IHSG Kemungkinan Bergerak Flat Dengan Kecenderungan Melemah

(1)

: 5,079.6

: -18.8 -0.37%

: 6,525 Mn shrs : 5,922 Bn rupiah

Last

Close +/- %

INKP 8,175 525 6.9

DNET 3,390 190 5.9

BYAN 12,600 800 6.8

ADRO 1,155 45 4.1

BBCA 30,600 -300 -1.0

BBRI 3,100 -40 -1.3

BMRI 5,175 -100 -1.9

TLKM 3,060 -40 -1.3

Foreign Net Buy / Sell (Regular Market) Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)

ASII 85 TLKM 206

ADRO 13 BBRI 193

PTBA 10 BBCA 43

GGRM 9 BMRI 26

ERAA 6 INDF 26 Money Market

Last

Close +/- %

USD/IDR 14,703 78.0 -0.5

JIBOR O/N 5.9 0.0

Dual Listing Securities Last

Close +/- %

TLKM 20.9 -0.3 -1.3

EIDO 18.8 -0.2 -1.0

Global Indices Last

Close +/- %

DJIA 26,672 -63 -0.2

S&P 500 3,225 9 0.3

Euro Stoxx 3,366 0 0.0

MSCI World 2,294 5 0.2

STI 2,618 -5 -0.2

Nikkei 22,750 54 0.2

Hang Seng 25,089 118 0.5

Commodities Last

Close +/- %

Brent Oil 43 -0.1 -0.2

CPO Malay 2,614 94.0 3.7

Coal (ICE) 55 -0.3 -0.5

Nickel 13,191 -238.3 -1.8

Tin 17,394 -42.0 -0.2

Market Value Market Activity Friday, 17 Jul 2020 Market Index Index Movement Market Volume

Changes Changes

Leading Movers

Lagging Movers

Changes

DAILY RESEARCH

Market

IHSG Kemungkinan Bergerak Flat Dengan Kecenderungan Melemah

Pasar AS bergerak flat di hari Jumat lalu di tengah perdagangan yang lebih tipis dari biasa. S&P 500 naik tipis +0.28%, membukukan kenaikan mingguan sebesar +1.27%. Sementara Dow turun tipis -0.23%, walaupun masih menguat +2.2% secara mingguan. Sementara Nasdaq ditutup menguat tipis +0.28%, walaupun tertekan oleh penurunan harga saham Netflix sebesar - 6.5%. S&P 500 dan Dow juga mencatatkan kenaikan mingguan ketiga kalinya secara berturut-turut. Namun disisi lain, Nasdaq mencatatkan penurunan mingguan pertama kali dalam 3 minggu terakhir. Sementara ditengah masih meningkatnya kasus positif Covid-19, data Consumer Sentiment Index dari Universitas Michigan menunjukkan penurunan ke level 73.2 untuk bulan Juli dibandingkan 78.1 di Juni dan consensus pada level 79.

Sementara itu pada hari Jumat lalu, IHSG ditutup turun -0.37% ke level 5,079.6. Investor asing juga mencatatkan Net Sell pada pasar reguler sebesar IDR 518.9 miliar dan Net Buy pada pasar negosiasi senilai IDR 118.4 miliar di tengah Rupiah yang berada di level IDR 14,703 per USD. Penurunan suku bunga BI sebesar -25bps dan surplus Neraca Perdagangan Juni sebesar USD 1.27 miliar di hari Kamis sebelumnya belum mampu mendorong IHSG ke level yang lebih tinggi.

Harga CPO masih dalam trend menguat dan naik +3.9% ke level RM 2,650/MT. Sementara pagi ini Nikkei dan Kospi bergerak flat. IHSG kemungkinan masih akan bergerak flat dengan kecenderungan melemah hari ini.



