ANALISIS PENGARUH GROWTH OPPORTUNITY,
NET WORKING CAPITAL DAN LEVERAGE TERHADAP
CASH HOLDING PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Tahun 2012-2014)
Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian
syarat-syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S-1)
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Ponorogo
Nama : Kasriati NIM : 12440437 Program Studi : Akuntansi
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO
2016
ii
RINGKASAN
Keberadaan kas dalam sebuah perusahaan menjadi suatu komponen yang penting. Tanpa adanya kas akan mengakibatkan aktivitas perusahaan tidak dapat berjalan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan memberikan bukti empiris berkaitan dengan growth opportunity, net working capital dan leverage terhadap
cash holding perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012 – 2014.
Data diperoleh dari laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan manufaktur yang go public yang dipublikasikan selama periode tahun 2012 hingga 2014. Jumlah populasi penelitian ini adalah 159 perusahaan dan jumlah sampel sebanyak 53 perusahaan dengan melewati tahap purposive sample. Teknik analisis yang dipakai dalam penelitian ini adalah regresi linier sederhana dan regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa growth opportunity tidak berpengaruh terhadap cash holding perusahaan. Sedangkan net working capital
berpengaruh terhadap cash holding perusahaan dan leverage berpengaruh terhadap
cash holding perusahaan.
Kata Kunci : Growth Opportunity, Net Working Capital, Leverage dan Cash Holding
iii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat, taufik serta hidayah-Nya sehingga dengan segala kemampuan serta kesungguhan hati, maka terselesaikanlah penyusunan skripsi ini untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S-1) Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dengan judul “Analisis Pengaruh Growth Opportunity, Net Working Capital dan Leverage Terhadap Cash Holding Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2014” dengan tiada halangan suatu apapun.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari banyak mengalami kesulitan yag dihadapi, tetapi berkat bantuan, bimbingan serta pengarahan dari berbagai pihak maka skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terimakasih kepada semua pihak atas segala bantuan yang diberikan. Untuk itu penulis menyampaikan ucapan terimakasi kepada yang terhormat :
1. Drs. H. Sulton, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
2. Titi Rapini, SE, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
3. Slamet Santoso, SE, M.Si selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
4. Dra. Hj. Khusnatul Zulfa W, MM, Ak., CA Selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo
5. David Efendi, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberi semangat, bimbingan, petunjuk guna terselesaikannya skripsi ini.
6. Arif Hartono, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan saran dan bimbingan guna terselesaikannya skripsi ini.
iv
7. Dosen Fakultas Ekonomi yang telah meberikan bekal ilmu yang bermanfaat selama penulis belajar di Universitas Muhammadiyah Ponorogo.
8. Bapak, Ibu, Kakak-kakak serta keluarga tercinta yang selalu setia memberikan dukungan kepadaku baik materiil maupun spiritual.
9. Suami dan putraku yang selalu memberikan semangat serta keceriaan dalam setiap waktu.
10.Teman-teman Akuntansi-S1 angkatan 2012 yang telah banyak memberikan motivasi dan keceriaan tersendiri dalam keseharian yang penuh dengan kebersamaan.
Penulis yakin bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak ketidaksempurnaan karena keterbatasan dan pengetahuan peneliti, untuk itu saran dan kritik yang membangun senantiasa penulis harapkan demi perbaikan skripsi ini.
Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis khususnya dan pembaca pada umumnya. Aamiin,
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Ponorogo, 8 Oktober 2016 Penulis
MOTTO
There is no limit of struggling.
Do the best and pray God will
take care of the rest.
Asshobiru yu’inu ‘AlA kulli
‘AmmAlin.
Waktu itu adalah pedang, jika
kamu tidak memanfatkannya,
menggunakannya untuk
memotong ia akan memotongmu
(menggilasmu).
