Relevansi Nilai Aset Tidak Berwujud Untuk Nilai Pasar Saham Dengan Nilai Buku Ekuitas dan Laba Operasi Sebagai Variabel Kontrol

(1)

Skripsi

Relevansi Nilai Aset Tidak Berwujud Untuk Nilai Pasar Saham Dengan Nilai Buku Ekuitas dan Laba Operasi

Sebagai Variabel Kontrol

Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi

Universitas Katolik Soegijapranata Semarang

Natasha Yuni Wijaya 07.60.0030

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata

(2)

Skripsi dengan judul :

Oleh :

Natasha Yuni Wijaya 07.60.0030

Disetujui dan diterima oleh pembimbing: Semarang, 10 Agustus 2011

Pembimbing,

(3)

Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada: Senin, 10 Oktober 2011 skripsi dengan judul:

Oleh:

Natasha Yuni Wijaya 07.60.0030

Tim Penguji

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata

Prof. Dr. Andreas Lako

(4)

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya, yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul :

benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

Semarang, 10 Oktober 2011 Yang menyatakan,

(5)

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa atas berkat, bimbingan dan semangat-Nya kepada peneliti, selesailah penulisan skripsi dengan judul “Relevansi Nilai Aset Tidak Berwujud untuk Nilai Pasar Saham Dengan Nilai Buku Ekuitas dan Laba Operasi sebagai Variabel Kontrol”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

Penelitian terhadap isu tersebut penting dilakukan karena: Pertama, dalam sejumlah studi value relevance sebelumnya, isu pengungkapan ATB mendapat perhatian besar dan dipertimbangkan sebagai determinan yang memiliki efek kontingensi terhadap relevansi nilai laporan keuangan untuk pasar saham (Lako dan Jogiyanto, 2008). Kedua, menurut pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 19 (SAK, 2009) yang mengatur mengenai ATB, perlakuan akuntansi terhadap pengeluaran investasi yang membentuk ATB cenderung idealis. Akibatnya, kepedulian untuk melaporkan atau mengungkapkan informasi ATB dalam laporan keuangan di Indonesia masih sangat terbatas. Ketiga, dalam beberapa tahun terakhir ini sejumlah studi menyatakan bahwa rendahnya kegunaan laporan keuangan untuk pasar saham disebabkan karena laporan keuangan tersebut tidak mempertimbangkan ATB.

(6)

1. Bapak Prof. Andreas Lako, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang sekaligus Dosen Pembimbing, atas kesabaran serta waktu untuk membimbing, menyemangati, memberi saran termasuk kritik yang membangun dari awal hingga akhir penulisan skripsi. 2. Ibu Yusni Warastuti, SE., Msi., selaku Dosen Penguji, atas bimbingan dalam

proses penyempurnaan skripsi.

3. Ibu B. Linggar Yekti N.,SE.MCOMM., selaku Dosen Penguji, atas bimbingan dalam proses penyempurnaan skripsi.

4. Keluarga besar peneliti (Papi Petrus, Mami Lisa, Cik Annette, Cik Felita) atas segala doa dan dukungan dalam menyelesaikan skripsi hingga akhir.

5. Diana Patricia, yang selalu membantu dalam memberikan segala pencerahan, masukan, jalan keluar dalam menyelesaikan skripsi ini.

6. Teman-teman terbaikku (Jayanti Chandra, Lianawati, Sharon Wibowo, Silvia), atas semua dukungan dan semangat agar cepat lulus.

7. Teman-teman akuntansi 2007 beserta semua dosen, staf dan karyawan Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.

Akhir kata peneliti mengucapkan banyak terima kasih dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

Semarang, 10 Oktober 2011 Peneliti

(7)

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iv

KATA PENGANTAR ... v

1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 6

1.3.1. Tujuan Penelitian ... 6

1.3.2. Manfaat Penelitian ... 7

1.4. Kerangka Pikir Penelitian ... 8

1.5. Sistematika Penulisan ... 9

BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1. Landasan Teori ... 11

(8)

