i
PENGARUH PROFITABILITAS DAN ASSET GROWTH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2017)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana (S1) Pada Program Studi Akuntansi
Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Atma Jaya Yogyakarta
Disusun Oleh : Marshella Valerie NPM : 15 04 22143
FAKULTAS BISNIS DAN EKONOMIKA UNIVERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA,
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur Penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala kebaikanNya sehingga skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas Dan Asset Growth Terhadap Dividend Payout Ratio” (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2017) dapat diselesaikan. Skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) Program Studi Akuntansi Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
Penulisan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya dukungan, saran, bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Tuhan Yesus Kristus yang selalu bersama Penulis kapanpun dan dimanapun serta memberikan kekuatan bagi Penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
2. Alm. Akong, Ama, I Mincu, Mami, Papi, I Minyang, Alm. Papa Bawi, Mama Lili, Calvin, Gina, Lia, Sasa dan Kembar, J dan J, Ci Jesi, Ci Monik dan segenap keluarga besar yang selalu memberikan dukungan, doa, dan semangat untuk Penulis dalam penulisan skripsi ini.
3. Ibu Dra. Rustiana, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah membimbing dan mengarahkan Penulis dalam penulisan skripsi ini.
4. Pihak CIMB NIAGA yang telah memberikan beasiswa serta mendukung Penulis dalam penyelesaian kuliah dan penulisan skripsi ini dan
teman-vi
teman beasiswa CIMB NIAGA batch 2018-2019 atas pengalaman berharga yang diberikan kepada Penulis.
5. Kelvin yang menjadi sahabat terbaik selama kurang lebih 4 tahun ini. Terima kasih karena selalu mendukung, membantu, dan mendoakan serta menjadi bagian terindah dalam hidup Penulis.
6. Maria Yulia, Maria Seba dan Sabina Indy (M2S) selaku kawan berbagi suka dan duka yang selalu mewarnai hidup, mendukung dan menyemangati Penulis dari awal hingga akhir perkuliahan.
7. Teman-teman seperjuangan bimbingan skripsi Ibu Rustiana (Flo, Mahendra, Rama, Gala dan lain-lain), Herdi dan Kak Magnolia yang selalu membantu, memberikan informasi dan saling menguatkan.
8. Seluruh Dosen dan Karyawan FBE Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah membantu Penulis selama menuntut ilmu.
9. Jesslyn, Andy, Krista, Pucuk, Nadya, Yenny, Patrick, Prisca dan Bonge selaku teman sekolah Penulis yang mendukung dan mendoakan Penulis. 10. Pak Novi selaku koordinator Asisten Lab Komputer FBE UAJY dan
teman-teman Asisten Lab Komputer FBE UAJY 14, 15 (Shelly, Vania, Silvi, Lina, Victor, Gilang, Marco, Nike serta teman-teman) serta 16 yang menjadi rekan mengajar dan penyemangat Penulis.
11. Teman-teman BPM FBE UAJY 14 15 16 atas pengalaman yang berharga selama Penulis berdinamika bersama.
vii
12. Teman-teman KKN UAJY 74 Kelompok 78 Kecamatan Ngawen, Padukuhan Sabrang, Gunung Kidul atas dukungan serta pengalaman yang berharga selama berdinamika bersama.
13. Kelas L, Geng Ngapak, dan seluruh kelompok teman-teman Penulis. 14. Pihak-pihak lain yang tidak dapat Penulis sebutkan satu per satu yang
selama ini memberikan dukungan dan doa kepada Penulis.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini belum sempurna. Oleh karena itu, Penulis mengharapkan kritik dan saran untuk menyempurnakan skripsi ini. Akhir kata, Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan peneliti selanjutnya.
Yogyakarta, 12 Februari 2019 Penulis
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN DAN MOTTO
Skripsi ini saya persembahkan untuk Almamater saya Universitas Atma Jaya Yogyakarta. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat sebagaimana mestinya.
“Shoot for the moon
Even if you miss, you'll land
among the stars
”
-Les Brown
“Bersukacitalah dalam pengharapan, sabarlah dalam kesesakan dan bertekunlah dalam doa.” -Roma 12:12
“Karena masa depan sungguh ada, dan harapanmu tidak akan hilang.” -Amsal 23:18
“Pain is only temporary, victory lasts forever” -
unknown
“Salah satu pengkerdilan terkejam dalam hidup adalah membiarkan pikiran
yang cemerlang menjadi budak bagi tubuh yang malas, yang
mendahulukan istirahat sebelum lelah.” –Buya Hamka
“For with God,
nothing will be impossible.”