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN PENGESAHAN ... i
RINGKASAN ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
PERNYATAAN TIDAK MELANGGAR KODE ETIK PENELITIAN ... iv
MOTTO ... vi
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 7
1.3.1 Tujuan Penelitian ... 7
1.3.2 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 10
2.1.1 Cash Holding ... 10
2.1.1.1 Pengertian Cash Holding ... 10
2.1.1.2 Tujuan Cash Holding ... 10
viii
2.1.1.4 Teori-teori Cash Holding ... 12
2.1.1.5 Perhitungan Cash Holding ... 16
2.1.1.6 Standar Ukur Cash Holding ... 17
2.1.2 Growth Opportunity ... 18
2.1.2.1 Pengertian Growth Opportunity ... 18
2.1.2.2 Perhitungan Growth Opportunity ... 19
2.1.2.3 Standar Ukur Growth Opportunity ... 20
2.1.3 Net Working Capital ... 21
2.1.3.1 Pengertian Net Working Capital ... 21
2.1.3.2 Konsep-konsep Net Working Capital ... 22
2.1.3.3 Klasifikasi Net Working Capital ... 24
2.1.3.4 Metode Net Working Capital ... 25
2.1.2.5 Standar Ukur Net Working Capital ... 26
2.1.4 Leverage ... 27
2.1.4.1 Pengertian Leverage ... 27
2.1.4.2 Tujuan Perhitungan Leverage ... 28
2.1.4.3 Manfaat Perhitungan Leverage ... 28
2.1.4.4 Faktor- Faktor Penentu Kebujakan Hutang ... 29
2.1.4.5 Faktor yang Mempengaruhi Hutang ... 29
2.1.4.6 Jenis-Jenis Rasio Leverage ... 31
2.1.4.7 Standar Ukur Leverage ... 35
ix
2.1.5.1 Pengertian Laporan Keuangan ... 36
2.1.5.2 Sifat Laporan Keuangan ... 37
2.1.5.3 Tujuan Laporan Laporan Keuangan ... 38
2.2 Penelitian Terdahulu ... 43
2.3 Kerangka Berfikir ... 45
2.4 Hipotesis ... 45
2.4.1 Pengaruh Growth Opportunity terhadap Cash Holding ... 45
2.4.2 Pengaruh Net Working Capital terhadap Cash Holding ... 46
2.4.3 Pengaruh Leverage terhadap Cash Holding ... 48
2.4.4 Pengaruh Growth Opportunity, Net Working Capita dan, Leverage terhadap Cash Holding ... 49
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Ruang Lingkup Penelitian ... 51
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ... 52
3.2.1 Populasi ... 52
3.2.2 Sampel ... 52
3.3 Jenis dan Metode Pengumpulan Data ... 53
3.3.1 Jenis Data ... 53
3.3.2 Metode Pengumpulan Data ... 54
3.4 Definisi Operasional Variabel ... 54
3.4.1 Variabel Bebas (Variabel Independen) ... 54
x
3.5 Metode Analisis Data ... 59
3.5.1 Statistik Deskiptif ... 60
3.5.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 61
3.5.2.1 Uji Normalitas ... 61
3.5.2.2 Uji Heterokedastisitas ... 61
3.5.2.3 Uji Multikoleniaritas ... 62
3.5.2.4 Uji Autokorelasi ... 62
3.6 Analisis Regresi ... 63
3.6.1 Analisis Regresi Linier Sederhana ... 63
3.6.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 64
3.6.3 Pengujian Hipotesis ... 64
3.6.3.1 Uji R2 (Koefisien Determinasi) ... 64
3.6.3.2 Uji T (Uji Parsial) ... 65
3.6.3.3 Uji F (Uji Simultan) ... 65
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 66
4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 66
4.1.2 Analisis Deskriptif ... 71
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ... 74
4.1.3.1 Uji Normalitas ... 74
4.1.3.2 Uji Heterokedatisitas ... 76
xi
4.1.3.4 Uji Autokorelasi ... 80
4.1.4 Analisis Regresi ... 82
4.1.4.1 Analisis Regresi Liner Sederhana ... 82
4.1.4.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 91
4.1.5 Pengujian Hipotesis ... 95
4.1.5.1 Koefisien Determinasi ... 95
4.1.5.2 Uji T atau Uji Parsial ... 96
4.1.5.3 Uji F Atau Uji Simultan ... 99
4.2 Pembahasan ... 101
4.2.1 Pengaruh Growth Opportunity Terhadap Cash Holding Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI ... 101
4.2.2 Pengaruh Net Working Capital Terhadap Cash Holding Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI ... 104
4.2.3 Pengaruh Leverage Terhadap Cash Holding Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI 103 ... 106
4.2.4 Pengaruh Growth Opportunity Net Working Capital dan Leverage Terhadap Cash Holding Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI ... 109
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 110
5.2 Keterbatasan Penelitian dan Saran ... 111
xii
5.2.2 Saran ... 111
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Kerangka Berfikir ... 44
Gambar 2 Gambar Uji T Variabel ... 83
Gambar 3 Gambar Uji T Variabel X2 ... 85
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1Data Perusahaan Manufaktur Tahun 2012-2012……….116
LAMPIRAN 2 Data Pengelolaan Cash Holding ...119
LAMPIRAN 3 Data Pengelolaan Growth Opportunity ...127
LAMPIRAN 4 Data Pengelolaan Net Working Capital ...134
LAMPIRAN 5 Data Pengelolaan Leverage ...142
LAMPIRAN 6 Data Pengelolaan Semua Variabel ...150
LAMPIRAN 7 Hasil Uji StatistikDeskriptif ...158
LAMPIRAN 8 Uji Asumsi Klasik ...159
LAMPIRAN 9 Analisis Regresi...170
LAMPIRAN 10 Hasil Pengujian Hipotesis ...177