ASRI : Membukukan rugi bersih IDR 1.37 triliun pada 1Q20



ASRI : Menerbitkan notes sebesar USD 485 juta



WIKA : Bidik Proyek Strategis Rp 17 Triliun



Sektor Aviation : Maskapai Minta Insentif Pajak



CPO : Harga Menguat +8.2% Pekan Ini



Highlights

20 July 2020

(2)

Equity Research│20 July 2020

ASRI: Membukukan rugi bersih IDR 1.37 triliun pada 1Q20

PT Alam Sutera Realty (ASRI) membukukan rugi bersih sebesar IDR 1.37 triliun pada 1Q20, berbalik dari posisi laba bersih IDR 159 miliar pada periode sama sebelumnya. Penurunan kinerja juga terjadi pada top-line yang turun -56.2% YoY menjadi IDR 300 miliar. Manajemen berpendapat penurunan signifikan pada top-line disebabkan oleh rekognisi yang lebih lambat akibat pandemi. (Laporan Keuangan)

Comment:

Selain disebabkan oleh penurunan oleh top-line, kerugian besar pada 1Q20 disebabkan utama oleh rugi bersih selisih kurs yang mencapai IDR 1.17 triliun. Kerugian tersebut teratribusi pada eksposur ASRI terhadap foreign notes yang dimilikinya. Kami perkirakan kerugian selisih kurs tersebut akan menurun pada 2Q20 seiring dengan kembali menguatnya mata uang domestik. ASRI: Under review (Previous: ASRI: BUY: 3.4x PE ‘20E, 0.2x PBV ‘20E, TP: IDR 360)

ASRI: Menerbitkan notes sebesar USD 485 juta

PT Alam Sutera Realty (ASRI) berencana menerbitkan surat hutang baru senilai USD 485 juta dengan jatuh tempo paling cepat pada tahun 2024. Seluruh penerbitan ini digunakan untuk melunasi kembali surat hutang yang akan jatuh tempo pada 2021 (USD 115 juta; 11.5% p.a.) dan 2022 (USD 370 juta; 6.625% p.a.).

(Keterbukaan Informasi) Comment:

Belum terdapat keterbukaan terkait besaran bunga yang ditawarkan, namun kami melihat besaran bunga dapat lebih besar dari yang dimiliki pada senior notes 2022 6.625% p.a. ataupun rerata tertimbang kedua notes tersebut yang mencapai 7.8% p.a.: Disisi lain setidaknya kesuksesan penerbitan ini akan melonggarkan credit pressure terhadap perseoran seiring dengan adanya jatuh tempo senilai USD 115 juta. Sebelumnya manajemen mengatakan memiliki kas sebesar IDR ~1 triliun di akhir Juni 2020. ASRI: Under review (Previous: ASRI: BUY: 3.4x PE ‘20E, 0.2x PBV ‘20E, TP: IDR 360)

WIKA: Bidik Proyek Strategis Rp 17 Triliun

PT Wijaya Karya Tbk (WIKA) mengikuti sejumlah tender proyek konstruksi domestik dan luar negeri dengan nilai lebih dari Rp 17 triliun. Per akhir Mei 2020, WIKA Wika telah merealisasikan Rp 3,14 triliun. Sedangkan total order book perseroan per Mei 2020 sebesar Rp 80,17 triliun yang masih bisa diproduksi hingga 2022.

(Investor Daily)

(3)

Equity Research│20 July 2020

Comment:

Perolehan kontrak baru paruh pertama tahun ini terdampak pandemi. Dari target IDR65 triliun, perolehan kontrak baru 5M20 baru 5% saja. Kami proyeksi tahun ini WIKA hanya mampu membukukan kontrak baru di kisaran 20-30% dari target. Namun total order book perseroan yang tinggi menjamin pendapatan WIKA hingga tahun 2022, sehingga perlambatan perolehan kontrak baru tidak menjadi masalah besar bagi performa keuangan WIKA tahun ini. WIKA: BUY: 13.0x PE ‘20E, 0.6x PBV ‘20E, TP: IDR 1,600

Sektor Aviation: Maskapai Minta Insentif Pajak

Pemerintah diminta merealisasikan insentif berupa keringanan pajak dan pungutan yang membebani maskapai nasional selama pandemi virus corona daripada insentif anggaran perjalanan dinas aparatur sipil negara sebesar Rp4,1 triliun. Stimulus yang dibutuhkan adalah pajak pertambahan nilai (PPN) 10% dari biaya avtur atau bahan bakar menjadi 0%. Selain itu, insentif lain yang lebih bermakna adalah kelonggaran terhadap biaya sewa di bandara seperti biaya ruangan, pendaratan (landing fee), parkir (parking fee) dan pelonggaran biaya rute penerbangan (route charge). (Bisnis Indonesia)

Comment:

Dari sisi Garuda, saat ini okupansi masih belum menemukan performa terbaiknya dengan batasan penumpang sebanyak 70% kapasitas. Jumlah penumpang GIAA pada Mar-20 sebanyak 695.780 kemudian turun drastic menjadi 72.188 pada Apr-20 dan mencapai 31.625 penumpang pada Mei-20.

