PENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh: FITRI ANDRIANI
2015310092
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
PENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh: FITRI ANDRIANI
2015310092
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
Belajar, berdoa, dan berusahalah untuk mencapai apa yang kamu inginkan. Jangan pernah menyerah jika kamu mengalami kegagalan. Karna kegagalan itu membuat kamu mengerti apa itu kesalahan untuk memperoleh kebenaran, serta imbangi semua kerja kerasmu dengan berdoa, sholat, dan selalu bersyukur kepada – Nya.
JANGAN BERHENTI SEBELUM TARGETMU TERCAPAI, JANGAN PUAS BILA LANGIT BELUM KAU GAPAI.
vii
PERSEMBAHAN
Bismillahirrohmanirrohim,
Dengan rahmat Allah SWT Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang
Alhamdulillah saya panjatkan puja dan puji syukur kepada – Mu karna telah memberikan rahmat dan karunia yang luar biasa kepada saya sehingga saya dapat menyelesaikan sebuah tanggung jawab ini. Keberhasilan dalam menyusun skripsi ini tidak terlepas dari dukungan dan bantuan dari orang-orang tercinta yang ada disekitar saya. Karya kecil ini saya persembahkan teruntuk :
ﷲ
Terimakasih atas segala rahmat, hidayah, kemudahan, bimbingan dan segala kebaikan ang elah engkau berikan. Terima kasih ya ALLAH.Ibu & Ayah
Teruntuk ibu tersayang. Terima kasih atas pengorbanan, kesabaran, support, bimbingan dan do’a yang selalu ibu panjatkan untukku. Tanpa do’a dan bimbingan ibu aku bukan apa-apa,..
Teruntuk ayah. Terima kasih atas semua perjuangan dan kasih sayang yang telah ayah berikan kepadaku dari kecil sampai saat ini. Tanpa ini semua aku bukan apa-apa,..
Kakak
Terima kasih kakak ku Evi Emilia yang selalu support, yang selalu siap aku repotkan dan yang selalu mendegarkan berbagai keluh kesah selama proposal sampai dengan skripsi. Serta terima kasih atas do’a yang telah kau berikan.
viii Untuk Kekasihku
Terima kasih kekasih ku Ulul Azmi yang selalu memberikan semangat, motivasi, perhatian, dan yang selalu mendengarkan berbagai keluh kesah selama kuliah sampai dengan skripsi, serta do’a yang telah kau berikan.
Dosen Pembimbing dan Dosen Penguji
Terima kasih kepada Ibu Erida Herlina, SE., M.si selaku dosen pembimbing yang telah sabar untuk membimbing saya dalam menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih atas semua saran dan support yang telah ibu berikan kepada saya sehingga saya bisa menyelesaikannya dengan tepat waktu.
Terima kasih kepada Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh dan Ibu Dewi Murdiawati, SE., MM selaku dosen penguji yang telah banyak memberikan saran kepada saya sehingga dapat menyelesaikan skripsi saya dengan lebih baik.
Terima kasih juga saya ucapkan kepada seluruh dosen, karyawan, serta staff STIE Perbanas Surabaya atas segala ilmu, bimbingan dan nasihat yang telah diberikan. Teman Seperjuangan
Buat semua teman-teman ku “ S1 Akuntansi”, yang namanya tidak bisa saya sebutkan satu-satu, terima kasih atas semua kebaikan, support, serta perhatiannya kepada saya.
ix
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur hanya bagi Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai dengan tujuan yang diharapkan dengan judul “PENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN” untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan studi strata satu jurusan akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari, walaupun telah berusaha semaksimal mungkin masih banyak kekurangan dan keterbatasan yang harus diperbaiki dan untuk diteliti lebih lanjut. Selain itu penulis juga sadar sepenuhnya bahwa penyelesaian penelitian ini telah banyak mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak. Dengan ketulusan dan kerendahan hati, maka pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Yudi Sutarso, S.E., M.Si., selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA selaku Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi.
3. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan mengarahkan kepada penulis selama proses skripsi hingga selesainya skripsi ini.
4. Ibu Riski Aprillia Nita, SE., M.A selaku Dosen Wali yang telah membantu penulisan dalam pengajuan skripsi serta memberikan nasihat selama penulis menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya.
5. Ibu Dr. Dra Rovila El Maghviroh dan Ibu Dewi Murdiawati, SE., MM selaku Dosen Penguji skripsi yang senantiasa membantu dan membimbing dalam proses penyelesaian revisi perbaikan dalam penelitian ini
x
6. Bapak/Ibu Dosen yang telah membantu dalam kelancaran penulisan skripsi ini, serta memberikan ilmu kepada penulis selama menjadi mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.
