SAVINGS BOND RITEL SERI SBR003

(1)

Bandung | Balikpapan | Palembang | Yogyakarta | Medan | Pontianak

Manado | Surabaya| Semarang | Makassar | Denpasar | Bandar Lampung | Jakarta 2018

“SAVINGS BOND RITEL SERI SBR003”

Direktorat Surat Utang Negara

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan RI

(2)

Outline

1. Strategi Pembiayaan Utang Melalui APBN

2. Savings Bond Ritel (SBR) sebagai Pilihan Investasi 3. Rencana Penerbitan

SBR003

4. Perbandingan Struktur

SBR002 vs SBR003

(3)

“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”

Strategi Pembiayaan

Utang Melalui APBN

(4)

PEMBIAYAAN DALAM D A N L U A R N E G E R I

Pendapatan Negara

B

D

Keseimbangan Primer

(A-B)

Surplus

Besarnya pendapatan negara ditentukan oleh : 1.Indikator ekonomi makro pada asumsi dasar

makro ekonomi.

2.Kebijakan pendapatan negara.

3.Kebijakan pembangunan ekonomi.

4.Perkembangan pemungutan pendapatan negara secara umum.

5.Kondisi dan kebijakan lainnya.

Besarnya belanja negara ditentukan oleh :

1. Asumsi dasar makro ekonomi.

2. Kebutuhan

penyelenggaraan negara.

3. Kebijakan pembangunan.

4. Risiko (bencana alam, dampak krisis global).

5. Kondisi dan kebijakan lainnya.

Besarnya pembiayaan ditentukan oleh :

1. Asumsi dasar makro ekonomi.

2. Kebijakan pembiayaan.

3. Kondisi dan kebijakan lainnya.

C

A

Struktur APBN

*Keseimbangan primer ialah pendapatan negara dikurangi belanja negara kecuali biaya utang

SAL (Sisa Anggaran Lebih)

4

(5)

APBN Tahun 2018

Uraian (triliun Rupiah) 2018

APBN

A. Pendapatan Negara 1,894.7

I. Pendapatan Dalam Negeri 1,893.5

1. Penerimaan Pajak 1,618.1

2. Penerimaan Negara Bukan Pajak 275.4

II. Hibah 1.2

B. Belanja Negara 2,220.7

I. Belanja Pemerintah Pusat 1,454.5

II. Transfer ke Daerah dan Dana Desa 766.2

1. Transfer ke Daerah 706.2

2. Dana Desa 60.0

C. Keseimbangan Primer (87.3)

D. Surplus (Defisit) (325.9)

% of PDB -2.19

E. Pembiayaan 399.2

Indikator

Asumsi Ekonomi Makro

APBN 2018

Pertumbuhan Ekonomi (%, yoy ) 5,4

Tingkat Inflasi (%, yoy ) 3,5

Tingkat Bunga SPN 3 Bulan (%) 5,2

Nilai Tukar ( Average , IDR/USD) 13.400

ICP (USD/barrel) 48

Lifting Minyak (ribu barrel/hari) 800

Lifting Gas (ribu barrel/hari) 1,20

5

(6)

SBN RUPIAH

• Lelang:

• 25 kali – Lelang SUN (SPN & ON)

• 24 kali – Lelang SUKUK (SPNS & IFR/PBS)

• Non-lelang

• SBR, ORI dan Sukri;

• Private Placement sesuai permintaan.

SBN VALAS

• Penerbitan SBN valas sebagai komplementer untuk

menghindari crowding out di domestic market & menyediakan benchmark bagi corporate issuance .

• Terdiri dari : USD, Euro & Yen di pasar global & USD di pasar domestik.

• Dapat dimaksimalkan hingga 22% dari pembiayaan melalui penerbitan SBN.

JADWAL SBN RITEL

Rencana Pembiayaan APBN 2018 Melalui SBN

• Front loading strategy pada semester pertama 2018 sebesar 60%

dari target gross;

• Khusus untuk financing dalam Rupiah; front loading pada semester pertama sebesar 43% dari target gross.

