runerM:nrle
s,,
\ol
r,No
r,No\er,uer 1007PENGARUH
VOLUME
PERDAGANGAN,
EPS,
DAN
PER
TER]:LADAP
I{ARGA
SATIAM
SEKTOR
PEILIAMBANGAN
PADA PEzuODE
2OOO.2OO5DI
BURSA EFEK
JAI'ARTA
OLeh:
Brmr |.trdiairo
Rony Se(iawan
StalPensalarFrkullas EkonoDi Univesihs Kristctr MAnDrrha
Ab*r*:
Pa,elitlan ini bertjuanud*
nengelahli pcng.ruh volumepe.ds$ng$,
EPS, da0 PER Grhadap harsa eham sekror penainbancai pA,la peiode2000 2005
di
BuEa Efek
Jskalla.
SAmpclsnh.m yang distraakrn bems.l
d.ri
sekrorpcninbin-$n
Pen8ambilan empel dilaknkar den8e ncnoraphn krireria ierteilu(prlposie
sampling nethod)b{h*a
soln
konsiien
saiamyaig
dipitih
sehtu nasuk pada pemilihan saham penFsun iideksLQ45.Bcrdasa*
kriterialsGsbutdipercleh iiga sahcD,
yaih
*ham
pTA0eka TaDbang, Tbk. (ANTM), saham pTMcd.o
Enersi Intemasional. Tbk. (MEDC),dii
sahan PT Ti'nah,Tbk
(IINS).
PendirisriridirakukaideiganfenEgunakrnmodet'egresibersatrdadatapooling. HGiL penelitiar menunlukkanrclume
ptrdieing.d
berpensaruhposilit sec
asienifik3n re
r'lop
har8. Mhrm. Labr perle
bsr saharn (EPS) dan :?sio haqatcrh.d.p laba (PER) menunjukk$ perg!ruh
posirifdrn sisiifikan
rclhidap harsaselEDi Secam slmtrltxn,
korigrntr
beDengsruh*carc
sisnilikan rerl*dap hai3aKsb kunoi:
vo utrEP*dasrngaq
Lrba perLe'nbarSlham, Rasio ttu.ga rerhadapLaba,
Hs$
Sahan.Latar Bel.kang Ponclirirn
Pasar
nodal
nenciptrhn
ksenpnranpid.
mdsyamk* unfuk berpankipasi dalan,pe*einbaigitr
su.!u perc[onomirn (Sunxriyah, 2004:3). DeDgri kebdadonpa
modal, perusdaan Gmitcd) lebih mudah merdsparkon datu dari masyl4kat sehineg. daparnenciptakar
kesen,paronkorj.
yMs
luas
dan
nciingtarkanpendapatai pajak bagi pcderiitah.
Dma
tEebut
diperoleholeh
psnsharn
neldui
pasarpeiana
denganntrlokukin
akrivira:inirialpnblic
oflering arar
peu*rhn
umun
sahan unlukpenam kaliiya
(suiariyah,2004:13) maupun sexsoned mw hsucsaraupenjul
sahom pidanasym*ar
sclclab perusahrai CoinE public(Hrtuno.2003:t5).
saliam re^ebut unluk sllaijurnya
dip
dagaDeklndipxsxrsekunder
Dal.mpas.r
ini
halga sahrm diGntokanbedssarkli
kcktr.ranp
minead dan petraymn(Sunariyah,2001:13).
Kelik. reirdiexces
supply neny.b.bkan hoBa sahMl akanjaruh dan sebaliknys
jika tcrj.di.x cs:
d emand (sya'nsn, 2004:e) I.raea yadg melekarp.d.
sahim
menjelasksineigcn.i
penserabum,h.iapan,
auprnj!,n,rM:nrjeien,vor
7,No.,No\cmbtr:001
ScLaii
aiilhis
tcknikal,harih
rcdapal
sebmhanartis
y.n!
tain
untukmnjelaskan
pembentukanhsga,
yaih amlis(
lund.mlntal.
Amlisis
iii
ncnd6i.k.n p*la
key.kinanbd--a
hrsr
dipengrn$i oleh kckualandai
faktor fundamenrrl peru$haan(sa
,
2004)Denglf
lsunui
pad
pelakupa$
be6ik
p'asionll
maki aspckfuidamc
al'nutrjad dasrr penihian yanc u.ann b.gisoRng
fundameiislir
llal
i',i
disebrbksn k3rem filai
*ha
newrkilinilai
perusaha.n,rid.k
h.dy.nil.iinrinsik
pad.surh
sarr, bpiluga, daD baliksn lcb h pe'ringadaisnhsrap,
ak
kemainpmi peruehaad,lalad
ncningkarka. niLaikckaylliil.
di keinktian hari o.lah6yah, 2000)Lrbap
lemb* sahrD (EPS) dan ns iohae!
r
lhrd a p laba (PER) D eruplkandua tompoDen utrna
dalm
rnalkis tundanreirat prda rever p(usahrrn (Tandelitin,?001:2ll)
rPS
daprt
dieunekan untokncignnilGis
pmfitrbilihs
suxru sxham(Hairfi
drtr
Halim, 2000:193) senrnram PERnernb*ik o
infonrsi
'neigcial
nRhal ridaknF hr.sa saheD (saLin,2001:t50).
