Pengaruh Reputasi Underwriter, Proceeds, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Underpricing terhadap Kinerja Saham Perusahaan Pasca Initial Public Offering (IPO) pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia pada Periode 2013-2015
Bebas
13
0
0
Teks penuh
(2) PENGARUH REPUTASI UNDERWRITER, PROCEEDS, UMUR PERUSAHAAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN UNDERPRICING TERHADAP KINERJA SAHAM PERUSAHAAN PASCA INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN IPO DI INDONESIA PERIODE 2013-2015. SKRIPSI Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S.E.). Laurencia Dwiane Saputra 00000009325 HALAMAN JUDUL PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS UNIVESITAS MULTIMEDIA NUSANTARA 2019. i Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(3) ii Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(4) iii Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(5) ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk mengidentifikasi dan menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja saham jangka panjang pasca IPO. Kinerja saham diukur dengan menggunakan metode Buy and Hold Abnormal Return (BHAR). Variabel independen yang diteliti adalah reputasi underwriter, total dana yang didapatkan perusahaan saat IPO (proceeds), umur perusahaan (AGE), ukuran perusahaan (SIZE) dan underpricing. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan sampel perusahaan yang melakukan IPO pada tahun 20132015 di Bursa Efek Indonesia. Data dianalisis dengan menggunakan analisis regresi berganda. Berdasarkan uji statistik, hasil penelitian uji F bahwa variabel reputasi underwriter, total dana yang didapatkan perusahaan saat IPO (proceeds), umur perusahaan (AGE), ukuran perusahaan (SIZE) dan underpricing secara bersamasama berpengaruh terhadap kinerja saham pasca IPO. Reputasi underwriter, total dana yang didapatkan perusahaan saat IPO, umur perusahaan, dan underpricing dalam hasil uji t penelitian ini, tidak menjadi suatu tolak ukur yang mempengaruhi kinerja saham jangka panjang suatu perusahaan.. Keyword: Abnormal Return, Age, Initial Public Offering, Kinerja Saham, Reputasi Underwriter, Size, Underpricing. iv Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(6) ABSTRACT. This research was intended to identified and analyze factors that affect post-IPO performance. Stock performance was measured by BHAR metode. this research cover underwriter reputation, total founding obtained while IPO, company age, company size and underpricing. the research was done by utilizing sample of the company performing IPO within 2013 - 2015 periode in Indonesian Stock Exchage. Data was analyzed using multiple regression analysis techniques. Based on f test statistics, underwriters reputation variable, accumulated founding achieved by company while IPO, company Age, company size, in conjunction with underpricing disclose stock exchange post-ipo. underwriter reputation, accumulated founding achieved by company while IPO, company age, and underpricing in this t test research, excluded from company long term effected stock performance benchmark. Keyword: Abnormal Return, Age, Initial Public Offering, Stock Performance, Size, Underpricing, Underwriter Reputation. v Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(7) KATA PENGANTAR Puji Syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala berkat dan kemurahan-Nya yang melimpah sehingga penulis dapat diizinkan dan diberikan kesempatan untuk menyelesaikan skripsi tepat waktu. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Reputasi. Underwriter,. Proceeds,. Umur Perusahaan,. Ukuran. Perusahaan dan Underpricing terhadap Kinerja Saham Perusahaan pasca Initial Public Offering (IPO) pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Indonesia Periode 2013-2015”. Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Universitas Multimedia Nusantara. Proses penyusunan skripsi tentu tidak lepas dari bantuan berbagai pihak, penulis ingin berterimakasih kepada: 1. Mama, Cici, dan Olaf yang selalu menemani, memberikan dukungan dan mendoakan penulis serta Papa yang sudah bahagia di Sorga senantiasa mendoakan penulis. 2. Ibu Cynthia Sari Dewi, S.E., M.Sc., selaku dosen pembimbing, yang telah banyak memberikan bimbingan, masukan dan dukungan yang penuh kepada penulis. 3. Bapak Mohammad Annas, S.Tr.Par., M.M., CSCP selaku Ketua Program Studi Manajemen yang telah memberikan kesempatan dan ijin untuk melakukan dan menyelesaikan penyusunan skripsi. 4. Bapak Ibu Dosen Program Studi Manajemen Universitas Multimedia Nusantara khususnya Ibu Ika Yanuarti, S.E., M.S.F., CSA, Ibu Nurina. vi Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(8) Putri, S.E., M.M, Ibu Purnamaningsih, S.E., M.S.M., Ibu Nosica Rizkalla, S.E., M.Sc., dan Ibu Dr. Florentina Kurniasari, S.Sos., MBA yang sudah ikut memberikan masukan dan dukungan kepada penulis dalam penyusunan skripsi. 5. Bobby Koerniawan, Parrishany Eka Saputra, Sherly Wijaya yang turut membantu penulis dalam penyusunan skripsi. 6. Dennis Tisna Kusuma, yang selalu menemani, memberi dukungan dan bantuan dalam melakukan penyusunan hingga penyelesaian skripsi ini. 7. Teman-teman terdekat, Innosensius, Maria Diana, dan Sherly Caesaria yang senantiasa memberikan semangat, dan kebahagiaan selama penulis menyusun skripsi. 