FOREIGN DIRECT INVESTMENT
Dunning (1977, 1981) dengan Teori “The OLI Framework”
Memadukan 3 (tiga) teori utama Foreign Direct Invesment (FDI) yaitu, Teori Organisasi Industri, Teori Lokasi & Teori Internalisasi.
Terdapat 3 (tiga) kondisi yang harus dipenuhi suatu perusahaan untuk melakukan penanaman modal asing :
1. Perusahaan harus memiliki beberapa keunggulan kepemilikan dibandingkan perusahaan lain (perusahaan lain tidak punya akses seperti hak paten).
2. Memiliki keuntungan melalui keunggulan tersebut dan paling tidak terhadap beberapa input (faktor) yang berlokasi di luar negeri (tarif, quota, biaya transport, harga faktor produksi yang murah dari keuntungan lokasi).
FOREIGN DIRECT INVESTMEN
TALENTINO (2010)
Ada hubungan antara faktor-faktor makro ekonomi tertentu dengan FDI.
Mis : Interest rate dan nilai kurs.
SHENKAR DAN LUO (2004)
Terdapat 4 faktor penentu daya saing suatu negara dalam pilihan investasi asing.
Kinerja perekonomian domestik. Kemajuan teknologi dan inovasi. Perkembangan sektor keuangan.
PENDEKATAN INVESTASI ASING DALAM BISNIS INTERNASIONAL INVESTASI LANGSUNG (DIRECT INVESTMENT) Sambung... Berawal dari sebuah Perusahaan berkemampuan menambah modal ke Negara lain dalam jangka panjang.
Perusahaan Negara asal (home country)
menanamkan investasi dalam wujud :
• Membeli Perusahaan yang sudah ada.
•Menyediakan modal untuk membangun/membuat
Perusahaan baru.
• Membeli saham minimal 10%.
Sifatnya :
• Terlibat langsung dalam management
perusahaan.
• Melakukan kontrol terhadap modal yang
ditanamkan
• Sebagian besar pada perusahaan multi nasional companys (MNCs).
• Biasanya diawali dengan pendirian subsidiary (pembelian saham mayoritas suatu perusahaan. Pendekatan operasional pada aset-aset produktif seperti :
Pembelian kontruksi pabrik. Pembelian tanah.
Peralatan atau bangunan
Penanaman kembali modal (re investment) dari pendapatan Perusahaan.
Penyediaan pinjaman jangka pendek/panjang dari Perusahaan induk kepada Perusahaan anak.
INVESTASI TIDAK LANGSUNG
Merupakan kegiatan transaksi dipasar modal dan dipasar uang.
Sifatnya :
• Jangka pendek karena sifatnya transaksi jual beli saham atau mata uang dalam jangka pendek tergantung fluktuasi nilai yang ingin diperjual belikan.
• Pasar modal sebagai salah satu sarana untuk mempercepat pembangunan suatu negara karena terjadi penggalangan dana masyarakat untuk disalurkan ke sektor-sektor produktif.
PERAN MODAL ASING DALAM BISNIS INTERNASIONAL INVESTASI ASING KREDIT LUAR NEGERI BANTUAN LUAR NEGERI
Modal yang bersumber dari luar negeri dengan maksud untuk mendapatkan keuntungan di suatu Negara (untung & rugi merupakan resiko pemilik modal).
•Merupakan pinjaman yang
dilakukan oleh Pemerintah &
swasta.
•Pinjaman antar Negara (G to G) disebut bersifat bilateral.
Mis : Indonesia dari perjanjian luar
negeri Jepang, Indonesia dari
Lembaga Keuangan Internasional (IMF, IDB, Bank Dunia, dll).
Motifnya, mendapatkan
keuntungan dari bunga hutang luar
negeri dari negara yang
mendapatkan pinjaman luar negeri.
Bersumber dari adanya perbedaan Negara Kaya & Negara Miskin.
Inisiatif negara-negara kaya untuk membantu negara miskin.
