PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN
SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
PADA PERUSAHAAN LQ45 DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
KARTIKA HADIYANTI WULAN SARI
NIM : 2011210648
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
i
PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN
SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
PADA PERUSAHAAN LQ45 DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
KARTIKA HADIYANTI WULAN SARI
NIM : 2011210648
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
v
MOTTO
Niatkan yang baik pada setiap awal perbuatan
Bertawakal saat mengerjakan
Pasrahkan hasil pada kerja keras,
Kerja keras tak akan menciptkan hasil yang sia-sia
Begitu juga dengan skripsi
Jadilah manusia yang tidak mudah putus asa
Sesungguhnya keberhasilan sangat dekat
Disaat kita akan menyerah
Karena itu tetaplah semangat sampai selesai
Jangan terkalahkan oleh rasa lelah dan putus asa
Ayah, ibu, saudara, teman, orang-orang yang
disayang
Jadikan mereka semangatmu disaat lelah
Tak ada yang tak mungkin, Karena kesabaran
dan
vi
HALAMAN PERSEMBAHAN
Segala puji bagi Allah SWT atas segala limpahan rahmatnya yang selalu
memberikan kelancaran dan kemudahan dalam proses penyusunan skripsi ini dari
awal hingga akhir, shalawat dan salam semoga tercurah Nabi Muhammad SAW.
Skripsi ini saya persembahkan untuk semua pihak yang telah membantu,
mendukung dan mendoakan saya hingga skripsi ini selesai.
1. Ibukku tercinta Alm. Sri Rahayu Trisulawati,,
Ibukku tercinta dan kusayang, Terimakasih kepada beliau yang telah meberikan
didikan dan pelajaran hidup yang baik kepadaku sejak masih kecil. Meskipun saat
ini tak lagi bersama namun ajaranmu yang baik selalu ku ingat hingga dapat
mengantarkanku menjadi wanita yang sukses.
2. Bapak yang kusayang Hadi Santoso,
Terimakasih kepada beliau yang telah memberikan yang terbaik hingga ku dapat
menyelesaikan pendidikan hingga perguruan tinggi. Motivasi, didikan, kasih
sayang yang telah diberikan, menjadikan doronganku untuk dapat menyelesaikan
skripsi dengan baik.
3. Mamaku Marfuah Suharti
Terimakasih atas kasih sayang dan perhatian yang telah diberikan beliau selama ini,
yang mengiringi langkahku untuku menyelsaikan skripsi, hingga mendapatkan hasil
vii 4. Saudariku Karisna Hadiyanti Wulan Sari
Kepada dirimu ku ucapkan terimakasih kakak, yang telah memberikan dorongan,
semangat, pengalaman hidup yang dapat mengajarkanku sesuatu, sehingga aku
menjadi wanita yang lebih kuat dan tidak mudah putus asa.
5. Kakakku Dian Sari Pratiwi dan Rahardian Candra Kusuma
Terimakasih atas doa dan semangat yang telah diberikan selama ini, karena kalian
aku dapat menyelesaikan skripsiku dengan baik.
6. Linda Purnama Sari, SE., M. Si.
Terimakasih telah membimbing saya dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Ibu
sebagai dosen pembimbing telah memberikan saya pengarahan, masukan dan
kritikan demi kelancaran penyelesaian skripsi saya. Terimakasih telah memberikan
motivasi untuk selalu memiliki semangat tinggi untuk menghasilkan karya yang
baik dan doa untuk kesuksesan saya. Terimakasih.
7. Agustin Wulandari, Sinta Amelia Y, I Putu Santika Putra, Danar Larasati
Terimakasih kepada kalian yang menjadi sahabat dan teman seperjuangan.
Terimakasih telah memberikan bantuan disaatku mengalami kesulitan, kalian
menjadi salah satu dorongan untuk dapat segera terselesaikannya skripsi ini, karena
ku ingin dapat lulus bersama-sama. Khususnya Agustin dan Sinta terimakasih telah
menjadi teman yang selalu ada disetiap kondisi yang kualami, susah maupun
senang, terimakasih untuk kebersamaan yang telah kalian berikan dari awal
viii
8. Sahabat-sahabat ku 9P (Godhika, Aliyyu, Cantika, Tiwi, Lini, Retno, Dhaniar)
Terimakasih untuk kalian yang menajdi penyemangatku, memberikan motivasi
ix
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, karunia dan hidayahnya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai
Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada
Perusahaan LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia” dengan tujuan untuk memenuhi salah
satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Manajemen di
STIE Perbanas Surabaya.
