FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS STIKUBANK S E M A R A N G

(1)

i

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN UKURAN PERUSAHAAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2016-2018)

S K R I P S I

Diajukan untuk memenuhi sebagian syarat

guna menyelesaikan studi akhir dan untuk memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi pada Universitas

Stikubank Semarang

Oleh :

Nama : ANGGI YUANITA

N I M : 16.05.52.0134 Program Studi : S.1 Akuntansi

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS

UNIVERSITAS STIKUBANK

S E M A R A N G

2 0 2 0

(2)

(3)

(4)

(5)

v

MOTTO

"Maka ingatlah Ku, Aku pun akan ingat kepadamu. Bersyukurlah kepada-Ku dan janganlah kamu ingkar kepada-kepada-Ku." (QS. Al-Baqarah [2]: 152)

"Dia memberikan hikmah kepada siapa yang Dia kehendaki. Barang siapa diberi hikmah, sesungguhnya dia telah diberi kebaikan yang banyak, dan tidak ada yang dapat mengambil pelajaran kecuali orang-orang yang mempunyai akal sehat." (QS. Al-Baqarah [2]: 269)

(6)

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas karunia dan rahmat Nya, sehingga penulis bisa menyelesaikan tugas skripsi dengan baik dan lancar. Pada halaman ini, penulis akan mempersembahkan skripsi ini kepada :

1. Untuk keluarga tercinta dan tersayang, terutama untuk Bapak dan Ibu selaku orang tua dan kakak tercinta karena telah memberikan semangat, motivasi, serta doa yang tak henti-hentinya diucapkan.

2. Untuk Bapak Andi Kartika, S.E., M.M selaku dosen pembimbing yang telah membimbing saya dan memberikan masukan dalam pengerjaan tugas skripsi.

3. Untuk teman-teman dan sahabat yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, karena telah memberikan semangat, doa, dan waktunya untuk penyelesaian tugas skripsi.

(7)

vii ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, profitabilitas, kebijakan dividen dan ukuran perusahaanterhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2016-2018

Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah Perusahaan manufaktur yang go public dan sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2018 sebanyak 466, sedangkan sampel dalam penelitian ini sebanyak 116 observasi data. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini adalah purposive sampling. Data yang diperoleh dianalisis dengan menggunakan analisis regresi linear berganda.

Hasil pengujian hipotesis dapat disimpulkan bahwa Struktur modal berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas berpengaruh positif tetapi signifikan terhadap nilai perusahaan. Kebijakan dividen berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Ukuran perusahaan berpengaruh positif namun tidak signifikanterhadap nilai perusahaan

Kata kunci: Struktur modal, pertumbuhan perusahaan, profitabilitas, kebijakan dividen, ukuran perusahaan dan nilai perusahaan.

(8)

viii

ABSTRACT

This study aims to determine and analyze the effect of capital structure, company growth, profitability, dividend policy and company size on the value of companies in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the period 2016-2018. The population used in this study were all manufacturing companies that went public and their shares were listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2016-2018 as many as 466, while the sample in this study was 116 data observations. The sampling technique in this study was purposive sampling. The data obtained were analyzed using multiple linear regression analysis. The results of hypothesis testing can be concluded that the capital structure has a positive but not significant effect on firm value. Company growth has a positive but not significant effect on firm value. Profitability has a positive but significant effect on firm value. Dividend policy has a negative and significant effect on firm value. Company size has a positive but not significant effect on firm value

Keywords: capital structure, company growth, profitability, dividend policy, firm size and firm value.

(9)

ix

KATA PENGANTAR

Puji syukur senantiasa penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan judul: “Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas, Kebijakan Dividen dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2016-2018)”.

Skripsi ini merupakan syarat yang mutlak dipenuhi oleh penulis untuk menyelesaikan program Studi strata satu guna memperoleh gelar S.AK jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Stikubank Semarang.