Selain motif ekonomi juga punya motif balas budi dari negara jajahan, rasa punya kewajiban (kerjasama yang saling menguntungkan).
PENGARUH FDI SAAT INI
a. Perubahan dalam bentuk ukuran, cakupan & methode di pengaruhi oleh :
Perkembangan Teknologi
Pengurangan pembatasan bagi investasi & akuisisi di banyak Negara.
Deregulsi & privatisasi diberbagai industri.
Berkembangnya IT & komunikasi global yang semakin mudah.
Sehingga manajemen investasi akan lebih mudah dalam pengembangan usaha.
b. Di Negara-negara ketiga (berkembang) FDI semakin tumbuh & berkembang terutama perusahaan multinasional yang mengolah SDA, sehingga menguasai pasar dan dapat menekan biaya produksi melalui upah tenaga kerja relatif murah.
Portofolio/Investasi tidak langsung membeli saham perusahaan lokal tapi tidak mengendalikannya secara langsung.
c. FDI dipengaruhi oleh kondisi dan situasi kebutuhan perekonomian suatu negara dan oleh karena itu indikator berkaitan dengan aktifitas perdagangan internasional yaitu :
d. Intervensi Pemerintah e. Kebijakan moneter
f. Regulasi Investasi asing
g. Ada tidaknya black market sebagai proxy
Catatan : Hongkong dan Singapore merupakan negara yang paling nyata dalam keterbukaan perekonomian, rasio FDI terhadap GDP – 16% dan 7% (tahun 2011).
Pertanyaannya : apakah perusahaan Multi Nasional yang melakukan Investasi langsung mau berbagi teknologi dengan perusahaan lokal?
Jawabannya : kenyataannya tidak semua kemampuan teknologi akan ditransfer (akan menghambat proses teknologi Spilover). Hal itu diperkuat dengan regulasi yang di isyaratkan dengan perusahaan multi nasional terkait lisensi, produksi, hak paten dan pengelolaan property right di negera host/tempat perusahaan didirikan.
Secara teritoris : FDI dapat mengupgrade teknologi dengan melakukan improvisasi keahlian bagi tenaga kerja lokal, yang berdampak pada peningkatan kualitas produksi industri dalam negeri.
Dan sekaligus juga memberikan keuntungan bagi host country terutama dalam kompetitif perusahaan lokal di pasar internasional. TRANSFER
TEKNOLOGI DALAM KERJASAMA
Seringkali pemerintah lokal memberikan insentif berlebihan kepada perusahaan asing, namun hal ini akan berpengaruh pada kesenjangan pendapatan antara skilled labor dan unskilled labor.
2 (dua) kondisi yang dapat mengidentifikasi terhadap insentif tersebut yaitu :
a. FDI mampu memberikan effect positif dan signifikan bagi industri dalam negeri yang berorientasi Expor.
Di negara Arab melalui pendekatan transfer teknologi spill over yang dapat meningkatkan upah dan effisiensi produk, maka kebijakan perusahaan memberikan rekomendasi atas insentif pada perusahaan multi nasional.
FDI di Indonesia tidak sama dengan negara China & Arab. Kendati memberikan nilai upah yang relatif tinggi oleh perusahaan multi nasional.
Namun pengaruh FDI, dengan naiknya nilai upah, lebih disebabkan pecuniary channel dan bukan karena channel eksternalitas teknologi.
PRO DAN KONTRA FDI
Effendi & Soemantri (2003) berdampak positif karena : Transfer teknologi
Keahlian manajemen
Pengaruh teknologi baru dan akses ke jaringan internasional.
Khususnya untuk negara-negara berkembang, ditambahkan sebagai kemudahan untuk memperoleh pinjaman lunak.
Germidis (1972)
Kehadiran FDI dapat mengganggu stabilitas ekonomi negara tujuan.