Uraian Target Indikatif

SBN Neto 414.521

Jatuh Tempo 2018 322.955

SBN Cash Management 119.000

Rencana Buyback -

Kebutuhan Penerbitan SBN 856.476

Komposisi Penerbitan

Domestik 83%

Lelang 79%

Non Lelang 4%

International Bond 17%

Sukuk Ritel : Maret 2018

Savings Bond Ritel : Mei 2018

ORI : Oktober 2018

6

(7)

“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”

Savings Bond Ritel

(SBR) sebagai

Pilihan Investasi

(8)

Definisi

SURAT BERHARGA NEGARA

SURAT UTANG NEGARA SURAT BERHARGA SYARIAH NEGARA

SURAT PERBENDAHARAAN NEGARA

OBLIGASI NEGARA

RUPIAH

VALUTA ASING

VARIABLE RATE

FIXED RATE

EURO USD

JPY

VR Reguler, Savings Bond Ritel FR Reguler, Zero Coupon Bonds,

Obligasi Negara Ritel (ORI)

Surat Utang Negara untuk Investor Ritel

• Di pasar perdana hanya dijual kepada individu atau

perorangan WNI, melalui Mitra Distribusi yang ditunjuk.

Ada 2 jenis:

• Dapat diperdagangkan (ORI) dan

• Tidak dapat

diperdagangkan (SBR)

8

(9)

Tujuan Penerbitan Obligasi Negara

Untuk Investor Ritel

Memperluas basis investor di dalam

negeri

Menyediakan alternatif instrumen

investasi bagi investor ritel

Mendukung stabilitas pasar

keuangan domestik Mewujudkan

cita-cita kemandirian

dalam pembiayaan pembangunan

Mendukung terwujudnya masyarakat yang berorientasi pada

investasi jangka menengah &

panjang

1 2 3

4 5

9

(10)

Karakteristik Surat Utang Negara

Untuk Investor Ritel

Dapat

Diperdagangkan

Kupon Tetap

Pembelian:

Min. Rp5 juta, Maks. Rp3 M

Ada Potensi Capital Gain

Tidak Dapat

Diperdagangkan, Namun Dapat Dicairkan Lebih Awal (Early Redemption)

Kupon Mengambang dengan Batas Kupon Terendah

(Floating with Floor) Pembelian:

Min. Rp1 juta, Maks. Rp3 M

Tidak Ada Potensi Capital Gain

Surat Utang Negara untuk Investor Ritel

10

(11)

Keuntungan dan Risiko SBR

• Kupon dan pokok dijamin oleh Undang-Undang

• Kupon dibayar tiap bulan

• Early redemption tanpa dikenakan redemption cost oleh Pemerintah.

• Dapat dijaminkan kepada pihak lain

• Turut serta mendukung pembiayaan pembangunan nasional

• Kupon mengikuti perkembangan BI 7- Day Reverse Repo Rate , jaminan kupon minimal ( floor ) sampai dengan jatuh tempo

Keuntungan Risiko

RISIKO TINGKAT BUNGA SBR bebas risiko tingkat bunga karena

nilai pokok tidak berubah, kuponnya mengambang mengikuti BI 7 -Day Reverse Repo Rate dan memiliki floor rate sampai jatuh tempo RISIKO GAGAL BAYAR SBR bebas risiko gagal bayar

RISIKO LIKUIDITAS SBR tidak likuid karena tidak diperdagangkan, namun terdapat fasilitas early redemption . Investor diharapkan

melakukan diversifikasi

• Kemudahan akses, pembelian dan pengajuan pelunasan sebelum jatuh tempo ( early redemption ) dilakukan melalui Sistem Elektronik ( online )

11

UU No. 24 tahun 2002 tentang Surat Utang Negara; dan UU tentang APBN

(12)

Perbandingan SBR dengan Investasi Lain

SBR ORI ^Saham

Jatuh Tempo

Deposito Terproteksi ^Reksadana

Kupon/Bunga Dividen

Potensi Capital Gain

Jaminan Negara Perdagangan di Pasar Sekunder Stand by Buyer di

Pasar Sekunder

X V

V V V

V V X V X

X X

X X V

Ada

Ada, Floating with Floor, disesuaikan tiap 3 bulan, di atas BI 7-Day Reverse Repo Rate

Ada, Tanpa batasan dan syarat

Tidak Ada, tetapi dapat dicairkan sebelum jatuh tempo

Tidak ada

Jumlah Tetap, di atas bunga deposito Bank BUMN pada saat penerbitan

Dapat berubah setiap saat

X V X X

V V X V

Ada, Tanpa batasan dan syarat

V X V

Maks. Rp 2

miliar dengan

syarat

X

V V X X

V X X V

12

(13)

“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”

Rencana

Penerbitan SBR003

(14)

Tanggal Setelmen/

Penerbitan 31 Mei 2018 25 Mei 2018

Timeline Penerbitan SBR003

Pembukaan Masa

Penawaran ( Launching )

Akhir Masa Penawaran

Penetapan Hasil Penjualan

14 Mei 2018 28 Mei 2018

Registrasi

Investor Mulai dibuka

30 April 2018

%

Penetapan Kupon

9 Mei 2018

Masa Penawaran

14

(15)