Secara total GIAA mengangkut 879.988 penumpang dari kapasitas maksimal 2.1 juta penumpang pada Mei hingga Juni 2020. Aviation Sector: Underweight

CPO: Harga Menguat +8.2% Pekan Ini

Harga minyak sawit mentah (crude palm oil/CPO) menguat tajam, 8,2% ke level 2.614 ringgit/ton di pekan ini.

Level tersebut merupakan yang tertinggi dalam 5 bulan terakhir, atau tepatnya sejak 21 Februari lalu.

Jika melihat lebih ke belakang, minyak nabati ini menunjukkan rebound yang impresif. Pada 6 Mei lalu, CPO menyentuh level 1.946 ringgit/ton yang merupakan level terendah sejak Juli 2019. Jika dilihat sejak awal akhir 2019 hingga 6 Mei, CPO ambrol lebih dari 36%. Sejak saat itu hingga pekan ini, komoditas andalan ekspor Indonesia ini rebound lebih dari 34%. (CNBC Indonesia)

Comment:

(4)

Equity Research│20 July 2020

Harga CPO bergerak menguat setelah lockdown di sejumlah negara diperlonggar dan aktivitas

ekonomi global sudah mulai membaik. Hal tersebut tentu membuat permintaan meningkat sehingga

harga cenderung terdorong naik. Terlebih adanya quantitative easing di AS serta ekonomi China

(importir CPO terbesar) yang pada 2Q20 sudah tumbuh +3.2% yoy. CPO Sector: Neutral

(5)

Equity Research│20 July 2020

JCI Wgt Last price YTD Chg TP SSI TP Cons SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 20E 21E 20E 21E 20E 21E

Banks

BMRI BUY 4.2 5,175 (32.6) 7,700 5,988 48.8 8.4 8.4 1.1 1.0 12.7% 11.6%

BBCA HOLD 13.2 30,600 (8.5) 32,000 30,910 4.6 31.2 24.5 4.1 3.6 13.2% 14.8%

BBRI HOLD 6.7 3,100 (29.5) 3,400 3,353 9.7 15.0 10.6 2.0 1.8 13.2% 16.8%

BBNI BUY 1.5 4,670 (40.5) 6,000 5,049 28.5 12.6 6.2 0.7 0.6 5.4% 10.0%

BBTN BUY 0.2 1,305 (38.4) 2,850 1,254 118.4 4.5 4.2 0.5 0.4 10.9% 10.6%

BNLI HOLD 0.6 1,275 0.8 1,376 1,366 7.9 23.6 22.0 1.4 1.3 6.1% 6.1%

Average 15.9 12.7 1.6 1.5 10.3% 11.7%

Consumer (Staples)