Kajian Unctad (2006)
Indonesia termasuk negara yang tidak diminati FDI, karena : 1. Nilai intensity lokasi kurang dari 5
2. Kinerja & potensi arus masuk FDI rendah, akibat : • Birokrasi tidak effisien.
• Pada hakekatnya integrasi perekonomian dunia akan mendukung setiap negara untuk menciptakan aktifitas ekonomi yang didasarkan pada pasar (market oriented). • Dalam kebijakan FDI suatu negara tidak dalam
pendekatan Komperatif advantage tapi lebih fokus pada kompetitif advantage dalam pasar global.
FDI hakekatnya akan mendorong pertumbuhan ekonomi suatu negara khususnya negara berkembang terutama pada pengembangan expor, karena :
Penambahan modal yang berorientasi Expor. Transfer teknologi & produk baru untuk expor.
Memberikan ruang untuk akses ke pasar baru atau pasar asing.
FAKTOR-FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI INWARD & OUTWARD FDI
FAKTOR YANG
MEMPENGARUHI INWARD FDI
− Keringanan pajak.
− Relaksasi peraturan yang ada.
− Kredit pada tingkat bunga rendah. − Hibah khusus.
OUTWARD FDI BERKEMBANG DIBAWAH ASURANSI PEMERINTAH YANG DIDUKUNG DENGAN CAKUPAN RESIKO ANTARA LAIN :
o Insentif pajak/kurangnya untuk perusahaan yang berinvestasi dari luar negera asal atau pada keuntungan yang dipulangkan.
o Industri terkait pertahanan diset diluar FDI, guna pengendalian pemerintah terhadap keamanan dalam negeri.
o Subsidi skema ditargetkan pada bisnis lokal.
o Lobby kelompok dengan kepentingan memiliki dukungan baik dari sektor FDI kedalam atau badan investasi pendanaan.
BEBERAPA MNCS DUNIA
Di Eropa - Uniliver makanan + sabun - Ericcson IT
- Philips Elektrik
Di Jepang - Matshusita Elektrik - Fuji Xerox Photo Copy o Michel Chosudovsky berpendapat:
Sistem Ekonomi global bukan berwujud free market akan tetapi monoply.
Karena dikuasai oleh bank-bank dan perusahaan besar (internasional).
Di Kanada & AS
ARUS FDI ANTAR NEGARA
ARUS KELUAR TAHUNAN FDI
Jumlah yang di investasikan ke negara lain setiap tahunnya.
Contoh : berdasarkan data tahun 2006. o Amerika Serikat sebesar $ 217 milyard
o Negara berkembang sebesar $ 174 milyard o Prancis sebesar $ 115 milyard
o Inggris sebesar $ 79 milyard
o Cina sebesar $ 16 milyard o Afrika sebesar $ 8 milyard
ARUS MASUK TAHUNAN FDI
Di negara mana investasi dibuat dan darimana investasi datang
Contoh : berdasarkan data tahun 2006. o Amerika Serikat sebesar $ 175 milyard
o Negara berkembang sebesar $ 379 milyard o Prancis sebesar $ 81 milyard
o Inggris sebesar $ 140 milyard
DARI ASPEK ARUS KELUAR TAHUNAN :
Amerika Serikat berada pada peringkat teratas dan dalam FDI, interaksi masuk & keluarnya investasi terjadi sesuai dengan kondisi ekonomi di berbagai negara.
DARI ASPEK ARUS MASUK TAHUNAN :
Di negara maju saling berinteraksi investasi satu sama lainnya sebagaimana mereka berdagang satu sama lainnya. Tahun 2000 an tingkat FDI mencapai 70% pada negara
PERGERAKAN INVESTASI
ASING LANGSUNG
Pendekatan manajemen perusahaan adalah meningkatkan penjualan dan keuntungan perusahaan mereka.
Bila pasar dalam negeri sudah tertata dengan baik dan berada dalam kondisi jenuh maka ekspansi pasar beralih ke luar negeri dengan asumsi bahwa :
• Pasar dengan peningkatan Produk Domestic Brutto (PDB) perkapitan dan pertumbuhan penduduk.
• Perekonomian beberapa negara yang relatif tidak melakukan bisnis disana & tumbuh dengan tingkat yang jauh lebih pesat daripada pasar mereka sendiri.
