PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN, DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA

(1)

PERKEMBANGAN TERKINI,

TANTANGAN, DAN PROSPEK

EKONOMI INDONESIA

(2)

RINGKASAN

•

(3)

PEREKONOMIAN DOMESTIK

PROSPEK DAN RISIKO

KEBIJAKAN BANK INDONESIA

PEREKONOMIAN GLOBAL

(4)

(5)

PROSPEK PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA DIPERKIRAKAN TERUS MEMBAIK...

•

:

OUTLOOK PEREKENOMIAN GLOBAL

Realisasi

WEO IMF Consensus Forecast Bank Indonesia

Oktober 2016 Januari 2017 Februari 2017 Maret 2017

Februari 2017

2015 2016 2017 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 Dunia 3,1 3,1 3,4 3,1 3,4 3,6 3,2 3,7 3,6 3,2 3,6 3,8 3,1 3,4 3,6 Negara Maju 1,9 1,6 1,8 1,6 1,9 2,0 1,7 2,0 1,9 1,7 1,9 1,9 1,6 1,9 1,9 Amerika Serikat 2,5 1,6 2,2 1,6 2,3 2,5 1,6 2,3 2,4 1,6 2,2 2,4 1,6 2,3 2,4 Kawasan Eropa 1,5 1,7 1,5 1,7 1,6 1,6 1,7 1,6 1,5 1,7 1,6 1,5 1,6 1,5 1,5 Jepang 0,6 0,5 0,6 0,9 0,8 0,5 1,0 1,0 1,0 1,0 1,2 1,0 0,8 0,8 0,5 Negara Berkembang 4,0 4,2 4,6 4,1 4,5 4,8 4,6 5,2 5,1 4,6 5,1 5,2 4,1 4,5 4,7 Negara Berkembang Asia 6,6 6,5 6,3 6,3 6,4 6,3 Tiongkok 6,9 6,6 6,2 6,7 6,5 6,0 6,7 6,5 6,1 6,7 6,5 6,2 6,7 6,5 6,5 India 7,3 7,6 7,6 6,6 7,2 7,7 6,8 7,4 7,4 7,0 7,3 7,4 7,4 7,4 7,5 Volume Perdagangan Dunia

(barang dan jasa)

2,6 1,0 1,2 1,3

Minyak (Minas & ICP, Dolar AS per barel)

(6)

…ANTARA LAIN DITOPANG OLEH EKONOMI AS YANG TERUS MENGUAT

•

• _{INVESTASI NONRESINDENSIAL SEKTOR ENERGI}

TINGKAT PENGANGGURAN DAN RATA-RATA PENDAPATAN AS

KONSUMSI, PENJUALAN RITEL, DAN PENDAPATAN

: * 3.8 3.7 4.6 2.4 2.9 2.7 2.3 1.6 4.3 3.0 3.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 0 0.51 1.5 2 2.53 3.54 4.55 Me i-1 4 Jul -14 Se p-14 N o v-14 Jan -1 5 M ar -1 5 Me i-1 5 Jul -15 Se p-15 N o v-15 Jan -1 6 M ar -1 6 Me i-1 6 Jul -16 Se p-16 N o v-16

Konsumsi Riil (qtq, SAAR) Konsumsi Riil (yoy, RHS) Penjualan Ritel Riil (yoy, RHS) Pendapatan Riil Rata-rata (yoy, RHS)

% (SAAR) % (yoy, SA)

1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Jun -08 O kt -08 Fe b-09 Jun -09 O kt -09 Fe b-10 Jun -10 O kt -10 Fe b-11 Jun -11 O kt -11 Fe b-12 Jun -12 O kt -12 Fe b-13 Jun -13 O kt -13 Fe b-14 Jun -14 O kt -14 Fe b-15 Jun -15 O kt -15 Fe b-16 Jun -16 O kt -16 Fe b-17 Tk. Pengangguran

Wage Growth (Fed Atlanta), MA12 rhs

% (yoy) % (yoy) -70 -20 30 80 130 P e rt um buhan %

(7)