ICBP HOLD 1.9 9,275 (16.8) 9,300 10,348 0.3 18.9 16.8 3.7 3.2 19.6% 19.1%

INDF BUY 1.0 6,550 (17.4) 9,500 7,756 45.0 11.6 10.7 1.5 1.4 12.9% 13.2%

KLBF BUY 1.2 1,465 (9.6) 1,750 1,569 19.5 23.3 22.2 3.9 3.6 16.8% 16.1%

UNVR BUY 5.5 8,125 (3.3) 9,800 8,856 20.6 38.7 38.3 47.9 47.3 123.7% 123.4%

Average 23.1 22.0 14.3 13.9 43.3% 42.9%

Cigarette

HMSP BUY 3.8 1,840 (12.4) 2,750 1,962 49.5 14.8 13.7 4.9 4.5 33.2% 32.6%

GGRM BUY 1.7 49,600 (6.4) 71,700 57,303 44.6 15.9 12.5 1.8 1.7 11.2% 13.4%

Average 15.4 13.1 3.4 3.1 22.2% 23.0%

Healthcare

MIKA BUY 0.6 2,280 (14.6) 2,900 2,498 27.2 43.8 42.2 7.5 3.6 17.0% 8.6%

SILO BUY 0.1 5,050 (27.3) 9,000 6,789 78.2 41.7 29.7 1.2 1.2 3.0% 4.0%

HEAL BUY 0.2 2,970 (17.0) 5,000 4,096 68.4 36.2 27.8 3.7 3.3 10.3% 12.0%

Average 40.6 33.2 4.1 2.7 10.1% 8.2%

Poultry

CPIN HOLD 1.8 6,125 (5.8) 5,800 4,929 -5.3 25.2 22.1 4.2 3.7 16.5% 16.7%

JPFA BUY 0.2 1,160 (24.4) 1,950 1,389 68.1 6.2 5.7 1.1 0.9 17.0% 16.2%

MAIN BUY 0.0 620 (38.3) 1,400 614 125.8 4.2 3.8 0.6 0.5 14.1% 14.0%

Average 11.9 10.6 1.9 1.7 15.9% 15.6%

Retail

MAPI BUY 0.2 700 (33.6) 1,350 842 92.9 9.9 8.8 1.5 1.3 15.4% 14.8%

RALS BUY 0.1 565 (46.9) 1,400 606 147.8 4.9 4.5 0.8 0.8 17.3% 17.3%

ACES BUY 0.5 1,635 9.4 1,900 1,593 16.2 24.0 21.5 5.1 4.4 21.2% 20.7%

Average 12.9 11.6 2.5 2.2 18.0% 17.6%

Pulp and Paper

INKP SELL 0.8 8,175 6.2 7,175 9,800 -12.2 6.0 5.7 0.7 0.6 11.0% 10.7%

Average 6.0 5.7 0.7 0.6 11.0%

Media

MNCN BUY 0.2 900 (44.8) 1,750 1,248 94.4 4.8 4.3 0.8 0.8 17.5% 17.3%

SCMA BUY 0.3 1,235 (12.4) 1,550 1,237 25.5 10.6 10.6 2.8 2.5 26.4% 23.8%

Average 7.7 7.5 1.8 1.6 22.0% 20.5%

Telco

EXCL BUY 0.5 2,850 (9.5) 3,500 3,467 22.8 29.7 27.4 1.5 1.5 5.1% 5.4%

ISAT HOLD 0.2 2,560 (12.0) 2,800 2,948 9.4 n/a n/a 1.2 1.2 -9.7% -2.2%

TLKM BUY 5.4 3,060 (21.9) 4,300 3,983 40.5 14.8 13.6 2.5 2.4 16.9% 17.5%

Average 22.2 20.5 1.7 1.7 4.1% 6.9%

Telco Retail

TELE BUY 0.0 121 (59.7) 250 N/A 106.6 2.1 2.1 0.2 0.2 9.1% 8.4%

ERAA BUY 0.1 1,455 (18.9) 1,625 1,380 11.7 7.8 6.3 0.9 0.8 11.0% 11.9%

Average 5.0 4.2 0.5 0.5 10.1% 10.1%

Telco Infra

TBIG HOLD 0.5 1,125 (8.5) 1,145 1,248 1.8 29.6 28.8 5.3 4.7 17.8% 16.3%

TOWR BUY 1.0 1,075 33.5 1,250 1,086 16.3 20.3 18.5 4.8 4.2 23.9% 22.4%

Average 24.9 23.7 5.1 4.4 20.9% 19.3%

Stock Rec.

(6)

