i
PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, NILAI
PASAR, DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BEI PERIODE 2015-2017
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi sebagian syarat guna menyelesaikan studi akhir dan untuk memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi pada Fakultas Ekonomika
dan Bisnis Universitas Stikubank
Semarang
Oleh :
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS STIKUBANK
SEMARANG 2020
Nama : Linda Diah Zafitri NIM : 16.05.52.0025 Program Studi : S1 Akuntansi
ii
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur Alhamdulillah, ku persembahkan ini untuk orang–orang yang ku sayangi. Karya ini ku persembahkan kepada :
1. Ayah, Ibu dan Kakak ku Uut Wijayanti yang senantiasa memberikan do’a, dorongan dan kasih sayangnya hingga saat ini dan mengantarkan ku sampai pada titik ini.
2. Eko Murtiantono, terimakasih selalu ada dalam memberikan dukungan dan energi penuh serta do’anya. Kamu yang selalu memilikicarauntuk membuatku termotivasi, bangkit, dan semangat, tetaplah jadi partner hidupku.
3. Tias dan Emma, teman seperjuang yang sering bimbingan bareng, terimakasih atas bantuannya. Shinta, terimakasih telah datang dan menemani disaat yang lain sibuk dengan urusannya. Riska, teman dari jaman pekaku sampai saat ini masih satu kos, terimakasih atas bantuannya selama ini. Juga Mae dan Yustika, terimakasih buat semuanya serta kisah klasiknya.
4. Teman-temanku yang lainnya yang tak bisa aku sebut satu per satu, terimakasih atas bantuan kalian semoga keakraban tetap terjaga.
5. Serta Almamaterku Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank Semarang. Tanpa mereka semua, aku tidak bisa menyelesaikan studi ini. Terimakasih untuk semuanya.
vi
MOTTO
Tidak ada yang sulit jika mau melakukannya karena tidak akan ada hasil tanpa ada aksi yang nyata, bukan hanya dipikirkan tanpa melakukan hal apapun, its nothing.
Semua yang terjadi dengan takar dan batas kemampuan masing-masing, karena sesungguhnya Allah SWT tidak akan membebani diri diluar batas kemampuan seseorang.
Tetaplah berpikir positif sesulit apapun keadaanmu karena pikiran mengacu pada kondisi hati dan mendobrak jiwa.
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga dapat menyelesaikan penelitian dan skripsi yang berjudul :“Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Nilai Pasar, dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2017”. Skripsi ini Disusun untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam merih derajat sarjana Ekonomi Stata Satu (S1) Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank Semarang.
Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia dengan sampel yang memadai. Hasil penelitian memberikanbukti bahwa struktur modal, profitabilitas, nilai pasar, dan likuiditas mempengaruhi harga saham. Namun penelitian ini juga memiliki keterbatasan dari aspek metodologis. Oleh karena itu pembaca yang budiman yang berminat pada kajian penelitian ini perlu mempertimbangkan informasi ini sekiranya hasil ini dipergunakan sebagai referensi selanjutnya.
Dalam proses penelitian dan penyusunan laporan penelitian dalam skripsi ini, penulis tidak luput dari kendala. Kendala tersebut dapat diatasi penulis berkat adanya bantuan, bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak, oleh karena itu penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih sebesar-besarnya kepada :
1. Ibu Dr. Euis Soliha, S.E., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank yang telah memberikan kesempatan penulisan skripsi ini.
2. Bapak Dr. Sunarto, M.M. selaku dosen pembimbing yang telah mengorbankan waktu, tenaga, pikiran untuk membimbing serta memberikan saran dalam menyelesaikan laporan skripsi ini.
3. Ibu Cahyani Nuswandari, SE., M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Stikubank Semarang.
4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat.
5. Kedua orang tua dan kakak yang selalu memberikan dukungan dan doa untuk menyelesaikan skripsi ini.
x 6. Eko Murtiantono yang selalu memberikan dukungan dan doa dalam
penyelesaian skripsi ini serta yang selalu siap dalam kondisi apapun. 7. Tias, Emma, Shinta, Riska, Mae, Yustika, dan teman-teman kuliah yang
telah memberikan dukungan dan bantuan untuk penulis dapat menyelesaikan laporan skripsi ini.
