PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN, DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclical
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
JANUAR WAHYU HANDIKO 1902030194
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2023
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
IIAI,AMAN PERSETUJUA}I
PENGART}H
GffiD
CpiRPOff.ATEGSWENANCE TEREADAP NILAI
TARUSAEAAilT,
DENGAI{ PNOTTTABILITAS STAAGAI YARIABEL M(X}ERA$T
(Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Consumer
Non-Cyctic*Iyang
Terdafilar di Bursa Sfekfrdonesia
Periode 2e19-2*21)SI(RIPSI
Diajukan Sebagai Satrah Satu Syarat Untuk Mernperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
JATruIAR WASYSEANDII{O
19S2$3$1qC
Diperiksa dan disetujui oleh:
?emh*mbing
:
Hadi Pramono, S.8., M.Si.,
Ak,
CA NIP. 19751 1232005t11 t 00rI
.4
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
HALAMAN PENGESAIIAN
Skripsi yang dia"iukan oleh:
Nama
: Januar Wahyu HandikoNIM
: 1902030194Program
Studi
: Akuntansi 51Fakultas
: Ekonomi dan BisnisPergui-tianI'inggi
; Universitaslvlul'iamt:adiyahPunvokerloJudui :
Pengaruh Good Corparate Governance terhadap NilaiPerusahaan, dengan Profitabilitas sebagai variabel moderasi
Telah berhasil dipertahankan
di
hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana AkuntansiSI
pada Prograrn Studi Akuntansi, F-akultas llkonomi dan Bisnis. Universitas Muhammadivah Purwokerto.DEWAN PENGUJI
Ketua Fladi Pramono. S.E., M.Si., Ak., CA. )
Anggota
i
: Assoc. Prof. Dr" Sri Wahyuni. SE.. M.Si.. QIA ( )Anggota
2
: [ra Hapsari, S.E.. I\,{.Si., Ak. ( )Ditetapkan
di
: PurwokefioT'anggal
: 18 JanuarizAz3Mengetahui:
Ekonomi dan Bisnis
Tubastuvi. M.Si
2160187
11
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya;-ang bertanda tangan di brawah ini:
Nama Januar Wahyu }{andiko
NIM :1902030194
Program Studi : Akuntansi Sl
F'akultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan
Tinggi
: Universitas Muhammadiyah PurwokerloN{envatakan dengan sebenar-benarn}'a bahwa skripsi ini adalah hasil karya sa,va dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya n-vatakan dengan benar serta bukan hasil penjiplakam dari karya orang lain.
Den-rikian pemyataarl ini saya buat dan apabila keiak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan" saya bersedia mertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan
-_vang berlaku.
18 Januari 2023
:\l:.'"
Januar Wahyu Handiko
111
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
iv
MOTO
“Hidup adalah sebuah sebuah pilihan Ketika kamu tidak memilih
Maka itulah pilihanmu”
(Januar Wahyu Handiko)
“Tidak usah menjelaskan dirimu kepada siapapun Karena orang yang mencitaimu tidak memerlukannya
Dan
Orang yang membencimu tidak akan perduli”
(Ali Bin Abu Thalib)
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Akuntansi S-1 pada Program Studi Akunatnsi Fakultas Ekonomi dan Bisms Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Ibu Assoc. Prof. Dr. Naelati Tubastuvi, M.Si yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya.
2. Ketua Program Studi Akuntansi S1 Bapak Iwan Fakhruddin, S.E., M.Si., Ph.D, Ak.,CA., yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya.
3. Bapak Hadi Pramono, S.E., M.Si., Ak., CA, selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bapak Iwan Fakhruddin, S.E., M.Si., Ph.D, Ak.,CA., yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjana Akuntansi.
5. Ibu Assoc. Prof. Dr. Sri Wahyuni, SE., M.Si., QIA, yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjana Akuntansi.
6. Ibu Ira Hapsari, S.E., M.Si., Ak yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjana Akuntansi.
7. Bapak/Ibu dosen, seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama berada dibangku perkuliahan dan atas segala bantuan dalam bentuk pelayanan serta fasilitas yang diberikan.
