i
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN
FINANCIAL LEVERAGE
PADA
INCOME
SMOOTHING
DENGAN
GOOD CORPORATE
GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL
PEMODERASI.
(Studi Empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 - 2014)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata Satu (S1) pada FakultasEkonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan oleh :
ALI MAHMUDI
NIM. 2012-12-046
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN
FINANCIAL
LEVERAGE
PADA
INCOME SMOOTHING
DENGAN
GOOD
CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL
PEMODERASI.
(Studi Empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 - 2014)
Yang dipersiapkan dan disusun oleh : ALI MAHMUDI
NIM : 201212046
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji pada hari Sabtu tanggal 25 Februari 2017 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima
Tim Penguji Penguji I
Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA NIDN. 0608127602
Penguji II Penguji III
Dwi Soegiarto, SE, MM Aprilia Whetyningtyas, SE, M.Si
NIDN. 0620117103 NIDN. 0607048403
Mengesahkan Dekan Fakultas Ekonomi
Dr. H. Muchammad Edris, Drs, MM NIDN. 0618066201
iii
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN
FINANCIAL
LEVERAGE
PADA
INCOME SMOOTHING
DENGAN
GOOD
CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL
PEMODERASI.
(Studi Empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 - 2014)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan tim penguji, Ujian skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, 25 Februari 2017 Mengetahui
Ketua Program Studi Pembimbing I
Sri Mulyani, SEI, M.Si Dwi Soegiarto, SE, MM
NIDN. 0611018202 NIDN. 0620117103
Mengetahui
Dekan Pembimbing II
Dr. H. Muchammad Edris, Drs, MM Zuliyati, SE, M.Si, Ak
iv
SURAT PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : ALI MAHMUDI
NIM : 2012.12.046
Jurusan/Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan hasil karya saya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan pendapat dan tulisan orang orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan secara ilmiah yang berlaku.
Apabila kemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa dalam skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut.
Kudus, 2017 Yang membuat pernyataan
ALI MAHMUDI NIM. 2012 12 046
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Jujur, santun dan disiplin akan membawa kita menuju kebaikan.”
Skripsi ini aku persembahkan kepada :
1. Istriku Noviana Dwi Iriyani dan anakku Wikannata Abbyan Almadina tercinta, yang tidak pernah berhenti memberikan perhatian,dukungan dan do’anya.
2. Orang tuaku yang selalu mendo’akanku.
3. Keluargaku yang selalu memberikan dukungan untukku.
4. Teman-teman satu kelas pararel yang terus saling memberikan semangat.
vi
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat serta nikmat-Nya, serta memberikan kemudahan bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi sehingga tersusunlah skripsi yang berjudul “Pengaruh
ukuran perusahaan dan financial leverage pada income smoothing dengan
good corporate governance sebagai variabel pemoderasi.”.
Penyusunan Skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi guna melengkapi syarat ujian akhir dan sekaligus persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi ( S1 ) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis banyak menerima bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan diiringi rasa syukur kepada Allah SWT pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak DR. H. Mochammad Edris, Drs, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk mengadakan penelitian. 2. Ibu Sri Mulyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk mengadakan penelitian.
3. Bapak Dwi Soegiarto, SE, MM. Selaku Dosen Pembimbing I dalam penyusunan skripsi ini.
vii
4. Ibu Zuliati, SE, Msi, Ak. Selaku Dosen Pembimbing II dalam penyusunan skripsi ini.
5. Bapak, Ibu dosen dan staff pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan bekal berbagai ilmu pengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
6. Istriku Noviana Dwi Iriyani dan anakku Wikannata Abbyan Almadina tercinta, yang tidak pernah berhenti memberikan perhatian,dukungan dan do’anya.
7. Orang tuaku tercinta yang telah mencurahkan kasih sayang dengan tiada henti, mendoakan, memberi dukungan dan semangat dalam menyelesaikan studi serta penyusunan skripsi ini.
8. Teman-teman pararel angkatan 2012 yang tak dapat kusebut namanya satu persatu, kalian bukan hanya sebagai teman, tapi keluarga kedua. Terima kasih banyak untuk semangatnya, dan selalu bersedia menjadi tempat untukku berbagi.
9. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.
Semoga segala bantuan dan kebaikan tersebut mendapatkan balasan dari Allah SWT. Penulis menyadari skripsi ini jauh dari sempurna dan masih banyak kekurangan, hal ini disebabkan keterbatasan waktu, tenaga, biaya dan kemampuan penulis.
