commit to user
i
PENGARUH MELEMAHNYA NILAI TUKAR RUPIAH, KENAIKAN
SUKU BUNGA DAN TINGKAT INFLASI TERHADAP KONDISI
FINANCIAL DISTRESS DENGAN MODEL ALTMAN Z-SCORE
-SCORE) PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR
DI BEI TAHUN 2013
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Syarat
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekomnomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun oleh: Emmania Novada Sudarno
NIM: F1312043
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
commit to user
ii
ABSTRAK
Pengaruh melemahnya nilai tukar rupiah, kenaikan suku bunga dan tingkat inflasi terhadap kondisi financial distress dengan Model Altman Z-score modifikasi (Z -score) pada perusahaan yang terdaftar di BEI tahun 2013
Emmania Novada Sudarno
F1312043
Tujuan penelitian ini adalah menganalisa perusahaan yang terdaftar di BEI yang mengalami financial distress atau kesulitan keuangan pada tahun 2013 menggunakan metode Altman Z- -Score), dan menganalisa pengaruh melemahnya nilai mata uang rupiah terhadap dollar, kenaikan suku bunga dan tingkat inflasi terhadap kondisi financial distress yang dialami perusahaan.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013. Sebanyak 488 perusahaan sebagai populasi, sedangkan sampel perusahaan diambil dari hasil analisis menggunakan -Score, terdapat 63 perusahaan masuk kategori grey area dan 105 perusahaan masuk dalam kategori distress. Metode yang digunakan untuk mengolah data adalah uji regresi dan uji hipotesis. Uji regrsi menggunakan Uji Multikolinearitas, Uji Autokorelasi, Uji Heteroskedastisitas. Sedangkan uji hipotesis menggunakan Uji koefesien secara simultan (Uji F), Uji koefesien secara parsial (Uji T), dan Uji Determinasi.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa melemahnya rupiah terhadap dollar, kenaikan suku bunga, dan tingkat inflasi yang terjadi di pertengahan tahun 2013 memberikan pengaruh terhadap kondisi financial distress perusahaan yang sebagian besar berada di sektor keuangan dan perbankan.
commit to user
iii
ABSTRACTWeakening the Influence of the Exchange Rate, the Increase Interest Rates and Inflation Rates to Financial Distress with Altman Z-score Model Modification (Z"-Score) on Companies Listed on the Stock Exchange in 2013
Emmania Novada Sudarno
F1312043
The purpose of this study is to analyze the companies listed on the Stock Exchange are experiencing financial distress or financial difficulties in 2013 using the Altman Z-Score Modification (Z "-Score), and analyze the effect of the weakening of the rupiah against the dollar, rising interest rates and levels inflation on financial distress experienced by the company.
This study used secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange in 2013. A total of 488 companies as population, while the sample of firms drawn from the results of the analysis using Z "-Score, there are 63 companies in the category of gray area and 105 companies in the category distress. The method used to process the data is regression and hypothesis testing. Test regrsi use Multicollinearity Test, Autocorrelation Test, Test Heteroskidastity. While the hypothesis test using simultaneous coefficient Test (Test F), partial coefficient test (T-test), and the Determination Test.
These results indicate that the weakening of the rupiah against the dollar, rising interest rates, and inflation that occurred in mid-2013 to give effect to financial distress companies are mostly located in the financial and banking sector.
commit to user
vii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
But as for you, be strong and do not give up, for your work will be rewarded.
(2 Chronicles 15:7)
step all over you. (Plankton)
Always walk through life as if you have something new to learn and you will.
(Vernon Howard)
Skripsi ini saya persembahkan untuk:
Bapak dan Ibu yang selalu mengasihi, mendoakan, dan mendidikku dengan segenap ketulusan.
Adik-adik tercinta, terima kasih atas tawa canda yang selalu bergema.
commit to user
viii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus karena hanya
dengan kasih dan penyertaan-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
Tingkat Inflasi terhadap Kondisi Financial Distress dengan Model Altman
Z--Score) pa
Skripsi ini disusn dalam rangka melengkapi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi
Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa tanpa
bantuan, bimbingan, serta kerja sama yang baik dari berbagai pihak mawa tidak
dapat mewujudkan penulisan skripsi ini. Maka pada kesempatan ini penulis ingin
mengucapkan terima kasih setulusnya kepada:
1. Prof. Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta.
2. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Akt, selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
3. Drs. Wartono, M.Si., Ak, selaku dosen pembimbing atas bimbingan dan
arahan beliau selama ini.
4. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Sebelas Maret Surakarta
yang telah mendidik dengan ilmu dan pengetahuan, serta berbagi pengalaman
commit to user
ix
5. Keluarga tercinta, Bapak, Ibu dan Adik-adik yang selalu memberikan doa,
kasih sayang, perhatian dan motivasi untuk menjadikan penulis melakukan
hal yang terbaik.
