i
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN
PENJUALAN, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN
DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen
Oleh
ANITA PRASTIKA TAN 1402010052
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN
PENJUALAN, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN
DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen
Oleh
ANITA PRASTIKA TAN 1402010052
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
iii
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN
PENJUALAN, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN
DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016)
SKRIPSI
Oleh
ANITA PRASTIKA TAN 1402010052
Diperiksa dan disetujui oleh : Pembimbing
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang diajukan oleh:
Nama : Anita Prastika Tan NIM : 1402010052 Program Studi : Manajemen S1 Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Judul :Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur
Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Manajemen (S.M) pada Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
v
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertandatangan dibawah ini:
Nama : Anita Prastika Tan NIM : 1402010052 Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto,
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini nyatakan secara jujur dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 20 Januari 2018 Yang membuat pernyataan
MOTTO
“Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila
kamu telah selesai (dari sesuatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh
(urusan) yang lain dan hanya kepada Tuhanmu lah hendaknya kamu
berharap”
(Q.S Al-Insyirah : 5-8)
“Don’t talk, just act. Don’t say, just show. Don’t promise, just prove”
(Penulis)
”Before you act, listen. Before you react, think. Before you spend, earn. Before
you criticize, wait. Before you pray, forgive. Before you quit, try.“
vii
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirrobbil’alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan
kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, dan karunia-Nya sehingga penulis daoat
menyelasaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan
Penjualan, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen Pada
Perusahaan Manufaktur”. Oleh karena itu maka pada kesempatan kali ini penulis
mengucapkan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada Ibu Dr. Hj. Naelati
Tubastuvi, S. E., M. Si., yang telah berkenan mebimbing dan mengarahkan penulis
dalam penyelesaian skripsi ini.
Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada yang terhormat Bapak Hengky
Widhiandono, M.Si dan Ibu Wida Purwidianti, S.E., M.Sc selaku penguji. Selain
kepada para beliau tersebut, penulis juga ingin menyampaikan ucapan terima kasih
yang setulus-tulusnya kepada yang terhormat:
1. Allah SWT yang banyak memberikan rahmat kepada saya melalui kesehatan,
semangat, dan inspirasi yang membuat saya terus bekerja keras untuk mencapai
hasil terbaik.
2. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.
H., M. H.
3. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto,
Akhmad Darmawan, S. E., M. Si.
4. Ibu Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, S. E., M. Si. selaku dosen pembimbing akademik
yang telah membimbing dan mendidik saya dari awal perkuliahan hingga
sekarang.
5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Purwokerto yang telah membimbing, mengajar, serta memberikan ilmu dan
pengetahuan selama menjadi mahasiswa, serta seluruh staf dan karyawan yang
ix 6. Kedua orangtua saya Bapak Antoni Tan dan Ibu Anisah terima kasih untuk
semua doa restu, kasih sayang, materi, kesabaran, semangat setiap hari, terima
kasih telah merawat, menyayangi dan memperhatikan hingga sekarang.
7. Adik saya Andry Tan, Sandika Tan dan Santika Olivia Tan yang selalu
mengingatkan dan memberi semangat untuk menyelesaikan penelitian ini.
8. Nadiya Vaiz Assegaf yang selalu memberi semangat dan dukungan kepada saya
untuk menyelesaikan penelitian ini.
9. Sahabat-sahabat saya Dita Maharani, Rofiqoh Herawati, Bella Kharisma, Shova
Savia, Nur Aini Zulfa, Novi Triningsih dan Santika Septiyani Putri yang selalu
menyemangati.
10. Teman-teman seperjuangan Program Studi Manajemen S1 Angkatan 2014
khususnya Manajemen 2014 kelas A yang terbaik.
11. Teman-teman Konsentrasi Keuangan angkatan 2014 yang selalu membantu.
12. Dan pihak-pihak lain yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangamm, segala kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan untuk
kesempurnaan penelitian di masa datang. Semoga Allah SWT yang akan
melimpahkan rahmat Nya kepada mereka.
Purwokerto, 20 Januari 2018
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI
UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Anita Prastika Tan NIM : 1402010052 Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Jenis Karya : Skripsi
Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive
Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul:
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PENJUALAN, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
beserta perangkat yang ada (jika diperluan). Dengan Hak Bebas Royalti Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan, mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto Pada tanggal : 20 Januari 2018 Yang menyatakan,
xi
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PENJUALAN, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Anita Prastika Tan1, Naelati Tubastuvi2
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh variabel struktur modal, pertumbuhan penjualan, profitabilitas, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Analisis data dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2014-2016. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah purposive sampling sehingga diperoleh sampel sebanyak 31 perusahaan. Metode analisis yang digunakan yaitu analisis deskriptif, analisis regresi berganda, uji asumsi klasik dan uji kelayakan model. Hasil penelitian dengan uji simultan (uji F) menunjukan bahwa struktur modal, pertumbuhan penjualan, profitabilitas, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sedangkan dengan uji parsial (uji t) menunjukan struktur modal berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan penjualan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan dan kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan.