Struktur SBR003 (1)

Penerbit

Pemerintah Republik Indonesia

Seri SBR003

Masa Penawaran 14 Mei-25 Mei 2018

Bentuk

Tanpa warkat, tidak dapat diperdagangkan, tidak dapat dilikuidasi/dicairkan sampai dengan jatuh tempo, kecuali pada periode early redemption

Tanggal Penetapan 28 Mei 2018

Setelmen 31 Mei 2018

Jatuh Tempo 20 Mei 2020

Nilai Nominal Per Unit Rp1 juta

Minimum Pemesanan Rp1 juta

Maksimum Pemesanan Rp3 miliar

Kustodian Sub-Registry

Mitra Distribusi

Bank Umum, Perusahaan Efek, Perusahaan Efek Khusus ( APERD Fintech) , dan Perusahaan Fintech ( Peer-to-Peer Lending )

15

(16)

Jenis Kupon

Mengambang dengan tingkat kupon minimal (floating with floor)

Tingkat Kupon

a. Untuk periode 3 bulan pertama (tanggal 31 Mei 2018 - 20 Agustus 2018) berlaku kupon sebesar 6,80% (BI 7-Day Reverse Repo Rate pada saat penetapan sebesar 4,25% ditambah spread yang ditetapkan sebesar 255 bps)

b. Spread sebagaimana pada huruf a tetap sebesar 255 bps (2,55%) sampai dengan jatuh tempo.

c. Tingkat kupon untuk periode tiga bulan pertama sebesar 6,80% tersebut berlaku sebagai tingkat kupon minimal (floor).

Tingkat kupon minimal tidak berubah sampai dengan jatuh tempo

Tanggal Mulai Berlakunya Kupon

21 Februari, 21 Mei, 21 Agustus dan 21 November setiap tahun

Tanggal Penyesuaian Kupon

3 hari kerja (Pemerintah) sebelum tanggal mulai berlakunya periode kupon. Reference rate yang digunakan adalah satu hari kerja sebelum tanggal penyesuaian kupon

Tanggal Kupon pertama

20 Juni 2018

Tangal Pembayaran Kupon

Setiap tanggal 20 setiap bulannya

Dalam hal Tanggal Pembayaran Kupon bukan pada hari kerja, maka pembayaran kupon dilakukan pada hari kerja berikutnya tanpa kompensasi bunga. Hari kerja adalah hari dimana operasional sistem pembayaran diselenggarakan oleh Bank Indonesia.

Periode Penyampaian Minat Early Redemption

6 Mei 2019 pukul 09.00 WIB dan ditutup pada tanggal 14 Mei 2019 pukul 10.00 WIB

Setelmen Early Redemption

20 Mei 2019

Agen Pembayar Kupon dan Pokok

Bank Indonesia

Struktur SBR003 (2) ¹⁶

(17)

Daftar Mitra Distribusi dengan Layanan Online*

Bank

Perusahaan Efek

Perusahaan Efek Khusus

Perusahaan Fintech Peer-to-Peer

Lending

*Semua Mitra Distribusi memakai kanal pemesanan secara web-based, kecuali BNI yang menggunakan mobile app

17

(18)

1. Calon investor melakukan registrasi melalui Sistem Elektronik MiDis

2. Membuat SID ( Single Investor Identification ) dan Rekening surat berharga via Sistem Pemesanan Online (bagi yang belum

memiliki)

3. Calon investor melakukan pemesanan melalui Sistem Elektronik MiDis setelah membaca ketentuan dalam memo info

4. Verified order akan mendapatkan kode pembayaran ( Billing Code ) via

Sistem Elektronik MiDis atau email

5. Kode pembayaran digunakan untuk penyetoran dana sesuai pemesanan

6. Pembayaran dilakukan melalui Bank Persepsi dengan berbagai saluran pembayaran (teller, ATM, internet banking, mobile banking ) dengan batas waktu yang telah ditentukan

7. Calon investor memperoleh NTPN (Nomor Transaksi Penerimaan Negara) & notifikasi completed order via Sistem Elektronik MiDis dan email yang terdaftar

8. Menerima bukti konfirmasi

kepemilikan SBN ritel via Sistem Elektronik MiDis dan email yang terdaftar

REGISTRASI

PEMESANAN

KONFIRMASI PEMBAYARAN

Bagaimana cara membeli SBR003? ¹⁸

(19)

Mekanisme Early Redemption Savings Bond Ritel (SBR) - [1]

 Persyaratan Early Redemption:

1. Minimal kepemilikan: Rp2 juta atau 2 unit untuk setiap transaksi pembelian per MiDis 2. Nilai maksimal: 50% untuk setiap transaksi pembelian di masing-masing MiDis