Equity Research│20 July 2020

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 20E 21E 20E 21E 20E 21E

Auto

ASII BUY 3.7 5,200 (24.9) 7,500 5,167 44.2 9.7 8.8 1.0 1.0 10.8% 10.9%

Average 9.7 8.8 1.0 1.0 10.8%

Mining Contracting

UNTR BUY 1.2 18,450 (14.3) 22,300 19,725 20.9 5.7 4.3 1.3 0.9 22.1% 19.7%

Average 5.7 4.3 1.3 0.9 22.1%

Aviation

GIAA BUY 0.1 260 (47.8) 650 300 150.0 2.7 2.3 0.5 0.4 17.5% 16.9%

Average 2.7 2.3 0.5 0.4 17.5%

Property

BSDE BUY 0.3 745 (40.6) 820 1,030 10.1 11.1 10.6 0.4 0.4 3.7% 3.6%

PWON BUY 0.4 424 (25.6) 650 541 53.3 7.0 6.4 1.1 1.0 16.5% 15.4%

ASRI BUY 0.0 134 (43.7) 360 112 168.7 3.4 4.1 0.2 0.2 7.1% 5.5%

LPKR BUY 0.2 141 (41.7) 380 209 169.5 12.8 10.8 0.3 0.3 2.5% 2.9%

SMRA BUY 0.2 590 (41.3) 1,500 727 154.2 13.4 10.7 1.1 1.0 8.0% 9.2%

CTRA HOLD 0.2 645 (38.0) 650 818 0.8 13.4 12.9 0.7 0.7 5.5% 5.5%

Average 10.2 9.3 0.7 0.6 7.2% 7.0%

Industrial Estate

SSIA BUY 0.0 364 (44.4) 550 396 51.1 9.6 9.6 0.4 0.4 4.3% 4.2%

DMAS BUY 0.2 200 (32.4) 250 222 25.0 6.1 5.7 1.3 1.3 21.0% 21.9%

KIJA HOLD 0.1 143 (51.0) 150 150 4.9 13.0 11.0 0.5 0.4 4.0% 3.4%

Average 9.5 8.8 0.7 0.7 9.8% 7.9%

Construction

PTPP BUY 0.1 985 (37.9) 2,100 1,128 113.2 4.5 4.2 0.3 0.3 6.5% 7.3%

ADHI BUY 0.0 635 (46.0) 1,800 880 183.5 3.1 2.8 0.3 0.3 10.0% 10.0%

WSKT BUY 0.2 725 (51.2) 1,750 784 141.4 3.2 3.0 0.3 0.3 9.0% 8.7%

WIKA BUY 0.2 1,250 (37.2) 1,600 1,573 28.0 13.0 8.5 0.6 0.6 5.0% 7.1%

Average 5.9 4.6 0.4 0.4 7.6% 8.3%

Cement

INTP HOLD 0.8 12,175 (36.0) 12,200 15,108 0.2 28.1 15.9 2.0 1.9 7.0% 12.3%

SMGR BUY 1.0 9,350 (22.1) 10,800 11,465 15.5 18.7 17.1 1.5 1.5 8.2% 8.5%

Average 23.4 16.5 1.8 1.7 7.6% 10.4%

Precast

WSBP BUY 0.1 208 (31.6) 410 300 97.1 4.7 4.1 0.6 0.5 12.1% 12.7%

WTON BUY 0.0 300 (33.3) 620 480 106.7 4.2 3.6 0.7 0.6 15.6% 16.0%

Average 4.5 3.8 0.6 0.5 13.8% 14.3%

Oil and Gas

PGAS SELL 0.5 1,160 (46.5) 700 1,150 -39.7 19.7 14.7 0.7 0.7 3.6% 4.6%

AKRA BUY 0.2 2,480 (37.2) 3,800 3,253 53.2 13.3 11.3 1.2 1.1 8.7% 9.9%

MEDC BUY 0.2 476 (45.0) 850 508 78.6 4.8 5.1 0.3 0.4 7.1% 7.0%

Average 12.6 10.3 0.7 0.7 6.5% 7.1%

Chemical

TPIA HOLD 2.2 7,100 (31.6) 7,575 5,150 6.7 58.2 58.2 5.0 5.0 8.6% 8.6%

BRPT SELL 2.1 1,255 (16.9) 1,075 680 -14.3 9.4 9.4 0.6 0.6 6.2% 6.2%

ESSA BUY 0.0 158 (41.0) 280 N/A 77.2 4.6 4.6 0.4 0.4 9.6% 9.6%

Average 24.1 24.1 2.0 2.0 8.2% 8.1%

Utilities

JSMR BUY 0.6 4,400 (15.0) 6,000 5,161 36.4 14.3 13.7 1.6 1.4 11.0% 10.6%

Metal

ANTM HOLD 0.3 660 (21.4) 670 720 1.5 9.2 8.0 0.8 0.1 8.9% 1.0%

MDKA HOLD 0.6 1,485 38.8 1,600 1,654 7.7 19.0 11.8 4.8 3.8 25.2% 31.9%

INCO BUY 0.6 3,200 (12.1) 3,900 3,286 21.9 19.3 10.0 1.2 1.1 6.4% 11.1%

TINS BUY 0.1 640 (22.4) 1,775 633 177.3 n/a 727.3 0.9 1.1 -4.2% 0.1%

Average 15.8 189.3 1.9 1.5 9.1% 11.0%

Stock Rec.

