PENGARUH LABA AKUNTANSI DAN ARUS KAS OPERASI
TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN LIKUIDITAS
SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA INDEX LQ-45
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
OLEH :
ii
PENGARUH LABA AKUNTANSI DAN ARUS KAS OPERASI
TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN LIKUIDITAS
SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA INDEX LQ-45
Diajukan Oleh:
JULIANA EKA PRATIWI 2009310247
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diuji
Dosen Pembimbing, Co. Dosen Pembimbing,
Tanggal : Tanggal :
PENGARUH LABA AKUNTANSI DAN ARUS KAS OPERASI
TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN LIKUIDITAS
SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA INDEX LQ-45
Disusun oleh
JULIANA EKA PRATIWI
2000310247
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 23 Agustus 2013
Tim Penguji
Ketua : Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE, M.Si ...
Sekretaris : Diyah Pujiati, S.E., M.Si ...
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Juliana Eka Pratiwi
Tempat, Tanggal Lahir : Klaten, 02 Juli 1991
N.I.M : 2009310247
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata 1
Kosentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Laba Akuntansi Dan Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderating Pada Index LQ-45”.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing, Co.Dosen Pembimbing,
Tanggal : Tanggal :
(Diyah Pujiati, S.E., M.Si) (TitisP.D.KS.Pd.,M.SA)
Ketua Program Studi S1 Akuntansi Tanggal:
MOTTO
“ Jadilah seperti karang di lautan yang
kuat dihantam ombak dan kerjakanlah
hal yang bermanfaat untuk diri sendiri
dan orang lain, karena hidup hanyalah
sekali ingat hanya kepada ALLAH
apapun dan dimanapun kita berada
kepada Dia-lah tempat meminta dan
memohon”
♥
BERANGKAT DENGAN PENUH KEYAKINAN
♥
BERJALAN DENGAN KEIKHLASAN
vi
PERSEMBAHAN
ِﻢﻴِﺣﱠﺮﻟا
ِﻦَﻤْﺣﱠﺮﻟا
ِﻪﱠﻠﻟا
ِﻢْﺴِﺑ
Pertama saya ucapkan puji syukur kepada ALLAH SWT dan juga Nabi Mu
hammad
SAW, yang telah memberikan rahmat dan karunianya sehingga skripsi ini
dapat selesai tepat waktu dan dengan hasil yang cukup memuaskan.
Dengan bangga skripsi ini saya persembahkan untuk orang-orang yang
sangat saya cintai :
Untuk Ibu, terimakasih banyak atas doa yang selalu engkau panjatkan
untuk anakmu ini, terimakasih banyak juga buat bimbingan, wejangan, serta
omelan-omelan yang bermanfaat sampai aku menjadi wanita yang kuat
sepertimu. ALWAYS LOVE YOU IBU YOU’RE MY EVERYTHING
Untuk Bapak, terimakasih buat semua dukungan materi yang sudah
banyak engkau keluarkan demi anakmu ini, terimakasih juga atas segala arahan
yang sudah diberikan walau keras tapi aku yakin itu yang terbaik buat aku
nantinya, Alhamdulillah tiwik sekarang sudah jadi S.E seperti yang bapak
inginkan.
Untuk adikku Reta, terimakasih selalu ngalah sama mbk selalu bantuin
mbk, ya kadang juga nyebelin sih, hahaha thx ndut.
Untuk Dennis Swidedianto, terimakasih banyak buat waktu dan
kesabarannya ngadepin egoisku, terimakasih kamu selalu ada buat aku sampai
saat ini, akhirnya kita wisuda bareng ya sayang.. LOVE YOU :*
Untuk sahabat sodara selamanya..!!!! the sister Cindy, ramala, arifah,
novi, zenobia, suci, kak
wira
(wisuda duluan sih) hahahah
Untuk sahabat rempongista family, nickytahu, anisanot, dianbolang,
anandasomat, tytakupu, unimak’un, mirapitik, terimakasih buat dukungan
hiburannya selama ini, Cuma kalian yang bisa bkin urat Maluku putus, miss
you all!!
Kakak suzuran GONDRONK holic gokong, glen,
gilang,popo,misbah,probo,handoko, dkk yang ga apal namanya satu”
terimakasih buat inspirasi judul skripsi sampai akhirnya selesai dijilid !
hahahahaha
Untuk keluarga besar PFC my second family dari angkatan tua sampai
angkatan paling muda terimakasih dukungan, doa, dan banyak pengalaman
yang diberikan selama dalam organisasi ini
Untuk dosen pembimbing serta co. dosen pembimbing saya Ibu Diyah
Pujiati dan Ibu Titis terimakasih atas waktu dan bimbingannya sampai
akhirnya skripsi ini telah selesai.
Akhir kata terimakasih juga buat semua teman-teman yang maaf gak
kesebut namanya satu” kalau tak sebutin satu-satu mungkin ngalah”in kata
pengantar nanti hahhaha
Terimakasih
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur Penulis panjatkan Kehadirat ALLAH SWT yang telah melimpahkan segala Nikmat, Rahmat dan Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Laba Akuntansi Dan Arus Kas
Operasi Terhadap Harga Saham Dengan Likuiditas Sebagai Variabel
Moderating Pada Indeks LQ-45”.