Luke 1:37
ix Daftar Isi
Halaman Judul ...………...………i
Halaman Persetujuan Pembimbing ...……….……….…….…ii
Halaman Pengesahan ....………...………...iii
Halaman Pernyataan ………...iv
Kata Pengantar ……….…....v
Halaman Persembahan dan Motto ………viii
Daftar Isi ………..……...ix
Daftar Tabel ………..xiii
Daftar Gambar ………...…….…..xiv
Abstrak ...………..…...xv BAB I ... 1 PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah ... 4 1.3 Tujuan Penelitian ... 5 1.4 Batasan Masalah ... 5 1.5 Manfaat Penelitian ... 6 1.6 Sistematika Penulisan ... 6
x
BAB II ... 8
LANDASAN TEORI ... 8
2.1 Teori Keagenan ... 8
2.2 Dividen ... 9
2.2.1 Tanggal-tanggal Penting Dalam Prosedur Pembayaram Dividen ... 10
2.2.2 Kebijakan Dividen ... 11
2.2.3 Dividend Payout Ratio ... 13
2.3 Profitabilitas ... 17
2.4 Asset Growth ... 19
2.5 Kerangka Konseptual ... 20
2.5.1 Hubungan Profitabilitas (ROA) dengan Dividend Payout Ratio .... 20
2.5.2 Hubungan Asset Growth dengan Dividend Payout Ratio ... 20
2.6 Hasil Penelitian Terdahulu ... 21
2.7 Pengembangan Hipotesis... 27
2.7.1 Pengaruh Profitabilitas (ROA) terhadap Dividend Payout Ratio ... 27
2.7.2 Pengaruh Asset Growth Terhadap Dividend Payout Ratio ... 28
BAB III... 30
METODE PENELITIAN ... 30
3.1 Jenis Penelitian ... 30
xi
3.3 Sampel Penelitian dan Teknik Pengambilan Sampel ... 30
3.4 Jenis Data dan Teknik Pengumpulan Data ... 33
3.5 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran ... 33
3.5.1 Variabel Dependen ... 33 3.5.2 Variabel Independen ... 34 3.5.3 Variabel Kontrol... 35 3.6 Model Penelitian ... 37 3.7 Analisis Data ... 37 3.7.1 Statistik Deskriptif ... 37 3.7.2 Uji Normalitas ... 38
3.7.3 Uji Asumsi Klasik ... 38
3.8 Uji Hipotesis ... 40
3.8.1 Notasi Hipotesis Statistika ... 40
3.8.2 Model Pengujian Statistik ... 41
3.8.3 Tingkat Kesalahan ... 42
3.8.4 Kriteria Pengujian Statistik ... 43
3.9 Rencana Pembahasan ... 45
BAB IV………..…46
ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN………..…46
xii
4.2 Uji Normalitas ... 47
4.3 Uji Asumsi Klasik ... 48
4.3.1 Uji Multikolinearitas ... 48
4.3.2 Uji Heteroskedastisitas ... 49
4.3.3 Uji Autokorelasi ... 50
4.4 Uji Hipotesis ... 51
4.5 Pembahasan ... 53
4.5.1 Pengaruh Profitabilitas (ROA) terhadap Dividend Payout Ratio ... 53
4.5.2 Pengaruh Asset Growth terhadap Dividend Payout Ratio... 54
4.6 Analisis Tambahan ... 55
BAB V ... 60
PENUTUP ... 60
5.1 Simpulan ... 60
5.2 Impikasi ... 61
5.3 Keterbatasan dan Saran ... 61 Daftar Pustaka
Referensi Website Lampiran
xiii Daftar Tabel
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 23
Tabel 3.1 Sampel Penelitian ... 32
Tabel 3.2 Operasionalisasi Variabel ... 36
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif ... 46
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Sebelum Trimming... 47
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Setelah Trimming ... 48
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas... 49
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 50
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 51
xiv Daftar Gambar
Gambar 3.1 Model Penelitian ... 37 Gambar 3.2 Grafik Uji Dua Sisi ... 43 Gambar 4.1 Grafik Rata-rata Dividend Payout Ratio 2015-2017 ... 57
xv
PENGARUH PROFITABILITAS DAN ASSET GROWTH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2017)
Disusun oleh : Marshella Valerie NPM : 150422143
Pembimbing : Dra. Rustiana, M.Si.
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh profitabilitas dan asset growth (pertumbuhan aset) terhadap dividend payout ratio dengan firm size sebagai variabel kontrol. Penelitian ini mengambil data pada seluruh sektor perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2015-2017. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini dilakukan secara nonprobabilitas yang didasarkan pada kriteria tertentu atau disebut dengan purposive sampling. Penelitian ini menggunakan 279 perusahaan sebagai sampel penelitiannya. Metode analisis data dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda. Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas yang diproksikan dengan Return On Asset (ROA) memiliki pengaruh yang positif terhadap dividend payout ratio dan asset growth (pertumbuhan aset) memiliki pengaruh yang negatif terhadap dividend payout ratio. Implikasi dari penelitian ini yaitu berupa informasi yang relevan bagi investor jangka panjang yang hendak berinvestasi dan mengharapkan pengembalian berupa dividen dengan memperhatikan faktor-faktor yang memengaruhi dividend payout ratio seperti profitabilitas dan asset growth.