PeneLiiian
it
bertokuspdr
lopikvolum
pedaga'gai,pE&
dan Eps sekrorpenainbangin mensingardalaD sekror
iiircrd.pd
li-!a sa|rm yans berkonribusipadr DtrB
ak.n
iMeks
h
sr
srham
eabmgli
setahx
periode 2000-2005.Teeilihnlakeii$ehaD
iri
ANTM, MEDC. dmTINS
datan pe'niLih& indeksLQ45
'nenbtrkrikan
bahw
seLairketie!
sahaniii
aktil
dipeilagangkx',ki'rlia
kerisasahan inibaik dilij.tr
d.ri
rspek fmdamerrrlnya.n.ln
dxpatdiruDusk
trFs.lah
pemtiii.n
sbaEairolume
perda$rgan, EPS,drn
PtrR
slara
paDisl sektorp*knbm$n
prda periodc 2000 200sdi
Bma
rcluhs
perdrsxngm, EPS, dan PER secan simutrmsektor
penrmb.igai
prda periode 2000 2005di
BurudSebasairnans perunusid ma:alah ),ang rela[ dikenuk.k.n
diaras,
.ka lujum dariL
Mcigcrnhri pcnganh
volufle p*dagitrgi0,
EPS,dai
PER secarapauj.t
Grhadap harga srh?D sekrorp(tumbrn-crn sellrnaDciode:000,2005
z,
Meigclnhni peosan'hvolum
perdaglng.n. EPS,drn
PER seca'a simuLranrerhdap liaGa
shaD
sskrorptrbmbrn'@r*hrn.
pqiode2000-2005Adapui pereliriatr ini dihrrapkar
dapltmembqik.i
konribusi bertrp!:.
Basii
trvstor
HasiLpeiElilian
ini
diha.spkln
dlpa(
digun.k.tr
untukpcnlambilan
keputusln
idv6b:i
dengar Dempeni.rbsrgk.n
fakrorturdem.nlat cn ircn d an yolume pe rdaglngM
srhln
.
Basiemiten,
llsiL
penelirianini
dilimpkai
dap
dij{dikrn
sebagaiPeiganh Volume P.r d.lansan. Bmm H.rdianro & Ronv
Seihsm
b
K-'JU,"nr{r'.
Buil,h.gs 't.te
..
€' f.netir'...
t4Dd ogrnit:n
.els""
oaha
di(..
cup.n
no r.rrjb.,:nu u
Dendl,,.;njrurg
yang
ierhrik
hsnlenai
topik
yrnq
bejhubunFn
denlan
fakrorrikror
u o,aenL.
.olu,
epldolan":n
od
Ls gr \ah.-i
"L3 P. '.. .-
s
ekrPe
\'e o,
pe
se.or
r'r
'po.r..
Tiauan
Pusbk,
din
K(ansliPani(n3n
Terlad
rla
pembentoIarithrsarnruy.
iid.k
tep
dori votuDe psd:sanganylry
lcrjrdi
ni
br$
vohhE
pe'dssangrnmmesonbrkrn
b.nlainya
junih
penaeaEtrsahrmdanpe'nrinla.osahadil.elltm!ekoiomi.HyarakrnMh*a
ha*n ditflrhk.d
oleh intenksi
pcnninbu
dso penasaran. Jonei (2002: 42s)mr\a.r+no,ds
ri.'o).. d,i. enrt4 -p-&ord-g3.pe,rdsr
tru
vot,' e flddo_
!a .-aor... r .
.3
p.n,g
b...
n\es.o
tirm
nrn,gJ
br,c r
.1,.. \ )p
1..
\
^rrn.o
.005r.
i.n
d\.
j\..
\em..
i
rpd d.,.
.em4\tr
ut.,
roua.
3rm
oioe
"b.t
.in.
.-rFo
h:nro,
i, .h,
tr,cni,oi
(0. .en,
acepr
re idsi.,t.
dL.
ah....
.:o.n iru
hrJ,..,;Si
t*airdensa)
baiyaknlaprm
sckuDderdihma
snrjn
reneburdiperdasansi;.
nGalnysTslkom
yang diperdsg rgkandi
BE,
danNYSE.
rh
igsx-inv;$or
rrmDu
!s
br
Jrp
i,s
o'. in.
drr, crt
t"tr10n4..,\4.h..o\4r....00
/..
\u.m-peoigrn!mme !crtrDdrp
tst.:p"., 1.:,dt,.!.
p
\ol,,n"
pc,nrg.tres me .niul
e
on\rr
\i
...nb..
shr
)r,c
oir,,tr
r
.
.r
-teni
r-rd- ,. r00 v,(i.
m1y'(
Fr,o:,
3.m
\d,3
di,J-
.dl.rl-n
.-tr
ut.
n
op
r,..e
m
, (,t.mt
.o.dt,
L
orng,;
demikhn hrBa
sihJm:ren
n!nrnar,r(N
LLIrnto
t007)-ce.r
r
p.'
t.
s"",.
orrtl
dr \, ..
tvo8r ...nF
Lt..
h
oue:n
.u,
psi.ilk'iad
s
u',.D"shard.n.o'
.
D-d,8,
r,n|dd..p.:..rod.,d,
Ameira
..,
vet
.od
r.n. .p ,. ,"" .
"ia";
-..,.
r"
g m!)ebrt."n
peaD.t's
'"2
.
t,!).
dd,
r. ,. -" ,t"). p.".t.i,.
,
.n
geunak3jds.
bulanar dcnernpdode
peiemraranJatruiri
t936
srmpai,---
lmeliriai krula
nrtrgemi votunc
dai
hargi
dihkukaajuea
oleh
Sanl00r
Ia n enc-ouJd
o
"
r,,
h)
ode.