Penulis menyadari bahwa penelitian ini tidak terlepas dari banyak pihak yang telah membantu dan mendukung Penulis. Oleh karena itu, Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Prof. Dr.Tatik Suryani, Psi., M.M selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, SE., M.Si.,Ak. selaku Ketua Program Studi Strata Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini. 4. Ibu Titis P.D.K S.Pd.,M.SA. selaku Co. Dosen pembimbing yang juga
telah memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini. 5. Bapak Prof.Dr.Drs. R. Wilopo Ak.,M.Si selaku Dosen Wali di Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
7. Seluruh staf perpustakaan dan karyawan STIE Perbanas Surabaya yang telah banyak membantu serta memberikan informasi yang terkait dengan penulisan skripsi ini.
8. Pihak-pihak lain yang telah banyak membantu dalam penyelesaian dan penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kesalahan. Maka saran dan kritik demi perbaikan skripsi ini sangat Penulis harapkan dari semua pihak. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi ilmu pengetahuan khususnya pengembangan keilmuan di dalam STIE Perbanas Surabaya.
Surabaya, September 2013
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRACT ... xv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Sistematika Penulisan ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 10
2.1.1 Cathlin Valencia dan Mulyani (2012) ... 10
2.1.2 Deden Mulyana (2011) ... 11
2.1.3 Marcellia Susan (2009) ... 12
2.1.4 Muhamad Syafi’i (2008) ... 12
2.2 Landasan Teori ... 16
2.2.1 Signalling theory ... 16
2.2.2 Pengertian investasi ... 16
2.2.3 Saham ... 17
2.2.4 Laporan keuangan ... 19
2.2.5 Laba akuntansi ... 21
2.2.6 Laporan arus kas ... 23
2.2.7 Indeks liquid 45 ... 27
2.2.8 Likuiditas ... 28
2.2.9 Hubungan ... 29
2.3 Kerangka Pemikiran ... 32
2.4 Hipotesis Penelitian ... 32
BAB III METODE PENELITIAN ... 34
3.1 Rancangan Penelitian ... 34
3.1.1 Berdasarkan Tujuan Penelitian ... 34
3.1.2 Berdasarkan Karakteristik Masalah ... 34
3.1.3 Berdasarkan Sifat dan Jenis Data ... 34
3.3 Identifikasi Variabel ... 35
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 36
3.4.1 Variabel Terikat atau Dependent Variable (Y) ... 36
3.4.2 Variabel Bebas atau Independent variable (X) ... 36
3.4.3 Variabel moderating (Z) adalah Likuiditas ... 37
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 37
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 38
3.7 Teknik Analisis Data ... 39
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA... 43
4.1. Gambaran Subyek Penelitian ... 43
4.2 Analisis Data ... 46
4.2.1 Analisis Deskriptif ... 47
4.2.2 Analisis Statistik ... 55
4.3 Pembahasan ... 62
4.3.1 Pengaruh Laba Akuntansi (LBK) Terhadap Harga Saham ... 62
4.3.2 Pengaruh Arus Kas Operasi (AKO) Terhadap Harga Saham ... 63
4.3.3 Pengaruh Laba Akuntansi (LBK) Terhadap Harga Saham Dengan CR Sebagai Variabel Moderating ... 63
4.3.4 Pengaruh Arus Kas Operasi (AKO) Terhadap Harga Saham Dengan CR Sebagai Variabel Moderating ... 64
BAB V PENUTUP ... 66
5.1. Kesimpulan ... 66
5.2. Keterbatasan Penelitian ... 67
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Hasil Penelitian Terdahulu 14
Tabel 4.1 : Tabel Seleksi Sampel 44
Tabel 4.2 : Tabel Keterwakilan Indeks LQ-45 Dari Perusahaan Sampel 45 Tabel 4.3 : Tabel Keterwakilan Indeks LQ-45 Dari Perusahaan Sampel 46 Tabel 4.4 : Tabel Analisis Deskriptif Harga Saham 48 Tabel 4.5 : Tabel Analisis Deskriptif Laba Akuntansi 50 Tabel 4.6 : Tabel Analisis Deskriptif Arus Kas Operasi 52
Tabel 4.7 : Tabel Analisis Deskriptif CR 54
Tabel 4.8 : Tabel Uji Normalitas Sebelum Outlier 56 Tabel 4.9 : Tabel Uji Normalitas Setelah Outlier 56 Tabel 4.10 : Tabel Hasil Analisis Koefisien Determinasi 57
Tabel 4.11 : Tabel Hasil Analisis Uji F 58
Tabel 4.12 : Tabel Hasil Analisis Uji T 59
Tabel 4.13 : Tabel Hasil Uji Residual Pertama 60
DAFTAR GAMBAR
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Harga Saham Tahun 2008-2011 Lampiran 2 : Data Laba Akuntansi Tahun 2008-2011 Lampiran 3 : Data Arus Kas Operasi Tahun 2008-2011 Lampiran 4 : Data Current Ratio Tahun 2008-2011
Lampiran 5 : Data Nama Perusahaan LQ-45 Awal Yang Belum Masuk Dalam Kriteria Pemilihan Sampel
Lampiran 6 : Nama Perusahaan LQ-45 Yang Masuk Dalam Kriteria Pemilihan Sampel
Lampiran 7 : Nama Perusahaan LQ-45 Yang Masuk Kriteria Sampel Dan Telah Di Outlier
THE INFLUENCE OF ACCOUNTING INCOME AND
OPERATING CASH FLOW TO STOCK PRICE
WITH LIQUIDITAS A MODERATING
VARIABLE ON THE
LQ-45 INDEX
ABSTRACT
For companies that want to continue to expand its business would be able to increase its capital by way of sale of shares in the capital market. Along with the rapid development of the capital market in Indonesia is currently in need of support rapid and continuous information. In order to obtain useful information for potential investors, the accounting played a role in providing the necessary information.Financial statements published by the company should be able to reveal the true condition of the company, which will benefit the general public.