DISERTAI DENGAN MEMBAIKNYA EKONOMI EROPA…

PERTUMBUHAN EKONOMI EROPA

PERKEMBANGAN EKSPOR DAN IMPOR EROPA

-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 Impor Ekspor Investasi

Belanja RT dan Lembaga Non Profit Belanja Pemerintah

Final Consumption Expenditure PDB -15 -10 -5 0 5 10 15 20 -50.0 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 % M ily ar Eur p

Neraca Berjalan Nilai Ekspor Nilai Impor Ekspor (YoY) Impor (YoY)

(8)

... DAN EKONOMI TIONGKOK YANG TETAP KUAT

•

• FIXED ASSET INVESTMENT TIONGKOK

PERTUMBUHAN TOTAL KREDIT TIONGKOK

11.8 24.5 7.2 0 10 20 30 40 50 60 Fe b-08 Jun -08 O kt -08 Fe b-09 Ju n -09 O kt -09 Fe b-10 Jun -10 O kt -10 Fe b-11 Jun -11 O kt -11 Fe b-12 Jun -12 O kt -12 Fe b-13 Jun -13 O kt -13 Fe b-14 Jun -14 O kt -14 Fe b-15 Jun -15 O kt -15 Fe b-16 Jun -16 O kt -16 Fe b -17 P er tum bu ha n (% Y o Y) Total Loans Loans to Households Loans to NFI Corporation

Total Pinjaman

Pinjaman Korporasi NFI Pinjaman Rumah Tangga

9.2 6.8 -7.1 23.5 5.8 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 Fe b-15 M ar -1 5 A pr -1 5 M ei -15 Jun -15 Jul -15 A gu-15 Se p-15 O kt -15 N o v-15 D es-15 Jan -1 6 Fe b-16 M ar -1 6 A pr -1 6 M ei -16 Jun -16 Jul -16 A gu-16 Se p-16 O kt -16 N o v-16 D es-16 Jan -1 7 Fe b-17 M ar -1 7

FAI YTD YoY

FAI Real Estate YTD YoY FAI Mining YTD YoY (RHS) FAI Infrastructure YTD YoY FAI Manufacturing YTD YoY

(9)

SEMENTARA ITU, HARGA KOMODITAS DUNIA DIPERKIRAKAN TETAP TINGGI...

•

• PERKIRAAN PRODUKSI MINYAK OPEC

PERKEMBANGAN HARGA MINYAK

Sumber: Bloomberg Sumber: Bloomberg

(Skala Kanan)

55.14 _55.18 20 25 30 35 40 45 50 55 60 Jan -1 6 Fe b -16 M ar -1 6 A pr -16 M ei -16 Jun-1 6 Jul -16 A gu-16 Se p-16 O kt -16 Nov -1 6 D es-16 Jan -1 7 Fe b-17 M ar -1 7 A pr -17 US$ / barel

Brent Price WTI Price

20

17/

Data terakhir : 25-Apr-17

31.3 30.3 30.2 31.7 33.2 32.1 -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 28.5 29.5 30.5 31.5 32.5 33.5 34.5 2012 2013 2014 2015 2016 2017* % p er ub ah an m b p d

Produksi OPEC YOY. Produksi OPEC (RHS)

Sumber : Bloomberg

(10)

(11)

PEREKONOMIAN INDONESIA TW I 2017 DIPERKIRAKAN TETAP TUMBUH BAIK..

Komponen 2014 2015 2015 2016 2016 I II III IV I II III IV

Konsumsi Rumah Tangga 5,15 5,01 4,97 4,95 4,93 4,96 4,97 5,07 5,01 4,99 5,01 Konsumsi LNPRT 12,19 -8,06 -7,98 6,57 8,33 -0,62 6,40 6,71 6,64 6,72 6,62 Konsumsi Pemerintah 1,16 2,91 2,61 7,09 7,12 5,32 3,43 6,23 -2,95 -4,05 -0,15 Investasi 4,45 4,60 4,01 4,93 6,43 5,01 4,67 4,18 4,24 4,80 4,48 Investasi Bangunan 5,52 5,71 4,72 6,11 7,78 6,11 6,78 5,07 4,96 4,07 5,18 Investasi NonBangunan 1,58 1,62 2,05 1,65 2,47 1,95 -1,20 1,70 2,16 7,07 2,45 Ekspor Barang dan Jasa 1,07 -0,68 -0,26 -0,95 -6,38 -2,12 -3,29 -2,18 -5,65 4,24 -1,74 Impor Barang dan Jasa 2,12 -2,63 -7,37 -6,65 -8,75 -6,41 -5,14 -3,20 -3,67 2,82 -2,27

