PENGARUHKEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SKRIPSI

(1)

PENGARUHKEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR

MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh :

KAREN GUSTINA OKA SITANGGANG

2012310646

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

(2)

i

PENGARUHKEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR

MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh :

KAREN GUSTINA OKA SITANGGANG

2012310646

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

(3)

(4)

(5)

(6)

v

CARA TERBAIK

MENYELESAIKAN

MASALAH ADALAH

MEMECAHKANNYA

(7)

vi

PERSEMBAHAN

1. Terima kasih kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkatnya yang berlimpah dalam penyelesaian skripsi saya.

2. Terima kasih kepada kedua orang tua dan keluarga saya terutama kepada papa yang telah memberikan dukungan materi sehingga selesainya skripsi ini.

3. Terima kasih kepada Ibu Riski Aprillia yang menjadi dosen pembimbing saya yang selalu memberikan dukungan, saran, dan kritik agar skripsi ini menjadi baik.

4. Terima kasih kepada teman-teman dari group Kordes Aselole yang selalu menghibur disaat sedang suntuk-suntuknya dalam mengerjakan skripsi ini. Kepada Nuvaris a.k.a Vera (pencetus kordes) terima kasih sudah menjadi partner dari semester awal sampai dengan sidang skripsi bareng satu ruangan, selalu semangat menjadi ketua kordes. Kepada Alamsyah a.k.a Ucen (anggota ter-kordes) yang selalu memberikan masukan-masukan serta saran dalam pengerjaan skripsi ini, selalu menjadi yang ter-kordes ya hehehe. Kepada Ika Aditya a.k.a Kak Ik yang selalu men-support saya secara maksimal secara totalitas tanpa batas, me luv yu lah pokonya hehehe. Kepada Mia Herlina a.k.a Mia..mia..mik.. yang selalu mengingatkan, membantu, dan menggupuhi saya untuk menyelesaikan skripsi ini, sering-sering ya mik kita saling merepotkan satu sama lain wkwkwk. Kepada Priska a.k.a Kak Ich yang turut memberi dukungan dan membantu dalam penyelesaian skripsi ini, sering-sering buka lapak dipakis

(8)

vii

gunung (basecamp) tempat ternyamannya kordes untuk begejekan/sharing satu sama lain wkwk. Kepada Oki Bayu a.k.a Okik yang selalu memberikan gombalan-gombalan dalam penyelesaian skripsi ini, selalu menjadi partner perpus dan tempat curhat ternyaman dan selalu memberikan solusi apapun itu masalahnya, thx ya kik. Kepada Anas yang turut serta memberikan dukungan dalam menyelesaikan skripsi ini, dan juga menjadi tempat curhatan ke-dua setelah Okik hehehe, semangat dalam urusan cita & cintanya ya nas wkwk. Kepada Irfan a.k.a Abah yang selalu memberikan begejekan disaat kita semua suntuk mengerjakan skripsi ini, sukses dalam urusan lamar-melamarnya ya bah semoga sampai ke pelaminan. Kepada Catur a.k.a Citir yang ter-spesial selalu men-support satu sama lain, yang selalu memberikan uang sangu hehehe, sukses ya bapak kordes dalam urusannya menjadi PNS wkwk.

5. Terima kasih kepada Tabita Ophilia yang turut serta membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini, dan kepada Bayu Dwi si calon hakim yang juga ikutan nimbrung disaat kita sedang mencari hiburan diluar skripsi, sukses dalam dunia hukumnya.

6. Terima kasih kepada Tius Danu dan Fariz a.k.a Unyil yang selalu mengingatkan saya untuk gerak cepat dalam menyelesaikan skripsi ini. Thx ya unyil untuk liburan-liburan singkatnya disaat sedang mengerjakan skripsi ini. Thx juga untuk Tius yang selalu menghibur dengan kelakuan-kelakuan konyolnya, me wuf yu.

(9)

viii

7. Terima kasih untuk purelku Windi dan Regita yang selalu mengajak hang-out kesana-kemari entah itu mau nongkrong, belanja, atau makan. Thx ya selalu membukakan pintu kamarnya disaat aku sedang ingin menginap hehehe.

8. Terima kasih kepada teman-teman satu bimbingan saya Dahlia, Elline, Cyntia, Ricky, dan Masyita yang selalu mengingatkan satu sama lain agar skripsi ini selesai tepat waktu.

(10)

ix

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas kasih karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal, Pertumbuhan dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan”. Penulisan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Lutfi, S.E.,M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.si.QIA. selaku Ketua Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan dukungan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini. 4. Ibu Diyah Pujiati, SE.,M.Si. selaku dosen wali saya di STIE Perbanas

Surabaya.

5. Seluruh staf dan karyawan STIE Perbanas Surabaya.

6. Kepada semua pihak yang telah mendukung terselesainya skripsi ini. Penulis menyadari bahwa dalam tugas akhir ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua

(11)

x

pihak yang berguna untuk perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaaat bagi penulis dan umumnya bagi kita semua.

