Bahan Kuliah Teori Pasar Modal.

(1)

Chapter 5

THE FOREIGN EXCHANGE

MARKET (FOREX MARKET)

Atau

PASAR VALUTA ASING

(2)

PENDAHULUAN

• Forex adalah suatu mekanisme yang meperlihatkan diperdagangkannya mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lainnya (konversi suatu mata uang terhadap mata uang lain)

• Transaksi forex tdk lain adh jual beli antara satu mata uang thp mata uang yg lain dgn persaratan yg

ditetapkan pd saat transaksi dilaksanakan

• Forex market mempunyi fungsi utama untuk

(3)

PENDAHULUAN- Lanjutan

Perdgn Forex dilakukan scr elektronik melalui : • _{Reuters, yg menyediakan screen quqtation} melalui telephone trading (dealing 2000-2) • Telerate & Quatron yg mempertemukan

order jual dan beli scr otomatis. Traders dpt memasukkan order beli dan jual scr langsung melalui terminalnya sendiri pd anonymous

(4)

PENDAHULUAN- Lanjutan

Tujuan transaksi forex

 _{Melakukan covering transaksi dgn nasabah :} ekspor, impor dan transfer

 _{Utk mambatasi resiko atas perubahan kurs} (hedging)

 _{Utk memperoleh keutungan atas selisih} perubahan kurs (forex trading/speculating)

(5)

Resiko transaksi Forex

 _{Country risk}

 _{Credit risk/counterparty risk}  _{Liquadity risk}

 _{Interest rate risk}  _{settlement risk}

Money market Instrument

 _{Domestic market}  _{Promisory notes}  _{Sertifikat BI}

(6)

PENDAHULUAN- Lanjutan

International Market

_{Federal funds (Fed funds)} _Eurodollars

_{Certificate of deposite9CD)} _{Treasury bill (T Bill)}

(7)

ORGANISASI PASAR FOREX

A.

Peserta forex Market

1. Bank sentral- target exchange rate dan pengendalian nilai tukar

2. Bank komersil- memenuhi reserve requirement dan atas permintaan costumer utk heading

maupun pembayaran transaksi

3. Forex Broker pd interbank market

4. Perusahan besar- pembayaran ekspor/impor

(8)

ORGANISASI PASAR FOREX

C.

Tipe Pasar currency 1. Spot market

-transaksi harus diselesaikan dengan segera - maksimum 2 hr setelah kontark

2. Forward market

(9)

D. Partisipan

1. Spot market

a. bank commercial b. brokers

c. individu dan bank sentral 2. Forward market

a. arbitrageurs b. traders

c. hedgers

(10)

SPOT MARKET

1. Spot Quotation

A.

Sumbernya

1. banyak surat kabar (surat kabar bisnis)

2. mata uang utama mempunyai 4

quotation yg berbeda :

a. spot price

(11)

SPOT MARKET-Lanjutan

B. Metode Quotation

1. Untuk interbank market a. american Term ($/fc) mis : $0.5838/DM

b. European Term (fc/$) mis : DM 1.713/$

2. untuk konsumen non bank a. Direct quote (hc/fc)

b. Indirect quote (fc/hc0

(12)

SPOT MARKET-Lanjutan

C. Biaya Transaksi (transaction Cost) 1. Bid-Ask Spread

Bank tdk mengambil komisi pd setiap transaksi forex, namun bank mendptkan keuntungan dr selisih antara harga beli dan jual (Bid-Ask Spread)

Bid = harga beli oleh pedagang (bank) Ask = harga jual oleh pedagang

2. Persentase bid-Ask

(13)

SPOT MARKET-Lanjutan

D. Cross rate countries

menunjukkan nilai tukar antar 2 mata

uang selain $

Contoh : Yen Jepang Y135.62/$

Won Korea W 763.89/$

(14)

Contoh ;

Brazilia Real ; R 0.9955-1.0076/$

Thai Baht : B 25.2513 – 25.3986/$