SKRIPSI
FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN SEKTOR INFRASTRUKTUR, UTILITAS,
DAN TRANSPORTASI DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL
MODERATING DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
CRISTINA NOVALENTA 120502019
PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
i
ABSTRAK
Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel
Moderating di Bursa Efek Indonesia
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aktiva, growth opportunity, dan non debt tax shield terhadap struktur modal yang dimoderasi oleh ukuran perusahaan pada perusahaan sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Populasi penelitian ini sebanyak 50 perusahaan jasa sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi di Bursa Efek Indonesia. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode sampel jenuh. Data penelitian diperoleh dari laporan keuangan yang telah dipublikasikan dan diunduh dari website BEI yaitu www.idx.co.id dan website perusahaan terkait. Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif, analisis regresi data panel, dan Moderated Regression Analysis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan sebagai variabel moderating bersifat memperkuat hubungan antara profitabilitas, likuiditas, struktur aktiva, growth opportunity, dan non debt tax shield terhadap struktur modal. Ukuran perusahaan merupakan pemoderasi homologizer. Growth opportunity berpengaruh positif dan signifikan. terhadap struktur modal. Profitabilitas, likuiditas, dan non debt tax shield berpengaruh negatif dan tidak signifikan. Kemudian, struktur aktiva menunjukkan pengaruh positif dan tidak signifikan.
ABSTRACT
Factors Affecting Capital Structure of Infrastructure, Utilities, And Transport Sector Companies With Firm Size As Variable Moderating
On The Stock Exchange Indonesia
This study aims to analyze about the influence of profitability, liquidity, tangibility, growth opportunity, and non debt tax shield against capital structure which is moderated by firm size in infrastructure, utility, and transport sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2014. The study population was 50 companies listed in the Indonesia Stock Exchange. The sampling method used is saturation sampling method. Data were obtained from financial statements that have been published and downloaded from the website of the Stock Exchange that www.idx.co.id and website of companies. The analysis used in this research are descriptive statistical analysis, panel regression analysis, and Moderate Regressin Analysis. These results indicate that firm size become moderating variable which strengthens correlation among profitability, liquidity, tangibility, growth opportunity, and non debt tax shield to capital structure. Firm size is homologizer moderator. Growth opportunity influence positive and significant on capital structure. Profitability, liquidity, and non debt tax shield influence negative and no significant on capital structure. And then tangibility influence positive and no significant on capital structure.
iii
PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas anugerah dan
pertolonganNya, penulis dapat menyelesaikan penulisan Skripsi ini dengan judul
Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Sektor
Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Dengan Ukuran Perusahaan
Sebagai Variabel Moderating di Bursa Efek Indonesia .
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan menyelesaikan Pendidikan
Strata 1 pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara Medan.
Penulis juga menyadari bahwa dengan bantuan dari berbagai pihak, skripsi
ini dapat terselesaikan. Teristimewa untuk kedua orang tua saya, Bapak Pasman
Pelawi, SE dan Ibu tercinta Betty Linda br Purba, S.Pd. yang telah
membesarkan, mendidik, serta memberikan dukungan moral dan materil dengan
kasih sayang dan doa hingga dapat menyelesaikan pendidikan di Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan
Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si, dan Ibu Dra, Friska Sipayung,M.Si,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Khaira Amalia F., SE, MBA, Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, motivasi, dan saran dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Beby Kendida, SE, M.Si., selaku sebagai Dosen Pembaca yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara yang telah mengajar dan mendidik selama
mengikuti perkuliahan serta staf dan pegawai.
7. Kakak-kakak dan adikku tercinta Askrina Sari Feebrianna, Bernette Mulyanda,
dan Dian Risky Bastanta yang telah memberikan motivasi dan doa.
8. Saudara/i satu kelompok pembinaan SO I M UNIQUE ALTOIS di LPMI
Medan, yaitu Mega, Ririn, Samuel, Abraham, Grace, Agustini, Remini, Desi,
Siska, serta kak Roita selaku pemimpin kelompok.
9. Kepada adik-adik kelompok kecilku, There, Fitri, dan teman-teman yang lain
yang tidak dapat disebutkan satu-persatu.
Medan, Juni 2016
v
)('('('The Irrelevance of Capital Structure (The Modigliani-Miller Theory)... ':
3.5 Populasi dan Sampel ... 43
3.7 Metode Pengumpulan Data... 45
3.8 Teknik Analisis Data... 46
3.8.1 Analisis Deskriptif ... 46
3.8.2 Pemilihan Model Data Panel ... 46
3.8.3 Model Regresi Data Panel... 47
3.8.4Moderated Regression Analysis(MRA) ... 48
3.8.5 Pengujan Hipotesis... 49
3.8.4.1 Uji Signifikan Simultan (Uji Signifikan F) ... 50
3.8.4.2 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) ... 50
3.8.4.3 Koefisien Determinasi (R2) ... 51
NONP Q RO S P TUO VWXYN O ROSO V 4.1 Deskripsi Objek Penelitian... 53
4.2 Hasil Penelitian ... 68
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif... 68
4.2.2 Pemilihan Model Data Panel ... 75
4.2.3 Analisis Regresi Data Panel ... 79
4.2.4Moderated Regression Analysis(MRA) ... 80
4.2.5 Pengujian Hipotesis ... 86
4.2.5.1 Uji Signifikan Simultan (Uji Signifikansi F) ... 86
4.2.5.2 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t)... 86
4.2.5.3 Koefisien Determinasi (R2)... 89
4.4 Pembahasan... 90
NONQ ZXS PY W[TO VUO VSO \OV 5.1 Kesimpulan ... 95
5.2 Saran ... 96
vii ef gh fih fjkl
m noh pq rs tu v us w ps pxpy
z{z | } ~} ~ ~ |} ~~ } ~} ~
} } ~ ~} ~zz z {{{{{{{{{{ z{ Net Income, Current Asset, Fixed Asset,} }
} y Non Debt Tax Shield, } ~ | } ~~ }~} ~} }
®¯°® ±²® ³´®±
µ ¶·²¸ ¹º¸» ¼½ ¾ ½ ¿ À ¸¿¸¹¸Á
ix Ô Õ Ö× ÕØÙ ÕÚ ÛÜ ØÕ Ý
Ý ÞßÙ àáâ ã äàå æç è ç é ê àéàáàå
ë ìíîïð ñò ñóô ô íî(õö ÷)ø ùúûüýùþÿ ëë þÿ ë ëÿ þ ïð ðíñîìî (õ) ø ùú ûüýùþÿ ëë þÿ ë ëÿ íó ôôíîì î (÷õ) ø ùú ûüýùþÿ ëë þÿ ë ëÿ
ð îòðîï ñîø ùú ûüýùþÿ ëë þÿ ë ëÿ
ñ í î í ø ùú ûüýùþÿ ëë þÿ ë ëëë
ú ø ùú !" ø ù ú ûüýùþÿ ëë þÿ ë ëë
í îî#$ï î ì î (% &õ) ø ùú ûüýù
þÿ ëë þÿ ë ëë