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
vi
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
HALAMAN PERSETUJUAI{ PUBLIKASI
Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadi"v-ah Purwokefio dan demi pengembangan ilmu pengetahuan. saya I'ang bertanda tangan dibawah ini:
Nama
: Januar Wahyu HandikoldlN4
: 1902030194 Frogramstudi
: Ahr"inlansi 51Fakultas
: Ekonomi dan BisnisPerguruanTinggi
:UniversitasMuhammadi-vaiiPurwokerto.Tenis
Karya
: Skripsih{enyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Non Eksklusif (Non- Exclusive Rorvalty-Fr"ee Rightl kepada Universitas N,{uhammadiyah Puru.okefio atas kar5,a ilmiah sa-ya yang ber-iudul:
PENGARIJH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NTLAI PERUSAHAAN, DENGAN T}ROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL
MODERASI
(Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cycltcal yang Terdaftar di Bursa Efek lndonesia Periode 2019-2*21)
Reserta perangkat yang ada (iika diperlukan) Dengan Hak Bebas Royalti Non Eksktrusif
ini
Universitas Muhammadiyah llurwokerto berhak menyimpan r:nengalih medialnengalih formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), meraw-at dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap mencantumkan nama saya sebbagai penLrlislpencipta dan sebagai pemilik hak cipta.Irern,vataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya.
v11
Dibuat di : Purwokerlo Pada T'anggal :18 Januari 2023
Handiko
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
viii
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN, DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL
MODERASI
(Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclical yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021)
Januar Wahyu Handiko1, Hadi Pramono, SE., Msi., Ak., CA2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Purwokerto1,2
Email: januarwah@gmail.com1, pramono.hadi.75@gmail.com2
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh good corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor Consumer Non-Cyclical yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling yang diperoleh 30 sampel dari tahun 2019 hingga 2021. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan menggunakan SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa (1) kepemilikan komisaris independen, kepemilikan institusional, dan komite audit tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, (2) komisaris independen terbukti dimoderasi oleh profitabilitas sehingga profitabilitas dapat memperkuat hubungan komisaris independen terhadap nilai perusahaan, (3) kepemilikan kepemilikan institusional yang dimoderatori oleh profitabilitas membuktikan bahwa profitabilitas tidak memperkuat hubungan kepemilikan institusional dengan nilai perusahaan, (4) komite audit yang dimoderatori oleh profitabilitas membuktikan bahwa profitabilitas tidak memperkuat hubungan antara komite audit dan nilai perusahaan.
Kata Kunci: Dewan Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional, Komite Audit, Profitabilitas, Nilai Perusahaan.
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
ix
THE EFFECT OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE ON FIRM VALUE, WITH PROFITABILITY AS A MODERATING VARIABLE
(A Study of Non-Cyclic Consumer Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange during 2019-2021)
Januar Wahyu Handiko1, Hadi Pramono, SE., Msi., Ak., CA2
Faculty of Economics and Business, Universitas Muhammadiyah Purwokerto1,2 E-mail: januarwah@gmail.com1, pramono.hadi.75@gmail.com2
ABSTRACT
This study aimed to examine the effect of good corporate governance on firm value with profitability as a moderating variable. The population in this study were the Consumer Non-Cyclicals sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
The sampling technique used in this study was purposive sampling which obtained 30 samples from 2019 to 2021. The analysis technique used in this study was multiple linear regression and Moderated Regression Analysis (MRA) using SPSS.
The results of this study indicate that (1) owned by independent commissioners, institutional ownership, and audit committees have no effect on firm value, (2) independent commissioners are proven to be moderated by profitability that profitability can strengthen the relationship of independent commissioners to firm value, (3) ownership ownership institutional ownership moderated by profitability proves that profitability does not strengthen the relationship between institutional ownership and firm value, (4) audit committee moderated by profitability proves that profitability does not strengthen the relationship between audit committee and firm value.
Keywords: Independent Board of Commissioners, Institutional Ownership, Audit Committee, Profitability, Corporate Value.
