DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Syarat
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Disusun oleh: Ryan Noor Yudana
F0313086
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
i
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Syarat
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Disusun oleh: Ryan Noor Yudana
F0313086
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
ii ABSTRAK
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA Ryan Noor Yudana
F0313086
Penelitian dengan judul “Dampak Fenomena the Day of the Week Effect, Monday Effect dan Weekend Effect pada Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia” ini bertujuan untuk (1) mengidentifikasi perbedaan return yang terjadi pada setiap hari perdagangan untuk mengidentifikasi terjadinya fenomena the day of the week effect, (2) mengidentifikasi terjadinya Monday effect pada perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia dan (3) mengidentifikasi terjadinya weekend effect pada perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia .
Perusahaan yang termasuk dalam indeks LQ 45 selama periode Januari 2016 – Desember 2016 merupakan sampel yang digunakan dalam penelitian ini dimana peneliti mengujinya dengan metode komparatif. Sampel yang digunakan sebanyak 41 perusahaan. Alat uji yang digunakan dalam penelitian ini adalah one way Anova dan independent sample t-test.
Setelah dilakukan penelitian, hasil yang ditemukan adalah (1) terdapat perbedaan return saham yang terjadi pada setiap hari perdagangan yang mengindikasikan terjadinya fenomena the day of the week effect, (2) tidak terdapat fenomena Monday effect selama periode penelitian dan (3) tidak terdapat fenomena weekend effect selama periode penelitian.
iii ABSTRACT
THE IMPACT OF THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY EFFECT AND WEEKEND EFFECT ON STOCK TRADING IN INDONESIA STOCK
EXCHANGE
The study entitled "The Effects of the Day of the Week Effect, Monday Effect and Weekend Effect on Stock Trading in Indonesia Stock Exchange" aimed to (1) identify the difference of returns that occur on every trading day to identify the occurrence of the phenomenon of the day of the week Effect, (2) to identify the occurrence of Monday effect on stock trading in Indonesia Stock Exchange and (3) to identify the occurrence of weekend effect on stock trading at Indonesia Stock Exchange.
Companies listed in the LQ 45 index during the period January 2016 - December 2016 were samples used in this study where researchers tested it by comparative method. The sample used are 41 companies. The test equipment used in this study are one way Anova and independent sample t-test.
After the research, the results are (1) there is a difference of stock return that occurs on every trading day indicating the occurrence of the day of the week effect phenomenon, (2) there is no Monday effect phenomenon during the study period and (3) there is no Weekend effect phenomenon during the study period.
iv
HALAMAN PERSETUJUAN
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi Disusun oleh: Ryan Noor Yudana
F0313086
Telah disetujui Pembimbing Pada tanggal: Mei 2017
Pembimbing,
Christiyaningsih Budiwati, S.E.,M.Si., AK. NIP. 197511032000122001
Mengetahui,
Kepala Program Studi Akuntansi
v
NIP. 196909241994021001 HALAMAN PENGESAHAN
DAMPAK FENOMENA THE DAY OF THE WEEK EFFECT, MONDAY EFFECT DAN WEEKEND EFFECT PADA PERDAGANGAN SAHAM DI
BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh: Ryan Noor Yudana
F0313086
Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji Pada tanggal: ...
Ketua Tim Penguji : Drs. Agus Budiatmanto, M.Si., Ak. ... NIP. 195912161990031001
Penguji : Agung Nur Probohudono, S.E.,M.Si.,Ph.D.,Ak. ... NIP. 198302042009011003
Pembimbing : Christiyaningsih Budiwati, S.E.,M.Si., AK. ... NIP. 197511032000122001
Mengetahui,
Kepala Program Studi Akuntansi
vi
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret:
Nama : Ryan Noor Yudana NIM : F0313086
Program Studi : Akuntansi
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa Skripsi yang saya buat ini dengan judul “Dampak Fenomena the Day Of the Week Effect, Monday Effect dan Weekend Effect pada Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia” adalah benar-benar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan/Salinan dari karya orang lain. Hal-hal yang bukan karya saya, dalam skripsi ini diberi tanda citasi dan ditunjukan dalam Daftar Pustaka.
Apabila dikemudian hari terbukti pernyataan saya tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan skripsi dan gelar yang saya peroleh atas skripsi tersebut.
Surakarta, Mei 2017 Mahasiswa
vii
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Jadikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang
demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’”
(Al-Baqarah: 45)
“Hai orang-orang beriman apabila dikatakan kepadamu :’Berlapang
-lapanglah dalam majlis”, maka lapangkanlah niscaya Allah akan memberi
kelapangan untukmu. Dan apabila dikatakan: “Berdirilah kamu”, maka
berdirilah, niscaya Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman di antaramu dan orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat.
Dan Allah Maha Mengetahui apa yang kamu kerjakan.” (Al-Mujadalah: 11)
“Suatu hari aku ingin menjadi sesuatu yang berharga bagi orang lain”
(Gaara)
viii
KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahim
Pertama-tama, segala puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT tuhan semesta alam karena berkat rahmat dan karunianya penulis mampu menyelesaikan Tugas Akhir skripsi ini dengan lancar dan tidak terkendala. Skripsi dengan judul “Dampak Fenomena the Day Of the Week Effect, Monday Effect dan
Weekend Effect pada Perdagangan Saham di Bursa Efek Indonesia” dibuat sebagai
salah satu syarat untuk menyelesaikan studi dan memperoleh gelar sebagai Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta dengan program studi akuntansi.
