PENILAIAN KINERJA PERUSAHAAN MELALUI PENDEKATAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PENILAIAN KINERJA PERUSAHAAN MELALUI PENDEKATAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PT BURSA EFEK JAKARTA (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Go Public di BEJ).

(1)

PENILAIAN KINERJA PERUSAHAAN MELALUI

PENDEKATAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)

PADA PT BURSA EFEK JAKARTA

(Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Go Public di BEJ)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh :

SRI MARTINI

B 100 030 468

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

(2)

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

PENILAIAN KINERJA PERUSAHAAN MELALUI PENDEKATAN

ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PT BURSA EFEK JAKARTA

Yang dipersiapkan dan disusun oleh:

SRI MARTINI B 100 030 468

Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.

Surakarta, Januari 2007

Pembimbing Utama

Sri Murwanti, SE, MM

Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Drs. Syamsudin, MM)

(3)

MOTTO

“Adakah sama orang-orang yang mengetahui dengan orang-orang yang tidak mengetahui?”

Sesungguhnya orang yang berakallah yang dapat menerima pelajaran”

(Az Zumar: 9)

Sabar adalah pakaianku

Yakin adalah kekuatanku

Kejujuran adalah penolongku

Kabahagiaan adalah sholatku

(Suri Tauladan Rasulullah, SAW)

Orang yang bijaksana adalah orang bisa menerima kenyataan dengan ikhlas dan lapang dada.

(Penulis)

Pandanglah ilmu sebagai harta yang paling berharga yang kamu muliki dan jadikanlah iman

sebagai pegangan dalam hidupmu

(4)

PERSEMBAHAN

Karya kecil ini dengan kerendahan hati dan tulus ikhlas

kupersembahkan kepada:

× Allah SWT yang Maha Agung yang selalu melindungi

dan menolong disaat aku gundah.

× Bapak, yang selalu memberikan nasehat, dorongan

serta semangat dan juga terimas kasih atas semua yang

telah ayahanda berikan, mulai dari materi dan kasih

sayang, juga makasih perhatian ayah, yang selalu mau

mendengarkan keluh kesahku.

× Ibu, yang tiada henti selalu mendoakan aku,

makasih-makasih, aku sayang ma Ibu.

× Mas San, makasih telah mengajari aku dalam

menjalani kehidupan.

× Dedek Akbar, kecerian yang selalu kami nampakkan,

ingat jangan bandel, mbak sayang ma adik.

× Teruntuk mas Kris, yang telah mengajari aku tentang

kedewasaan, dan arti kasih sayang, makasih atas

perhatian dan keceriaanmu.

× Teruntuk sobatku (Vivin, Novri, Daning)

(5)

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Dengan memanjatkan puji syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT, karena berkat rahmat, kasih, sayang serta hidayah-Nya. Subhanallah, akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih tulus dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung kepada:

1. Bapak Drs. Bambang Setiaji, MS, selaku rektor UMS, beserta jajaran staf tingkat universitas.

2. Bapak Drs. H. Syamsudin, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi UMS, beserta jajaran staf tingkat fakultas.

3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, selaku Kepala Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi UMS beserta jajaran staf tingkat jurusan.

4. Bapak Basworo Dibyo, SE.Msi, selaku Pembimbing Akademik yang telah mengarahkan dan membimbing penulis selama ini.

5. Ibu Sri Murwanti, SE.MM, selaku pembimbing utama skripsi yang telah dengan tulus ikhlas meluangkan waktu dan pikiran untuk membimbing dan memberi saran kepada penulis hingga terwujudnya skripsi ini.

(6)

7. Buah ayahanda dan ibunda, makasih semuanya yang telah kalian berikan pada ananda.

8. Buat mas-mas Q, Santoso, Trix, dan Adik Q Akbar makasih atas kasih sayang dan kebersamannya.

9. Buat mas Kris, yang telah memberikan aku banyak pelajaran tentang hidup, dan selalu memberikan aku kebahagiaan, makasih banyak.

10. Buat temen-temen Q (Vivin, Novri, Daning) makasih atas kebersamaannya selama ini.

11. Buat keponakanku “Egix”, “Vina”, “Tika”, “Hanif”, makasih atas keriangan kalian, kalian lucu deh.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini jauh dari sempurna. Untuk itu saran dan kritik sangat penulis harapkan demi kesempurnaan skripsi ini.

Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta, dan pihak-pihak lain yang berkepentingan dengan hasil penelitian ini. Semoga karya kecil ini menjadi karya yang bermanfaat bagi kita semua.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surakarta Januari 2007 Penulis

(7)

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN MOTTO ... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ... v

KATA PENGANTAR ... vi

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR GAMBAR ... xii

ABSTRAKSI ... xiii

BAB I PENDAHULUAN

(8)

C. Ukuran Kinerja... 11

D. Arti Penting Laporan Keuangan ... 12

E. Kegunaan dan Fungsi Laporan Keuangan ... 14

F. Sifat dan Macam-macam Laporan Keuangan ... 15

G. Laporan Keuangan dalam Perusahaan ... 23

H. Sejarah EVA ... 24

1. Sebuah Kisah Sukses EVA Kasus SPX ... 24

2. EVA dan Perubahan Budaya... 25

3. EVA : Sebuah Cara lebih baik untuk membayar manajer ... 27

4. Keterbatasan dari Kompensasi berdasarkan EVA ... 28

5. Alternatif terhadap EVA ... 28

I. Analisa Pengukuran Kinerja ... 30

1. Pengukuran Kinerja dengan Metode EVA... 30

2. Pengertian Biaya Modal... 31

3. Hubungan EVA dengan Nilai Perusahaan ... 34

4. Perbandingan EVA dengan Metode lain... 36

5. Langkah-langkah Menghitung EVA ... 39

6. Penelitian Terdahulu ... 41

BAB III METODE PENELITIAN A. Kerangka Pikir Skripsi ... 43

B. Obyek Penelitian ... 44

C. Jenis Penelitian ... 44

(9)

D. Sumber Data ... 44

E. Cara Pengumpulan Data ... 44

F. Populasi dan Sampel ... 45

G. Variabel Penelitian ... 46

H. Metode Analisis ... 46

1. Menentukan besarnya EVA ... 47

2. Uji Statistik ... 50

4. Penilaian Kinerja dengan Metode EVA... 57

C. Pembahasan ... 59

BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 61

B. Keterbatasan ... 61

C. Saran ... 62 DAFTAR PUSTAKA

(10)

DAFTAR TABEL

Tabel II.1 Kriteria kinerja perusahaan dengan metode EVA ... 31

Tabel II. 2 Keunggulan EVA dibandingkan Metode Tradisional ... 37

Tabel IV.1 Hasil Uji Normalitas ... 55

Tabel IV.2 Nilai EVA ... 58

(11)

DAFTAR GAMBAR

(12)

ABSTRAKSI

Perkembangan perekonomian di era globalisasi mendorong berbagai sektor usaha yang berlomba untuk meningkatkan kinerja perusahaan agar tetap bertahan dalam persaingan. Salah satu cara mengetahuinya nilai perusahaan adalah dengan pengukuran kinerja. Pengukuran kinerja antara lain dapat dipergunakan untuk menilai keberhasilan perusahaan dan juga dapat digunakan sebagai dasar untuk menyusun sistem imbalan dalam perusahaan.

Dewasa ini telah berkembang metode-metode yang modern untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. Salah satunya yaitu EVA (Economic Value Added), dimana metode ini telah dicoba dan dibuktikan pada perusahaan-perusahaan besar bahwa metode EVA lebih efektif dibandingkan dengan metode tradisional.

Maka dari itu penulis menggunakan metode Economic Value Added dalam melakukan penelitiannya. Dan terbukti dalam penelitian ini bahwa EVA > 0, hal ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan, yaitu terdapat perbedaan yang signifikan antara pengukuran kinerja perusahaan dengan metode tradisional dan metode EVA yang ditunjukkan oleh hasil pengujian thitung sbesar 4,815 > 2,01 untuk ROI dengan EVA dan thitung sebesar 3,146 > 2,01 untuk ROE dan EVA.

Dari penjelasan diatas dapat disimpulkan bahwa pengukuran kinerja perusahaan dengan metode EVA lebih efektif dan efisien dibandingkan dengan metode tradisional.