Analisis Fundamental Terhadap Return Saham
Pada Periode
Bullish
Dan
Bearish
(Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2000 dan 2006)
Skripsi
Diajukan Sebagai Salah satu Syarat Untuk Memenuhi Persyaratan Mencapai Gelar Kesarjanaan S-1
Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Disusun oleh :
Nama : Viddy H’ning Kirana
NIM : 05.30.0039
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama : Viddy H’ning Kirana
NIM : 05.30.0039
Fakultas : Ekonomi
Jurusan : Manajemen
Judul : Analisis Fundamental Terhadap Return Saham Pada Periode Bullish dan Bearish
(Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2000 dan
2006)
Disetujui di Semarang, November 2008
Pembimbing
PENGESAHAN SKRIPSI
Judul : ANALISIS FUNDAMENTAL TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERIODE BULLISH DAN BEARISH (Studi Kasus Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2000 dan 2006)
Disusun Oleh:
Nama : Viddy H’ning Kirana
NIM : 05.30.0039
Program Studi : Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata
Telah dipertahankan di hadapan Tim Penguji pada tanggal : 5 Desember 2008
Tim Penguji,
Koordinator Anggota Anggota,
(Eny Trimeiningrum,SE., Msi)(Widuri Kurniasari,SE., Msi)(Y.WisnuDjatiSasmito,SE., Msi)
Dekan
Fakultas Ekonomi
Universitas Katolik Soegijapranata
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
Kalau bisa dikerjakan sekarang, kenapa harus besok
Apa yang tidak ingin dilakukan orang lain kepada kamu jangan
kamu lakukan kepada orang lain (Anonim).
Ketahuilah, hal-hal terindah di dunia ini terkadang tak bisa
terlihat dalam pandangan atau teraba dengan sentuhan, mereka
hanya bisa terasakan dalam hati (Helen Keller 1880-1962).
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan untuk Papa, Mama, kakak, keluargaku,
Luvly pipi serta teman-temanku yang senantiasa mendoakan dan
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Viddy H’ning Kirana
NIM : 05.30.0039
Fakultas : Ekonomi
Jurusan : Manajemen
Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. Apabila dikemudian hari
ditemukan adanya bukti plagiasi, manipulasi atau bentuk-bentuk kecurangan yang lain, saya
bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari Fakultas Ekonomi Universitas
Katolik Soegijapranata Semarang.
Semarang, Desember 2008
ABSTRAKSI
Penelitian ini berjudul Analisis Fundamental Terhadap Return Saham Pada Periode
Bullish dan Bearish (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2000 dan 2006) dan bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh antara analisis fundamental yang diwakili oleh pengaruh Price Earning Ratio (PER), Price to Book Value Ratio (PBV), Debt to Total Equity (DTE), Return On Equity (ROE) terhadap return saham pada periode bullish dan bearish. Penelitian ini menggunakan populasi semua saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2000 dan 2006.
Pada pembahasan dikemukakan mengenai hasil penelitian dimana berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa Price Earning Ratio (PER) tidak berpengaruh terahadap return
saham baik pada periode bullish maupun bearish. Price to Book Value Ratio (PBV)
berpengaruh terhadap return saham pada periode bullish maupun bearish. Debt to Total Equity (DTE) berpengaruh terhadap return saham pada periode bullish tetapi tidak berpengaruh terhadap return saham pada periode bearish. Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh terhadap return saham pada periode bullish namun berpengaruh terhadap return
saham pada periode bearish. Dari hasil penelitian tersebut didapatkan kesimpulan bahwa faktor fundamental yang digunakan dalam penelitian ini kurang dapat menjelaskan pengaruhnya terhadap return saham secara keseluruhan baik pada periode bullish maupun
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Allah SWT, karena atas segala limpahan berkat dan karunia-Nya
penulis dapat menyelesaikan Skripsi dengan judul “Analisis Fundamental Terhadap Return
Saham Pada Periode Bullish dan Bearish” (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar di BEI tahun 2000 dan 2006). Penulisan skripsi ini merupakan salah satu
persyaratan dalam menyelesaikan pendidikan Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi
Manajemen pada Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
Penulis menyadari bahwa terwujudnya skripsi ini tidak terlepas dari dukungan pihak
lain yang berupa dorongan, bimbingan, serta bantuan baik berupa moril maupun materiil.
Untuk itu melalui kesempatan ini, dengan segala kerendahan hati, penulis ingin
menyampaikan rasa terima kasih yang tidak terhingga kepada :
1. Bapak Dr. Andreas Lako, SE, Msi., Akt., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Katolik Soegijapranata Semarang.