Selanjutnya, dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari berbagai pihak yang telah mendukung dan membantu penulis sekaligus menutupi kekurangan yang ada dalam skripsi ini. Maka dari itu dalam kesempatan yang berbahagia ini izinkan penulis untuk mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S. selaku Rektor Universitas Sebelas Maret. 2. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, MS. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sebelas Maret.
3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.
ix
5. Christiyaningsih Budiwati, S.E.,M.Si., AK. selaku dosen pembimbing skripsi penulis yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing sekaligus memberikan banyak pencerahan kepada penulis dalam proses penyelesaian skripsi ini.
6. Drs. Agus Budiatmanto, M.Si., Ak. dan Agung Nur Probohudono, S.E.,M.Si.,Ph.D.,Ak. selaku dosen penguji dalam sidang akhir skripsi yang memberikan kritik dan saran sekaligus ilmu yang bermanfaat sehingga skripsi ini bisa menjadi lebih baik lagi.
7. Semua dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang telah banyak memberikan bimbingan dan ilmu yang bermanfaat sebagai bekal penulis untuk masa depan.
8. Kedua orang tua penulis, ayah dan ibu yang telah mencurahkan kasih sayangnya dan selalu memberikan semangat kepada penulis dalam menjalani setiap fase kehidupan ini serta adik penulis yang selalu memberikan dukungan kepada penulis.
9. Dana Puspita Rahmawati yang selalu ada untuk penulis dikala senang maupun sedih dan selalu memberikan dukungannya kepada penulis.
10. Sahabat perkuliahan penulis Mahes, Faris, Bayu, Ruli, Dika, Fendy, Aji, Kemal, Zamroni, Ricky, Guntur, Ian, Rizal dan Yogi yang selalu bisa membuat penulis tertawa bahagia dan memberikan motivasi kepada penulis. 11. Sahabat sekolah penulis Safrian, Reyhan, Aprilia, Hanoy dan Novina yang
x
12. Teman-teman Accounting Society yang memberikan pengalaman berharga dan kenangan-kenangan indah kepada penulis.
13. Seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Demikian yang dapat penulis sampaikan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna, maka dari itu penulis mengharapkan kritik dan saran untuk melengkapi kekurangan yang ada dalam skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini berguna bagi seluruh pembaca terutama kalangan akademisi dan pelaku pasar modal.
Surakarta, Mei 2017
xi DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
ABSTRAK ... ii
ABSTRACT ... iii
HALAMAN PERSETUJUAN ... iv
HALAMAN PENGESAHAN ... v
HALAMAN PERNYATAAN ... vi
MOTTO ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... xi
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
DAFTAR LAMPIRAN ... xvi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 7
C. Tujuan Penelitian ... 7
xii
E. Sistematika Penulisan... ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 11
A. Tinjauan Pustaka ... 11
1. Pasar efisien / efisiensi pasar modal... 11
2. Pasar modal ... 15
3. Proses jual beli saham di Bursa Efek Indonesia ... 19
4. Return saham ... 21
5. Trading dan investasi ... 24
6. Anomali pasar ... 25
7. Indeks harga saham ... 31
B. Penelitian Sebelumnya ... 36
C. Kerangka Pemikiran ... 42
D. Pengembangan Hipotesis ... 43
1. Perbedaan return saham di hari Senin sampai dengan hari Jumat .. 43
2. Fenomena Monday effect pada perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia ... 44
3. Fenomena weekend effect pada perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia ... 45
BAB III METODE PENELITIAN... 47
A. Variabel Penelitian ... 47
1. Variabel dependen ... 47
xiii
B. Populasi dan Sampel ... 49
C. Metode Pengumpulan Data ... 49
D. Pengujian Statistik ... 50
1. Statistika deskriptif ... 51
2. Uji normalitas ... 51
3. Pengujian hipotesis ... 51
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 57
A. Hasil Analisis ... 57
1. Deskripsi objek penelitian ... 57
2. Analisis data ... 58
3. Uji normalitas ... 61
4. Uji Hipotesis ... 63
B. Pembahasan ... 69
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 74
A. Kesimpulan ... 74
B. Keterbatasan penelitian ... 74
C. Saran ... 75
D. Implikasi ... 75
DAFTAR PUSTAKA ... 77
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1: Perbedaan trader, growth investor dan value investor ... 25
Tabel 2: Nama perusahaan ... 57
Tabel 3: Hasil analisis statistik deskriptif ... 59
Tabel 4: Hasil analisis statistik deskriptif ... 60
Tabel 5: Hasil uji normalitas ... 62
Tabel 6: Hasil uji normalitas ... 63
Tabel 7: Hasil uji one way ANOVA ... 64
Tabel 8: Hasil uji Homogeneous Subset Turkey HSD ... 65
Tabel 9: Hasil uji independent sample t-test ... 66
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Indeks LQ 45 Periode Januari-Desember 2016 ... 80
Lampiran 2 Data Return Saham ... 86
Lampiran 3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 186
Lampiran 4 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ... 186
Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas ... 187
Lampiran 6 Hasil Uji Normalitas ... 187
Lampiran 7 Hasil Uji one way ANOVA ... 188
Lampiran 8 Hasil Uji Homogeneous Subset Turkey HSD ... 188
Lampiran 9 Hasil Uji independent sample t-test ... 189