Oleh karena itu, segala kritik dan saran yang bersifat membangun senantiasa penulis harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Akhirnya dengan
viii
segala kerendahan hati penulis berharap semoga hasil skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amiin.
Kudus,………..2017 Penulis
ALI MAHMUDI NIM. 2012 12 046
ix ABSTRAKSI
Penelitian yang berjudul pengaruh ukuran perusahaan dan financial leverage pada income smoothing dengan good corporate governance sebagai variabel pemoderasi. (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2010 - 2014) ini bertujuan untuk memperoleh bukti secara empiris tentang pengaruh ukuran perusahaan, financial leverage,
kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan komite audit secara parsial dan simultan terhadap income smoothing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010 – 2014. Sampel penelitian ini sebanyak 19 perusahaan sektor manufaktur pada periode 2010-2014,sehingga diperoleh data sebanyak 95 data. Sumber penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data menggunakan MRA, uji t, dan uji F.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa berdasarkan uji f, secara bersama-sama berpengaruh terhadap income smoothing, secara parsial hasilnya menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan,
financial leverage berpengaruh negatif dan signifikan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen tidak dapat memoderasi ukuran perusahaan dengan income smoothing, hanya komite audit yang mampu memoderasinya. Sedangkan kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen tidak dapat memoderasi financial leverage dengan
income smoothing, dan hanya komite audit yang mampu memoderasinya. Kata Kunci : income smoothing ,financial leverage, ukuran perusahaan,
kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, komite audit.
x ABSTRACT
The study, titled effect of firm size and financial leverage on income smoothing with good corporate governance as moderating variables. (An empirical study on companies listed on the stock exchange Indonesia in 2010-2014) aims to obtain empirical evidence about the effect of firm size, financial leverage, managerial ownership, institutional ownership, independent board and audit committee partially and simultaneously to income smoothing on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2010-2014.
The research sample as many as 19 companies in the manufacturing sector in the period 2010-2014, in order to obtain as much data as 95 data. Source of this research uses secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange. Data were analyzed using MRA, t test, and test F.
The results showed that by testing f, together affect the income smoothing, partial results showed that the size of the company's positive and significant, financial leverage significant negative effect, managerial ownership, institutional ownership, independent board can not moderate sized companies with income smoothing, only an audit committee is able to moderate them. While managerial ownership, institutional ownership, independent board can not moderate financial leverage with income smoothing, and only an audit committee that is able to moderate them.
Keywords : income smoothing, financial leverage, company size,
managerial ownership, institutional ownership, independent board, audit committee.
xi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
PERNYATAAN KEASLIAN ... iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iv
KATA PENGANTAR ... v
ABSTRAKSI ... viii
ABSTRACT ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xvii
DAFTAR GAMBAR ... xviii
BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Batasan Masalah ... 8 1.3 Rumusan Masalah ... 8 1.4 Tujuan Penelitian ... 10 1.5 Manfaat Penelitian ... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
2.1 Teori Agency ... 12
2.2 Pecking order Theory ... 14
2.3 Income Smoothing ... 15
xii
2.5 FinancialLeverage ... 18
2.6 Good CorporateGovernance ... 19
2.6.1 Kepemilikan Manajerial ... 20 2.6.2 Kepemilikan Institusional ... 21 2.6.3 Dewan Komisaris ... 22 2.6.4 Komite Audit ... 24 2.7 Penelitian Terdahulu ... 25 2.8 Kerangka Pemikiran ... 27 2.9 Hipotesis Penelitian ... 28
2.9.1 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap incomesmoothing pada Perusahaan manufaktur di BEI. ... 28
2.9.2 Pengaruh financialleverage terhadap incomesmoothing pada perusahaan manufaktur di BEI. ... 29
2.9.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap incomesmoothing dengan kepemilikan manajerial sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI. ... 30
2.9.4 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap incomesmoothing dengan kepemilikan institusional sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI. ... 31
2.9.5 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap incomesmoothing dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI. ... 32