Dalam Penyusunan skripsi ini penyusun telah mendapat banyak bantuan dan
petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Dengan segala kerendahan hati
pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan rasa terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada :
1. Lutfi, SE, M.Fin, selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas
Surabaya.
2. Dr. Muazaroh, S.E., M.T., selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Linda Purnama Sari, S.E, M.Si, selaku dosen pembimbing yang selalu sabar
memberikan pengarahan dan bimbingan serta motivasi kepada penulis hingga
terselesaikannya skripsi ini.
4. Bapak Dr. Basuki Rachmat, SE.,MM, selaku dosen wali yang telah memberikan
x
5. Bapak dan ibu dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya dengan
ikhlas telah memberikan ilmu dan pengalaman kepada penulis selama proses
pembelajaran.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna, untuk itu dengan
kerendahan hati merupakan suatu kehormatan bila ada kritik dan saran yang
membangun dari semua pihak demi kesempurnaan penulisan skripsi ini. Akhir kata
penulis berharap semoga skripsi ini dapat berguna bagi pihak-pihak yang
membutuhkan
Surabaya, April 2015
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL... ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI... . ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... .. iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... ... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... ... ix
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 7
2.2.4. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen 17 2.2.5. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan 19 2.2.6. Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan 19 2.3 Kerangka Pemikiran ... 20
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 23
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 25
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 25
3.7 Teknik Analisis Data ... 26
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 34 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 34
4.2 Analisis data ... 36
xii
4.3.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen……... 48
4.3.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan……... 49
4.3.3 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan….... 49
4.3.4 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Intervening ……… 50
BAB V PENUTUP... 52
5.1 Kesimpulan ... 52
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 52
5.3 Saran ... 53
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Prosedur pemilihan sampel 29
Tabel 4.2 : Nama perusahaan sampel penelitian 30
Tabel 4.3 : Hasil ringkasan analisis deskriptif 32
Tabel 4.4 : Hasil uji normalitas variabel ROA terhadap DPR 35
Tabel 4.5 : Hasil uji normalitas variabel ROA, DPR terhadap PBV 35
Tabel 4.6 : Hasil uji normalitas variabel ROE terhadap DPR 36
Tabel 4.7 : Hasil uji normalitas variabel ROE, DPR terhadap PBV 36
Tabel 4.8 : Ringkasan hasil uji t 37
Tabel 4.9 : Ringkasan hasil uji t 41
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 21
Gambar 3.1 : Daerah penerimaan dan penolakan uji t 28
Gambar 3.2 : Daerah penerimaan dan penolakan uji t 29
Gambar 4.1 : Model analisis jalur (Path analysis) tahap I 37
xv
Lampiran 6 : Hasil Uji Deskriptif Statistik
Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas
Lampiran 8 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda Variabel ROA
Terhadap PBV
Lampiran 9 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda Variabel ROA & DPR
Terhadap PBV
Lampiran 10 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda Variabel ROE
Terhadap DPR
Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda Variabel ROE & DPR
Terhadap PBV
xvi
THE INFLUENCE OF PROFITABILITY ON FIRM VALUE WITH DIVIDEND POLICY AS THE VARIABLE INTERVENING
OF FIRM LQ 45 IN BURSA EFEK INDONESIA
Kartika Hadiyanti Wulan Sari Tika54ri@yahoo.com
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas
ABSTRACT
The aim of this research is to analyses : (1) The effect of profitability on dividend policy. (2) The effect of profitability on firm value. (3) The effect of the profitability of the company's value through dividend policy. This type of research is the study of causality. Samples counted 18 companies included in the LQ 45, selected by purposive sampling technique. Research data from www.idx.co.id (2009-2013). The analysis technique used is applied Path Analysis with SPSS 19 , and hypothesis testing using t test. Result of from this result, that is : (1) ROA proven significant positive effect on dividend policy. (2) ROE proved no significant positive effect on dividend policy. (3) profitability (ROA, ROE) proved significant positive effect on firm value. (4) Dividend policy (DPR) proved significant positive effect on firm value. (5) ROA shown to affect the value of the company 's dividend policy as internening variables. (6) ROE proven significant positive effect on the value of the dividend policy of the company but does not function as an intervening variable.