Surabaya, September 2016

(12)

xi DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v

KATA PENGANTAR ... ix

DAFTAR ISI ... xi

DAFTAR TABEL ... xiii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ... xv

ABSTRAK INGGRIS ... xvi

RINGKASAN ... xvii BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1 LatarBelakangMasalah ... 1 1.2 RumusanMasalah ... 7 1.3 TujuanPenelitian ... 7 1.4 ManfaatPenelitian ... 8 1.5 SistematikaPenulisanSkripsi... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11

2.1 PenelitianTerdahulu ... 11

2.2 LandasanTeori ... 23

2.2.1 TeoriAgensi (Agency Theory) ... 23

2.2.2 Nilai Perusahaan ... 24 2.2.3 KepemilikanManajerial ... 26 2.2.4 Struktur Modal ... 29 2.2.5 Pertumbuhan Perusahaan ... 33 2.2.6 Ukuran Perusahaan ... 34 2.2.7 PengaruhKepemilikanManajerialterhadapNilai Perusahaan 35

2.2.8 PengaruhStruktur Modal terhadapNilai Perusahaan ... 36

2.2.9 PengaruhPertumbuhan Perusahaan terhadapNilai Perusahaan ... 37

2.2.10 PengaruhUkuran Perusahaan terhadapNilai Perusahaan 37

2.3 KerangkaPemikiran ... 38

2.4 Hipotesis Penelitian ... 39

BAB III METODE PENELITIAN ... 40

3.1 Rancangan Penelitian ... 40

3.2 Batasan Penelitian ... 41

(13)

xii

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 42

3.4.1 VariabelDependen ... 42

3.4.2 VariabelIndependen ... 43

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 46

3.6 JenisData dan Metode Pengumpulan Data ... 46

3.6.1 Data dan SumberData ... 46

3.6.1 MetodePengumpulanData ... 47

3.7 Teknik Analisis Data ... 47

3.7.1 UjiAsumsiKlasik ... 47

3.7.2 AnalisisDeskriptif ... 48

3.7.3 UjiStatistik ... 49

BAB IVGAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 52

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 52

4.2 Analisis Data ... 54 4.2.1 AnalisisDeskriptif ... 54 4.2.2 UjiAsumsiKlasik ... 69 4.2.3 UjiHipotesis ... 72 4.3 Pembahasan ... 76 BAB VPENUTUP ... 82 5.1 Kesimpulan ... 82 5.2 Keterbatasan ... 83 5.3 Saran ... 83 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN

(14)

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian 22

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian 52

Tabel 4.2 : DaftarSampel Perusahaan sesudah

Purposive SamplingdanOutlier 53

Tabel 4.3 : DeskriptifKepemilikanManajerial 55

Tabel 4.4 : DeskriptifStruktru Modal 58

Tabel 4.5 : DeskriptifPertumbuhan Perusahaan 61

Tabel 4.6 : DeskriptifUkuran Perusahaan 64

Tabel 4.7 : DeskriptifNilai Perusahaan 67

Tabel 4.8 : HasilUjiNormalitas 70

Tabel 4.9 : HasilUjiMultikolinieritas 71

Tabel 4.10 : HasilUjiKoefisien Determinasi (R2) 72

Tabel 4.11 : HasilUji Statistik F 73

Tabel 4.12 : HasilUjit 74

(15)

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.3: Kerangka Pemikiran 38

Gambar 4.1: GrafikNilai Rata-rata KepemilikanManajerial

danNilai Perusahaan 57

Gambar 4.2: GrafikNilai Rata-rata Struktur Modaldan

Nilai Perusahaan 60

Gambar 4.3: GrafikNilai Rata-rata Pertumbuhan Perusahaan

danNilai Perusahaan 63

Gambar 4.4: GrafikNilai Rata-rata Ukuran Perusahaan

(16)

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Sampel Perusahaan Food And Beverages Lampiran 2 : Hasil Tabulasi Data

Lampiran 3 : Hasil Uji Deskriptif

Lampiran 4 : Hasil Output SPSS (Uji Normalitas,Uji Multikolinieritas, Uji Koefisien Determinasi (R2), Uji Statistik F, dan Uji t)

(17)

xvi

THE INFLUENCE OF MANAGERIAL OWNERSHIP, CAPITAL STRUCTURE, COMPANY GROWTH AND FIRM SIZE

ON FIRM VALUE

Karen Gustina Oka Sitanggang STIE Perbanas Surabaya

2012310646@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

This study aims to determine the effect of managerial ownership, capital structure, company growth, and firm size to the value of the company at a food and beverages company in Indonesia Stock Exchange. The research sample of 14 food and beverages companies that go public in Indonesia Stock Exchange during 2011-2015, so the data is processed as many as 63 data by using purposive sampling. The result showed that (1) there was no significant effect of managerial ownership on the value of the company, (2) there is a significant influence and positive relationship between the capital structure of the company’s value, (3) there was no significant effect of company growth on the value of the company, (4) there was no significant effect of firm size on the value of the company.

Keywords : managerial ownership, capital structure, company growth, firm size, and the value of the company.

(18)

xvii

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

Karen Gustina Oka Sitanggang STIE Perbanas Surabaya

2012310646@students.perbanas.ac.id

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial, struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 63 sampel yang menggunakan purposive sampling yang didapat dari 14 perusahaan food and beveragesyang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Hasil dari penelitian ini adalah (1) tidak terdapat pengaruh signifikan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan, (2) terdapat pengaruh positif signifikan antara struktur modal terhadap nilai perusahaan, (3) tidak terdapat pengaruh signifikan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan, (4) tidak terdapat pengaruh signifikan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.

Kata Kunci : Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan.