SKRIPSI
PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED , INVESTMENT OPPORTUNITY SETDAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN KAS DENGAN
LIKUIDITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI PERIODE 2012 - 2015
OLEH
BERTO CANDRAPURBA 150522120
PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “ Pengaruh EVA, IOS dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen Kas dengan Likuiditas sebagai
Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
2012 - 2015” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, 2017 Yang Membuat Pernyataan
Berto Candra Purba 150522120
ABSTRAK
EVA,IOS dan Profitabilitas diduga tidak linier pengaruhnya pada kebijakan dividen tunai karena adanya faktor lain yang menjadi pemoderasi salah satunya adalah likuiditas. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh EVA,IOS dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Tunai dan untuk mengetahui Likuiditas memperkuat atau memperlemah pengaruh EVA dan Profitabilitas terhadap kebijakan dividen tunai. Penelitian ini menggunakan sampel dan menganalisis terhadap laporan keuangan perusahaan manufaktur dalam periode 2012 - 2015.Menggunakan data kuantitatif dan kualitatif dengan sumber data sekunder dari Bursa Efek Indonesia.uji hipotesis penelitian menggunakan teknik analaisis regresi linear berganda dan teknik Moderated Regression Analysis.Hasil pengujian menunjukkan bahwa EVA berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen tunai dan IOS berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen tunai Serta Profitabilitas berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen tunai.Likuiditas memoderasi EVA terhadap kebijakan dividen tunai dan likuiditas mampu memoderasi Profitabilitas terhadap kebijakan dividen tunai.
ABSTRACK
EVA, IOS and Profitability alleged non-linear effect on cash dividend
policy for their other factors into moderating one of them is liquidity.
This study aims to determine the effect of EVA, IOS and Profitability Of
Cash Dividend Policy and to know Liquidity strengthen or weaken the
effect of EVA and profitability of the cash dividend policy. This study
used a sample and analyzing the financial statements of a manufacturing
company in the period 2012 - 2015. Using quantitative and qualitative
data with secondary data sources from the Indonesia Stock
Exchange.test research hypotheses using multiple linear regression
techniques analaisis and techniques Moderated Regression Analysis. The
test results showed that the EVA positive effect on cash dividend policy
and IOS negatively affect the cash dividend policy As well as the positive
effect on the profitability of the cash dividend policy. EVA moderate
liquidity to the cash dividend policy and liquidity Profitability able to
moderate the cash dividend policy.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan yang Maha Esa, yang telah memberikan berkat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul “Pengaruh EVA, IOS dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen Kas dengan Likuiditas sebagai
Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
2012 – 2015 ”. Tujuan penyusunan skripsi ini adalah dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memeroleh gelar kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan skripsi ini, saya memperoleh banyak bimbingan, dukungan, nasehat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Univesitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dalam memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis. Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M, Ak., selaku Dosen Penguji dan Bapak Erwin Keulana S.E,Ak, M.Si, selaku Dosen Pembanding, atas segala saran dan masukan yang telah diberikan selama ini.
5. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
6. Kedua orangtua penulis, saudara-saudara penulis, dan teman-teman seperjuangan selama proses perkuliahan. Terima kasih atas dukungan doa, kasih sayang, dan motivasi yang selama ini diberikan kepada penulis.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan semua pihak yang membacanya serta dapat digunakan untuk menambah pengetahuan dan bahan masukan bagi penelitian selanjutnya. Semoga Tuhan senantiasa melimpahkan berkat dan karunia-Nya.
Medan, Januari 2017 Penulis
DAFTAR ISI
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 10
2.1.1 Signaling Theory ... 10
2.1.2 Kebijakan Dividen ... 12
2.1.3 Macam – Macam Bentuk Dividen ... 14
2.1.4 Langkah – Langkah Pembayaran Dividen . 15 2.1.5 Pola Pembayaran Dividen ... 16
2.1.6 Profitabilitas ... 17
2.1.7 Likuiditas ... 19
2.1.9 Investment Opportunity Set ... 20
2.2 Tinjauan Pustaka ... 21
2.3 Kerangka Konseptual ... 23
2.3.1 Hubungan EVA terhadap Dividen ... 24
2.3.2 Hubungan IOS terhadap Dividen... 24
2.3.3 Hubungan Profitabilitas terhadap Dividen .. 25
2.3.4 Hubungan EVA terhadap dividen kas dengan Likuiditas sebagai variabel moderating ... 25
2.3.5 Hubungan Profitabilitas terhadap dividen kas Dengan Likuiditas sebagai variabel moderating ... 25
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 27
3.2 Batasan Operasional ... 27
3.3 Populasi dan Sampel ... 28
3.4 Jenis dan Sumber Data ... 33
3.5 Metode Pengumpulan Data ... 33
3.6 Definisi Variable atau Operasional Variabel ... 34
3.6.1 Definisi variabel dan pengukuran ... 34
3.6.2 Definisi Operasional Variabel ... 37
3.7 Metode Analisis Data ... 38
3.7.1 Analisis Deskriptif ... 38
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 39
3.8.1 Analisis Regresi Berganda ... 41
3.8.1.1 Uji F ... 41
3.8.1.2 Uji T ... 42
3.8.1.3 Koefisien Determinasi (R2) ... 43
3.8.2 Analisis Regresi Moderasi ... 44
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisis Deskriptif ... 46
4.2 Uji Asumsi Klasik ... 47
4.2.1 Uji Normalitas ... 47
4.2.2 Uji Autokorelasi ... 49
4.2.3 Uji Multikolinearitas ... 50
4.2.4 Uji Heterokedasitas ... 50
4.3 Pengujian Hipotesis ... 52
4.3.1 Analisis Regresi Berganda ... 52
4.3.2 Koefisien Determinasi (R2) ... 53
4.3.3 Uji T ... 54
4.4 Uji Interaksi/ Moderated Regresion Analysis .... 56
4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ... 59
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 60
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 61
DAFTAR GAMBAR
No Judul
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ... 23
Halaman Gambar 4.1 Normal P-Plots ... 47
Gambar 4.2 Histogram ... 48
Gambar 4.3 Scatter Plot ... 51
DAFTAR TABEL
No Judul
Tabel 3.1 Data Populasi dan Sampel Penelitian ... 29
Halaman Tabel 3.2 Daftar Sampel Penelitian ... 32
Tabel 3.3 Definisi Operasional Variabel ... 37
Tabel 4.1 Tabel Statistik Deskriptif ... 46
Tabel 4.2 Uji Kolmorov Siminov ... 49
Tabel 4.3 Uji Autokorelasi ... 49
Tabel 4.4 Uji Multikolinearitas ... 50
Tabel 4.5 Uji Heterokedasitas ... 50
Tabel 4.6 Analisis Regresi Berganda ... 52
Tabel 4.7 Koefisien Determinasi ... 53
Tabel 4.8 Uji F ... 54
Tabel 4.9 Uji T ... 55
Tabel 4.10 Uji MRA – 1 ... 57
