SKRIPSI
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM TERBUKA PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ARWIN SURANTA P. TARIGAN 130521003
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM PERUSAHAAN OTOMOTIF DAN KOMPONEN TERBUKA
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, dan Earning per Share pada perusahaan otomotif dan komponen di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011-2015. Jumlah populasi yang digunakan pada penelitian ini sebanyak 13 perusahaan dan sampel sebanyak 12 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan perusahaan otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data menggunakan analisis statistik deskriptif dan analisis regresi linear berganda dengan metode Common Effects Model (CEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, dan Earning per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial Return on Equity berpengaruh positif tidak signifikan terhadap harga saham, Return on Assets berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham, Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham, Price to Book Value berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, Price to Earning per Share berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham, dan Earning per Share berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan otomotif dan komponen di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2015. Nilai koefisien determinasi menunjukkan bahwa sebesar 67,61% harga saham perusahaan otomotif dan komponen dapat dijelaskan oleh Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, dan Earning per Share sedangkan sisanya sebesar 32,39% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti pada penelitian ini.
ABSTRACT
THE FACTORS AFFECTING THE STOCK PRICE ON THE AUTOMOTIVE AND COMPONENTS IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE
The purpuse of this research is to identify and analyze the influence of Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, and Earning per Share at automotive and components companies in the Indonesia Stock Exchange period 2011-2015. Population used 13 company’s and sample 12 company. The data used is secondary data obtained from the company's financial statements banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Data analyzed used descriptive statistical analysis and multiple linear regression analysis with Common Effects Model. The data analyzed used descriptive statistical analysis and multiple linear regression analysis with Common Effects Model. The results showed that simultaneous Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, and Earning per Share have significant impact on the Stock Price. Partially results that Return on Equity positive effect not significantly on stock price, Return on Assets have significant negative effect on stock price, Debt to Equity Ratio have significant negative effect on stock prices, Price to Book Value have significant positive effect on stock price, Price to Earning per Share have significant positive effect on stock price, and Earning per Share have significant positive effect on stock price at automotive companies listed in Indonesia Stock Exchange 2011-2015 period. The coefficient of determination shows that 67.61% the stock price of automotive and components companies can be explained by Return on Equity, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Price to Book Value, Price to Earning Ratio, Earnings per Share while the remaining 32,39% is explained by other variables not included in this research.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur Peneliti panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas Kasih, Karunia, dan PertolonganNYA peneliti dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan Otomotif dan Komponen Terbuka di Bursa Efek
Indonesia ”.
Dalam penyusunan skripsi ini, peneliti telah banyak menerima bantuan, bimbingan, saran, motivasi dan do’a dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, khususnya kepada:
Kedua orang tua tercinta, Ayahanda Akor Tarigan SH dan Ibunda Indah Purba, S.Pd dua figur yang senantiasa mencurahkan kasih sayang dengan penuh
kesabaran, terima kasih atas do’a, motivasi dan dukungan baik moril maupun materil sehingga peneliti dapat menyelesaikan pendidikan dan skripsi ini dengan baik. Selanjutnya peneliti menyampaikan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E., M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si., dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
4. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu memberikan, bimbingan, arahan, dan motivasi kepada Peneliti hingga selesainya penulisan skripsi ini.
5. Bapak Dr. Muslich Lufti, M.B.A., sekalu Dosen Penguji terima kasih atas koreksi dan saran yang diberikan dalam penyusunan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Pegawai di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah membantu saya dalam menyelesaikan kegiatan akademik.
7. Kepada Pamanku Drs. Rahmat Purba, MM yang telah memberikan dukungan terhadap peneliti.
8. Bill Imanuel Tarigan, ST dan William Wirawicaksana yang terus memberikan motivasi selama penulisan skripsi ini.
9. Kepada seluruh teman dan sahabat peneliti khususnya Novita Sarika Meliala, SE, Jeffrynanta Meliala, dan teman lainnya terima kasih atas dukungannya.
Semoga Skiripsi ini bermanfaat bagi Peneliti serta para pembaca sekalian.
Medan, Desember 2016 Peneliti,
2.1.9 Price to Book Value ... 28
2.1.10 Earning Per Share ... 29
2.1.11 Price Earning Ratio ... 29
2.2 Penelitian Terdahulu ... 30
2.3 Kerangka Konseptual ... 36
2.4 Hipotesis ... 39
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 41
3.2 Tempat dan Waktu ... 41
3.3 Batasan Operasional... 41
3.4 Definisi Operasional Variabel... 42
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ... 44
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 46
3.7 Metode Pengumpulan Data ... 46
3.8 Uji Asumsi Klasik ... 46
3.9 Teknik Analisis Data ... 48
3.9.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 49
3.9.2 Regresi Linier Berganda Data Panel ... 49
3.9.3 Pemilihan Model Data Panel ... 52
3.10 Pengujian Hipotesis ... 53
3.10.1 Uji Serempak (Uji F) ... 53
3.10.2 Uji Parsial (Uji t) ... 54
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 58
4.2 Hasil Penelitian ... 61
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 61
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 62
4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda Data Panel ... 67
4.2.3.1 Common Effect Model... 67
4.2.3.2 Fixed Effect Model ... 68
4.2.3.3 Random Effect Model ... 70
4.2.4 Pemilihan Model Data Panel ... 71
4.2.4.1 Redundant Effect Test (Chow Test)... 71
4.2.5 Pengujian Hipotesis ... 72
4.2.5.1 Uji Serempak (Uji F) ... 72
4.2.5.2 Uji Parsial (Uji t) ... 73
4.2.5.3 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 76
4.3 Pembahasan... 77
4.3.1 Pengaruh ROE Terhadap Harga Saham ... 77
4.3.2 Pengaruh ROA Terhadap Harga Saham ... 78
4.3.3 Pengaruh DER Terhadap Harga Saham ... 79
4.3.4 Pengaruh PBV Terhadap Harga Saham ... 80
4.3.5 Pengaruh PER Terhadap Harga Saham ... 81
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ... 85
5.2 Saran ... 86
DAFTAR PUSTAKA ... 88
DAFTAR GAMBAR
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Pergerakan Harga Saham Beberapa Perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2015 ... 9
2.1 Kerangka Konseptual ... 39
4.1 Histogram Jarque Bera ... 63
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Populasi dan Sampel Penelitian ... 93
2 Analisis Statistik Deskriptif ... 94
3 Uji Asumsi Klasik ... 95
4 Analisis Regresi Linier Berganda ... 98