xiii
2.9.6 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap incomesmoothing dengan komite audit sebagai pemoderasi pada perusahaan
manufaktur di BEI. ... 32
2.9.7 Pengaruh financial leverage terhadap incomesmoothing dengan kepemilikan manajerial sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI. ... 33
2.9.8 Pengaruh financial leverage terhadap incomesmoothing dengan kepemilikan institusional sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI. ... 34
2.9.9 Pengaruh financial leverage terhadap incomesmoothing dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI. ... 35
2.9.10 Pengaruh financial leverage terhadap incomesmoothing dengan komite audit sebagai pemoderasi pada Perusahaan manufaktur di BEI. ... 35
BAB III METODE PENELITIAN... 36
3. Variabel Penelitian, Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 36 3.1 Variabel dependen ... 36 3.2 Variabel Independen ... 39 3.2.1 Ukuran Perusahaan ... 39 3.2.2 Financial Leverage ... 40 3.3 Variabel Pemoderasi ... 40
xiv
3.3.1 Kepemilikan Manajerial ... 40
3.3.2 Kepemilikan Institusional ... 41
3.3.3 Dewan Komisaris Independen ... 41
3.3.4 Komite Audit ... 41
3.4 Jenis Penelitian ... 42
3.5 Populasi dan Sampel ... 42
3.6 Pengumpulan Data ... 43 3.7 Pengolahan Data ... 44 3.7.1 Tabulating ... 44 3.7.2 Coding ... 44 3.7.3 Editing ... 44 3.8 Analisis Data ... 45
3.8.1 Analisis statistik deskriptif ... 45
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ... 45
3.8.2.1 Uji Normalitas ... 45
3.8.2.2 Uji Multikolonieritas ... 46
3.8.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 46
3.8.2.4 Uji Autokorelasi ... 47
3.8.3 Moderated Regression Analysis (MRA) ... 48
3.8.4 Goodness Of Fit ... 49
3.8.4.1 Uji Koefisien Determinasi (r 2 ) ... 49
3.8.4.2 Uji Signifikansi (Uji Statistik F) ... 50
xv
3.9 Sistematika Penulisan ... 50
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 52
4.1 Deskripsi obyek penelitian ... 52
4.2 Analisis Data ... 53
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 53
4.2.1.1 Ukuran Perusahaan ... 53
4.2.1.2 Financial Leverage ... 54
4.2.1.3 Kepemilikan Manajerial ... 54
4.2.1.4 Kepemilikan Institusional ... 55
4.2.1.5 Dewan Komisaris Independen ... 56
4.2.1.6 Komite Audit ... 56
4.2.1.7 Income Smoothing ... 57
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 57
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 57
4.2.2.2 Uji Multikolinieritas ... 58
4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 59
4.2.2.4 Uji Autokorelasi ... 60
4.2.3 Moderated Regression Analysis (MRA) ... 61
4.2.4 Goodnes of fit ... 64
4.2.4.1 Uji Koefisien determinasi (r2) ... 64
4.2.4.2 Uji Signifikansi (Uji Statistik F) ... 65
4.2.4.3 Uji statistik t... 66
xvi
4.2.5.1 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap
income smoothing ... 71 4.2.5.2 Pengaruh financialleverage terhadap income
smoothing... 72 4.2.5.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income
smoothing dengan kepemilikan manajerial
sebagai pemoderasi ... 73 4.2.5.4 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income
smoothing dengan kepemilikan institusional
sebagai pemoderasi ... 74 4.2.5.5 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income
smoothing dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi ... 75 4.2.5.6 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income
smoothing dengan komite audit sebagai
pemoderasi ... 76 4.2.5.7 Pengaruh financial leverage terhadap income
smoothing dengan kepemilikan manajerial
sebagai pemoderasi ... 77 4.2.5.8 Pengaruh financial leverage terhadap income
smoothing dengan kepemilikan institusional
xvii
4.2.5.9 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan dewan komisaris independen
sebagai pemoderasi ... 78
4.2.5.10Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan komite audit sebagai pemoderasi ... 79
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 80
4.3 Kesimpulan ... 80
4.4 Keterbatasan ... 81
4.5 Saran ... 81
DAFTAR PUSTAKA ... 84
xviii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 25
4.1. Data Hasil Pemilihan Sampel ... 52
4.2. Hasil Statistik Deskriptif Ukuran Perusahaan ... 53
4.3. Hasil Statistik Deskriptif Financial Leverage ... 54
4.4. Hasil Statistik Deskriptif Kepemilikan Manajerial ... 54
4.5. Hasil Statistik Deskriptif Kepemilikan Institusional ... 55
4.6. Hasil Statistik Deskriptif Dewan Komisaris Independen ... 56
4.7. Hasil Statistik Deskriptif Komite Audit ... 56
4.8. Hasil Statistik Deskriptif Income Smoothing ... 57
4.9. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ... 58
4.10. Hasil Uji Multikolinieritas ... 59
4.11. Hasil Uji Autokorelasi ... 61
4.12. Hasil Uji Moderated Regression Analysis (MRA) ... 62
4.13. Hasil Uji Koefisien determinasi (r2) ... 63
4.14. Hasil Uji Signifikansi (Uji Statistik F) ... 65
xix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 27 4.1.Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 60