THE IMPACT OF CAPITAL STRUCTURE, SALES GROWTH, PROFITABILITY, FIRM SIZE AND DIVIDEND POLICY ON FIRM VALUE
Anita Prastika Tan1, Naelati Tubastuvi2
ABSTRACT
This research aimed to test the impact of capital structure variable, sales growth, profitability, firm size and dividend policy on firm value. The analysis was done on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in the period of 2014-2016. The technique of collecting the data is purposive sampling is used with sample of 31 companies. Analysis technique used are descriptive analysis, multiple regression analysis, classical assumption test, and model fit test. The result of of simultaneous test (F test) showed that capital structure, sales growth, profitability, firm size and dividend policy have impact on the firm value. While the partial test (t test) showed that capital structure had negative and significant effect on firm value, sales growth had positive and significant effect on firm value, sales growth had positive and significant effect on firm value, profitability had negative and significant effect on firm value, firm size had positive and significant effect on firm value and dividend policy had positive and significant effect on firm value.
Keywords: Capital structure, sales growth, profitability, firm size, debt policy, firm
xiii
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ... i
HALAMAN JUDUL ... ii
HALAMAN PERSETUJUAN ... iii
HALAMAN PENGESAHAN ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... v
MOTTO... vi
PERSEMBAHAN ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ... x
ABSTRAK ... xi
ABSTACT... xii
DAFTAR ISI ... xiii
DAFTAR TABEL ... xv
DAFTAR GAMBAR ... xvi
DAFTAR LAMPIRAN ... xvii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. LATAR BELAKANG ... 1
B. RUMUSAN MASALAH ... 9
C. TUJUAN DAN MANFAAT PENELITIAN ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11
A. LANDASAN TEORI ... 11
B. HASIL PENELITIAN TERDAHULU ... 24
C. KERANGKA PEMIKIRAN ... 31
D. HIPOTESIS ... 36
BAB III METODE PENELITIAN... 37
A. JENIS PENELITIAN ... 37
C. METODE PENGUMPULAN DATA ... 38
D. VARIABEL PENELITIAN ... 38
E. DEFINISI OPERASIONAL ... 39
F. METODE ANALISIS DATA ... 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 50
A. Hasil Penelitian ... 50
B. Pembahasan ... 68
BAB V PENUTUP ... 74
A. Simpulan ... 74
B. Saran ... 75
DAFTAR PUSTAKA ... 77
xv
DAFTAR TABEL
Table 2.1 Penelitian Terdahulu ... 25
Tabel 4.1 Hasil Pemilihan Sampel Penelitian ... 50
Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 51
Tabel 4.3 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 55
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ... 56
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 57
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokolerasi ... 57
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolonieritas ... 58
Tabel 4. 8 Nilai Adjusted R Square ... 61
Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik F ... 62
Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik t ... 63
Tabel 4.11 Hasil Pengujian Hipotesis ... 68
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.2 kerangka pemikiran ... 35
Gambar 3.1 Kurva uji F ... 46
Gambar 3.2 Kurva Uji t hipotesis pertama... 47
Gambar 3.3 Kurva Uji t hipotesis kedua ... 48
Gambar 3.4 Kurva Uji t hipotesis ketiga ... 48
Gambar 3.5 Kurva Uji t hipotesis keempat ... 49
Gambar 3.6 Kurva Uji t hipotesis kelima... 49
Gambar 4.1 kurva penolakan hipotesis pertama ... 63
Gambar 4.2 kurva penerimaan hipotesis kedua ... 64
Gambar 4.3 kurva penolakan hipotesis ketiga ... 65
Gambar 4.4 kurva penerimaan hipotesis keempat ... 66
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Nama Perusahaan ... 81
Lampiran 2. Perhitungan DER ... 82
Lampiran 3. Perhitungan GS ... 85
Lampiran 4. Perhitungan ROA ... 88
Lampiran 5. Perhitungan SIZE ... 91
Lampiran 6. Perhitungan DPR ... 94
Lampiran 7. Perhitungan DPS... 97
Lampiran 8. Perhitungan PER... 100
Lampiran 9.Data Hasil Akhir Sebelum di Casewise ... 103