F,e
ian.l,
di
su,,
I
_(..,^ara
h,h.dro
l: mru.qn
h,s.n
p(.iooe
pe"!"m..r,n
Asr
d
p3
lo
rep-
b0
200
1L\.1 Dfl ehr 3n m.. Lhru.k.n b h,J
tE.u-,
I
Dfl od;"n". n o3n.olu epelogi
rJ'e
n.i.
0ee"at,)rn,
oo.,
Ik,t,,d.p\u!, ..i,tr
r
Ke,
gL
tcjr
pe-de,L,
"a" "
..t.-t
r"..
rr,
"
,.
i, \atu.ris.
erdor,t.'d,h
dr(.ii.p-..ahi:;.a;,..4on.
iF,.,r
u
r,l
me"+h
ipr'*t
bini.
eb,ahpe.s"s.ABt,"In..
p.r
mduhr
e\mo'ni
rnahnD.aoo'u- rn)i
inBti.
tJ
).
.g d,. ,o"iprtr
.tm
L
d..,
An
ii.
,o
r i p un..
.." ,;
d:*.,
"n
J...
r-
"..r".
e.3r..\'ni
? i
.r'tudn.pjt,.uDde.
.ru
.-nt....,,,.,,""""i"i.,1u
padr dua ko'nponen lianra datar sn.tGk turdmngnbt tTandelitjr, 2o0jrz3!)yri;
Lb3oc',emd",
.,hr,a
'.-
o
\"
&.-t.,o,
D.i.e-,mn!
Eroj.HJiid,
tu1bt"
.-t,,.S!,t,.rn,J-..,
,
edu.t;
po.etre
(D
osnr
d'g.nd
n,r'.r -en_eri.,. ta
,um!
M3,rj.ms,vol
7.Nn
l,N.\e
berloo?ber8um dalan rnen,beliahu Drtrjual saho,nj (2) dividen dib.ya.kaD bemsrl dari
lab4G)rerdapd
hubusaninrampenbrhai
hba denlan pen6ahanhr3l
s.him.EartritrgFrsha.e
(EPs) n'enpekan salahsar!
ftio
profibbilnas l,an!b{hubungan densan kcpsnrin8.n bigi pemeAane saham dan
Danajenu di
snal ini,naupundi saaryrng
rtan
daransEfs iri
juga merutrjukkar jumtahdoth.
yans dihasilkanokh
seliap lcinba. srham (Girmxn, 2006:63).EIS
yane Lcbih besar,nenaMakstr kemaDpuar perusahaan
yrng
kbih bsar
dxtxin
nenghasilkaikeunhgln
beBih bagipemegang srham (Pu$omo, 1993) sehitrgga hsnr![
kanharg! saharn.
trice
earnins
rado
(tER),neruprtrn
srlah
sab nsio
pN..
pERnen*anskan pe.bandiiSan hnrg.
psnr
saham dxri seriaplerbar
sl*n
ie
Fdap EPS(Punonro.
1993). Rssioi,ri
meigitrdik6ikatrdenjrr
kcpercrlaaniDreror
rerhadrp
ki.erja
mma depan pensal,ran. semakirtirgci
PER,ifyenor
semakirpercaya ierhadep einitetr
(Girnei\
2006:70).Bagiii!.*or,
nsio
inibcauia
u
uk'ncnilih
s.ha,ndra'n
scbuahindtri
.Salin(:00r:150)oenFtik.n
invesor darmenilih PER
sal,am
karcdaPER yang
kbih
to'dah mengindikasik.n hmgaslliah yaiS lebih mtrmh.Bernrs&an
peneliriai Ieidehulu, seqain cdpnikdirerukrn
bukribih\a
Eps dan PER mc'niiki pen!.n'h
yangpositil trhadsp
hargn sxhn
Bukri
c
pi.ik
recebut direnrkatr oleh Puriomo(199&), Heumrn. Seriawan.
dri
Aryrnli(:001)
n.upun Herlim daD Hrdirnlo (1007). MerekrNncN'k.n
bahqa PERb*pcigxn'h
posirifsecftr siSnifikan tenmdlphi.3.
sahim.TidrI
sigiifikritry. Els
diremuksrPeng.rtrh Volufi e
Perda$neli...
BEn' Ilardianio & Ron!scri.Mr
T
B-d,...t!n
\-"
9r" oe'nki'r
o
I c. ,(.
orps
o.ke
D,ro.i.,ipoh..
peneihs
sebrArbe
td
H.:
Volume perdag.nsan berpeig.nrh posititr.hadaphalgasrtja,n.Ha::
EPS berper$ruh
posir if redadrp hal8a eham.Har:
PER berpenEaruh pos ir if icrhadrp li sJg! sahan.q.. volr-
rerdao
br
loq
ddn PFPD.oeng"ruh
e.r.
\
u.,.
,e
.dJ1pPenelitian dilakakin detrgmmalisk
vsifikaritAnatiskverifikntitditrkukan
uDrukr
ockh.i
5.b
es)
dr.'.
\''d-t .i.r
Desr.h npoe.,.
rt0 i
)rn"
dn ra "n33hrDo-' r.i
,p^t\.\
t.u.,t t,rpJ.a, pd.i.!,,r
r..'Jrrr.
li
bugi
.ar,
r"oely,
e.
en!-brbhnDe
L,m
\.."F
..n..d
PE&EPS,LQl5i
thal
Minaje'nen, Vot.7,No
LNovehber:007
Oper6ionalisasiVarilbet P enetitien
se\dr),'00,3-i
-cn)db
e
trsbet
.eooL.i.e"_.uy
sd.p,
e.,bco3l!i
k,. N aiddr"r
be,reJo orsn
\d.ru.