8. Seluruh pihak yang telah memberikan dukungan dan bantuan untuk penulis agar dapat menyelesaikan laporan skripsi ini.
Semarang, Januari 2020 Penulis
xi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA SKRIPSI ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... iv HALAMAN MOTO ... v ABSTRAK ... vi ABSTRACT ... vii KATA PENGANTAR ... ix DAFTAR ISI ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR TABEL ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
BAB I PENDAHULUAN 1.1Latar Belakang ... 1
1.2Rumusan Masalah ... 5
1.3Tujuan Penelitian ... 6
1.4Manfaat Penelitian ... 6
BAB II TELAAH PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Telaah Pustaka ... 8
2.1.1 Teori Dasar (Signalling Theory) ... 8
xii 2.1.3 Struktur Modal ... 12 2.1.4 Profitabilitas ... 14 2.1.5 Nilai Pasar ... 15 2.1.6 Likuiditas ... 16 2.2 Penelitian Terdahulu ... 18 2.3 Perumusan Hipotesis ... 22
2.3.1 Pengaruh Struktur Modal (DER) terhadap Harga Saham ... 22
2.3.2 Pengaruh Profitabilitas (EPS) terhadap Harga Saham ... 23
2.3.3 Pengaruh Nilai Pasar (PER) terhadap Harga Saham ... 23
2.3.4 Pengaruh Likuiditas (CR) terhadap Harga Saham ... 24
2.4 Model Penelitian ... 25
BAB III METODE DAN DESAIN PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel Penelitian ... 26
3.1.1 Populasi Penelitian ... 26
3.1.2 Sampel Penelitian ... 26
3.2 Jenis dan Sumber Data ... 27
3.3 Definisi Konsep, Operasional, dan Pengukuran Variabel ... 27
3.3.1 Definisi Konsep ... 27
3.3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 28
3.4 Statistika Deskriptif ... 32
3.5 Metode Analisis Data ... 32
3.5.1 Uji Normalitas ... 32
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ... 33
3.5.2.1 Uji Heteroskedastisitas ... 33
3.5.2.2 Uji Multikolinearitas ... 33
3.5.2.3 Uji Autokorelasi ... 34
3.6 Uji Model ... 35
3.6.1 Uji F ... 35
3.6.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 35
xiii
3.7 Uji Hipotesis ... 36
3.7.1 Uji Statistik t ... 36
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1Deskripsi Sampel ... 37
4.2Statistika Deskriptif ... 38
4.3Metode Analisis Data ... 40
4.3.1 Uji Normalitas ... 40
4.3.2 Uji Asumsi Klasik ... 43
4.3.2.1Uji Heteroskedastisitas ... 43
4.3.2.2Uji Multikolinearitas ... 43
4.3.2.3Uji Autokorelasi ... 44
4.4Uji Model ... 46
4.4.1 Uji F ... 46
4.4.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 47
4.4.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 48
4.5Uji Hipotesis ... 48
4.5.1 Uji Statistik t ... 48
4.6Pembahasan ... 51
4.6.1 Pengaruh Struktur Modal terhadap Harga Saham ... 51
4.6.2 Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham ... 52
4.6.3 Pengaruh Nilai Pasar terhadap Harga Saham... 53
4.6.4 Pengaruh Likuiditas terhadap Harga Saham ... 53
BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN IMPLIKASI 5.1 Kesimpulan ... 55
5.2 Keterbatasan ... 56
5.3 Implikasi ... 56
DAFTAR PUSTAKA ... 58
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu Pengaruh DER Terhadap Harga Saham .... 18
Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu Pengaruh EPS Terhadap Harga Saham ... 19
Tabel 2.3 Penelitian Terdahulu Pengaruh PER Terhadap Harga Saham ... 20
Tabel 2.4 Penelitian Terdahulu Pengaruh CR Terhadap Harga Saham ... 21
Tabel 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 30
Tabel 4.1 Deskripsi Sampel Penelitian pada Perusahaan Manufaktur ... 37
Tabel 4.2 Descriptive Statistics (sebelum outlier) ... 38
Tabel 4.3 Descriptive Statistics (setelah outlier) ... 39
Tabel 4.4 Uji Normalitas Sebelum Outlier ... 41
Tabel 4.5 Uji Normalitas Setelah Outlier ... 42
Tabel 4.6 Uji Heteroskedastisitas ... 43
Tabel 4.7 Uji Multikolinearitas ... 44
Tabel 4.8 Uji Autokorelasi ... 45
Tabel 4.9 Uji F ... 46
Tabel 4.10 Uji Koefisien Determinasi ... 47
Tabel 4.11 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 48
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Model Empiris ... 25 Gambar 4.1 Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ... 45
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I Daftar Nama Perusahaan Manufaktur ... 62
Lampiran II Data Tabulasi ... 66
Lampiran IIIOutput SPSS ... 75
Lampiran IV Buku Bimbingan ... 81
Lampiran V Hasil Turnitin ... 84