2. Bapak Y. Wisnu Djati Sasmito, SE, MSi, selaku Dosen Pembimbing yang telah
meluangkan waktu dan tenaga, serta pemikiran untuk memberikan petunjuk dan
pengarahan serta saran dalam penyelesaian skripsi.
3. Ibu Eny Trimeiningrum, SE, MSi dan Ibu Widuri Kurniasari, SE, MSi selaku Dosen
Penguji yang telah membantu dalam kelancaran pelaksanaan ujian pra skripsi dan ujian
skripsi.
4. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi yang telah membekali pengetahuan kepada penulis
selama menempuh pendidikan di Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
5. Papa, Mama, Kakak dan eyang tercinta yang selama ini mendorong saya dalam
6. Teman-teman serta sahabat – sahabatku yang tak dapat saya sebutkan satu per satu .
7. Pihak – pihak lain yang tidak dapat peneliti sebutkan namanya satu-persatu yang banyak
membantu dan memberikan petunjuk serta saran saran dalam menyusun skripsi ini.
Penulis juga sangat menyadari bahwa masih ada kekurangan dalam penyusunan skripsi
ini, mengingat keterbatasan pengetauhan dan waktu yang dimiliki. Oleh karena itu, penulis
mengharapkan adanya saran maupun kritik yang bersifat membangun yang mengarah pada
kesempurnaan skripsi ini.
Semarang, Desember 2008
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Halaman Persetujuan ... ii
Halaman Pengesahan ... iii
Halaman Motto dan Persembahan ... iv
Pernyataan Keaslian Skripsi ... v
2.1. Landasan Teori ... 11
2.1.1.Laporan Keuangan ... 11
2.1.2.Analisis Fundamental ... 12
2.1.3.Rasio Keuangan ... 14
2.1.4.Pasar Bullish dan Bearish ... 15
2.1.5.Return Saham ... 17
2.2. Penelitian Terdahulu ... 18
2.3. Pengembangan Hipotesis ... 19
2. Uji Multikolinearitas ... 30
3. Uji Heterokedastisitas ... 31
4. Uji Autokorelasi ... 31
3.5.2.Analisis Regresi Berganda ... 32
3.5.3.Pengujian Hipotesis ... 33
4.2. Pengujian Asumsi Klasik (Periode Bullish) ... 42
4.2.1.Pengujian Normalitas ... 43
4.2.2.Pengujian Multikolinearitas ... 43
4.2.3.Pengujian Heterokedastisitas ... 44
4.2.4.Pengujian Autokorelasi ... 45
4.3. Pengujian Hipotesis ... 46
4.3.1.Uji t ... 46
4.3.2.Uji F ... 48
4.3.3.Koefisien Determinasi ... 49
4.4. Pengujian Asumsi Klasik (Periode Bearish) ... 49
4.4.2.Pengujian Multikolinearitas ... 50
4.4.3.Pengujian Heteroskedastisitas ... 51
4.4.4.Pengujian Autokorelasi ... 52
4.5. Pengujian Hipotesis ... 53
4.5.1 Uji t ... 53
4.5.2.Uji F ... 55
4.5.3.Koefisien Determinasi ... 55
4.6. Pembahasan ... 56
4.7. Implikasi Manajerial ... 59
BAB V PENUTUP ... 61
5.1. Kesimpulan ... 61
5.2. Keterbatasan Penelitian ... 62
5.3. Saran ... 62
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 4.9 Koefisien Determinasi(Periode Bullish) ... 49
Tabel 4.10 Hasil Uji Normalitas (Periode Bearish) ... 50
Tabel 4.11. Hasil Uji Multikolinearitas (Periode Bearish) ... 51
Tabel 4.12. Hasil Uji Heteroskedastisitas (Periode Bearish) ... 52
Tabel 4.13. Hasil Uji Autokorelasi (Periode Bearish) ... 53
Tabel 4.14. Hasil Uji t (Periode Bearish) ... 53
Tabel 4.15. Hasil Uji F (Periode Bearish) ... 55
Tabel 4.16 Koefisien Determinasi (Periode Bearish) ... 56
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Indeks Harga Saham Gabungan Bulanan Tahun 2000 dan 2006
... 5
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 NAMA SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR TAHUN 2000 DAN
2006
LAMPIRAN 2 TABULASI DATA RASIO KEUANGAN TAHUN 2000 DAN 2006
LAMPIRAN 3 TABULASI DATA DAN HASIL ANALISIS PERIODE BEARISH
(TAHUN 2000)
LAMPIRAN 4 TABULASI DATA DAN HASIL ANALISIS PERIODE BULLISH
(TAHUN 2006)