,.s e.mds u
;,
o;i"r
*,
"-*,"_
;i
l;.i
il"""Ti*ll,;
""
''eu
u
obFrr
EbcDedo
e*t'
jj,h"'
Il-ij,--;*"*
\r
.erud"kin
r(r:h
.i.r
r:ne
d,hn.'(Jk.
Ti",,l:',1,,:"s
"
4i bc..r
.1.
o"am
pr..iru.s'
y, d,ron\;r,r,
:ll:jj,:1,:t".:
\-berm
trr
n!3
J3u.:r..d4rd,
EPS
(X,
me0p.kantrit.i
msioPER
(Xt
merupakrniitai
Esiomasin-qenriren pad. akhn khun
laba per
leobir
sah.m Djising-masirg emiienhaBa rerhadxp lsb. per tsDbar sanah nEsins
penuhlran Grorine
pri.e)
n,ene
maring Harya sahan(Y)
nerupatatrhaF
Merode
Pen!!mputii Drb
s8.u".
"nir..1 d-t.
-pcne.,! i..oJ:rr
e
:en.et.orpeb,nb,.t.
.
I iq:t
yre
d.n.
rd _d3i"h
.,
per
ai,,r.ro
a-
g.
,n..oo.
pup6.\c
q,np
gd
fl,e
dd
"n
..n,Nt
nc e.
i"
dd.,tr
e,kf, -.r0,
oi,._u.g,n
1,ng
..Lr.
bNdfl
r.ur
daL
pnh.rnoa
i.d(k\
teds
1i.
r"nk,
.odo\dm$rL
6.n
ucrmbe'
7005.Bloi
J("n
,e,..d
sL
.tda.
r,d.p
r.B"r
3m
" a
Jr,-ll,i.i"i"
",'-,
:1"-.b",
,,itu
"..n
pr
a.{
!
,_ba;c
rui
,r.
r",,.,,r,""i
1r -wo.o
rnflc'
rnt.,m.rcm/
to(.,\4
Dc..
dd.sbh..
i.l
,,mdr.
.Lr
.n\s7
,1!err
-.'o
tund, edJ,
!o
.r e pedaSf Ca..dr
",,C"
..,","
)""r,",,"
;i
u
_qoneL.'
3I'r:
va(dD.Eco),1
MDr
",u .00i
oo5l-ola
hubhgM
ysC
iDsin d j ui€k.pksndater
penelidaniniadabn
pota huburyanym!
,,rnB.)n
\a rd.p,.)d pe,r.,
\r.aoet beoa
){ u
rotu.c
oadrslnB"n.x,,
rPs
fl.r
drf,
pLR
\
.,e.;
l.p
\4..t
fl
ra.ir
!a!
har3,
nr
D-nr,.
.enrnn"\,,"a.,"^.",
" -,","O*"e;
d3Lood.m
Dootf,SdirJdspd
oeu.,(,n
te i\o
Der;_
tur)..gme
Jdd ,.pa
ru
i
dtr..
J4ne
,
r. uc ,r .,me
.ir";,hoo"
,;crs,n
3 p, = 0,+
rr
p,,r.
ma.
+o,,rps
+ n,.prn
+din"ii
E
= kosalahnr/sansAuan'
=otus
se*ional unirAN|M,
TINS.do
MtDc
Bnm
Hrd
rn'o & l{onJ5{r*m
Uii
Asu'nsiKlrsik
ModelRe4si
S;tu
mdel
rccresidilltakai
memetruhipuuylErsi
sebrgai modelefipnik
yrnsbaik rpab Lx lclxli
b
hasilneLe\iri
seniBkaiar ujianmri
klasil.
Seirn3k!d
ujicho,ii
(r00s:91)Ntrtataka'
L!iini b{niuai
mer-guji rpakaLldnrm
modcLrc:tu!
dittrlukatr
korcldi
idF \
i3be1blbrs
(ndup$'" p'L
oddreg.esiyang
brik seh
uej]a rida[
lcdft] ko.llsi
anh
urirbe
be6
Sah'.
runruL mendcr.lsidla ridrknyr nultiholincnrirGdil
n Nodul dxP3r deigarn,!l
k.
rrtk
r.or.Lxrilrrirbll.larixbel iLrdependen
r
itlihr(
\trri$.c
i
hri.n
iicio.dan
h*i,in].
Prdaurumnyr
nlLrisrro
llyrn!
liSufakar
urtuk menunjrikkitr ad3 ridatnyr
nn'lrikolilaiihs adrLrhvlF> l0
Ol,orli
(1005:95) ldy.t.kar
uiini
bedUfanre'grji
rp.krL,drl.
nod.
relre:
Linc&
rdr
k.rehsi
xDktu
kcs.liu
pqrggxiSsu
Fda
periodesubcLui
n
1rl)
.rikx rerjxdikorc.s
nr[a
tdd3par prob]em oroliorelasi.OtolorcL6i
nliNl
ktrrir
obsnrsir-nns b(trruhn
scprn]tng vrktrLbu
airai{tu
sonx laii,nya. ua:xLxh nilinbtrl
llt
'aidu3l
(ktehl'.D
]rd'3g3rggu)ridal
bcbr drri
sxrtr.[rnrsi
LeobrNrsi
Lainr]aHrl
ini se'insditenuLan|rrd3
drir
runiui\raliru.Unlrk
m!nguj'y.
drtixtdiBtrMkntr uiLl-ivl0
Mre!)
cliozaLi
(100j:l0s)
monr-drkrnujiini
bcnujurfmtr8'ii
.prkal'
dxlari nodel'e-qksi
djrJi
kdnl*$n3$
laiir's
d3.i
residualsnu
F,saDrtrn
k.