6. Segenap teman-teman sejawat Akuntansi Transfer angkatan 2013 Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
7. Semua pihak yang telah membantu terselesaikannya skripsi ini.
Sekiranya Tuhan selalu memberkati semua pihak yang telah membantu penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini memiliki kekurangan dan
kelemahan. Oleh karena itu, saran dan kritik sangat diharapkan untuk
memperbaiki skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bukan
hanya untuk penulis, tetapi juga pihak lain juga bisa mendapatkan manfaat dari
penulisan skripsi ini.
Surakarta, November 2014
commit to user
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
ABSTRAK ... ii
HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING SKRIPSI ... iv
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI SKRIPSI... v
HALAMAN PERNYATAAN ... vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... vii
KATA PENGANTAR ...viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ...xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian... 1
B. Perumusan Masalah ... 4
C. Tujuan Penelitian ... 4
D. Manfaat Penelitian ... 5
E. Orisinalitas Penelitian ... 5
F. Sistematika Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS A. Tinjauan Pustaka ... 8
1. Financial Distress ... 8
1.1 Bentuk-Bentuk Financial Distress ... 10
1.2 Faktor-Faktor Penyebab Financial Distress ... 13
1.3 Manfaat Prediksi Financial Distress ... 16
1.4 Kriteria Perusahaan yang Mengalami Financial Distress . 17 2. Model Prediksi Kebangkrutan ... 18
2.1 Model Altman Z-Score Altman ... 18
2.2 Model Altman Z- -Score) ... 19
2.3 Model Altman Z-Score Modifikasi -Score) ... 20
3. Nilai Tukar ... 21
commit to user
xi
3.2 Penyebab dan Dampak Penurunan Nilai Tukar ... 22
4. Konsep Tingkat Suku Bunga ... 24
5. Inflasi ... 24
5.1 Penyebab Inflasi ... 25
5.2 Jenis Inflasi Berdasarkan Asalnya ... 25
B. Penelitian Terdahulu ... 26
C. Kerangka Pemikiran ... 28
D. Pengembangan Hipotesis... 28
BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian ... 31
B. Sumber Data ... 31
1. Populasi dan Sampel ... 31
C. Variabel 32 1. Klasifikasi Variabel... 32
2. Definisi Operasional Variabel ... 33
D. Pengujian Data... 34
1. -Score(Modifikasi) ... 35
2. Kriteria Titik Cut Off -Score ... 35
3. Rasio Keuangan Model A -Score(Modifikasi) ... 36
E. Pengolahan Data ... 37
1. Uji Normalitas Data ... 37
2. Uji Asumsi Klasik ... 38
3. Uji Regresi dan Uji Hipotesis ... 40
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Objek Penelitian ... 43
B. Hasil Analisis Data ... 44
1. Hasil -Score(Modifikasi) ... 44
2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 45
3. Hasil Uji Normalitas Data ... 46
4. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 48
5. Pengujian Hipotesis... 51
C. Pembahasan Hasil Penelitian ... 55
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ... 60
commit to user
xii
DAFTAR PUSTAKA ... 63
commit to user
xiii
DAFTAR TABELTabel 4.1 Klasifikasi Jumlah Observasi ... 43
Tabel 4.2 Klasifikasi Sampel Penelitian ... 44
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Kategori Grey Area dan Distress ... 45
Tabel 4.4 One-Sample Kolmogorov Smirnov Test Kategori Grey Area ... 47
Tabel 4.5 One-Sample Kolmogorov Smirnov Test Kategori Distress ... 47
Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolonieritas Kategori Grey Area ... 48
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolonieritas Kategori Distress ... 48
Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi ... 49
Tabel 4.9 Hasil Uji F Kategori Grey Area ... 52
Tabel 4.10 Hasil Uji F Kategori Distress ... 52
Tabel 4.11 Hasil Uji T Kategori Grey Area ... 53
Tabel 4.12 Hasil Uji T Kategori Distress... 54
Tabel 4.13 Hasil Uji Koefesien Determinasi Kategori Grey Area ... 54
Tabel 4.14 Hasil Uji Koefesien Determinasi Kategori Distress ... 55
Tabel 4.15 Hasil Uji Regresi dan Hipotesis Kategori Grey Area ... 56
commit to user
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 The Stages of Bankruptcy ... 9
Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran ... 28
Gambar 4.1 Scatterplot Grey Area ... 50
commit to user
xv
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 : Tabel Perhitungan Altman Z-Score Modifikasi Perusahaan
yang Terdaftra di BEI Tahun 2013
LAMPIRAN 2 -Score Kategori Grey Area
LAMPIRAN 3 -Score Kategori Distress
LAMPIRAN 4 : Tabel Data Kurs Tahun 2013
LAMPIRAN 5 : Tabel Suku Bunga Indonesia Tahun 2013
LAMPIRAN 6 : Tabel Tingkat Inflasi Tahun 2013
