PENGARUH POFITABILITAS, LEVERAGE DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
Oleh:
ERDINA NOVIA TANTRI NPM: 15.1.02.10138
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
2019
PENGARUH POFITABILITAS, LEVERAGE DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
Oleh:
ERDINA NOVIA TANTRI NPM: 15.1.02.10138
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA
2019
PENGARUH POFITABILITAS, LEVERAGE DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan
Oleh:
ERDINA NOVIA TANTRI NPM: 15.1.02.10138
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
2019
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI Yang bertanda tangan di bawah ini, saya:
Nama : ERDINA NOVIA TANTRI N.P.M : 15.1.02.10138
menyatakan bahwa skripsi dengan judul:
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan untuk diuji pada tanggal 05 Oktober 2019 adalah hasil karya saya.
Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak dengan ini saya menyatakan menarik skripsi saya yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil penikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, 05 Oktober 2019 Yang membuat pernyataan
Erdina Novia Tantri Materai
6000
v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Erdina Novia Tantri
NPM : 1510210138
Program Studi : Manajemen
Tempat/Tanggal Lahir : Sidoarjo, 14 November 1997
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 1 (satu)
Alamat Rumah : Wedoro Utara No. 17, Kec. Waru, Kota Sidoarjo
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Erita Aprilina
Alamat Rumah/Telepon : Wedoro Utara No. 17, Kec. Waru, Kota Sidoarjo (087783368958)
Alamat Kantor/Telepon : Jl. Brigjen Katamso No. 1 Janti Sidoarjo Pekerjaan/Jabatan : Kasubag Umum dan Kepegawaian C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SD Negeri 1 Wedoro Waru Tahun 2009
2. Tamat SLTP di SMP Muhammadiyah 3 Waru Tahun 2012
3. Tamat SLTA di SMK Negeri 1 Buduran Sidoarjo Tahun 2015 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Surabaya I-VIII 2015-2019 Mahasiswi
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -
Dibuat dengan sebenarnya
Erdina Novia Tantri
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Allah SWT atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya, memberikan petunjuk sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”. Penulisan kripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat bagi penulis guna memperoleh gelar sarjana ekonomi program studi Manajemen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya.
Penyelesaian dalam penyusunan skripsi tidak terlepas dari bantuan serta dukungan dari berbagai pihak sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan.
Oleh karena itu, dengan kerendahan hati saya menyampaikan rasa terima kasih kepada:
1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Bapak Dr. Suwitho, M.Si., selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Bapak Dr. Djawoto, S.E., M.M., selaku dosen pembimbing skripsi yang berkenan meluangkan waktu dan tenaga serta membantu dalam memberikan pengarahan dan membimbing saya selama penulisan skripsi.
vii
4. Bapak R. Yudi Sidharta S.E., M.S.A. selaku dosen wali kelas SM-8 yang telah membantu dan mendidik serta memberikan arahan motivasi selama proses perkuliahan.
5. Bapak Dr. Bambang Hadi Santoso Dwidjosumarno., S.E., M.Si., selaku Ketua Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya serta seluruh jajaran pihak Galeri Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk melakukan penelitian yang dibutuhkan dalam penulisan skripsi.
6. Bapak dan Ibu dosen serta staf Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) yang telah berkenan memberikan ilmu dan pengetahuan serta memberikan dukungan motivasi kepada penulis selama menyelesaikan pendidikan di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya (STIESIA).
7. Kedua orang tua saya serta saudara-saudara saya yang selama ini telah banyak memberikan doa, semangat serta mendukung sepenuhnya sehingga saya dapat menyelesaikan pendidikan sarjana serta dapat menyelesaikan kripsi dengan baik.
8. Sahabat-sahabat saya Vivi, Fiska, Yenny Kusuma, Alfiana, Dhita, Yeni Indah, Okta, Salma, Ayu yang telah memberikan dukungan, semangat dan motivasi selama ini sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi.
9. Teman-teman seperjuangan skripsi Risky, Amanda, Shinta, Vidy, Mitha, Ratna, Reza, Samir, Akbar yang membantu memberikan semangat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi.
viii
10. Rekan-rekan kelas seangkatan SM-8 yang telah mendukung dan memberikan kenangan serta pengalaman selama menyelesaikan perkuliahan.