PDB 5,01 4,82 4,74 4,77 5,17 4,88 4,92 5,18 5,01 4,94 5,02

PERTUMBUHAN EKONOMI SISI PENGELUARAN (% yoy)

(12)

... PERTUMBUHAN KONSUMSI RELATIF TERJAGA..

•

• PENJUALAN ECERAN

KEYAKINAN KONSUMEN

80 90 100 110 120 130 140

I II III IV I II III IV I II III IV I

2014 2015 2016 2017

Indeks Keyakinan Konsumen Indeks Keyakinan Saat Ini Indeks Ekspektasi Konsumen Indeks -20 -10 0 10 20 30 40

I II III IV I II III IV I Sep Okt Nov Des Jan Feb

2015 2016 2017 2016 2017

Total Suku Cadang dan Aksesori Makanan, Minuman & Tembakau Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya Peralatan Informasi dan Komunikasi Sandang

(13)

... INVESTASI TUMBUH MEMBAIK DIBANDINGKAN TW SEBELUMNYA...

•

43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53

I II III IV I II III IV I II III IV I II*

2014 2015 2016 2017

PMI BI PMI Markit Economics

PMI BANK INDONESIA

(14)

...KINERJA EKSPOR TETAP POSITIF...

•

• INDEKS HARGA EKSPOR

PERKEMBANGAN EKSPOR RIIL

-30 -20 -10 0 10 20 30 40 50

2014 2015 2016 2017

Total Manufaktur Pertambangan Pertanian % yoy -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25

2014 2015 2016 2017

% yoy

(15)

NERACA PERDAGANGAN KEMBALI MENCATAT SURPLUS PADA MARET 2017...

•

• NERACA PERDAGANGAN

-3 -2 -2 -1 -1 0 1 1 2 2 3 3 Jan Feb Mar Apr May Ju n Jul _Aug _Sep _Oct

Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Ju

l A ug _Sep _Oct Nov Dec Jan Feb Mar 2014 2015 2016 2017 Miiar dolar AS

(16)

SEMENTARA ITU, ALIRAN MASUK PORTOFOLIO ASING KE PASAR KEUANGAN

INDONESIA TETAP KUAT...

•

• ALIRAN DANA NONRESIDEN PADA ASET RUPIAH

-5,000 -4,000 -3,000 -2,000 -1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 Jan -1 3 Mar -1 3 M ei -13 Jul -13 Se p-13 N o v-13 Jan -1 4 Mar -1 4 M ei -14 Jul -14 Se p-14 N o v-14 Jan -1 5 Mar -1 5 M ei -15 Jul -15 Se p-15 N o v-15 Jan -1 6 Mar -1 6 M ei -16 Jul -16 Se p -16 N o v-16 Jan -1 7 Mar -1 7 Juta Dolar AS

(17)

120

4

5

6

7

8

9

0

20

40

60

80

100

120 Jan

Fe

b

_Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

_Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

_N

o

v

De

c

Jan

Fe

b

_Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

_Ju

l

Au

g

Se

p

Oc

t

N

ov

_De

c

_Jan

_Fe

b

Mar

Apr

Ma

y

Ju

n

_Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

_N

o

v

De

c

Jan

Fe

b

2014

2015

2016

2017

Bulan

Miliar dolar AS

Foreign Reserves Month of Imports and Servicing Foreign Debt (RHS)

... SEHINGGA MENDORONG PENINGKATAN CADANGAN DEVISA

PERKEMBANGAN CADANGAN DEVISA

(18)

NILAI TUKAR RUPIAH BERGERAK MENGUAT PADA MARET 2017

•

• VOLATILITAS NILAI TUKAR – PEER GROUP

PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH

PERBANDINGAN NILAI TUKAR KAWASAN

13326 12,600 12,800 13,000 13,200 13,400 13,600 13,800 14,000 14,200

4-Jan 9-Feb 16-Mar 21-Apr 30-May 11-Jul 15-Aug 21-Sep 26-Oct 30-Nov 9-Jan 13-Feb 21-Mar