3. Nominal yang diajukan Rp1 juta dengan kelipatan Rp1 juta

4. Tidak dikenakan biaya pelunasan ( redemption cost ) oleh Pemerintah Mengajukan

fasilitas early redemption (6 s.d 14 Mei 2019) ke sistem elektronik Midis

SISTEM ELEKRONIK MIDIS (Pasar Perdana)

Investor menerima konfirmasi melalui e-mail permohonan early

redemption INVESTOR

SBR

Investor akan menerima Pokok nominal yang diajukan saat Setelmen

19

(20)

Mekanisme Early Redemption Savings Bond Ritel (SBR) - [2]

6 s.d 14 Mei’19

 Tanggal Pengajuan (Window) Early Redemption SBR melalui Sistem Elektronik MiDis dimulai tanggal 6 Mei 2019 dan ditutup pada tanggal 14 Mei 2019 pukul 10.00 WIB

16 Mei ‘19

Penyerahan Data ke BI

20 April’19 Pembayaran Kupon ke-11

Apr ‘19 M e i ‘19 Juni ‘19

20 Mei ‘19 Setelmen early

redemption &

Pembayaran Kupon ke-12

20

(21)

Simulasi Kupon SBR003

Fixed spread ditetapkan sebesar 255 bps

Kupon pertama/floor:

BI 7DRRR + fixed spread 4,25% + 255 bps =

6,80%

20 Juni ‘18 20 Juli ‘18 20 Sept ‘18 20 Oct ‘18

15 Aug ’18

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Menggunakan BI 7DRRR tiga hari kerja sebelum tanggal penyesuaian kupon (15 Aug 18)

ditambah fixed spread 4,00% +255 bps = 6,55%

Kupon minimum (floor) berlaku = 6,80%

C= 6,80% p.a

Berlaku 31 Mei 18 s.d 20 Aug ‘18 C= 6,80% p.a

21 Aug 18 s.d 20 Nov ‘18

20 Aug ‘18 20 Nov ‘18

31 Mei ‘18

15 Nov ’18

(Tanggal Penyesuaian Kupon) Menggunakan BI 7DRRR tiga hari

sebelum tanggal penyesuaian kupon (15 Nov 18) ditambah fixed spread

4,50% +255 bps = 7,05% -> Kupon yang berlaku C= 7,05% p.a

21 Nov 18 s.d 20 Feb ‘19

9 Mei ’18

(penetapan kupon perdana)

4,25%

15 Aug ‘18 4,00%

4,50%

15 Nov’ 18

20 Feb ‘19

BI 7-Day Reverse Repo Rate

21

(22)

“SBR003, Aku Pun Bisa Investasi”

Perbandingan Struktur SBR002 dan

SBR003

(23)

Tenor

Early Redemption

Minimum Order Incremental Maximum Order

Pricing Options

2 Tahun

Setelah 12 bulan; Dilakukan 1 kali

Minimum holding 50%; Min pemesanan untuk fasilitas early redemption Rp2 juta per pemesanan dengan kelipatan Rp1 juta

Rp1 juta Rp1 juta Rp3 miliar

BI 7DRRR + spread (reset kupon per kuartal)

Floor rate [1

^st

coupon]

23 SBR003 SBR002

2 Tahun Setelah 12 bulan; Dilakukan 1 kali; Minimum holding 50%; Min pemesanan untuk fasilitas early redemption Rp10 juta

Rp5 juta Rp5 juta

Rp5 miliar

LPS + spread (reset kupon per kuartal) Floor rate [1

^st

coupon]

Perbandingan SBR002 vs SBR003

(24)

Daftar Call Center Mitra Distribusi dengan Layanan Online 24

PT Bank Central Asia, Tbk

Telp: 62 21 2358 8000 / 1500888 (Halo BCA) Website: https://ibank.klikbca.com/

PT Bank Mandiri (Persero), Tbk

Telp: 14000 (Mandiri Call)

Website: https://sbnonline.bankmandiri.co.id

PT Bank Negara Indonesia (Persero), Tbk

Telp: 1500046 (BNI Call)

Website: : http://www.bni.co.id

PT Bank Permata, Tbk

Telp: 1500111

Website: https://new.permatanet.com

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk

Telp: 62 21 575 2510 / 14017/ 1500017 (Call BRI) Website: https://sbn.bri.co.id

PT Trimegah Sekuritas Indonesia, Tbk

Telp: 62 21 2924 9088/9129 62 21 2924 9125/9135

Website: https://sbn.trimegah.id/sbn/

PT Bareksa Portal Investasi

Telp: 62812 2345 4552

Website: http://sbn.bareksa.com/

PT Star Mercato Capitale

Telp: 62 21 726 8735

Website: [email protected]