Dalam penulisan skripsi menyadari bahwa masih jauh dari sempurna dan masih banyak kekurangan, untuk itu kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk penyempurnaan dalam penyusunan skripsi. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta memberikan wawasan dan pengetahuan bagi banyak pihak.
Surabaya, 05 Oktober 2019
Erdina Novia Tantri
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
ABSTRAK ... xvi
ABSTRACT ... xvii
BAB 1: PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 9
BAB 2: TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS .... 10
2.1 . Tinjauan Teoritis ... 10
2.1.1 Pasar Modal ... 10
1. Pengertian Pasar Modal ... 10
2. Jenis-Jenis Pasar Modal ... 11
3. Peranan Pasar Modal ... 12
2.1.2 Investasi ... 13
1. Pengertian Investasi ... 13
2. Tujuan Investasi ... 14
3. Jenis-Jenis Investasi ... 14
2.1.3 Saham ... 15
1. Pengertian Saham ... 15
2. Jenis-Jenis Saham ... 15
3. Harga Saham ... 16
2.1.4 Laporan Keuangan ... 16
1. Pengertian Laporan Keuangan ... 16
2. Tujuan Laporan Keuangan ... 17
3. Pihak-Pihak Yang Menggunakan Laporan Keuangan .... 18
2.1.5 Rasio Keuangan ... 20
2.1.6 Profitabilitas ... 21
1. Manfaat Profitabilitas ... 21
2. Jenis-Jenis Profitabilitas ... 22
x
2.1.7 Leverage ... 22
1. Manfaat Leverage ... 23
2. Jenis-Jenis Leverage ... 23
2.1.8 Likuiditas ... 24
1. Manfaat Likuiditas ... 25
2. Jenis-Jenis Likuiditas ... 25
2.1.9 Analisis Pengaruh Antar Variabel ... 26
1. Pengaruh Profitabilitas (ROA) terhadap Harga Saham ... 26
2. Pengaruh Leverage (DER) terhadap Harga Saham ... 27
3. Pengaruh Likuiditas (CR) terhadap Harga Saham ... 28
2.1.10 Peneliti Terdahulu ... 29
2.2 Rerangka Pemikiran dan Rerangka Konseptual ... 31
2.2.1 . Rerangka Pemikiran ... 31
2.2.2 . Rerangka Konseptual ... 32
2.3. Pengembangan Hipotesis ... 32
2.3.1. Pengaruh Profitabilutas Terhadap Harga Saham ... 33
2.3.2. Pengaruh Leverage Terhadap Harga Saham ... 33
2.3.3. Pengaruh Likuiditas Terhadap Harga Saham ... 34
BAB 3: METODE PENELITIAN ... 36
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran Populasi ... 36
3.1.1 Jenis Penelitian ... 36
3.1.2 Gambaran Populasi ... 36
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 37
3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 40
3.3.1 Jenis Data ... 40
3.3.2 Sumber Data ... 40
3.3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 41
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 41
3.4.1 Variabel ... 41
3.4.2 Definisi Operasional Variabel ... 42
3.5 Teknik Analisa Data ... 44
3.5.1 Analisis Regresi Linier Berganda ... 44
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 45
1. Uji Normalitas ... 45
2. Uji Multikolinearitas ... 47
3. Uji Heteroskedastisitas ... 47
4. Uji Autokolerasi ... 48
3.5.3 Uji Kelayakan Model ... 48
1. Uji F ... 48
2. Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 49
3.5.4 Pengujian Hipotesis (Uji t) ... 49
BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 51
4.1 Hasil Penelitian ... 51
4.1.1 Gambaran Umum Populasi dan Sampel Penelitian ... 51
xi
4.1.2 Profil Perusahaan ... 51
4.1.3 Perhitungan Variabel Penelitian ... 59
1. Perhitungan Return on Assets (ROA) ... 60
2. Perhitungan Debt To Equity Ratio (DER) ... 61
3. Perhitungan Current Ratio (CR) ... 62
4. Harga Saham ... 63
4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda ... 64
4.1.5 Uji Asumsi Klasik ... 66
1. Uji Normalitas ... 66
2. Uji Multikolinieritas ... 68
3. Uji Heteroskedastisitas ... 69
4. Uji Autokorelasi ... 70
4.1.6 Uji Kelayakan Model ... 71
1. Uji F ... 71
2. Koefisien Determinasi (R²) ... 72
3. Pengujian Hipotesis (Uji t) ... 73
4.2 Pembahasan ... 75
4.2.1 Pengaruh Return on Assets Terhadap Harga Saham ... 75
4.2.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham ... 76
4.2.3 Pengaruh Current Ratio Terhadap Harga Saham ... 78