IDR/USD Rata-rata BulananRATA-RATA BULANAN RATA-RATA TRIWULANANRata-rata Triwulanan

5 10 15 20 25 30

TRY BRL KRW ZAR SGD THB INR MYR PHP IDR YTD 2016 YTD 2017 Average YTD-17

% Rata-rata YTD 2017 0.63 11.12 10.83 0.32 0.48 -3.92 -6.74 -0.32 -5.01 -18.18 7.81 2.43 4.27 4.74 4.31 1.27 1.37 1.10 -1.20 -3.10 KRW ZAR BRL INR THB EUR MYR IDR PHP TRY

point-to-point averageRata-rata Rupiah per dolar AS

(19)

PERKEMBANGAN HARGA PADA MARET 2017 MENCATAT DEFLASI...

%,

•

• ±

PERKEMBANGAN INFLASI

DISAGREGASI INFLASI (%, MTM)

2016 2016 2016

1.84

0.47

0.67 -0.36

_-0.77

Nov

Des

Jan

Feb

Mar

2017

0.15

0.23

0.56

0.37

0.10 Nov

Des

Jan

Feb

Mar

2017

0.13

0.97

2.57

0.58 _0.37

Nov

Des

Jan

Feb

Mar

2017 0 2 4 6 8 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 2014 2015 2016 2017 %,yoy

_%,

4 ± 1 %

(20)

... DIDUKUNG OLEH PENURUNAN INFLASI KELOMPOK INTI...

•

• EKSPEKTASI INFLASI PEDAGANG ECERAN

PERKEMBANGAN INFLASI INTI

PENYUMBANG INFLASI INTI (MARET 2017)

0 5 10 15 20 100 120 140 160 180 2014 2015 2016 2017 %, yoy Indeks

Inflasi IHK aktual (skala kanan)

Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 3 bln yad Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 6 bln yad 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 2015 2016 2017 %,mtm

(21)

... DAN PENURUNAN INFLASI KELOMPOK

ADMINISTERED PRICES

...

•

• PENYUMBANG INFLASI AP (MARET 2017)

PERKEMBANGAN INFLASI ADMINISTERED PRICES

Sumber: BPS (diolah) Sumber: BPS (diolah) -10 -5 0 5 10 15 20 -4 -2 0 2 4 6 8 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 2014 2015 2016 2017

Administered Prices bulanan Administered Prices tahunan

(22)

... SERTA DEFLASI KELOMPOK

VOLATILE FOOD

...

•

Sumber: BPS (diolah)

PERKEMBANGAN INFLASI VOLATILE FOODS

PENYUMBANG INFLASI VF (MARET 2017)

2 0 2 4 6 8 10 12 14 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 2014 2015 2016 2017 VF bulanan VF tahunan %, mtm %, yoy

(23)

TEKANAN INFLASI DI BERBAGAI DAERAH TERCATAT CUKUP RENDAH

±

•

• SEBARAN INFLASI DAERAH (MARET 2017)

(24)

SUKU BUNGA PUAB MENINGKAT…

•

• PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KEBIJAKAN DAN PUAB O/N

•

• PERKEMBANGAN VOLUME PUAB O/N

3.50 4.00 4.50 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00 8.50

Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 Mar-17

% _{rPUAB O/N}

7 Days RR (Stlh 19/08/16) DF Rate

LF Rate BI Rate

(25)

…SEMENTARA PENURUNAN SUKU BUNGA PERBANKAN BERLANJUT

•

• PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KREDIT

PERKEMBANGAN SUKU BUNGA PERBANKAN

11 12 13 14 Jan -1 4 A pr -14 Jul -14 O kt -14 Jan -1 5 A pr -15 Jul -15 O kt -15 Jan -1 6 A pr -16 Jul -16 O kt -16 Jan -1 7 % RRT Sb Kredit rKMK rKI rKK

(26)

UANG BEREDAR TUMBUH MELAMBAT...

