SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP HARGA SAHAM DAN BETA SAHAM
PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIODE 2011-2014
OLEH
DERMAWAN PUTRA MAHARI 130521042
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP HARGA SAHAM DAN BETA SAHAM
DI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX
PERIODE 2011-2014
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Dividend Payout Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap harga saham dan beta saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan perusahaan perusahaan di Jakarta Islamic Index Bursa Efek Indonesia (BEI). Metode penentuan sampel menggunakan sampel sasaran sebanyak 14 perusahaan di Jakarta Islamic Index. Penelitian ini menggunakan tehnik analisis deskriptif dan two step regression dengan metode Common Effect Model pada first step dan Fixed Effect Model pada second step. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Dividend Payout Ratio dan Debt to Equity Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Secara parsial Dividend Payout Ratio berpengaruh positif dan signifikan sedangkan Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap harga saham dengan nilai koefisien determinasi sebesar 26,41% sedangkan sisanya sebesar 73,59 dijelaskan faktor-faktor lainnya. Selanjutnya harga saham ramalan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap beta saham dengan nilai koefisien determinasi sebesar 23,46% dan sisanya sebesar 76,54 dijelaskan faktor-faktor lain yang tidak disertakan pada penelitian ini.
ANALYSIS OF EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE AND DIVIDEND POLICY ON STOCK PRICE AND STOCK BETA IN COMPANIES
LISTED ON JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIOD 2011-2014
This study aims to identify and analyze the influence Dividend Payout Ratio and Debt to Equity Ratio on stock prices and stock beta in companies listed in the Jakarta Islamic Index Indonesia Stock Exchange 2011-2014 period. The data used is secondary data obtained from the company's financial statements in Jakarta Islamic Index Indonesia Stock Exchange (BEI). The sampling method using a target sample as many as 14 companies in jakarta islamic index. This research uses descriptive analysis techniques and two step regression with Common Effect Model method in the first step and the Fixed Effects Model in the second step. The results showed that simultaneously Dividend Payout Ratio and Debt to Equity Ratio positive and significant effect on stock prices. Partially Dividend Payout Ratio positive and significant effect while the Debt to Equity Ratio significant negative effect on stock prices with the value of determination coefficient of 26.41%, while the remaining amount of 73.59 explain by other factors. Furthermore, the share price forecast significant negative effect on the stock with a beta value of determination coefficient of 23.46% and remaining of 76.54 explain by other factors that are not included in this research.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur Peneliti panjatkan ke hadirat Allah SWT. Tuhan yang
Maha Kuasa atas rahmat dan karuniaNYA Peneliti dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen
dan Struktur Modal Terhadap Harga Saham dan Beta Saham”. Peneliti telah
banyak menerima bantuan, bimbingan, saran, motivasi dan do’a dari berbagai
pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini Peneliti
menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, khususnya kepada :
Kedua orang tua tercinta, Ayahanda Hamdan Marzuki dan Ibunda Sri
Ariati dua figur yang senantiasa mencurahkan kasih sayang dengan penuh kesabaran, terima kasih atas do’a, motivasi dan dukungan baik moril maupun
materil sehingga Peneliti dapat menyelesaikan pendidikan dan skripsi ini dengan
baik. Selanjutnya Peneliti menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE., ME., selaku Ketua Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara sekaligus sebagai
Dosen Pembaca yang telah memberikan koreksi dan saran atas penulisan
skripsi ini.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si. selaku Sekretaris Departemen Manajemen
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
4. Ibu Dr. Khaira Amelia F SE.,Ak.,MBA., selaku Dosen Pembimbing yang
telah memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran kepada Peneliti
dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara yang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan
akademik.
7. Adik saya tercinta Abdi Putra Mahari dan Ananda Tri Suci
8. Kepada seluruh teman dan sahabat Peneliti khususnya Uli, Reyza, Devi, Ijon,
Toga dan Fian, serta teman-teman lainnya yang tidak dapat dituliskan satu
persatu terima kasih atas segala dukungannya.
Semoga Skiripsi ini bermanfaat bagi Penulis serta para pembaca sekalian.
Medan, Juni 2016 Peneliti
4.2.6 Analisis Regresi Linear Sederhana Data Panel ... 85
4.2.6.1 Metode Common Effect Model (CEM) ... 85
4.2.6.2 Metode Fixed Effect Model (FEM) ... 85
4.2.6.3 Metode Random Effect Model (REM) ... 87
4.2.7 Pemilihan Model Data Panel ... 88
4.2.7.1 Redundant Fixed Effects Test (Uji Chow) .. 88
4.2.7.2 Hausman Test ... 89
4.2.8 Pengujian Hipotesis ... 89
4.2.8.1 Uji Parsial (Uji t) ... 89
4.2.8.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 91
4.3 Pembahasan ... 92
4.3.1 Pengaruh Dividend Payout Ratio Terhadap Harga Saham ... 92
4.3.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham ... 93
4.3.3 Pengaruh Harga Saham Terhadap Beta Saham ... 95
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 97
5.2 Saran ... 97
DAFTAR PUSTAKA ... 99
DAFTAR GAMBAR
Gambar Judul Halaman
1.1 Perkembangan Saham Syariah per Januari 2015 ... 3
2.1 Kemiringan Beta Saham ... 23
2.2 Kerangka Konseptual ... 41
4.1 Histogram Jarque-Bera Regresi Linear Berganda Sebelum Transformasi ... 71
4.2 QQ-Plot Regresi Linear Berganda Sebelum Transformasi ... 71
4.3 Histogram Jarque-Bera Regresi Linear Berganda ... 72
4.4 QQ-Plot Regresi Linear Berganda ... 73
4.5 Histogram Jarque-Bera Regresi Linear Sederhana ... 76
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Judul Halaman
1 Populasi dan Sampel Penelitian ... 102
2 Tabulasi Data Variabel Penelitian ... 103
3 Analisis Deskriptif Variabel Penetian ... 105
4 Uji Asumsi Klasik ... 104
5 Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel ... 110