Hal yang mendorong pergerakan investasi asing langsung :
• Pengaturan perdagangan istimewa (banyak negara masih kekurangan pasar potensial).
• Pasar-pasar yang tumbuh dengan cepat (terutama di negara-negara berkembang melalui intervensi pemerintah melarang import (proteksi).
• Kemajuan komunikasi (rendahnya cost komunikasi untuk promosi, control, media elektronik, dll).
• Pendapatan yang lebih besar (persaingan domestik lemah, omset bisa lebih besar).
• Harga pokok penjualan lebih rendah (Turki : insentif bebas bea cukai, bebas pajak, PPN, dll). • Tingginya keuntungan luar negeri dibandingkan
OPERASIONAL MODAL ASING DALAM BENTUK
CAMPURAN (COLLABORATION)
JOIN VENTURE Kerjasama antar pemilik modal asing dengan pemilik modal nasional berdasarkan perjanjian tanpa membentuk badan hukum baru, (pihak asing dapat berupa Badan Hukum pemerintah asing, swasta atau campuran keduanya.
JOIN ENTERPRISE
Suatu perusahaan berbentuk badan hukum antara pemilik modal asing & pemilik modal nasional (dalam bentuk PT dengan modal rupiah & modal asing).
KONTRAK KERJA
Kerjasama antar penanam modal asing/nasional dengan membentuk badan hukum Indonesia. Misalnya PN. Timah dengan PT. Kobatin yang antara lain bisa dalam bentuk bagi hasil.
PRODUCHAIN SHARING
• Campuran antara kredit dan investasi asing. • Kredit dari pihak asing beserta bunga maka
akan dibayar dari hasil perusahaan setelah beroperasi.
BEBERAPA UPAYA UNTUK MENINGKATKAN
MINAT INVESTASI LANGSUNG DI
INDONESIA
Perbaikan diberbagai aspek ekonomi & non ekonomi seperti : • Political risk, bisniss coundition & perbaikan,
variabel-variabel ekonomi makro (Pendapatan Nasional, pertumbuhan ekonomi & inflasi).
Mis :
• Political risk : pembelian wajib, pengalihan asset, keamanan, perubahan kebijakan ekonomi, dll.
• Bisniss coundition : keringanan pajak, relaxasi peraturan yang ada, hibah khusus, dll.
Memperbaiki infrastruktur, effisiensi birokrasi.
Integrasi perekonomian dalam bentuk liberalisme perdagangan, investasi & keuangan untuk mendorong peningkatan aktifitas multi nasional companys (MNCs).
PERBANDINGANI NVESTASI LANGSUNG DAN
TIDAK LANGSUNG DI
INDONESIA
Investasi langsung/penanaman modal, lebih memberikan dampak positif daripada investasi tidak langsung, dikarenakan :
• Dalam bentuk pendirian perusahaan/pabrik secara langsung membuka lapangan kerja sehingga mengurangi pengangguran & mendorong peningkatan pendapatan masyarakat.
• Membawa langsung pada perubahan & pengembangan teknologi untuk perusahaannya di industri.
• Adanya keterlibatan langsung menejemen dalam hal mengevaluasi & mengontrol modalnya.
• Sedangkan investasi tidak langsung sangat tergantung pada fluktuasi & kondisi perekonomian suatu bangsa (Indonesia).
• Pada dekade saat ini, melalui perbaikan regulsi, infrastruktur, Indonesia sudah berada pada urutan ke 9 s/d ke 15 dari wilayah yang paling diminati oleh investor asing dengan beberapa faktor ikutan lainnya yang dibenahi seperti :
akses terhadap sumber daya alam, upah tenaga kerja yang relatif rendah, petumbuhan & ukuran pasar.
MAKNA PENTING FDI DALAM ERA
GLOBAL
Menghindari tekanan pemerintah asing untuk produksi lokal.
Menghindari hambatan perdagangan tersembunyi dan sebaliknya.
Kemampuan untuk meningkatkan kapasitas produksi lokal.