8. Teman-teman satu angkatan Finance 2015 khususnya, Jemmy Oktavianus dan Nadya Chrysilla yang selalu membantu dan memberikan dukungan saat penulis mengalami kesulitan, serta Stefano Alexander dan Virin Wiryametta yang bersama-sama menyusun skripsi pada semester ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis dan dapat menjadi referensi bagi para pembaca. Penulis juga menerima kritik dan saran yang membangun untuk melengkapi skripsi ini. Tangerang, Januari 2019. Laurencia Dwiane Saputra. vii Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(9) DAFTAR ISI. HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i LEMBAR PENGESAHAN .................................................................................... ii Lembar Pernyataan Tidak Melakukan Plagiat ....................................................... iii ABSTRAK ............................................................................................................. iv ABSTRACT .............................................................................................................. v KATA PENGANTAR ........................................................................................... vi DAFTAR ISI ........................................................................................................ viii DAFTAR TABEL .................................................................................................. xi DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1 1.1. Latar Belakang Masalah ........................................................................... 1. 1.2. Batasan Masalah ..................................................................................... 10. 1.3. Rumusan Masalah .................................................................................. 10. 1.4. Tujuan Penelitian.................................................................................... 11. 1.5. Manfaat Penelitian.................................................................................. 12. 1.6. Sistematika Penelitian ............................................................................ 13. BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................... 15 2.1 Initial Public Offering ................................................................................. 15 2.1.1. Tujuan Initial Public Offering ............................................................. 16 2.1.2. Proses tahapan menuju Perusahaan Go Public .................................... 18 2.2 Saham .......................................................................................................... 20 2.2.1. Manfaat dari kepemilikan saham ......................................................... 21 2.2.2. Risiko Investasi Saham ........................................................................ 21 2.3 Harga Saham Perdana ................................................................................. 23 2.4 Kinerja Saham ............................................................................................. 24 2.5 Underpricing ............................................................................................... 26 2.6 Reputasi Underwriter .................................................................................. 28. viii Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(10) 2.7 Ukuran Perusahaan ...................................................................................... 30 2.8 Umur Perusahaan ........................................................................................ 30 2.9 Penelitian Terdahulu ................................................................................... 31 2.10 Kerangka Penelitian .................................................................................. 32 2.11 Hipotesis Penelitian ................................................................................... 33 2.11.1.Pengaruh Reputasi Underwriter terhadap Kinerja Saham pasca IPO 33 2.11.2. Pengaruh Proceeds terhadap Kinerja Saham pasca IPO ................... 34 2.11.3. Pengaruh Umur Perusahaan terhadap Kinerja Saham pasca IPO ..... 34 2.11.4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Saham pasca IPO ... 35 2.11.5. Pengaruh Underpricing terhadap Kinerja Saham pasca IPO ............ 35 2.11.6.Pengaruh Reputasi Underwriter, Proceeds, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Underpricing terhadap Kinerja Saham pasca IPO .................... 36 BAB III METODOLOGI PENELITIAN ............................................................. 38 3.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................................ 38 3.2 Metode Penelitian ........................................................................................ 39 3.3 Variabel Penelitian ...................................................................................... 40 3.4 Teknik Pengumpulan Data .......................................................................... 43 3.5 Teknik Pengambilan Sampel ....................................................................... 44 3.6 Teknik Analisis Data ................................................................................... 45 3.6.1 Statistik Deskriptif ................................................................................ 46 3.6.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 46 3.6.3 Uji Hipotesis ......................................................................................... 