SKRIPSI
AGUS HERU SOETRISNO
ANALISIS PENGARUH RAMAlAN lABA PER lEMBAR SAHAM
DlVIDEN
PERlEMBAR SAHAMOAN RASIO HUTANG TERHAOAP HARGASAHAM
BAOAN USAHA YANG GO PUBLIC 01 BIOANG MAKANAN DAN
MINUMAN DI BURSA
EFEK SURABAYA PERJODE 1995-1998
FAI(Ul
fAS
~KONOM'~,,,,oUI \1
3tt
r (, \ TOl tfAIY,-14
-CP->-0\
~-.~
",,[;1 rl ~
---- I
-No, BUKU
fE-f17
bt
t2f: ~ I- - - 1 KG', KE /
(s:rr Iv)
UNiVERSITAS KATOUK
W.OYA
MANDALA
IURABAYA
2000
ANALISIS PENGARUH RAMALAN LABA PER LEMBAR SAHAM, DIVIDEN PER LEMBAR SAHAM DAN RASIO HUTANG TERHADAP HARGA SAHAM
BADAN USAHA YANG GO PUBLIC DI BIDANG MAKANAN DAN M1NUMAN
DI BURSA EFEK SURABA Y A PERIODE 1995-1998
SKRIPSI diajukan kepada FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYAMANDALA SURABAYA untuk memenuhi sebagian persyaratan
memperoleh gelar Srujana Ekonomi Bidang Studi Manajemen
OLEH:
Agus Hem Soetrisno 3103096114
JURUSAN MANAJEMEN F AKUL T AS EKONOMI
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYAMANDALA SURABAYA
LEIvlBAR PERSETUJUAN
Naskah skripsi berjudul Analisis Pengaruh Laba Per Lembar Saham. Dividen Per Lembar Saham Dan Rasio Hutang Terhadap Harga Saham Badan Usaha Yang GQ
Public Di Bidang Makanan Dan Ivlinuman Di Bursa Efek Surabaya Periode 1995-1998
yang ditulis oleh Agus Heru Soetrisno telah disetujui dan diterima untuk diajukan ke
Tim Penguj;. Pembimbing .
2'
25
Drs.Ec.M. Sairozi.MM'
~
~
/
-)
Pembimbing ll:_=---=",,--~_ I Drs.Hermeindito·MMtLEMBAR PENGESAHAN
Skripsi yang ditulis oleh: Agus Heru Soetrisno NRP: 3103096114
Telah disetujui pada tanggal 28 Juni 2000 Dan dinyatakan LULUS oleh Ketua Tim Penguji:
Mengetahui:
KAT A PENGANTAR
Pertama-tama penulis hendak mengucapkan terima kasih kepada Tuhan Yang Maha Esa atas bimbingan dan perlindungan yang diberikan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Penulis juga ingin mengucapkan terima kasih
yang sebesar-besarnya kepada orang-orang yang telah banyak membantu dalam penyelesaian skripsi ini, mereka adalah:
1. Drs.Hermeindito.MM selaku Pembimbing II yang dengan sabar telah membimbing
penulis dan memberikan masukan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
2. Drs.Ec.M Sairozi.MM selaku Pembimbing I dan Pembantu Dekan I yang telah
banyak membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
3. Tim Penguji yang bersedia meluangkan waktu untuk menguji dan memberikan
masukan demi kesempumaan skripsi ini.
4. Seluruh dosen Unika Widya Mandala yang telah membagi ilmunya kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan studi dengan baik.
5. Ku Hok, Engkim dan Ko Cien Jai yang telah sangat banyak membantu sehingga
skripsi ini dapat selesai.
6. Papa, Mama dan tidak lupa adikku yang bawe1 tanpa omelan-omelan mereka skripsi
ini tidak akan cepat selesai.
7. Para sahabatku A ping, Willy, Hadi, Yupiter, Stephen, Hok Liang, Halim, Bobo,
Tedjo, Jimmy MB, Nyo Ming yang telah memberikan dukungan sehingga penulis
8. Para staff perpustakaan Bursa Efek Surabaya yang telah memberikan bimbingan dan informasi sehingga skripsi ini dapat selesai.
9. Teman-temanku di UWM, Mario, Meilina, Lina, Yenni, Limiar, Louis, Robby,
Yulius, Djiantoro, Sofie, Soedharmono, Tembem dan masih banyak lagi yang tidak
dapat disebutkan satu persatu, thanks a lot guys.
Penulis sadar bahwa skripsi ini masih jauh dari sempuma oleh karena itu penulis memohon maaf jika terjadi kesalahan dan penulis sangat berterima kasih jika
ada sumbangan berupa kritik dan saran dari pembaca untuk kesempumaan skripsi ini.
Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih kepada pembaca dan berharap
skripsi ini dapat banyak membantu dan memberikan informasi yang diperlukan.
Surabaya, 25 Mei 2000
DAFTARISI
KATAPENGANTAR ... i
DAFT AR lSI ... , ... iii
DAFTAR TABEL .. , ... '" ... '" ... , ... '" ... vi
DAFTARGAMBAR ... viii
DAFT AR LAMPlRAN ... ix
ABSTRAKSI ... ... ... ... ... . .. ... ... .. . ... ... ... ... . .. ... ... ... ... ... ... ... ... ... x
BAB 1:
PENDAHULUAN ... . 1.1. Latar Belakang Pem1asalahan ... . 1.2. Perumusan masalah ... , ... , ... " 5 1.3. Tujuan Penelitian ... , ... , ... 61.4. Manfaat Penelitian ... '" ... '" ... ... ... ... ... ... 7
1.5. Sistematika Skripsi ... . . .. .. . . .. .. . . .. .. . . .. . .. . . .. . .. . . .. .. . .. . .. . . ... 7
BAB 2: TlNJAUAN KEPUST AKAAN ... ') 2.1. Penelitian Terdahulu ... 9
2.2. Landasan Teori ... 9
2.2.1. Pengertian Pasar Modal ... '" '" ... 9
2.2.2. Fungsi Pasar Modal ... 10
2.2.3. Go Public ... 10
2.2.4. Pengertian Saham ... 11
2.2.5. Jenis Saham ... 12
2.2.6. Teknik Penilaian Saham ... ... 13
2.2.7. Pengertian Pasar Perdana Dan Pasar Seknder ." ... 16
2.2.8. Harga Pasar Saham ... 17
2.2.9. Pengertian Laba Per Lembar Saham (EPS) ... 18
2.2.10.Pengertian Dan Macam Dividen ... , ... 19
2.2.II.Pengertian Dividen Per Lembar Saham (DPS) ... 20
2.2.12.Pengertian Dari Rasio Hutang ... 20
2.2.13.Hubungan Antara EPS Dengan Harga Pasar Saham ... 21
2.2. 14.Hubungan Antara Dividen Per Lembar Saham Dengan Harga Pasar Saham ... , ... , .. , ... , ... 22
2.2. 15.Hubungan Antara Rasio Hutang Dengan Harga Pasar Saham ... 24
2.3. Hipotesis ... , ... " ... , .... , .. , ... 28
2.4. Model Analisis ... : ... , ... 29
BAB 3: Metode Penelitian ... , ... 31
3.1. Desain Penelitian ... 31 3.2. ldentifikasi Variabel ... . ... 3 I 3.3. Definisi Operasional " ... 31 3.4. Jenis Dan Sumber Data ... 33 3.5. Alat Dan Metode Pengumpulan Data ... 33
3.6. Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel ... , ... 33
3.7. Teknik Analisis Data ... '" ... '" .. , ... 34
3.8. Prosedur Pengujian Hipotesis ... , ... 36
BAB 4: ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 38
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ... .. ... ... .... 38
4.2. Deskripsi Data ... . . ... 40
4.2.1. Data Harga Pasar Saham ... 40
4.2.2. Data Laba Per Lembar Saham ... 42
4.2.3. Data Dividen Per Lembar Saham ... .43
4.2.4. Data Rasio Hutang ... .44
4.3. AnalisisData ... , .. , ... 45
4.4. Hasil Analisis ... .49
4.4.1. Hasil Analisis Hipotesis 1 ... 49
4.4.2. Hasil Analisis Hipotesis 2 ... 50
4.43. Hasil Analisis Hipotesis 3 ... 52
4.4.4. Hasil Analisis Hipotesis 4 ... .' ... ... 53
4.4.5. Hasil AnaIisis Hipotesis 5 ... 54
4.5. Pembahasan ... 55
BAB 5: Kesimpulan Dan Saran '" ... , ... 59
5.1. Kesimpulan ... 59
5.2. Saran ... " .. , ... 60
DAFT AR T ABEL
Nomor Halaman
111. DlSTRlBUSI PENGELUARAN KONSUMSI RUMAH
TANGGAMENURUT JENIS KOMODlTAS ... .
1.2. EFEK DARl RASIO HUTANG TERADAP EPS ... .. 4
b·3. PERHlTUNGAN TlNGKAT LABA PERUSAHAAN
PADA KEADAAN EKONOMI YANG BERBEDA... ... 4
2-1.
4-1.
4-2.
PERHlTUNGAN TlNGKAT LABA DARl TIGA
PERUSAHAAN YANG MEMPUNY AI DEBT RATIO
YANG BERBEDA PADA TINGKAT RENTABILITAS
EKONOMlS YANG BERBEDA. ... .
DATA HARGA PASAR SAHAM BADAN USAHA YANG
GO PUBLIC Dl BlDANG MAKANAN DAN MINUMAN ..
