PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN INVESTASI PERUSAHAAN (Studi Empiris P ada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI tahun 200 7 - 2011) - repository perpustakaan

(1)

i

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN INVESTASI

PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI tahun 2007-2011)

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh:

DODIT JULRIS GARENDY 0902030068

PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1 FAKULTAS EKONOMI

(2)

HALAMAN PERSETUJUAN

PERUSAHAAN

Oleh:

DODIT JULRIS GARENDY

0902030068

Diperiksa dan disetujui oleh:

Pembimbing I,

Erny Rachmawati, S.E.,M.M

Pembimbing II,

(3)

iii

HALAMAN PENGESAHAN

PERUSAHAAN

DODIT JULRIS GARENDY 0902030068

Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi Pada hari Rabu 4 September 2013

SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI

Ketua Sekretaris

Dekan, Kaprodi,

Iwan Fakhrudin, S.E., M.Si Hadi Pramono, S.E., M.Si

NIK. 2160186 NIP. 197511232005011001

Penguji I Penguji II

Erny Rachmawati, S.E., M.M Edi Joko Setyadi, S.E., M.Si

NIK. 2160122 NIP. 197405052005011002

Penguji III

Hadi Pramono, S.E., M.Si NIP. 197511232005011001

Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Purwokerto

(4)

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Dodit Julris Garendy

NIM : 0902030068

Program Studi : Akuntansi S1

Fakultas/Universitas : Ekonomi/Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

dan bukan jiplakan dari hasil karya orang lain.

Demikian pernyataan ini dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur

penjiplakan maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan

ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, September 2013

Yang Menyatakan,

Dodit Julris Garendy

(5)

v MOTTO

“Boleh jadi kamu tidak menyukai sesuatu, padahal itu baik buat kamu…”

(QS. Al- Baqarah: 216)

“ Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu

telah selesai (dari suatu urusan) kerjakan dengan sesungguhnya (urusan)

yang lain dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.”

(QS. Al-Insyirah: 6-8)

Keberkahan itu penting, ridho Alloh dan ridho orang tua adalah kunci kesuksesan.

(6)

PERSEMBAHAN

Skripsi ini dipersembahkan untuk,,

Ayahanda Risyadi dan Ibunda Juliana Untuk Adekku Adiva Damarulis Garendy Wanita yang q sayangi Paramita Dwi Erto Putri, S.E

Teman-teman Akuntansi S1 Angkatan ‘09

Teman-teman KKN Seluruh Kaum Muslimin di dunia

(7)

vii

Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah Subhanahu wa

Ta’ala yang telah memberikan berkah, rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis

dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan Manajerial,

Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Investasi Perusahaan

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI tahun

2007-2011)”.

Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang

setulus-tulusnya kepada Ibu Erny Rachmawati, S.E.,M.M., Bapak Edi Joko Setyadi,

S.E.,M.Si., dan Bapak Hadi Pramono S.E.,M.Si, yang telah berkenan dan sabar

dalam membimbing serta mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

Ucapan terima kasih dan penghargaan juga penulis sampaikan kepada:

1. Dr. H. Syamsudin Irsyad, SH, M.HUM selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

2. Iwan Fakhrudin, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

3. Hadi Pramono, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1.

4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bapak dan Ibu dosen

non-ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membimbing

(8)

5. Segenap karyawan Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas

6. Segenap petugas perpustakaan Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

7. Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan perhatiannya dari lahir

sampai sekarang, dengan penuh rasa cinta dan kasih sayang serta doanya.

8. Teman-teman seperjuangan Akuntansi S1 ’09 yang tidak saya sebutkan

satu-persatu, terima kasih atas dukungan dan semangatnya selama ini.

9. Semua pihak yang telah membantu selesainya skripsi ini.

Semoga Allah Subhanahu wa Ta’ala senantiasa melimpahkan rahmat dan

karunia-Nya kepada kita semua. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat

bermanfaat bagi penulis khususnya dan kepada para pembaca pada umumnya.

Purwokerto, September 2013

(9)

ix DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

SURAT PERNYATAAN... iv

MOTTO ... v

PERSEMBAHAN ... vi

KATA PENGANTAR ... vii

DAFTAR ISI ... ix

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ... xiv

ABSTRAK ... xv

ABSTRACT ... xvi

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1Latar Belakang ... 1

1.2Perumusan Masalah ... 6

1.3Pembatasan Masalah ... 7

1.4Tujuan Penelitian ... 7

1.5Manfaat Penelitian ... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9

2.1 Teori Struktur Modal ... 9

2.2 Teori Keagenan ... 9

2.3 Pengertian Investasi ... 11

2.4 Kebijakan Investasi ... 12

2.5 Kepemilikan Manajerial ... 13

(10)