(7)

Equity Research│20 July 2020

(%) (Rp) (%) (Rp) (Rp) (%) 20E 21E 20E 21E 20E 21E

Coal

ITMG BUY 0.2 7,850 (31.6) 12,070 8,899 53.8 3.0 3.6 1.1 2.1 37.8% 57.3%

ADRO BUY 0.7 1,155 (25.7) 1,600 1,228 38.5 6.0 6.1 0.6 0.6 9.9% 9.3%

PTBA SELL 0.4 2,140 (19.5) 1,870 2,312 -12.6 8.9 13.4 1.4 1.4 15.7% 10.6%

Average 6.0 7.7 1.0 1.4 21.1% 25.7%

Plantation

AALI BUY 0.3 9,175 (37.0) 16,000 9,363 74.4 12.5 14.8 0.9 0.8 6.9% 5.7%

LSIP HOLD 0.1 945 (36.4) 1,000 1,031 5.8 15.2 11.1 0.7 0.7 4.7% 6.2%

TBLA BUY 0.1 690 (30.7) 980 680 42.0 4.3 4.0 0.6 0.6 14.3% 14.3%

SIMP BUY 0.1 304 (29.6) 388 276 27.6 27.6 17.9 0.3 0.3 1.2% 1.8%

SSMS BUY 0.1 830 (1.8) 1,050 990 26.5 16.0 11.4 1.8 1.6 11.0% 13.8%

Average 15.1 11.8 0.9 79.9% 7.6% 8.3%

Source: SSI Research, Bloomberg

Note: GIAA, INKP, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD.

Stock Rec.

(8)

Equity Research│20 July 2020

Global Data

Chg (Pts)

1D 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low

World MXWO Index 2,294 5.11 0.22 (0.21) 1.78 3.85 15.04 (2.74) 4.52 2,435 1,579

U.S. (S&P) SPX Index 3,225 9.16 0.28 0.85 1.25 4.10 14.22 (0.19) 8.34 3,394 2,192

U.S. (DOW) INDU Index 26,672 (62.76) (0.23) 0.11 2.29 3.09 12.78 (6.54) (1.78) 29,569 18,214

Europe SX5E Index 3,366 0.25 0.01 1.33 2.10 2.95 15.68 (10.13) (3.29) 3,867 2,303

Emerging Market MXEF Index 1,055 9.03 0.86 (1.05) (1.52) 5.36 17.32 (5.35) (0.23) 1,151 752

FTSE 100 UKX Index 6,290 39.61 0.63 1.79 3.20 (0.04) 8.21 (16.60) (16.23) 7,727 4,899

CAC 40 CAC Index 5,069 (15.86) (0.31) 1.24 1.99 1.81 11.95 (15.20) (8.70) 6,111 3,632

Dax DAX Index 12,920 44.64 0.35 1.75 2.26 4.78 21.02 (2.49) 5.38 13,795 8,256

Indonesia JCI Index 5,080 (18.79) (0.37) 0.01 0.96 2.78 11.01 (19.37) (21.33) 6,468 3,912

Japan NKY Index 22,750 53.98 0.24 (0.85) (0.15) 1.21 15.67 (3.83) 5.98 24,116 16,358

Australia AS51 Index 6,017 (16.93) (0.28) (0.60) 0.66 1.25 12.40 (9.98) (10.20) 7,197 4,403

Korea KOSPI Index 2,201 (0.67) (0.03) (0.06) 0.66 2.76 15.92 0.13 5.07 2,277 1,439

Singapore FSSTI Index 2,618 (5.19) (0.20) (0.07) (1.29) (0.62) 0.79 (18.75) (22.48) 3,387 2,208

Malaysia KLCI Index 1,596 23.02 1.46 (0.15) 0.28 5.91 12.96 0.48 (3.73) 1,659 1,208

Hong Kong HSI Index 25,089 118.48 0.47 (1.53) (2.48) 1.81 3.12 (11.00) (12.78) 29,175 21,139

China SHCOMP Index 3,214 4.03 0.13 (5.87) (5.00) 8.31 12.68 5.38 9.91 3,459 2,647

Taiwan TWSE Index 12,182 23.82 0.20 (0.22) 0.89 5.47 15.06 1.54 12.03 12,320 8,524

Thailand SET Index 1,360 11.72 0.87 1.38 0.67 (0.82) 7.36 (13.94) (21.64) 1,739 969

Philipines PCOMP Index 6,089 (58.91) (0.96) (1.36) (1.75) (3.58) 6.19 (22.09) (26.38) 8,312 4,039