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
x
DAFTAR ISI
HALAMAN PERSETUJUAN ... I HALAMAN PENGESAHAN ... II HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ... III MOTO ... IV KATA PENGANTAR ... V HALAMAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ... VII ABSTRAK ... VIII DAFTAR ISI ... X DAFTAR TABEL ... XII DAFTAR LAMPIRAN ... XIV
BAB 1 PENDAHULUAN ... 1
A. LATAR BELAKANG... 1
B. RUMUSAN MASALAH ... 8
C. PEMBATASAN MASALAH ... 8
D. TUJUAN PENELITIAN ... 9
E. MANFAAT PENELITIAN ... 10
BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 11
A. LANDASAN TEORITIS ... 11
1. Signaling Theory ... 11
2. Teori Keagenan (Agency Theory) ... 12
3. Good Corporate Governance ... 14
4. Profitabilitas ... 17
5. Nilai Perusahaan ... 18
B.PENELITIAN TERDAHULU ... 19
C.KERANGKA PEMIKIRAN ... 24
D.PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 26
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 32
A. JENIS PENELITIAN ... 32
B. POPULASI DAN SAMPLE ... 32
C. JENIS,SUMBER DATA DAN TAKNIK PENGUMPULAN DATA ... 33
D.DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN ... 34
1. Variable Independen ... 34
2. Variabel Dependen ... 36
3. Variabel Moderasi... 37
E.METODE ANALISIS ... 37
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
xi
F. ANALISIS STATISTIK DESKRIPTIF ... 38
G. UJI ASUMSI KLASIK ... 38
1. Uji Normalitas ... 38
2. Uji Multikolinearitas ... 39
3. Uji Autokorelasi ... 39
4. Uji Heteroskedastisitas ... 40
H. ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA ... 40
I.UJI HIPOTESIS ... 42
1. Uji Goodness of Fit (Uji F) ... 42
2. Koefisien Determinasi ... 42
3. Uji Hipotesis (Uji T) ... 43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 49
A. HASIL PENELITIAN ... 49
1. Deskripsi Populasi dan Sampel... 49
2. Hasil Uji Analisis Deskriptif ... 50
3. Uji Asumsi Klasik ... 53
4. Uji Regresi Linier Berganda ... 58
5. UJI HIPOTESIS ... 61
B. HASIL UJI T DAN PEMBAHASAN ... 64
BAB V KESIMPULAN ... 74
A.KESIMPULAN ... 74
B.KETERBATASAN ... 74
C.SARAN... 75
DAFTAR PUSTAKA ... 76
LAMPIRAN ... 83
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Keputusan Sampel ... 50
Tabel 4.2Analisis Deskriptif ... 50
Tabel 4. 3 Uji Normalitas ... 54
Tabel 4.4 Uji Normalitas setelah dicaswise ... 55
Tabel 4. 5 Uji Multikolinearitas ... 56
Tabel 4. 6 Uji Autokorelasi ... 57
Tabel 4. 7 Uji Heteroskedastisitas ... 58
Tabel 4. 8 Uji Analisis Regresi Berganda & MRA ... 59
Tabel 4. 9 Uji F ... 62
Tabel 4. 10 Uji Koefisien Determinasi ... 63
Tabel 4.11 Uji T ... 64
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1Bagan Kerangka Pemikiran ... 25
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Consumer Non-Cyclicals Pada Papan Utama ... 84
Lampiran 2 Daftar Sampel ... 86
Lampiran 3 Perhitungan Data Variabel Dewan Komisaris Independen ... 87
Lampiran 4 Perhitungan Data Variabel Kepemilikan Institusional ... 91
Lampiran 5 Perhitungan Data Variabel Komite Audit ... 95
Lampiran 6 Perhitungan Data Variabel Nilai Perusahaan (PBV) ... 98
Lampiran 7 Perhitungan Data Variabel Profitabilitas (ROE) ... 102
Lampiran 8 Tabulasi Data ... 106
Lampiran 9Uji Analisis Deskriptif ... 110
Lampiran 10Uji Normalitas Sebelum Casewise ... 110
Lampiran 11Uji Casewise ... 111
Lampiran 12 Uji Normalitas Setelah Di Caswise ... 111
Lampiran 13 Uji Multikolienaritas ... 112
Lampiran 14 Uji Autokorelasi ... 112
Lampiran 15 Uji Heteroskedastisitas ... 113
Lampiran 16 Uji Regresi Linier Berganda & MRA... 113
Lampiran 17 Uji Goodnes Of Fit (Uji F) ... 114
Lampiran 18 Koefisien Determinasi ... 114
Lampiran 19 Uji Hipotesis (T) ... 115
Pengaruh Good Corporate..., Januar Wahyu Handiko, FEB UMP, 2023