i
ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, ROA, ROE, PBV, DER TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2008 - 2011)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat - Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh :
GUNTUR WIDI PRASTOWO B 200 100 151
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
iv MOTTO
Sebuah sukses bukan karena kebetulan atau keberuntungan semata. Sebuah sukses
terwujud karena diikhtiarkan, melalui terget yang jelas perencanaan yang jelas perencanaan
yang matang keyakinan, kerja keras, keuletan dan niat yang baik
(Andrie Wongso)
Dalam kehidupan, dimana pun anda pasti selalu ada masalah.
Tang terpenting adalah bagaimana kita mengubah masalah menjadi batu pijakan menuju
kesuksesan
(Tung Desem Waringin)
Serahkan hatimu kepada kebaikan, karena hanya dengannya hatimu menjadi bening, dan
dengannya kehidupanmu menjadi indah
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Allah SWT yang telah memeberikan rahmat, taufik, hidayah serta inayahnya
dalam setiap langkahku
Bapak dan Ibuku yang tercinta yng telah memberikan semangat, do’a dan kasih
sayangnya kepadaku kepadaku sehingga mampu menyeesaikan skripsi ini.
Buat Kakak-kakakku( Mbak. Ning, Mbak, Anik, Mbak. Tri, Mas.
Pri dan Mas. Jati ) serta Keponakanku ( Ridho, Rayna, Kiran dan
Dedek Danish) I Love You All
Buat Lik Joko terimakasih untuk nasihat dan motivasinya.
Teman seangkatan kelas E dan F,
Tegar, Su’ad, Rizal, Via, Ika,
Tita, Liza, Devi, Susi,Erma, Miss. Dita, Komet, Astuti, Abdul,
Andita, Igna, Ilham, Intan dan Mas. Fatoni , Mas. Dwi A, Tika
dan yang tak bisa kusebutkan satu-satu, jadikan pertemanan kita abadi, sukses buat
kita semua.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb
Syukur Alhamdullilah ke hadirat Allah SWT, atas rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi dengan judul
“ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, ROA, ROE, PBV DAN DER
TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2008 - 2011)”
Skripsi ini disusun guna untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Segala upaya yang telah dilakukan tentunya tidak terlepas dari bimbingan, bantuan serta dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada kesempatan ini, penulis mengucapkan terimakasih sebesar-besarnya kepada semua pihak yang membantu terselesaikannya skripsi ini, terutama disampaikan kepada yang terhormat :
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si, selaku ketua Jurusan Ekonomi Akuntansi.
vii
pengarahan kepada penulis dalam penyususnan skripsi dengan penuh kesabaran dan keikhlasan dalam meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran yang berharga untuk penulis dalam menyusun skripsi ini. Sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
4. Bapak Drs. Mochammad Abdul Aris, M.Si selaku Pembimbing Akademik yang dengan sabar selalu memberkan arahan, saran dan kritik yang membangun saya dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Segenap dosen dan staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah membekali penulis dengan disiplin ilmu yang sangat membantu bagi penulisan skripsi ini.
6. Ayah dan Ibuku tercinta, yang telah memberikan, dukungan dan dorongan
baik moril maupun materiil, terimakasih atas do’anya selama ini.
7. Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Semoga jasa, bantuan dn dorongan dari semuanya diterima oleh Allah SWT sebagai amal yang bermanfaat.
Akhir kata dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan jauh dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga karya kecil ini dapat bermanfaat bagi segenap pembaca. Amiin.
Wassalamualaikum Wr. Wb
Surakarta, Januari 2013
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 7
1.5 Sistematika Penulisan ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pengertian Investasi ... 10
2.2 Proses Investasi ... 11
2.3 Analisis Investasi ... 12
ix
2.5 Analisis Rasio Keuangan ... 18
2.6 Return Saham ... 22
2.7 Faktor-faktor yang Berhubungan dengan Return Saham ... 24
2.7.1 Pengaruh Current Ratio Terhadap Return saham ... 24
2.7.2 Pengaruh ROA Terhadap Return Saham ... 25
2.7.3 Pengaruh ROE Terhadap Return Saham ... 25
2.7.4 Pengaruh PBV Terhadap Return Saham ... 26
2.7.5 Pengaruh DER Terhadap Return Saham ... 27
2.8 Penelitian Terdahulu ... 27
2.9 Model Penelitian…. ... 29
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 32
x
3.5.2 Uji Multikoleniaritas... 41
3.5.3 Uji Autokorelasi ... 42
3.5.4 Uji Heteroskedastisitas ... 42
3.5.5 Analisis Regresi Linear Berganda ... 43
3.6 Koefisiensi Determinasi ... 44
3.7 Pengujian Hipotesis ... 44
3.7.1 Uji F Test ... 44
3.7.2 Uji t Test ... 45
BAB VI HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Diskripsi Objek Penelitian ... 46
4.2 Statistik Deskriptif ... 49
4.3 Uji Asumsi Klasik ... 51
4.3.1 Uji Normalitas ... 52
4.3.2 Uji Multikoleniaritas... 52
4.3.3 Uji Autokorelasi ... 53
4.3.4 Uji Heteroskedastisitas ... 54
4.4 Analisis Regresi ... 55
4.5 Koefisien Determinasi ... 57
xi
4.6.1 Ujit Test ... 58
4.6.1.1 Pengujian Hipotesis 1 ... 59
4.6.1.2 Pengujian Hipotesis 2 ... 59
4.6.1.3 Pengujian Hipotesis 3 ... 60
4.6.1.3 Pengujian Hipotesis 4 ... 60
4.6.1.5 Pengujian Hipotesis 5 ... 61
4.6.2 Pengujian Hipotesis Secara Simultan ... 61
4.7. Pembahasan ……….. ... 63
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 68
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 69
5.3 Saran ... 69 DAFTAR PUSTAKA
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Penggolongan Perusahaan Manufaktur ... 46
Tabel 4.2 Nama-nama Perusahaan Manufaktur ... 47
Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ... 49
Tabel 4.4 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov ... 52
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonearitas ... 53
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 54
Tabel 4.7 Hasil Uji Glejser ... 55
Tabel 4.8 Hasil Regresi Linear Berganda ... 56
Tabel 4.9 Hasil Koefisien Determinasi ... 57
Tabel 4.10 Hasil Uji t ... 58
xiii
DAFTAR GAMBAR
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
xv ABSTRAKSI
Return saham merupakan salah satu indikator baik buruknya suatu kinerja dalam perusahaan. Upaya meningkatkan return saham adalah dengan memperhatikan analisis perusahaan atau faktor fundamental. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Current Ratio, ROA, ROE, PBV, dan DER terhadap Return Saham secara parsial dan simultan.
Sampel penelitian ini terdiri dari 81 perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 2008-2011 metode pengambilan sampel dengan menggunakan Purposive Sampling. Analisis data menggunakan regresi linear berganda dan hipotesis diuji dengan t test dan F test dengan tingkat signifikansi sebesar 5%.
Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa ROA, ROE, PBV, DER berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan Current Ratio berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham.