50 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ........................................................ 54 4.1 Objek Penelitian .......................................................................................... 54 4.2 Analisis Deskriptif....................................................................................... 56 4.3 Uji Asumsi Klasik ....................................................................................... 59 4.3.1. Uji Normalitas ..................................................................................... 59 4.3.2. Uji Multikolonieritas ........................................................................... 60 4.3.3.Uji Heteroskedastisitas ......................................................................... 61 4.3.4. Uji Autokorelasi................................................................................... 62 4.4 Uji Hipotesis ................................................................................................ 63. ix Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(11) 4.4.1. Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................................... 64 4.4.2. Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) .......................................... 65 4.4.3. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ........................ 66 4.5 Pembahasan Hipotesis ................................................................................. 68 4.5.1. Reputasi Underwriter terhadap Kinerja Saham pasca IPO ................. 68 4.5.2. Proceeds terhadap Kinerja Saham pasca IPO ..................................... 70 4.5.3. Umur Perusahaan terhadap Kinerja Saham pasca IPO ....................... 71 4.5.4. Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Saham pasca IPO ..................... 73 4.5.5. Underpricing terhadap Kinerja Saham pasca IPO .............................. 75 4.5.6. Reputasi Underwriter, Proceeds, Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Underpricing terhadap Kinerja Saham pasca IPO .............. 76 BAB V SIMPULAN DAN SARAN ..................................................................... 78 5.1 Simpulan...................................................................................................... 78 5.2 Saran ............................................................................................................ 81 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 82 DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... 87. x Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(12) DAFTAR TABEL Tabel 1. 1 Daftar Saham Perusahaan yang Mengalami Underpricing ................... 4 Tabel 2. 1 Penelitian Terdahulu ............................................................................ 31 Tabel 3. 1 Pilihan Keputusan Autokorelasi .......................................................... 49 Tabel 4. 1 Rincian Pengambilan Sampel................................................................54 Tabel 4. 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif................................................................ 56 Tabel 4. 3 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ........................................................... 60 Tabel 4. 4 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................................. 61 Tabel 4. 5 Hasil Uji Autokorelasi ......................................................................... 63 Tabel 4. 6 Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................... 64 Tabel 4. 7 Hasil Uji Statistik F.............................................................................. 65 Tabel 4. 8 Hasil Uji Statistik t ............................................................................... 67. xi Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(13) DAFTAR GAMBAR Gambar 1. 1 Jumlah Emiten Saham Baru 2010-2017............................................. 2 Gambar 1. 2 Pergerakan Harga Saham BIKA ........................................................ 6 Gambar 4. 1 Hasil Uji Heteroskedastisitas.............................................................62. xii Pengaruh reputasi underwriter..., Laurencia Dwiane Saputra, FB UMN, 2019.
(14)
Gambar
Dokumen terkait
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, berdasarkan Undang-Undang Nomor 28 Tahun 2014 tentang Hak Cipta yaitu Undang-Undang tentang perlindungan ciptaan di bidang ilmu
Untuk merumuskan rencana pengembangan tata laksana, dengan mengacu pada analisis SWOT sebelumnya, antara lain diperlukan evaluasi tata laksana pengembangan standar dan
To verify that the custom class is available, in the Symbol Properties dialog box, click the green checkmark button next to the Class field. Doing
Tabel 6 menampilkan nilai koefisien kontingensi sebesar 0,707, hal ini menunjukkan bahwa ada hubungan yang kuat antara durasi penggunaan komputer dengan computer
Berdasarkan dari penilaian proses dan hasil yang telah dengan menggunakan interval kemampuan yang telah dijelaskan pada bab sebelumnya. Nilai kemampuan menyanyikan
[r]
Dari tiga subkelompok yang termasuk pada kelompok ini, semua subkelompok mengalami peningkatan indeks (inflasi) yaitu subkelompok makanan jadi 0,04 persen;
a Menurut anda, bagaimana tanggapan pemilik JF bags terhadap perkembangan industri tas yang begitu cepat.. Tanggapannya cepat sih kalau ada desain atau model