Foreign Reserves (US$Bn) IDGFA Index 131.70 0.89 8.87 1.95 6.36 131.70 120.97

Inflation Rate (yoy, %) IDCPIY Index 1.96 3.12 1.96

Gov Bond Yld (10yr, %) GIDN10YR Index 7.07 (1.01) 8.38 6.51

US Fed Rate (%) FDTR Index 0.25 2.50 0.25

Bloomberg Code Chg (Pts)

Indonesia IDR Curncy 14,703 78.00 (0.53) (1.72) (1.82) (4.22) 5.18 (5.69) (4.90) 16,625 13,577

Japan JPY Curncy 107.10 0.08 (0.07) (0.15) 0.18 (0.18) 0.49 1.41 0.72 112.23 101.19

UK GBP Curncy 1.26 (0.00) (0.04) (0.19) 0.06 0.75 0.97 (5.24) 0.70 1.35 1.14

Euro EUR Curncy 1.14 0.00 0.05 0.19 0.79 1.54 5.27 1.97 2.01 1.15 1.06

China CNY Curncy 6.99 0.00 (0.03) 0.19 0.14 1.33 1.16 (0.42) (1.70) 7.18 6.84

Bloomberg Code Chg (Pts)

Oil (Brent) CO1 Comdty 43.05 (0.09) (0.21) (1.69) 0.77 2.04 68.36 (34.77) (31.09) 71.95 15.98

CPO KO3 comdty 2,614 94.00 3.73 5.62 9.65 10.72 16.96 (14.35) 31.49 3,140 1,944

Rubber MRESMLC comdty 787.50 (1.00) (0.13) 0.00 0.13 (3.79) 11.31 3.08 (1.13) 837.50 685.00

Coal XW1 comdty 54.50 (0.30) (0.55) (1.62) 0.93 4.61 (3.20) (19.50) (27.53) 77.25 50.50

Tin LMSNDY comdty 17,394 (42.00) (0.24) 0.04 0.09 1.39 15.27 1.26 (2.77) 17,820 13,375

Nickel LMNIDS03 comdty 13,220 (239.00) (1.78) (2.69) (2.18) 2.71 9.78 (5.74) (8.51) 18,850 10,865

Copper LMCADS03 comdty 6,448 11.50 0.18 (0.78) 0.56 11.75 23.74 4.44 7.83 6,633 4,371

Gold GC1 comdty 1,810 (0.40) (0.02) (0.23) (0.25) 3.58 6.23 19.09 26.84 1,830 1,404

Source: Bloomberg, SSI Research

Change (%) 1 Year

Commodity Indicators Last Price

Regional Indices Last Price

Exchange Rate (per USD) Last Price

Bloomberg Code Index

(9)

DISCLAIMER: Analyst Certification: The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in his research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or

Equity Research│20 July 2020

Research Team

Suria Dharma Head of Equity Research, Strategy,

Banking, Consumer (Staple) [email protected] +6221 2854 8148

Ahmad Mikail Zaini Economist [email protected] +6221 2854 8396

William Mamudi, CMT Technical Analyst [email protected] +6221 2854 8382

Yosua Zisokhi Cement , Cigarette, Chem., Paper,

Plantation, Poultry,Telco Infra, [email protected] +6221 2854 8387

Dessy Lapagu Aviation, Coal, Metal, Media,

Retail [email protected] +6221 2854 8392

Selvi Ocktaviani Automotive, Construction, Mining

Cont., Precast,Telco, Toll Roads [email protected] +6221 2854 8393

Ilham Akbar Healthcare, Ind. Estate,

Property,Oil & Gas [email protected] +6221 2854 8144

Calista Muskitta Research Associate [email protected] +6221 2854 8331

Private Wealth Management

Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales [email protected] +6221 2854 8380 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8325 Gitta Wahyu Retnani Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8365

Equity Sales Team

Kelvin Long Head of Equities [email protected] +6221 2854 8150

Yulianah Institutional Equity Sales [email protected] +6221 2854 8146

Lucia Irawati Retail Equity Sales [email protected] +6221 2854 8173

Fixed Income Sales Team

R. Virine Tresna Sundari Head of Fixed Income [email protected] +6221 2854 8170

Rudianto Nugroho Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8306

Sany Rizal Keliobas Fixed Income Sales [email protected] +6221 2854 8337

Online Trading Sales Team

Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading [email protected] +6221 2854 8372

Wahyu Widodo Marketing [email protected] +6221 2854 8371

Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor [email protected] +6221 2854 8129