikategorikan sebagai Variabel Moderasi Semu (Quasi Moderarator) Quasi
moderasi adalah jenis variabel moderasi yang dapat diidentifikasi melalui
koefisien b2 dan b3 dalam persamaan : yaitu jika koefisien b2 dinyatakan