pd,ganrftn
yrng
Lain.Iila rMrns
kons.n
itrla
discburionroskidnih,
jika
berbed: dis!burl,s{oskcds
sir6
vodeLEsrsiyxie
bxLIadrlx]
yri-qronokeddisirrs. Kebrnyalxn
ddr
so*.scdion
en-gandmg sihnsihele'oskedri
sirs
k!rcfi
drrtriii
na,ghimtui
drir
yrie
n$v.ki
i bcbftrF
trku
n(k!!il,
scdarg.ds
b.srt
Unruk Dri-qLUinyadaprtdigurikrr
uiwhire
UnrLk molak0kii
pcngujiai
liit,oresis
l,ipoEsn
peelitirf
ln.trs dher.lenah[atrdulu ke
dtrm
hipor$G
nrriiik
Uin'k
scanjurnya dLak in
petrguiiarsecr
paEirl drn sinn'lknA.
Pcngurhns!!.r.
pftsirl
Hd.
p,
=0
voltrN
ftrdxga,gxD.Ll's.
drtrPEIi
ridrL be,l,engr.u,secmprrhltrh:daph
aasdr0
Hqr:
B,r>0
Volurru
pqd.3a
33d,
IlPs,hrtpcngxiuh
posirilt.hxdrp
hargx ehaDB
PenEujirisecarrsiDn'lrrnH
:grr=0
vo ud,etsdrgrigri.
EPs, drnI'EII se.r.r
sinnLrxi/be'$masam
tidal:burpcqruh
uh
hp
iars.ahnr
vo!uN.
fadrernsri.
EPS. dan l'Esrfraberpenlrtrh
b.l[Jtrph
esrhln.
U
Ukmeic"ii
p.D-ga,uh$cr.r
beBama$masin
lrandri
petr.saiuhrcarr
pmhldilun
rn
,d
F drnuji'
1.
Ujir
I
l.ku[m
utrrtrknctretr]i
lprkrri
€irn siabtl
bubr: (inlcpu
Lonr\orirbLe)
menpunyai
pensaruhyins
si-qnillrnlb
Dakir
sccr!r
0a6irl.r o-r-d.
rh n.. -
Dkoe
ci.aer
dr,, n i
D...n,
n,e.hirr.,
,1,.d-,,
di-guDrkan
rudtr
sebr-gaih
ikulJIX'
di
re:r..
Lncror)i
s
dton
+ ftslr
s.
=b
rusresi ahu koensicn kemi.irigar, Mku
d.ri
b y.ng dinnDskmsbagri:
,
sdMgtrn
s" iru t&Ldri
menpakMk.*hhrn/sirDanqatr
b.k!
Dai
pe,hituigo
lobebur Dmkarhnluo\a
densan
iihi(jr.
prda
rin3kxr [e_r]aki.n
.
Jikath1,!
<rd,.
tL!ntr[dirDtak
.
Jih
tf!{
>rjr!
I
rldirolxk
.
Jika
rh,!{
<ii.h
IHrid*
dirolak.
Jik
r
,,{
>r,"b":
H! diroLakI
Uji
F
dilakukr
trnhl
Dei: j
rpakatrscri.p
r
jabctbehs
(indepetrdcnr,, ,bi -.
'd "c
F'hnre., ...rn., - ,,pF oy.
rB
,!nF.d
'e
,.t..D.'
dd"t
'..b-lG'
,
,
lpq
den!'
.ote,
u,
3...,1.uu..
.3'
r
e \....^rn
'.,.'c'1.r8-
.r.,.i.od.e. k,e,ml,..o d, uj trn..
dismrk.i
drhm
a*lsis
ltrirm
semkin
be$
tri.
R:.
*,n
jn
tcsrjus:
'.ir.
,, d .o, iu"d
o,"
iur
"n.
.. o,
koe
tr ,d_ nii
lr-"
..',Din'p
n6
- t, n .ui !.ni .,nd, te*t-rhr,
."i,b- -," ie.im.' \t t
," Lpri .,o.
d".8.,n
FBi nh,
tr'cf ibandingkio
anrria'iLai
rr,!ry95%
(d
=
0.05)dlrqrtr
kireria
I
Rr xdaLah ko!nsien
der.nntnri.
k.drlarju'nrih\nrrbcLi|derardci({msuknnorapi),din
Hrsilp
hirutrein Fr,,.!r,arg sctMjurnyr dib.ndingkaD d.nsan Fbb.r(dli.di)
d-"
n
:n
l. 1"
.n..
I o
0.0
,
d, r
.prd,
u.,
"r t.0eb.
.r
(.t.d, d
...trp,.r1oa".,.ebe,
nor \.
kldu=1.1.
Adapun k.ncrin kcpu(ueitry!
.dat
seM8aibdkur
'
JiknF,,,,!<Fib.r
H.rid.kdirotik
Palnh\ilum.P{dalanrm
. Bmrn Ha.di,nto&
Rdr!
serdqi
!llJ!:r3
0,519.13
x
0",,."1
, "
L
r..,.
b,.,tr!
-_.r,.
\
,..
arr sri,u n
nE
r.s.u
!kruJel,-rcs
.
U'mtr
LloLDci*
"':,'.1".:o,r
-
,.,.b...,o^i{,,n)"
JurialManaiemei.Vol.7.No.
t.Novembe' 1007l.