PT Investree Radhika Jaya

` Telp: 62 21 2978 4888

Website: https://sbn.investree.id

(25)

AKHIR PRESENTASI

Direktorat Surat Utang Negara

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan RI

Gedung Frans Seda Lantai 4

Jl. Wahidin Raya No. 1, Jakarta Pusat Kode pos: 10710

Call Center: Call Center : 3505052 ext. 30 Fax. : (021) 3846516

Email: [email protected] [email protected] Situs: www.djppr.kemenkeu.go.id

www.kemenkeu.go.id/sbr

Instagram: @djpprkemenkeu

Twitter: @DJPPRkemenkeu

Facebook: DJPPR Kemenkeu

(26)

Perbandingan Kupon SBR dan Deposito 26

Meskipun tren suku bunga deposito dan BI

7-Day Reverse Repo Rate menurun, Kupon SBR tetap berada pada

level 7,5% ( floor )

Sumber: SSKI (Statistik Sistem Keuangan Indonesia) Bank Indonesia per April 2018

(%)

3.50 4.00 4.50 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00

Suku Bunga Rata-rata Tertimbang Rupiah Deposito 1 bulan BI 7-day (Reverse) Repo Rate)

SBR

(27)

Simulasi Investasi SBR003 (1) 27

Jika pada bulan Agustus 2018 BI 7-DRRR

naik

menjadi 4,50, maka pada periode Sept-Nov 2018 kupon yang berlaku adalah 7,05% p.a. (4,50% +spread 255 bps).

Penghitungan kupon adalah sbb:

Jika pada bulan Agustus 2018 BI 7-DRRR turun menjadi 4,00, maka pada periode Sept-Nov 2018 kupon yang berlaku bukan 6,55% (4,00% + spread 255 bps), melainkan 6,80% p.a. yang merupakan kupon minimal.

Penghitungan kupon adalah sbb:

Misalkan kupon minimal ditetapkan sebesar 6,80% p.a. yang berasal dari BI 7- Day Reverse Repo Rate 4,25% + spread 255 bps dan Anda membeli SBR003 sebesar Rp10 juta (10 unit), berikut ini adalah simulasi perhitungan besaran imbal hasil yang akan Anda terima apabila terjadi perubahan BI 7-Day Reverse Repo ( BI 7-DRRR ) .

𝟏 Rp1 juta x x 7,05% = Rp5.875,00 𝟏𝟐 𝟏

Rp1 juta x x 6,80% = Rp5.667,00 𝟏𝟐

Catatan : Simulasi perhitungan investasi Belum memperhitungkan pajak

Kupon per unit yang akan Anda terima pada bulan September adalah:

Rp5.875,00 x 10 unit = Rp58.750,00

Dengan demikian, besaran kupon yang akan Anda terima pada bulan September untuk investasi sebesar Rp10 juta (10 unit) adalah:

Rp5.667,00 x 10 unit = Rp56.670,00

Kupon per unit yang akan Anda terima pada bulan September adalah:

Dengan demikian, besaran kupon yang akan Anda terima pada bulan September untuk investasi sebesar Rp10 juta (10 unit) adalah:

(28)

Simulasi Investasi SBR003 (2) 28

Early Redemption

Misalkan kupon minimal ditetapkan sebesar 6,80% p.a. yang berasal dari BI 7-Day Reverse Repo Rate 4,25% + spread 255 bps dan Anda membeli SBR003 sebesar Rp10 juta, berikut ini adalah simulasi perhitungan besaran imbal hasil yang akan Anda terima apabila terjadi perubahan BI 7-Day Reverse Repo .

Dengan jumlah investasi Rp10 juta (10 unit) maka jumlah maksimal yang dapat Anda ajukan untuk early redemption adalah Rp5 juta (5 unit).

Jika pada bulan Mei 2019 berlaku kupon 6,80% p.a. dan Anda menggunakan fasilitas ini dengan jumlah maksimal yang dapat di- redeem, maka jumlah kupon yang akan Anda terima pada bulan Mei adalah

Selanjutnya setelah early redemption , kupon yang akan Anda terima pada bulan Juni 2019 apabila tidak terjadi perubahan kupon adalah sebesar :

Catatan : Simulasi perhitungan investasi Belum memperhitungkan pajak

𝟏 Rp1 juta x x 6,80% = Rp5.667,00 𝟏𝟐

Kupon per unit :

Rp5.667,00 x 10 unit = Rp56.670,00

Kupon yang Anda terima :