ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM KELOMPOK LQ 45
DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh :
GEDE NENGAH ARIS PRIATMAJA NIM : 0615351091 PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2009
ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM KELOMPOK LQ 45
DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh :
GEDE NENGAH ARIS PRIATMAJA NIM : 0615351091
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada
Program Ekstensi Fakultas Ekonomi Universitas Udayana
Denpasar 2009
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 17 Januari 2009
Tim Penguji Tanda tangan
1. Ketua : Maria M. Ratna Sari, SE, Msi, Ak ………..
2. Sekretaris : I Nym. Wijana Asmara Putra, SE, Msi, Ak ………..
3. Anggota : Dra. I.G.A.P Wirathi, MP ………..
Mengetahui,
Ketua Jurusan Akuntansi Pembimbing
Dr. Made Gede Wirakusuma, SE, MSi. Maria M. Ratna Sari, SE, Msi, Ak NIP.132055325 NIP.132055442
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia”.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepasa :
1. Bapak Prof. Dr. I Wayan Ramantha, SE, Ak, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana.
2. Bapak Dr. Nyoman Mahaendra Yasa, SE, MSi., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana.
3. Bapak Dr. Made Gede Wirakusuma, SE, MSi., dan Ni Ketut Rasmini, SE, Ak, MSi., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana.
4. Bapak Drs. Ketut Mustanda, MM., selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana.
5. Bapak I Putu Sudana, SE, Ak, MSAcc., selaku Pembimbing Akademis yang telah memberikan tuntunan sampai penulis menyelesaikan studi di Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana.
6. Ibu Maria M. Ratna Sari, SE, Ak, MSi., selaku dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
7. Keluarga dan teman-teman yang telah banyak membantu dalam memberikan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini, masih banyak terdapat kesalahan dan kekurangan yang disebabkan oleh keterbatasan kemampuan serta pengalaman penulis. Namun demikian, skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Tabanan, Desember 2008 Penulis
Judul : Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan leverage terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia
Nama : Gede Nengah Aris Priatmaja NIM : 0615351091
ABSTRAK
Informasi laporan keuangan akan lebih bermanfaat jika disajikan dalam bentuk rasio. Manfaat rasio keuangan ini akan semakin dirasakan oleh investor jika dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan pengambilan keputusan dalam melakukan investasi. Manfaat rasio keuangan dalam memprediksi return saham dapat diukur dari tingkat signifikansi hubungan antara rasio keuangan pada tingkat individual terhadap return saham. Apabila hubungan antara rasio keuangan dengan return saham satu tahun ke depan signifikan, dapat dikatakan bahwa rasio keuangan tersebut bermanfaat dalam memprediksi return saham satu tahun ke depan.Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio profitabilitas, likuiditas dan leverage terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar dalam kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia.
Sampel data yang digunakan dalam penelitian ini adalah 15 perusahaan. Sampel ditentukan berdasarkan purposive sampling yaitu sampel diambil secara tidak acak atau berdasarkan kriteria tertentu. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik analisis regesi linier berganda. Penghitungan dari data digunakan dengan bantuan program SPSS 15.0 dengan menguji return on asset, current ratio, debt to equity ratio terhadap return saham, dengan uji t (uji secara parsial) maupun dengan uji F (uji secara simultan) sehingga dapat diketahui tingkat signifikannya.
Setelah dilakukan analisis hasil uji menunjukkan nilai sig F 0,001 < 0,05 maka Ho ditolak. Maka diketahui bahwa variabel bebas (return on asset, current ratio, debt to equity ratio) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar pada kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia periode 2004 sampai dengan 2007. Hal tersebut dapat menjadi suatu gambaran bahwa return on asset, current ratio, debt to equity ratio yang dimiliki oleh perusahaan bisa digunakan untuk memprediksi return saham pada perusahaan untuk satu periode ke depan. Variabel return on asset, current ratio, debt to equity ratio hanya mampu menjelaskan 26,8 % sedangkan 72,3 % dijelaskan oleh faktor yang lain yang tidak terdapat dalam penelitian ini.
DAFTAR ISI
Halaman
JUDUL ………. i
HALAMAN PENGESAHAN ………. ii
KATA PENGANTAR ………. iii
ABSTRAK ………. v
DAFTAR ISI ………. vii
DAFTAR TABEL ………. viii
DAFTAR GAMBAR ………. ix
DAFTAR LAMPIRAN ………. x
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ………. 1
1.2 Tujuan Penelitian………. 5
1.3 Kegunaan Penelitian……… 5
1.4 Sistematika Penyajian……….. 5
BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1 Investasi………... 7
2.2 Pasar Modal………. 8
2.3 Jenis Instrumen Pasar Modal………... 10
2.4 Manfaat Pasar Modal………... 16
2.5 Para Pelaku Pasar Modal………. 17
2.6 Hipotesis Pasar Efisien……… 19
2.7 Saham Indeks LQ 45……….…... 20
2.8 Pengertian Analisis Rasio Keuangan………... 22
2.9 Laporan Keuangan………... 23
2.10 Pengukuran Kinerja Keuangan……….... 23
2.11 Pengelompokan Rasio Keuangan………. 26
2.12 Return Saham……… 27
2.13 Penelitian Sebelumnya……….………. 28
2.14 Hipotesis………... 29
BAB III METODE PENELITIAN DAN HIPOTESIS 3.1 Lokasi Penelitian……….. 30
3.2 Obyek Penelitian……….. 30
3.3 Identifikasi Variabel………. 30
3.4 Definisi Operasional Variabel……….. 31
3.5 Jenis dan Sumber Data………. 32
3.6 Metode Penentuan Sampel………... 33
3.7 Metode Pengumpulan Data……….. 33
3.8 Teknik Analsis Data………. 34
BAB IV PEMBAHASAN DAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan……….. 40
4.3 Hasil Penelitian dan Pengujian Hipotesis………. 47 BAB V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan……….... 52 5.2 Saran……….………. 53 DAFTAR RUJUKAN
DAFTAR TABEL
No Tabel Halaman
4.1 Daftar nama emiten dan Rasio Keuangan yang masuk dalam kelompok LQ 45 periode januari 2004 sampai
juli 2007……… 42 4.2 Uji multikolinearitas………. 44
DAFTAR GAMBAR
No Gambar Halaman
3.1 Kurva daerah penerimaan dan penolakan Ho
dengan Uji F……… 37 3.2 Kurva daerah penerimaan dan penolakan Ho
Dengan uji t………. 38 4.1 Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual…... 45
DAFTAR LAMPIRAN No Lampiran
1 Daftar nama perusahaan sampel yang masuk dalam kelompok LQ 45 periode Januari 2004 sampai Juli 2007.
2 Daftar nama emiten dan rasio keuangan yang masuk dalam kelompok LQ 45 periode Januari 2004 sampai Juli 2007.
3 Hasil Uji Regresi Linier Berganda 4 Gambar scatterplot.
5 Gambar Scatterplot hasil uji regresi secara parsial. 6 Neraca dan Laporan Laba Rugi Astra Agro Lestari Tbk 7 Neraca dan Laporan Laba Rugi Aneka Tambang Persero Tbk 8 Neraca dan Laporan Laba Rugi Astra International Tbk 9 Neraca dan Laporan Laba Rugi Bumi Resources Tbk
10 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 11 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indocement Tnggal Perkasa Tbk 12 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indofood Sukses Makmur Tbk 13 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indosat Tbk
14 Neraca dan Laporan Laba Rugi Kalbe Farma Tbk
15 Neraca dan Laporan Laba Rugi Medco Energi International Tbk 16 Neraca dan Laporan Laba Rugi Holcim Indonesia Tbk
17 Neraca dan Laporan Laba Rugi Tambang Batubara Bukit Asam Tbk 18 Neraca dan Laporan Laba Rugi Telekomunikasi Indonesia Tbk 19 Neraca dan Laporan Laba Rugi Unilever Indonesia Tbk
20 Neraca dan Laporan Laba Rugi United Tractors Tbk
21 Nama perusahaan yang terdaftar dalam kelompok LQ 45 yang tidak termasuk dalam sampel penelitian.