Nilni Vrri an!c
Infhii.i
Iikr
orl.0I
sorr6er: PenlotRtrn
D
asPss
I
0D.n!
da.
r:bc
ro,.'r, n, ,\
d31n-.1r.n,,nF
r.oerolbd
:.;::"1".i-.,,Hlitre"io''''bnlod''rd'ul''loine'-'
ini
'neigstrn:l:i
r!i
$t,
rc
Be
k,rt
mrnrprtei
Ho: ridakrdr
hereroskeda$islhsH
AdahelctuskedanisirAdapuikrii
iapenguji
nyaadrlanrb.gaibertkd:
'
Aprbih
p vrlue dn
nihi
obslRsqr
e
>
0,05 rnaka ndak.
Apabila
p.yalE
dirin
Btrdis'lrn
hisit
!r'
hderc,tcJintrna,.
LIDeml!tin
ii
il'lr
rrbel
4l
Nh'
i
tebI
b(r.
da.
0b5
Hi
-hertroskedasislras dalao Dodet ini
ru,oo
c_,)
I
od,:
n..\r dd1:h
.
Beu,
.coorTy s-
i
I,
urta
ionLM
Bcnld
erupbi
tro*d,rpenau
i;
,yi.
Hi
I
de( iLhohror
^
A dapu n krirerh pe nsuj ian try. ada tsh sebrsaj bci kurl
.
Ao..bk
p.
..t. e da
0.0.
r,.t n..
.c J3p€ololorelr!
'
Ap'b'
o- ko:.'
0,05
rs.L.&D{oo
o,.tr.r.
rib
r5\
\
I'i
i'i
hD
b"
r
0..,
0u.
h"
i. i0..,,
ort -.dspioroto,e
3 IPdldn
\nlme
Perdaeeee
Bm
Hardirio
a
RoNse
eii
T.!.1
I
Lj i
H*.m
+ed6risir6
Whire Heleroskedasr'ciiy
resi
164Er03
37535133LN-VOLTRADE
16093927LN_VOLTRADE^2
3953552
9331599
4.00s933
00039r-N
VoLTRADE"EPS
3223993
7s53002LN VOLTRADE-PER
3452297
2195947
0123.175
oSo43135293.1
Aka ke iirociieron
146E+11
Schwazcrterion1
603454
Prob(F srat sr c)9216304
1550373 0.594433
0 5635 2391019
1302360
125654A
024442€7s375
13r6365
2032776
00765rs90.439
5665216 0023070
09733961
9451
75S6304 1266333
024100377347
Meandependenrvar AdlustedR.squared
0739363
s.D
dependentvarJhd
M6aj?m.n.\bl.
7, No. l.Norember2007TabeL 5.
Ujiotoko.eLasi
B,eusch'Godr.ey Seria
Co
ealoi
LMTeslDependentvadabe RES|o
Dare 10/29/07
rme
1329 Prcsample mss trg va ue raooed re597
7027
Akaike inro crterlon4236933
s.hwazcrterion
1s57462
P'ob(Fsralstic)-337.6390
4924950
.0130233
036004551112 245561A
0135053
035630057337
09552063S035
0 53430.060067
02994990040154
Me6ndependentvar Adlust€dR*quared
0359731
sD
dependenrvarSun'bcr: lengohhan Drra E\isvs s.0
H.sil
Enimas i Modd RcgresiBerikur
ne'qIk.d
h$ileiiDrirnodc
tugresidalr pDotiig. padrrtrb!t6,
semm varirbellenasuk
irrcscpsiliifiltsn
pr&tin8katklpcNa}aai
95%. [image:12.511.39.456.22.651.2]Peigaruri \lo rtrrc }erdresnq.n
Bo
Hrdir(o
&
RcnrS.j$a
seGlah
ndru\xli
pereL!iri xrtrnsi
Lt3r:lt
mari
sngl,rhmlikrkn
pen!ui[Diuum
p
si:]d
:iiitan.
r.
I,sngqirtr*.rft
pi.shl
Pen!\riai 5ecr3
pJstrl
mcnlrur3kn
trj,
L tjjj
jnire$b$dinlhn
nhir
hirunqd.nlan
nitair I trbc pada a de4!rndl=
l3I
=
Lisrt*ar:.lrssli
KcimpuLan Srqris(i[x
\nnb?
r. ry
rhhct
Kenrr
rl
\'!r!r \ r 133'
\rrnb?
L ns
2.3R
rr \'!r!f.\r
r33'
2.3R
fP\
\.r
L-o,l I '3311
r
lhrr
I
PFP(\
Lru I
'33
r
F
dtria,r
l
FPS(\r)
1.764
r.
r33ll
ir!dnohk
I
PeDgurir'src.Rsimulrai
Pdg{itri
s( r
si,ntrtrrnnrtrCgrmtan
ujj
F.
Ujiini
djhkntD
denlan.., In_L" t,
.
\t
r
b.t
d
"
1. .o
! r.
' rie \.i
D€ng
dhikian
ritriF
liifun!>
Frx[!].
Hrlinibrtu
jlouD!
perdi$ngin.
rPs,
dar I'ERb.rFn!
trbr,had.phir?x$lrar,
sccarrsiSnjti[nrPaibrhrsrn
rJrsil P!neLirirnD
LD1'c
'. l, -'
'n
dp.n
ti 1,i ti,'.,
b.t
tt,
bc,, "
oed
i.
1.,
p,. -,
h,t
:r. nit
,P i4. i h o,
; -,.
d(.brbhn .lcli
kcnaikrD\oLLh!
pen33anlrn
.Jhj"[k""
opri",i,."
p"*;
r '\\' u
-0u
r."b, ' \' eD ' nt.