7. Seluruh karyawan STIE Perbanas Surabaya atas kerjasamanya selama ini. 8. Teman-teman satu bimbingan, temen-teman seperjuangan skripsi serta
teman-teman yang telah memberikan dukungan moral kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan lancar dan tepat waktu.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharap kritik dan saran yang membangun dari semua pihak demi sempurnanya penelitian ini. Dengan demikian penulis berharap semoga penelitian ini dapat memberikan kontribusi dan manfaat bagi dunia pendidikan dan bagi penulis pada khususnya serta pada pembaca secara umum.
xi DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... iii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... v
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... vi
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR ISI ... xi
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xv ABSTRAC ... xvi ABSTRAK ... xvii BAB I PENDAHULUAN ... 1 1.1 LatarBelakang Masalah ... 1 1.2 Rumusan Masalah ... 9 1.3 Tujuan Penelitian ... 9 1.4 Manfaat Penelitian ... 10
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 13
2.1 PenelitianTerdahulu ... 13
xii
2.3 Pengaruh Antar Variabel ... 48
2.4 Kerangka Pemikiran ... 52
2.5 Hipotesis Penelitian... 53
BAB III METODE PENELITIAN ... 54
3.1 Rancangan Penelitian ... 54
3.2 Batasan Penelitian ... 54
3.3 Identifikasi Variabel ... 55
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 55
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 58
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data... 58
3.7 Teknik Analisis Data ... 59
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 65
4.1 Gambaran Subyek Penelitian... 65
4.2 Analisis Data... 66 4.3 Pembahasan ... 90 BAB V PENUTUP ... 99 5.1 Kesimpulan ... 99 5.2 Keterbatasan ... 101 5.3 Saran ... 101 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian 66 Tabel 4.2 Analisis Statistik Deskriptif Nilai Perusahaan 67 Tabel 4.3 Analisis Statistik Deskriptif Cash Holding 69 Tabel 4.4 Analisis Statistic Deskriptif Leverage 71 Tabel 4.5 Analisis Statistik Deskriptif Ukuran Perusahaan 73 Tabel 4.6 Analisis Statistik Deskriptif Kebijakan Dividen 75 Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas 78 Tabel 4.8 Ringkasan Pengujian Normalitas 80 Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas 81 Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi 82 Tabel 4.11 Hasil Uji Heterokedastisitas 83 Tabel 4.12 Ringkasan Pengujian Heterokedastisitas 83 Tabel 4.13 Hasil Pengujian Uji F 84 Tabel 4.14 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi 85 Tabel 4.15 Hasil Pengujian Uji t 87 Tabel 4.16 Ringkasan Hasil Penelitian 98
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 57 Gambar 4.1 : Diagram Rata-rata Nilai Perusahaan 68 Gambar 4.2 : Diagram Rata-rata Cash Holding 70 Gambar 4.3 : Diagram Rata-rata Leverage 72 Gambar 4.4 : Diagram Rata-rata Ukuran Perusahaan 74 Gambar 4.5 : Diagram Rata-rata Kebijakan Dividen 77 Gambar 4.6 : Perbandingan Deskriptif Cash Holding dan 91
Nilai Perusahaan
Gambar 4.7 : Perbandingan Deskriptif Leverage dan Nilai Perusahaan 93 Gambar 4.8 : Perbandingan Deskriptif Ukuran Perusahaan dan 95
Nilai Perusahaan
Gambar 4.9 : Perbandingan Deskriptif Kebijakan Dividen dan 97 Nilai Perusahaan
xv
GAMBAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Kriteria Pemilihan Sampel Penelitian
Lampiran 2 : Data Sampel Perusahaan Manufaktur Tahun 2015-2018
Lampiran 3 : Data Sampel Setelah Outlier Perusahaan Manufaktur Tahun 2015-2018
Lampiran 4 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan
Lampiran 5 : Tabulasi Data Cash Holding
Lampiran 6 : Tabulasi Data Leverage
Lampiran 7 : Tabulasi Data Ukuran Perusahaan
Lampiran 8 : Tabulasi Data Kebijakan Dividen
xvi
THE INFLUENCE OF CASH HOLDING, LEVERAGE, COMPANY SIZE, AND DIVIDEND POLICY ON FIRM VALUE
FitriAndriani STIE Perbanas Surabaya 2015310092@students.perbanas.ac.id
ABSTRACT
Companys that have go public in general are trying to increase the prosperity of investors through the improvement of firm value which is the perception of investors to the success rate of the company to provide prosperity for shareholders. One of the methods used to analyze firm value is by using Price to Book Value (PBV). This research aims to determine the effect of cash holding, leverage, company size, and dividend policy on the value of the company. The research population is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange period 2015-2018. The sample technique used in this study is the selection of sample with consideration (purposive sampling). The analysis method used is multiple regression analysis. The result of this research are : cash holding, leverage, and company size effected on firm value, while dividend policy has no effect on firm value.
xvii
PENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
FitriAndriani STIE Perbanas Surabaya 2015310092@students.perbanas.ac.id
ABSTRAK
Perusahaan yang go public pada umumnya berusaha untuk meningkatkan kemakmuran investor melalui peningkatan nilai perusahaan yang merupakan presepsi investor terhadap tingkat keberhasilan perusahaan untuk memberikan kemakmuran bagi pemegang saham. Salah satu metode yang digunakan untuk menganalisis nilai perusahaan adalah dengan menggunakan pendekat Price to Book Value (PBV). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh cash holding, leverage, ukuran perusahaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2018. Teknik pengambilan sampel yang digunakan pada penelitian adalah dengan pertimbangan (purposive sampling). Metode analisis yang digunakan adalah analisis regrsi linier berganda. Hasil dari penelitian ini adalah cash holding, leverage, dan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : Nilai Perusahaan, Cash Holding, Leverage,Ukuran Perusahaan, KebijakanDividen