2.1.1.1. Definisi Aset Tidak Berwujud ... 11

2.1.1.2. Karakteristik Aset Tidak Berwujud ... 12

2.1.2. Nilai Pasar Saham ... 14

2.1.3. Nilai Buku Ekuitas ... 17

2.1.4. Laba Operasi ... 18

2.2.Pengembangan Hipotesis ... 18

BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Populasi dan Sampel ... 23

3.2. Data Penelitian ... 25

3.3. Definisi dan Pengukuran Variabel... 26

3.3.1. Variabel Dependen ... 27

3.3.2. Variabel Independen ... 27

3.3.3. Variabel Kontrol ... 28

3.4. Tolak Ukur Pengujian Hipotesis ... 29

3.5. Model Pengujian Hipotesis ... 30

3.5.1 Uji Asumsi Klasik ... 30

3.5.2 Model Empiris ... 32

BAB IV HASIL DAN ANALISIS 4.1. Uji Asumsi Klasik ... 34

4.1.1. Uji Normalitas ... 34

4.1.2. Uji Heteroskedastisitas... 36

4.1.3. Uji Autokorelasi ... 37

(9)

4.2. Statistik Deskriptif ... 38 4.3. Pengujian Hipotesis ... 49

4.3.1. Hipotesis Relevansi dan Pengaruh Nilai Aset Tidak Berwujud untuk Nilai Pasar Saham ... 49 4.3.2. Hipotesis Relevansi dan Pengaruh Nilai Buku Ekuitas dan Laba Operasi

untuk Nilai Pasar Saham... 53 BAB V KESIMPULAN, KETERBATASAN, DAN IMPLIKASI

(10)

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Perincian Jumlah Sampel Selama Periode 2004-2008 ... 25

Tabel 4.1 Hasil Uji Normalitas ( sebelum data normal) ...35

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ( setelah data normal) ... 35

Tabel 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 36

Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi ... 37

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 37

Tabel 4.6 Statistik Deskriptif H1... 39

Tabel 4.7 Statistik Deskriptif H2 ... 43

Tabel 4.8 Hasil Uji Hipotesis (H1) ... 50

Tabel 4.9 Hasil Uji Hipotesis (H2) ... 54

(11)

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Kerangka Pikir Penelitian ... 9 Gambar 4.1 Tren Relevansi Nilai ATB untuk Nilai Pasar Saham Periode

2004-2008 ... 51 Gambar 4.2 Tren Relevansi Nilai ATB untuk Nilai Pasar Saham Setelah

(12)

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan menginvestigasi relevansi nilai aset tidak berwujud (ATB) atau intangible asset untuk nilai pasar saham dengan nilai buku ekuitas dan laba operasi sebagai variabel kontrol. Nilai pasar saham diukur dengan return saham dari setiap emiten yaitu, rata-rata return harian yang dihitung dengan menggunakan metode rata-rata geometrik selama satu tahun (300 hari perdagangan) atau disebut dengan RATARGHST. Penelitian terhadap isu tersebut penting dilakukan karena terdapat beberapa alasan. Pertama, dalam sejumlah studi value relevance sebelumnya, isu pengungkapan ATB mendapat perhatian besar dan dipertimbangkan sebagai determinan yang memiliki efek kontingensi terhadap relevansi nilai laporan keuangan untuk pasar saham (Lako dan Jogiyanto, 2008). Kedua, menurut pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 19 (SAK, 2009) yang mengatur mengenai ATB, perlakuan akuntansi terhadap pengeluaran investasi yang membentuk ATB cenderung idealis. Akibatnya, kepedulian untuk melaporkan atau mengungkapkan informasi ATB dalam laporan keuangan di Indonesia masih sangat terbatas. Ketiga, dalam beberapa tahun terakhir ini sejumlah studi menyatakan bahwa rendahnya kegunaan laporan keuangan untuk pasar saham disebabkan karena laporan keuangan tersebut tidak mempertimbangkan ATB.

Dengan menggunakan sampel emiten manufaktur Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2004-2008, penelitian ini melaporkan bahwa secara umum aset tidak berwujud, nilai buku ekuitas, laba operasi mempunyai relevansi nilai dan berpengaruh positif untuk nilai pasar saham. Secara khusus, hasil pengujian H1 menunjukkan relevansi

ATB untuk nilai pasar saham sebesar 2,7% dengan nilai koefisien 0,01. Sehingga dapat disimpulkan bahwa pernyataan H1 yang menyatakan ATB berpengaruh positif

dan memiliki relevansi untuk nilai pasar saham terdukung secara empiris. Selanjutnya, hasil pengujian H2 menunjukkan nilai relevansi sebesar 13,5% yang

berarti pengujian H2 terdukung secara empiris. Pengujian ini terdukung secara empiris

berdasar pada kriteria : dengan memasukkan kedua variabel kontrol (nilai buku ekuitas dan laba operasi) dapat meningkatkan relevansi nilai ATB untuk nilai pasar saham.