'qidor..
00.h.o'ro j0, D- nd" .. , ,j.
i,
lunsj.,L\
JJns
r. rr
Lln\h
\L
qosldr;S
r(:ouar
L
',,.
oo-
-
LD-
tn.
b-",i. I. b.--.,.r D .r',t.d,D
'"'
m ,t
n',ri, r.. t.. - iob., ,,"!,.,
,..D,.nd.,,,trt,.it
.nil:'.. tr, 1'
(
n'io.'
'o{..-
o n-
nd,u
.D"
:0'
f"r't..i,
,.o,...t" 1
....t,n ,.i.tr
.,0 .t
mb ,r,
, piJ.
,,..
io.
"4
p'
e lirrnli
' al':n"'
np
elirff.ini
[onsnrerdnlm
k.*"
pu*-.
ttqqrl,
n""-,,*,
"r
t:irost,
Datrpud Heilinr datr HxdjrnLo (1007)
f dio.n. i. t,.
n thnn-
,dh.
inr-i:
re.,dion.,n
" ".,.",*,,
.-.
-i1.. ..
'
o,
0.,30 - ,
|.n..D,o',..
\.
,
.,
JumdlMa'rieme.,Vol7.No
1,Novenbtrreikar. Berdasarkan pernyaraan temebor, maka modelrsgrcsivrng dib5tr$n dalan
penelitian
i.i
jusadapatdisunakn memprediksl hsJg8 saham.Analhis Koetisien Detenni nasi
Poaial
dan Kocnsietr Dereani nasiBci!aidg
ljnruk
mensclalruiraiibel
6ebasnain vmg
lebih domin.n
'lalammempensanhi
$;be1
rerikit,
naka dapddilihatdainilai
koefisiendeteminsi
p
iil.
B.\u'
erup! .3n nir
.ocl
r'
\o
er'
' plr .
" d'
.oe".€ndctrn'ms
p
'\-ds
i d.p
r.b"lb.ba.\3-sd
n).€l! dsd0.'-nL.
(oefiiieo KorelasiPa6i.l
du
LN
VOLBerd*arkan hssil p{hiiutrgsn pmgmm SPSS
ll.0
(lihrtrrbel9),
dipebleh nilai Rr sebesr.0,6s6d!; nihiadju$;d
R: sebsa'0,619Nilaiadju$sdR:sebesff
0.619 mengitrdi[asikan bah*a variabelvolumc
poda$iga.,
EPS, dan PER hanvilmpu
meflrnol!
(
.1"" tr:
i.4Cd
{
sm
emerad!:$n)s
.b!sr13,
q.oi,e
,l3Doh.
"lto,
tanro.r'
\,nsr:ori
k'dce(.idiL"-
mode iSurber
Pen-sol€hrn D!m SPss I 1.0. BerdLrsn
r 5.i",.
'1hsa.P2000-2005. roLume perdaaanaai,l$a beBih
pdle'nblrsahm
(EPS), dmrsio
haEa bnradap
labi
(PER) secaftpaNhl
berpenganh posnif dan si8nifikatr'.
Be_dii."an
or'ii
rc.
adeo.rpel hx
!c.ro'
Peu
bng?n
md'
De ode2000-2005, rolume
pcrtagslgsn,labi
beaih Perlembdsahdm (EPS) dan rasiohlrga rerhadrp laba (PER) belpetrgaruh sesm simultan Elh3dap l,a4a srham
L
Metrgingnt viriabelvolumc pe.drgrnsinneniliki
ko'bibusi pengrruh rerbesar terhadaphae.
sahim,makr
invesd
daFt
mengigunakan analish ieknikal dengan mengamrtipeNbohu
harsadan volume
yang
re'betrbk mtuk
Phgiruh
VoluDr terdaganran.. Bmh Hadirnto&
RnNSdialsn
r.b"L..
"
p,.
.r.t qp
r.
nem
-. on_rri t,b. redu-
d,h
d.ne,n
a-eu
,n.\.,
!li:J.
,. ," . " u ,'eh'r.'ru."q-"dq
Dyt:s
sq
6
hhF
d,n-qs
remilirr
pER scbuahsalir!
)ais
Lebiljr!,dah
I
L
:::;i:11.::l"l:l,lil
!1,I
.,."*,kkm
v
iabd1tlidim-hr
ekoidD
rp.ni:
:::.1_":i..i":il.-1:'lltgtll*.
Eps
nrnpal:n
Esio
F,3
belkonrihusi
613r!:ll:!11!
'l*,t.
u.rl
,.,,ad
r..a*._-
o"-;,
i*rcg"
g1l:i,l
llt!
q""i*'potc^i",
***
r,1"r*"1.
o_g";.o""]. *e:"""
eksrroJ,si$nrb{
dar!
atanr.6eb,,ait-"pr""
a,p",.Jt"gi",r"" p""i,.
drn-Fdrith;irr
msingkdk}
l"u" *r,i"g-.,
1]"p".",,4; *,"r,h".""
:.i:'-,:"1"::"-:'llt:::"
iitil"..*t".*
^"er,,
-*"
;.;;
r,;,;;"ii;l#;:i
srD,.drleii
Dmy
rprnttan
modety.nsdibanqutrP
erir
srrnlri)
drpir n,erupir;!
",ot.t
p*au."
.ia
rr
nn,[prfet
iin
t!
I
fr
jorr.ms
]r
nHrir
.apl,
r,
nDrh
E {idd,un
RurilLt
L. TJ,rl,rm
,
iuos"M'hinr.D
r
Amrv_:
S,t,.a
l.^t*.,
Ji.mrt
-vr
Lir
lt .t t I i"
:uun
n",ti.o
r"n,,.."