2.7 Profitabilitas ... 16

2.8. Kerangka Pemikiran... 18

2.9 Hipotesis ... 21

BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 22

3.1 Jenis Penelitian... 22

3.2 Objek Penelitian ... 22

3.3 Data Penelitian ... 22

3.3.1 Jenis Data ... 22

3.3.2 Data yang diperlukan ... 22

3.3.3 Metode Pengumpulan Data ... 23

3.4 Populasi dan Sampel ... 23

3.5 Variabel Penelitian ... 23

3.6 Definisi Operasional Variabel ... 24

3.6.1 Variabel Dependen ... 24

3.6.2 Variabel Independen ... 24

3.6.2.1 Kepemilikan Manajerial... 24

3.6.2.2 Leverage ... 25

3.6.2.3 Profitabilitas ... 25

3.7 Metode Analisis Data ... 25

3.7.1 Statistik Deskriptif ... 26

3.9 Pengujian Hipotesis ... 30

(11)

xi

3.9.4 Pengujian Hipotesis Keempat ... 34

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 36

4.1 Deskripsi Objek Penelitian ... 36

4.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 37

4.3 Uji Asumsi Klasik ... 38

4.3.1 Uji Normalitas ... 39

4.3.2 Uji Multikolinearitas ... 40

4.3.3 Uji Autokorelasi ... 41

4.3.4 Uji Heteroskedastisitas... 42

4.4 Analisis Regresi Linier Berganda ... 43

4.5 Uji Goodnes of Fit (Uji Ketepatan Model) ... 44

4.5.1 Koefisien Determinasi (R2) ... 45

4.5.2 Uji Simultan (Uji Statistik F) ... 46

4.5.3 Uji Parameter Individual (Uji Statistik T) ... 47

4.6 Pengujian Hipotesis ... 48

4.6.1 Pengujian Hipotesis Pertama ... 48

4.6.2 Pengujian Hipotesis Kedua ... 49

4.6.3 Pengujian Hipotesis Ketiga ... 51

4.6.4 Pengujian Hipotesis Keempat ... 53

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 56

5.1 Kesimpulan ... 56

5.2 Saran ... 57

5.3 Keterbatasan ... 57

DAFTAR PUSTAKA ... xvii

(12)

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Pemilihan Kriteria Sampel

Tabel 4.2 Hasil Analisis Deskriptif

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi

Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas

Tabel 4.7 Hasil Uji Adjusted R2

Tabel 4.8 Hasil Pengujian Simultan (Uji F)

(13)

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran

Gambar 3.1 Penerimaan Hipotesis Pertama

Gambar 3.2 Penerimaan Hipotesis Kedua

Gambar 3.3 Penerimaan Hipotesis Ketiga

Gambar 3.4 Penerimaan Hipotesis Keempat

Gambar 4.1 Penerimaan Hipotesis Pertama

Gambar 4.2 Penolakan Hipotesis Kedua

Gambar 4.3 Penolakan Hipotesis Ketiga

(14)

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Perusahaan Sampel

Lampiran 2 Data Penelitian

Lampiran 3 Hasil Uji Sebelum Casewise

(15)

xv ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kepemilikan managerial,

leverage, dan profitabilitas terhadap kebijakan investasi perusahaan pada

perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2007-2011. Data yang

digunakan berupa laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI

periode 2007-2011. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini

menggunakan teknik purposive sampling. Dari teknik pengambilan sampel

diperoleh 135 sampel dari 27 perusahaan. Teknik pengujian hipotesis

menggunakan analisis regresi berganda.

Hasilnya menunjukkan bahwa secara simultan seluruh variabel independen

yaitu kepemilikan manajerial, leverage dan profitabilitas berpengaruh terhadap

kebijakan investasi perusahaan dengan nilai adjusted R2 sebesar 18,9%. Secara

parsial, hasil penelitian ini menemukan bahwa kepemilikan manajerial tidak

berpengaruh terhadap kebijakan investasi perusahaan, leverage tidak berpengaruh

terhadap kebijakan investasi perusahaan dan profitabilitas berpengaruh terhadap

kebijakan investasi perusahaan.

Kata kunci: kepemilikan manajerial, leverage, profitabilitas, kebijakan investasi

(16)

ABSTRACT

This study aimed to examine the effect of ownership managerial, leverage,

and profitability of the company’s investment policy on the companies listed on

the Indonesian Stock Exchange 2007-2011. The data used financial statements

companies listed on the Indonesian Stock Exchange in periode 2007-2011. The

sampling technique in this study using purposive sampling technique. From the

technique sampling, this reasearch finds 135 samples obtained from 27

companies. Techniques of hypothesis testing using multiple regression analysis.

The results show that simultaneously all independent variables are

managerial ownership, leverage and profitability have influence the company’s

investment policy with adjusted R2 values 18.9%. Partially, this study finds that

managerial ownership does not affect the company's investment policy, leverage

does not affect the company's investment policy and the profitability affect the

company’s investment policy.

Keywords: managerial ownership, leverage, profitability, company’s investment