DATA LABA PER LEMBAR SAHAM BADAN USAHA
YANG GO PUBLIC Dl BlDANG MAKANAN DAN
27
41
MlNUMAN... ... 42
4-3. DATA DlVlDEN PER LEMBAR SAHAM BADAN
USAHA YANG GO PUBLIC DI BlDANG MAKANAN
DAN MlNUMAN ... , .. . 44
4-4. DATA RASIO HUTANG BADAN USAHA YANG GO
PUBLIC Dl BIDANG MAKANAN DAN MlNUMAN ... .. 45
Nomor
4-5.
4-6.
H:.laman
HASlL PERHlTUNGAN PROGRA1vl MINlTAB
MEN GENAl HUBUNGAN ANT ARA LABA PER
LEMBAR SAHAM DAN RASIO HUTANG . ... . 46
HASIL PERHITUNGAN PROGRAM MINITAB
MENGENAI HUBUNGAN ANTARA LARA PER
LEMBAR SAHAM, DIV1DEN PER LEMBAR SAHAM,
RASIO HUTANG DENGAN HARGA PASAR SAHAM... 47
vi vii
Nomor 2-1. DAFTAR GAMBAR ALUR PENELlTIAN ... '" '" ... . viii
Halaman
29
Nomor 2 3 4 5 DAFT AR LAMPIRAN
HASLL PERHITUNGAN PROGRAM MINIT AB
MENGENAJ PENGARUH RASlO HUT MG TERHADAP
Halam?i1
LABA PER LEMBAR SAHAM ... '" '" .. , ... ... 63
DAT A Xl (RAMALAN LABA PER LEMBAR SAHAM)
HASIL PERHITUNGAN PROGRAM MlNIT AB
MENGENAI PENGARUH LABA PER LEMBAR SAHAM,
DIVIDEN PER LEMBAR SAHAM DAN RASIO
HUTANG TERHADAP HARGA PASAR SA.11Ml ... ..
T ABEL NILAI ta ... .
TABEL NILAI KRITIS DISTRIBUSI F ... ..
ix
64
65 66
ABSTRAKSI
Para investor mengharapkan dua bentuk pengembalian dari pembelian saham, berupa deviden kas yaitu pembagian sebagian laba perusahaan kepada para pemegang saham, dan capital gain yaitu selisih lebih dari harga jual saham di atas harga beli saham yang bersangkutan, untuk suatu periode kepemilikan tertentu. Sebelum membeli saham seringkali investor melihat bagaimana prospek perusahaan (Badan Usaha) di mas a yang akan datang karena dengan semakin baik prospek perusahaan maka akan semakin diminati saham perusahaan itu oleh para investor, sehingga akan meningkatkan permintaan yang pada akhirnya akan meningkatkan harga saham di pasar modal. Dalam usahanya meramalkan prospek suatu perusahaan seringkali investor melihat laba per lembar saham, dividen per lembar saham dan rasio hutang. Melalui laba per lembar saham investor dapat melihat laba bersih yang diperoleh oleh suatu perusahaan untuk tiap lembar saham yang beredar, sehingga semakin besar laba per lembar saham semakin besar pula laba bersih yang diperoleh perusahaan itu. Laba bersih yang besar dapat ditafsirkan bahwa perusahaan itu memiliki kinerja keuangan yang baik dan memiliki prospek yang baik di masa depan. Melalui dividen per lembar saharn yang besar investor dapat menafsirkan bahwa suatu perusahaan memiliki prospek yang baik di masa yang akan datang dan kenaikan dari dividen per lembar saham akan ditafsirkan sebagai tanda yang optimis dari manajemen sehubungan dengan keuntungan perusahaan (yang diharapkan) di masa yang akan datang. Melalui rasio hutang investor dapat melihat besarnya komposisi antara total hutang dengan total aktiva dari suatu perusahaan. Pada saat keadaan perekonomian baik, perusahaan dengan rasio hutang yang tinggi akan memperoleh keuntungan atau laba yang tinggi pula, tetapi pada saat keadaan ekonomi memburuk perusahaan tersebut mempunyai resiko kerugian yang tinggi disebabkan beban bunga pinjaman yang tinggi tetapi pendapatan menurun disebabkan memburuknya keadaan ekonomi. Pada saat ini dimana perekonomian Indonesia sedang memburuk perusahaan dengan rasio hutang yang rendab memiliki prospek yang lebih baik daripada perusahaan dengan rasio hutang yang tinggi. Berdasarkan hal di atas maka penulis melakukan peneIitian tentang pengaruh laba per lembar saham, dividen per lembar saham dan rasio hutang terhadap harga saham Badan Usaha yang go public di bidang makanan dan minuman di Bursa Efek Surabaya.