Dalam kesempatan ini dengan kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1) Dr. Safik Faozi, M.Hum, selaku Rektor Universitas Stikubank. Semarang 2) Dr. Euis Soliha, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Universitas Stikubank Semarang.

3) Ibu Cahyani Nuswandari, S.E., M.Si., Akt selaku Ketua Program Studi Akuntansi Universitas Stikubank Semarang

4) Bapak Andi Kartika, S.E., M.M., selaku dosen pembimbing dan ketua penguji yang telah memberikan bimbingan kepada saya yang dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.

5) Dr. Elen Puspitasari, S.E., M.Si., selaku dosen penguji yang telah membantu memberikan kritik dan saran bagi penulis.

(10)

(11)

xi DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO ... v HALAMAN PESEMBAHAN ... vi ABSTRAK ... vii ABSTRACT ... ... viii KATA PENGANTAR ... ix DAFTAR ISI ... x

DAFTAR TABEL ... xiv

DAFTAR GAMBAR ... xv BAB I PENDAHULUAN 1.1.Latar Belakang ... 1 1.2.Rumusan Masalah ... 8 1.3.Batasan Masalah ... 9 1.4.Tujuan Masalah... 9 1.5.Manfaat Penelitian ... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA, PENELITIAN TERDAHULU DAN HIPOTESIS 2.1.Tinjauan Pustaka ... 11 2.1.1 Signal theory ... 11 2.1.2 Nilai Perusahaan ... 13 2.1.3 Struktur Modal ... 16 2.1.4 Pertumbuhan Perusahaan ... 20 2.1.5 Profitabilitas ... 22 2.1.6 Kebijakan Dividen ... 23 2.1.7 Ukuran Perusahaan ... 25

(12)

xii

2.2.Penelitian Terdahulu ... 27

2.3.Pengembangan Hipotesis ... 33

BAB III METODE PENELITIAN 3.1.Populasi dan Sampel ... 41

3.2.Sumber dan Jenis Data Penelitian ... 41

3.3.Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian ... 42

3.3.1 Pengukuran Variabel Penlitian... 46

3.4 Teknik Pengumpulan Data ... 46

3.5 Tektik Alat Analisis Data ... 47

3.5.1Analisis Regresi Berganda ... 47

3.5.2Pengujian Asumsi Klasik ... 47

3.5.3Uji Good of Fit ... 50

3.6.2Uji Hipotesis ... 51

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1.Sampel Penelitian ... 52

4.2.Statistik Deskriptif ... 53

4.3.Uji Normalitas... . 56

4.4.Pengujian Asumsi Klasik... . 57

4.4.1 Uji Multikolinieritas ... 57

4.4.2 Uji Autokorelasi ... 58

4.4.3 Uji Heteroskedastisitas ... 59

4.5.Analisis Data... 60

4.5.1 Uji Regresi Linear Berganda ... 60

(13)

xiii

4.6.2 Koefisien Determinansi ... 61

4.6.2 Uji F ... 62

4.7 Pengujian Hipotesis (Uji t)... 62

4.7 Pembahasan... 64 BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan ... 71 5.2. Saran ... 72 DAFTAR PUSTAKA ... 73 LAMPIRAN ... 77

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 32

Tabel 3.1. Pengukuran Variabel Penelitian ... 46

Tabel 4.1. Seleksi Sampel ... 52

Tabel 4.2. Deskriptif Variabel Penelitian sebelum Outlier ... 53

Tabel 4.3. Deskriptif Variabel Penelitian ... 53

Tabel 4.4. Uji Normalitas Z Skewness dan Kurtosis ... 56

Tabel 4.5. Uji Multikolinieritas ... 58

Tabel 4.6. Uji Autokorelasi ... 58

Tabel 4.7. Hasil Uji Glejser ... 59

Tabel 4.8. Hasil Pengujian Model Regresi ... 59

Tabel 4.9. Koefisien Determinan (R2) ... 61

(15)

xv

DAFTAR GAMBAR