SKRIPSI
PENGARUH STRUKTUR CORPORATE GOVERNANCE DAN INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TERHADAP KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN INFRASTRUKTUR, UTILITAS, DAN TRANSPORTASI DI BURSA EFEK
INDONESIA
OLEH :
WINNER DAMANIK 110502152
PROGRAM STUDI STRATA I MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
PENGARUH STRUKTUR CORPORATE GOVERNANCE DAN
INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN INFRASTRUKTUR, UTILITAS, DAN
TRANSPORTASI DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan penelitian ini adalah untuk mendapatkan bukti empiris tentang pengaruh struktur Corporate Governance (dewan komisaris, dewan komisaris independen, dewan direksi, kepemilikan institusional) dan Intellectual Capital
(Value Added Intellectual Coefficient/VAICTM) terhadap kinerja keuangan (ROA) baik secara parsial maupun simultan Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dan jenis data yang digunakan adalah data sekunder kuantitatif yang berasal dari laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia, buku-buku referensi, majalah, internet, dan literatur ilmiah lainnya yang berkaitan dengan topik bahasan penelitian.
Metode pengumpulan data dilakukan melalui studi dokumentasi dengan mengumpulkan data pendukung dari literatur, jurnal, dan buku-buku referensi untuk mendapatkan gambaran masalah yang diteliti serta mengumpulkan data sekunder yang relevan dari laporan keuangan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia. Metode analisis yang digunakan adalah analisis statistik deskriptif dan regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan (Uji-F) menunjukkan bahwa variabel dewan komisaris, dewan komisaris independen, dewan direksi, kepemilikan institusional, dan VAICTM secara bersama-sama memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap terhadap kinerja keuangan (ROA) perusahaan sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji secara parsial (Uji-t) menunjukkan bahwa variabel dewan komisaris, dewan direksi, dan kepemilikan institusional memiliki pengaruh yang positif dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan (ROA), variabel dewan komisaris independen memiliki pengaruh yang negatif dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan (ROA), sedangkan variabel VAICTM sebagai metode pengukuran Intellectual Capital (IC) memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan (ROA).
Kata Kunci : Dewan Komisaris, Dewan Komisaris Independen, Dewan Direksi, Kepemilikan Institusional, Value Added Intellectual Coefficient
ABSTRACT
THE EFFECT OF THE STRUCTURE OF CORPORATE GOVERNANCE AND INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TO FINANCIAL PERFORMANCE
OF INFRASTRUCTURE, UTILITY, AND TRANSPORTATION COMPANIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The purpose of this research is to obtain empirical evidence about the effect of the structure of Corporate Governance (board of commissioner, board of independent commissioner, board of director, institutional ownership) and Intellectual Capital (Value Added Intellectual Coefficient/VAICTM) to financial performance (ROA) both partially and simultaneously. The type of this research is quantitative research and the data which was used for this research is secondary data which came from financial report which was published by Indonesia Stocks Exchange, references of books, magazines, internet and the other science literatures related to the research.
The methods which were used for the data collection were through the documentation study to collect supporting data from literatures, journals and reference books to get ideas about the issues, and also gathered relevant secondary data from financial reports which were published by Indonesia Stock Exchange. The methods which were used for data analysis were descriptive analysis and multiple linear regression.
The result of this research shows that board of commissioner, board of independent commissioner, board of director, institutional ownership, and VAICTM simultaneously (F-Test) have a significant influence to the financial performance (ROA) of companies which are in the sector of infrastructure, utility, and transportation in the Indonesia Stock Exchange, and partially (t-Test) board of commissioner, board of director, and institutional ownership have positive influence but do not significantly affect the financial performance (ROA), board of independent commissioner has negative influence and also do not significantly affect the financial performance (ROA), while VAICTM as the method which was used to calculate the Intellectual Capital (IC) has positive influence and significantly affect the financial performance (ROA).
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus, sumber segala hikmat dan pengetahuan, karena atas berkat dan anugerahNya sehingga penulis mampu menyelesaikan pembuatan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Skripsi ini berjudul “Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Intellectual Capital (IC) terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia”.
Skripsi ini merupakan persembahan buat orangtua tercinta Meyer Damanik dan Rosminar Tampubolon yang selalu mendoakan, mencukupi segala kebutuhan dana, nasehat-nasehat dan motivasi yang sangat berharga, serta kasih sayang yang selalu menyertai perjalanan hidup penulis.
Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M.Ec, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara;
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara;
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara;
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara;
6. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis;
7. Ibu Beby Kendida, SE, M.Si selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini;
8. Ibu Dra. Yulinda, M.Si selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan nasehat dan motivasi kepada penulis selama masa perkuliahan;
9. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan;
10. Adik-adik saya; Gabriel Damanik dan Nalsal Damanik yang telah memberikan semangat dan motivasi kepada penulis selama masa perkuliahan serta selama penyusunan skripsi ini;
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.
Medan, Februari 2015 Penulis
DAFTAR ISI
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah... 15
1.3 Tujuan Penelitian ... 15
1.4 Manfaat Penelitian ... 15
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 17
2.1 Tinjauan Teoritis ... 17
2.1.1 Corporate Governance ... 17
2.1.2 Prinsip-prinsip Dasar Good Corporate Governance ... 21
2.1.3 Unsur-unsur Corporate Governance ... 24
2.1.4 Struktur Corporate Governance ... 26
2.1.4.1 Dewan Komisaris ... 26
2.1.4.2 Dewan Komisaris Independen ... 27
2.1.4.3 Dewan Direksi ... 28
2.1.4.4 Kepemilikan Institusional... 29
2.1.5 Modal Intelektual (Intellectual Capital/IC) ... 29
2.1.6 Komponen Modal Intelektual (IC) ... 31
2.1.7 Pengukuran Modal Intelektual (IC) ... 33
2.1.8 Kinerja Keuangan ... 36
2.1.9 Pengukuran Kinerja Keuangan ... 38
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 38
2.2.1 Pengaruh Struktur Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan ... 38
2.2.2 Pengaruh Intellectual Capital (IC)/ Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan ... 43
2.3 Kerangka Konseptual ... 46
2.4 Hipotesis Penelitian ... 50
BAB III METODE PENELITIAN ... 51
3.1 Jenis Penelitian ... 51
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 51
3.3 Batasan Operasional ... 51
3.4.1 Variabel Terikat (Dependen) ... 52
3.4.2 Variabel Bebas (Independen) ... 52
3.5 Populasi dan Sampel ... 58
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 61
3.7 Metode Pengumpulan Data ... 61
3.8 Teknik Analisis Data ... 61
3.8.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 61
3.8.2 Analisis Regresi Linear Berganda ... 62
3.9 Uji Asumsi Klasik ... 63
3.9.1 Uji Normalitas ... 63
3.9.2 Uji Heteroskedastisitas ... 63
3.9.3 Uji Autokorelasi ... 64
3.9.4 Uji Multikolinearitas ... 64
3.10 Pengujian Hipotesis ... 65
3.10.1 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ... 65
3.10.2 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ... 66
3.10.3 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 69
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 70
4.1 Gambaran Umum Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi di Indonesia ... 70
4.2 Hasil Penelitian ... 86
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 86
4.2.2 Analisis Statistik ... 88
4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik ... 88
4.2.2.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 94
4.2.2.3 Pengujian Hipotesis ... 97
4.3 Pembahasan ... 104
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 110
5.1 Kesimpulan ... 110
5.2 Saran ... 111
DAFTAR PUSTAKA ... 112
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Data Dewan Komisaris, Dewan Komisaris Independen,
Dewan Direksi, Kepemilikan Institusional, dan ROA ... 8
1.2 Hubungan antara Value Added (VA) dan Return on Asset (ROA) ... 13
1.3 Peringkat Berdasarkan Fortune 100 Indonesia ... 14
2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu - Struktur Corporate Governance ... 41
2.2 Ringkasan Penelitian Terdahulu – Intellectual Capital (IC) ... 45
3.1 Definisi Operasional ... 57
3.2 Jumlah Populasi dan Sampel ... 58
3.3 Sampel Penelitian ... 59
4.1 Statistik Deskriptif ... 86
4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ... 90
4.3 Hasil Uji Glejser ... 92
4.4 Runs Test ... 93
4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 94
4.6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 94
4.7 Uji F ... 98
4.8 Uji t ... 99
4.9 Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 102
4.10 Hubungan Antar Variabel ... 102
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Prinsip-prinsip Dasar GCG ... 21
2.2 Value Creation dalam Model IC ... 31
2.3 Kerangka Konseptual ... 49
4.1 Histogram ... 88
4.2 Normal P-P Plot ... 89
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Sampel Penelitian-Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia ... 115 2 Data ROA, Struktur Corporate Governance, dan