•

• PERTUMBUHAN M2 DAN KOMPONENNYA

PERTUMBUHAN M2 DAN FAKTOR YANG MEMENGARUHI

0 5 10 15 20 Jan-14 Fe b-14 M ar -1 4 A pr -14 M ei -14 Jun -14 Ju l-14 A gu-1 4 Se p-14 O kt -14 N o v-14 D es-14 Jan-15 Fe b-15 M ar -1 5 A pr -15 M ei -15 Jun -15 Ju l-15 A gu-1 5 Se p-15 O kt -15 N o v-15 D es-15 Jan-16 Fe b-16 M ar -1 6 A pr -16 M ei -16 Jun -16 Ju l-16 A gu-1 6 Se p-16 O kt -16 N o v-16 D es-16 Jan-17 Fe b-17 % M1 Kuasi M2 0 5 10 15 20

Jan-14 Apr-14 Jul-14 Okt-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Okt-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Okt-16 Jan-17 %

(27)

... PERTUMBUHAN KREDIT MENINGKAT TERBATAS

•

• PERTUMBUHAN KREDIT PERBANKAN

PERTUMBUHAN KREDIT SEKTORAL

-5 0 5 10 15 20 25 30 35

Pertumbuhan DPK

Giro Tab Deposito

PERTUMBUHAN DPK

(28)

KINERJA PASAR KEUANGAN MENGUAT..

•

• PERUBAHAN YIELD SBN

INDEKS SEKTORAL

IHSG DAN INDEKS BURSA GLOBAL

3.37% -0.60% 1.1% -0.6% 2.7% 1.6% -1.1% 2.5% 1.6% 1.0% 3.1% 1.4% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% Indonesia AS UK China Malaysia Hong Kong Jepang Singapura Vietnam Thailand India Philipina

3.4%

3.81%

1.3%

2.6%

2.4%

-1.3%

-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% IHSG Infrastruktur Pertambangan Keuangan Industri Dasar Aneka Industri Konsumsi Perdagangan Pertanian Properti -25 -15 -5 5 15 25 35 45 4 5 6 7 8 9 10 Jan -1 4 M ar -1 4 M ay -1 4 Jul -14 Se p-14 N o v-14 Jan -1 5 M ar -1 5 M ay -1 5 Jul -15 Se p-15 N o v-15 Jan -1 6 M ar -1 6 M ay -1 6 Jul -16 Se p-16 N o v-16 Jan -1 7 M ar -1 7 Rp Triliun %

(29)

… PEMBIAYAAN NONBANK TERUS MENINGKAT

•

2016 2017

TW I TW II TW III TW IV Total Jan Feb Mar Total

Total Pembiayaan Non Bank 24,2 85,7 50,4 67,8 227,8 4,3 14,9 20,2 39,4 Total o/w Emiten Sektor keuangan 22,7 44,7 24,4 298 121,6 3,6 11,9 14,4 29,8 Saham 0,8 41,5 14,1 23,8 79,9 0,0 1,5 4,7 6,2

o/w Emiten Sektor Keuangan 0,3 10,1 2,3 2,1 14,9 0,0 0,7 0,1 0,8 Obligasi 17,8 35,1 26,0 29,8 108,8 3,2 10,1 12,1 25,3

o/w Emiten Sektor Keuangan 17,8 27,0 19,4 17,2 81,4 3,2 8,4 11,2 22,7 MTN dan Promissory Nores + NCD 5,5 9,1 10,2 14,2 39,0 1,1 3,3 3,4 7,9

(30)

(31)

PEREKONOMIAN GLOBAL 2017 DIPERKIRAKAN LEBIH BAIK..

(32)

... DEMIKIAN PULA PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK

±

•

• ±

Pertumbuhan Ekonomi Inflasi CAD (% GDP)

PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK

2015 2016 2017*

< 2,5%

4% ±1%

(33)

PEREKONOMIAN DOMESTIK KE DEPAN DIBAYANGI BEBERAPA RISIKO

EKSTERNAL DAN DOMESTIK

(34)

KEBIJAKAN

(35)

KEPUTUSAN RDG 18 DAN 20 APRIL 2017

(36)