ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
LISA ASIH WIDYASTUTI
B 100120246
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
4
MOTTO
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan hanya
kepada Tuhanmulah engkau berharap”. (QS. Al-Insyirah,6-8)
"Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah".
(Thomas Alva Edison)
“Boleh jadi kamu membenci sesuatu, padahal ia amat baik bagi kamu. Dan boleh jadi kamu mencintai sesuatu, padahal ia amat buruk bagi kamu. Allah
Maha mengetahui sedangkan kamu tidak mengetahui”. (Al-Baqarah: 216)
“Allah mencintai pekerjaan yg apabila bekerja ia menyelesaikannya dengan baik.” ( HR. Thabrani )
“Rawe-rawe rantas malang-malang Putung
Selalu bersemangat mengejar impian”.
(Pepak bahasa jawa)
5
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah
SWT. Karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang spesial:
Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta
hidayah yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat
waktu skripsi ini dapat diselesaikan. Amin
Rasulullah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurah
kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ayahku Barsono yang tersayang yang selalu berdoa yang terbaik
untukku dan selalu memberi motivasi.
Ibuku Tri Harini yang terkasih dan tersayang yang selalu
memberikan doa, motivasi serta semangatnya.
Kakak sepupuku Wulan, Ferin, Adi, Opan, Yanu & Keponakanku
Rillo, Amelia, Raka, Monic, Lista, Hafiz, Radit.
Novia Candra Utami, sahabat yang selalu setia menemaniku dari
awal hingga selesainya penyusunan skripsi ini. Sahabat yang
pengertian.
Nining Prawati, sahabat dari awal masuk kuliah hingga akhir
perjalanan S1, sahabat seperjuangan yang saling memberikan
semangat.
Mega NP yang selalu membantuku dan tak lelah memberiku
semangat.
6
Sahabat SD (Lina, Ana, Denta, Indah, Sari), SMP (Na’imah,
Desy, Devi, Yahya, Eko, Hendi), SMK (Devi, Putri, Hety),
Kuliah (Merlin, Fitria, Devi, Pratama).
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
7 ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris dan analisis pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia) secara simultan maupun parsial. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode
purposive sampling dan diperoleh 71 perusahaan sampel yang menjadi objek penelitian. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda dengan menggunakan SPSS dimana data diuji dengan menggunakan uji koefisien determinasi, uji F dan uji t pada level signifikan 5%. Selain itu terdapat juga uji asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas dan uji heterokedastisitas. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan ditinjau dari Return On Assets
(ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio
(DER), dan Growth in Earnings After Tax (GEAT), sementara nilai perusahaan sebagai variabel dependen.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa secara simultan, seluruh variabel independen dalam penelitian ini berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara parsial, Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (MBV), sedangkan
Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER), dan Growth in Earnings After Tax (GEAT) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan (MBV).
Kata kunci : Return On Assets, Return On Equity, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, Growth in Earnings After Tax, Nilai Perusahaan.
ABSTRACT
The purpose of this research is to find out empirical evidence and analyze the effect of financial performance to the value of the firm (study empirical is manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange) show that simultaneously and partially. Sampling method that is used is purposive sampling and there are 71 sample companies that will be research objects. Analytical techniques used in this research is multiple linear regression analysis by using SPSS where the data was tested using the coefficient of determination, test F, t test of the significant level is 5%. Furthermore the data was tested using the classical assumptions in terms of The independence variables in this research are financial performance in terms of normality test, multikolinearitas test and heterokedastisitas test. Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER), and Growth in Earnings After Tax (GEAT), while the value of the firm as dependent variable.
The results of this research show that simultaneously, all of independent variables have significant effect to the value of the firm. Partially, Return On Assets (ROA) and Return On Equity (ROE) had positive effect and significant to the value of the firm (MBV), while Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER) and Growth in Earnings After Tax (GEAT) had negative effect and not significant to the value of the firm (MBV).
8
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH
KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi
Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia)”. Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satau
syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata satu pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak
dapat terlepas dari bantuan dan kerja sama yang baik dari berbagai pihak,
untuk itu peneliti mengucapkan banyak terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. Selaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
3. Bapak Jati Waskito, S.E., M.Si. Selaku dosen pembimbing akademik yang
memberi nasehat dan bimbingan selama perkuliahan.
9
4. Bapak Imronudin, S.E., M.Si., Ph.D. Selaku dosen pembimbing skripsi
yang sabar serta telah memberikan motivasi, bimbingan, arahan untuk
membantu penyusunan skripsi.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah menuntun dan membimbing peneliti
saat dibangku kuliah.
6. Ayah, Ibu yang tersayang terimakasih atas doa, dukungan, dan semangat
dari kalian yang tidak ada hentinya kalian berikan padaku sampai saat ini.
7. Sahabatku (Novia, Nining, Merlin, Fitria, dan lainnya yang tidak dapat
disebutkan satu per satu) terimakasih atas dukungan dan semangat dari
kalian.
8. Teman-teman angkatan 2012 khususnya kelas I yang telah memberi warna
selama perkuliahan.
9. Semua pihak yang telah membantu saya yang tidak dapat disebutkan satu
persatu
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna
dan peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya
semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, Februari 2016
Penulis
ix
11
e. Growth in Earnings After Tax (GEAT) ... 18
B. Kerangka Pemikiran ... 20
C.Review Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis 21 BAB III METODE PENELITIAN ... 27
A. Desain Penelitian ... 27
B. Populasi dan Sampel ... 27
C. Data dan Sumber Data ... 30
D. Metode Pengumpulan Data ... 31
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 31
F. Metode Analisis Data ... 34
1. Teknik Pengolahan Data ... 34
2. Analisis Statistik Deskriptif ... 35
3. Analisis Data ... 35
B. Analisis Statistik Deskriptif ... 40
12
b. Uji koefisien regresi parsial (uji t) ... 46
4. Uji Asumsi Klasik ... 47
a. Uji Normalitas ... 47
b. Uji Multikolinearitas ... 49
c. Uji Heterokedastisitas ... 51
D. Pembahasan ... 52
BAB V PENUTUP ... 57
A. Kesimpulan ... 57
B. Keterbatasan Penelitian ... 58
C. Saran ... 58
DAFTAR PUSTAKA ... 60
LAMPIRAN ... 64
13
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 Nama Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun
2013-2014... 28
Tabel 4.1. Perhitugan Minimum, Maximum, Mean dan Standart Deviasi 41 Tabel 4.2. Analisis Regresi Linear Berganda ... 43
Tabel 4.3. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)... 44
Tabel 4.4. Hasil Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F) ... 45
Tabel 4.5. Hasil Uji Normalitas... 49
Tabel 4.6. Hasil Uji Multikolinearitas ... 50
14
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 20 Gambar 4.1 Grafik Normal P-P Plot ... 48 Gambar 4.2 Grafik Scatterplot ... 52
15
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
1. Hasil Perhitungan Market to Book Value 2014 ... 65
2. Hasil Perhitungan Return On Assets 2014 ... 67
3. Hasil Perhitungan Return On Equity 2014 ... 69
4. Hasil Perhitungan Net Profit Margin 2014 ... 71
5. Hasil Perhitungan Debt to Equity Ratio 2014 ... 73
6. Hasil Perhitungan Growth in Earnings After Tax 2014 ... 75
7. Output SPSS Analisis Statistik Deskriptif ... 77
8. Output SPSS Analisis Regresi Linear Berganda ... 78
9. Output SPSS Uji Normalitas ... 80
10. Output SPSS Uji Multikolinearitas ... 81
11. Output SPSS Uji Heterokedastisitas ... 82