PCN]N
.l]diliN
KldL:
\N
\
IIJ
LUPP \MP
iKPN
cu;,.
_, -8.,, t..,,n,-.,.
e
!u
0l\ 1.,.v.L'r
^s,
)ork:Mc(nr\
Hil
Iladiairo,
B.
1007"
penga,u[
\ituire psdrsmlm dm
r{rik,
,RMs-s
ffek
rikr
h".
rsis
s2rrd"r
otpor:r*ti"".
s;;;,,"s,
!"r*"tr".
'"*^i.,;"i,.:,:;,.;Iii:'
Pdrtoblio
(rn
Anr]ist
""-'":t.J:-.::.1
_c
scrr
Ei, &
M.
Alyr
i.
zooj.
..p.ngrrLjh Fnkrori:::::l:li1: :"*l::Jj:t:1,,
a."
ni,,i" si"""i",,
i.iii..i"p,*ek",
p_hge'baLhds,ru
Brr,,.Mmar.,,,".u,,,h"i;".iiix
;ii:!6:jl
llsliia-&
B.
adn
o.
1007.,,pciganjh
Rasio Fmdammhls-.hrm,.sekb.
rercronunjk6i
p",r,
p.,r.a;
riii-:dils'ir"iij,.ll.li
rakirta'.
I'roccedinsseninxr N;siion,'l SVARTMeirbacr Jairar Dalsh
r.,sp+
urv,r1.n,i",,r.r
rr.
, "
"-1....1r,
^r
f c. .ov,.s.,n-..s.d..
\ir:
Nral,ad\anl,a.
''
P./\.
l00l
Pen-qiruh Rdum,volumcTtrsIsi
drn
Risiko UnikS"r,".
t
.UP
Btu
ieru:xhlan p:da I'rdunri
Rokok Jumll
RiscrAkMxnsi Nlamjed.',
dan Ekoionri,L(r)
Nicno$]. Nrcli'orv
--
D
lt
H
llsn
r
1006
'Pend'ldinPoptrlcrJxiPm[ris
EkommdrikaL
uka
LnnLLoiomidrn
Keurnlri
J3krh:
Lcorba_qaPd,e.bi! IsknLrG F[onoD]
Uni]c(
rrs IndoFsiaPfdi,o Y
991
'Kekrkrii
Kincrjx Kcudigrndcf$n
llalli
S]h n
(Srudlin(
5
Rri.
K.rssrl i0
Erir$
di BlJ
Penlxnd
L99l 1996)M3Mierci
Ur ia*rn l: (rxll): rr
rl'
Prio!
IlifLiL1999
litodudiotrro
lednr'rl
Anrl)_sit
lnlcmri'uLEdiro
'
Si',gxpoc,McCnr
HiLl.oo3
.h! r.. p -
ti,
!
,,o
:o
t...n6,n..i.,
t - '.,,t ro
,lof
FoEcdlin.q, L]]]Lj
2:5salLn
L.l00l
ArrLisnTcktrihldrLrn
l'erdiganganS'hxn
Jxlrnr:
PeFrbnPl
El!r
Medir KDDpuLn,Ll. KeLop'l
Gft
cdix,r.,
r05 \''
rdi
rn,
1,
11.
\.
sxri.
\\r
100.1'rlubursxi
xnlm
voatilnxsPerd.!$sxi
datr\bLrril 16
I lar-qr' l.xdrr di
BiLs rtik
Jrkarrt
T.ss
Sl
Tm3k Diptrblitrsiku
'ftgrxLrrix
Uin{s
hsG
j.hiurdr'
s.k
rn
U
l00r
'Rcsearch lllahods forEusir*s:
A Skill BtrildingADimrch'
1rrd Ne\
YoA:JDhn\r
lL.YdrnSo's.1ncstrnxrvrh.
:004.
IrciFnhr
Pcn.g.lxhu.i
Ps
NlodxL
l ihi
K'empxl Yogr-rla,h: UnirP.rcdir
di II'erc$i[]n
AMP YKPN'srrN;.H.2004.'SolusiIn\srrsidiBufrSshx
rndon'sitr:Pqtekxrar
An'LisnTekri[tr]
NldLalLLiKsusSluLLin
iiLJcig]n
dil!dgkxpi
l'onntrhsi
M'rasroc[' rrkfla: PTLin
sSto.[ho.]inlLol6L
rrrd{liln
E.2001
Analnisltrreitid$
MandFre'rPo
oliriu'Fdisil'ed
ri
Yr3)xkrft
BrF!
'laDdoLilin E.
2l]0l
lhul'.Pad olFifrncixLCrnson
sto'kt
Relrr or
r\nlrre
fi.n
Jxkrft
sro.k
Erclmf-qe.,hdxL
hLtonoNdrr
Lr<in
r ifh
r7vrn
H. .
J.C.
&
J.
M.
\rrcLroNicz
1995
'Fund
neDtr!
ol
Flilrhl
NIrD:gciEnr"
9r'!d
NelJ.i*yIkuniceHa!
l'r
wihrdi.
S
2001.''Pqnilihrn
Salur
dri
KnLnMs'n
BrgiPdi'
RubikPa$r
ModrLHxr itrrSum
Nlerdcka,z6luli
\{ivi,,i.
$.
&
A
$
irvttro
?005
re'stuh
NiLriTrkrr
ltupir[
Ti'rCl
SuhrB'- .p
i'n l rl oFl n r'Fr .' d I' I
dn