BAB 5: PENUTUP ... 80
5.1 Simpulan ... 80
5.2 Keterbatasan ... 81
5.3 Saran ... 82
JADWAL PENELITIAN ... 84
DAFTAR PUSTAKA ... 85
LAMPIRAN ... 88
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Harga Saham Perusahaan Food and Beverage ... 3
2. Mapping Penelitian Terdahulu ... 29
3. Daftar Perusahaan Food and Beverage yang menjadi sampel ... 37
4. Kriteria Penentuan Sampel Perusahaan Food and Beverage ... 39
5. Daftar Sampel Perusahaan Food and Beverage ... 40
6. Hasil Perhitungan ROA Perusahaan Food and Beverage ... 60
7. Hasil Perhitungan DER Perusahaan Food and Beverage ... 61
8. Hasil Perhitungan CR Perusahaan Food and Beverage ... 62
9. Harga Saham Perusahaan Food and Beverage ... 63
10. Hasil Uji Regresi Linier Berganda ... 64
11. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ... 67
12. Hasil Uji Multikolinieritas ... 69
13. Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson ... 71
14. Hasil Perhitungan Uji F ... 72
15. Hasil Perhitungan Koefisen Determinasi ... 73
16. Hasil Uji t ... 74
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Pemikiran ... 31
2. Rerangka Konseptual ... 32
3. Hasil Uji Normalitas dengan Probability Plot ... 68
4. Hasil Uji Heteroskedastisitas dengan Grafik Scatterplot ... 70
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. Perhitungan ROA Pada Perusahaan Food and Beverage ... 88
2. Perhitungan DER Pada Perusahaan Food and Beverage ... 90
3. Perhitungan CR Pada Perusahaan Food and Beverage ... 92
4. Daftar Harga Saham Pada Perusahaan Food and Beverage ... 94
5. Hasil Output SPSS ... 96
xv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan guna menguji pengaruh Return on Assets, Debt To Equity Ratio dan Current Ratio terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sub sektor Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Populasi dalam penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling sesuai dengan kriteria yang telah ditentukan sehingga diperoleh sebanyak 11 perusahaan sektor Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2014-2018. Penelitian ini menggunakan jenis data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan. Metode analisis yang digunakan yaitu analisis regresi linier berganda dengan SPSS (Statistical Product and Service Solution) versi 22.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Return on Assets berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, variabel Debt To Equity Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Sedangkan variabel Current Ratio berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham.
Kata kunci: return on assets, debt to equity ratio, current ratio, harga saham.
xvi
ABSTRACT
This research aimed to examine the effect of Return On Assets, Debt To Equity Ratio, and Current Ratio on the shares price of Food and Beverages manufacturing companies which were listed on Indonesia Stock Exchange.
While the population was Food and Beverages manufacturing companies which were listed on Indonesia Stock Exchange 2014-2018. Moreover, the data were secondary, in the form of company’s financial statement. Furthermore, the data collection technique used purposive sampling, in which the sample was based on criteria given. In line with, there were 11 samples of Food and Beverages manufacturing companies. In addition, the data analysis technique used multiple liniear regression with SPSS (Statistical Product and Service Solution) 22.
The research result concluded Return On Assets had positive and significant effect on the shares price. Likewise, Debt To Equity Ratio had positive and significant effect on the shares price. On the other hand, Current Ratio had positive but insignificant effect on the shares price.
Keywords: Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Shares Price.
xvii