SKRIPSI
PENGARUH HARGA SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM TERHADAP LIKUIDITAS SAHAM SEBELUM DAN
SETELAH MELAKUKAN STOCK SPILT DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH:
ARISTO 120502114
PROGRAM STUDI STRATA I MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
PENGARUH HARGA SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM TERHADAP LIKUIDITAS SAHAM SEBELUM DAN
SETELAH MELAKUKAN STOCK SPILT DI BURSA EFEK INDONESIA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh harga saham dan volume perdagangan saham terhadap likuiditas saham sebelum dan setelah melakukan stock split di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 33 perusahaan yang melakukan stock split di Bursa Efek Indonesia selama periode bulan Januari 2011 sampai bulan Desember 2014 dengan beberapa kriteria tertentu. Pengumpulan data menggunakan metode studi dokumentasi. Data dianalisis dengan menggunakan metode analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara serempak harga saham dan volume perdagangan saham berpengaruh signifikan terhadap likuiditas saham baik sebelum maupun setelah stock split di Bursa Efek Indonesia. Secara parsial harga saham berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap likuiditas saham sebelum stock split di Bursa Efek Indonesia, harga saham berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap likuiditas saham setelah stock split di Bursa Efek Indonesia. Sedangkan volume perdagangan saham berpengaruh positif dan signifikan terhadap likuiditas saham baik sebelum maupun setelah stock split di Bursa Efek Indonesia.
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF STOCK PRICES AND STOCK TRADING VOLUME ON STOCK LIQUIDITY BEFORE AND AFTER STOCK SPLIT
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
The purpose of this study was to find out and analyze the influence of stock prices and stock trading volume toward stock liquidity before and after stock split in Indonesia Stock Exchange. This study is using sampling of 33 companies which are listed in Indonesia Stock Exchange during the period of January 2011 until December 2014 with some specific criteria. The data colletion is using documentation study method. The data analysis is using multiple linear regression method. The result showed that stock price and stock trading volume simultaneously significant effect on stock liquidity right before and after stock split in Indonesia Stock Exchange. In partial test stock price has negative and no significant effect on stock liquidity before stock split in Indonesia Stock Exchange, stock price has positive and no significant effect on stock liquidity after stock split in Indonesia Stock Exchange. Whereas stock trading volume has positive and significant effect on stock liquidity right before and after stock split in Indonesia Stock Exchange.
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur peneliti sampaikan kepada Tuhan Yang Maha Esa dan terima kasih Tuhan buat hikmat dan penyertaanMu, sehingga peneliti mampu menyelesaikan pembuatan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Harga Saham dan Volume Perdagangan
Saham Terhadap Likuiditas Saham Pada Perusahaan Sebelum dan Setelah Melakukan Stock Split di Bursa Efek Indonesia”. Peneliti telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada orang tua tercinta Ayahanda Djohan Yodhian dan Ibunda Linarty Kasan yang senantiasa mendoakan dan memberi mendukung, motivasi, serta limpahan kasih sayang yang luar biasa, dan atas setiap pengorbanan materil yang tak dapat penulis sebutkan sehingga peneliti tetap bersemangat mengerjakan skripsi ini. Ucapan terima kasih juga diberikan kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis.
6. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi ini.
7. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan.
8. Abang dan kakak saya tersayang Alfred Yodhian dan Elvina Yodhian atas segala doa dan dukungannya selama ini.
9. Teman-temanku dari manajemen’12 Christopher Thedy, Andri Aulia lubis, Felix, Haniko Martin Tio, Maria Agustina Manik, Samuel Gerry Marbun, Robby Salim, Tania Utami, Elisa Wijanarko, Nita Bena dan lainnya yang tidak dapat disebutkan namanya satu-persatu. Terima kasih atas persahabatan yang luar biasa, atas suka duka yang telah kita lewati bersama dan atas segala bantuannya selama masa perkuliahan.
Peneliti juga menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan kemampuan peneliti, sehingga peneliti mengharapkan saran dan kritik yang membangun untuk perbaikan penulisan karya ilmiah kedepan.
Akhir kata peneliti berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.
Medan,15 Maret 2016 Peneliti,
(Aristo)
DAFTAR ISI
3.9.2 Uji Heterokedastisits... 36
3.9.3 Uji Multikolinieritas ... 37
3.9.4 Uji Autokorelasi ... 38
4.1.1 Gambaran Umum Pasar Modal Indonesia ... 43
4.1.2 Gambaran Umum Perusahaan yang Melakukan Stock Split di Bursa Efek Indonesia ... 45
4.2 Uji Asumsi Klasik ... 71
4.2.1 Uji Normalitas ... 71
4.2.2 Uji Heteroskedastisitas ... 72
4.2.3 Uji Multikolinieritas ... 74
4.2.4 Uji Autokorelasi ... 75
4.3 Analisis Data ... 77
4.3.1 Analisis Deskriptif ... 77
4.3.2 Analasis Regresi Berganda ... 81
4.4 Uji Hipotesis ... 84
4.4.1 Uji F (Statistik Serempak) ... 84
4.4.2 Uji t (Statistik Parsial) ... 85
4.4.3 Koefisien Determinasi ... 87
4.5 Pembahasan ... 89
4.5.1 Pengaruh Harga Saham terhadap Likuiditas Saham ... 89
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman 1.1 Harga Per lembar Saham Sebelum dan Sesudah Stock
Split Tahun 2011 ... 5
1.2 Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split Tahun 2011 ... 6
1.3 Likuiditas Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split Tahun 2011 ... 7
4.4 Uji Autokorelasi Setelah Stock Split ... 76
4.5 Statistik Deskriptif Penelitian Sebelum Stock Split ... 77
4.6 Statistik Deskriptif Penelitian Setelah Stock Split ... 79
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Sampel Perusahaan ... 96
2 Daftar Harga Saham 5 hari Sebelum Stock Split ... 97
3 Daftar Harga Saham 5 hari Setelah Stock Split ... 98
4 Daftar Volume Perdagangan Saham 5 hari Sebelum Stock Split ... 99
5 Daftar Volume Perdagangan Saham 5 hari Setelah Stock Split ... 100
6 Jumlah Saham Beredar dari Sampel Perusahaan Pada Periode Penelitian... 101
7 Trading Volume Activity 5 hari Sebelum Stock Split ... 102
8 Trading Volume Activity 5 hari Setelah Stock Split ... 103
9 Average Trading Volume Activity ... 104
10 Daftar Bid Price 5 hari Sebelum Stock Split ... 105
11 Daftar Bid Price 5 hari Setelah Stock Split ... 106
12 Daftar Ask Price 5 hari Sebelum Stock Split ... 107
13 Daftar Ask Price 5 hari Setelah Stock Split ... 108
14 Bid-Ask-Spread 5 hari Sebelum Stock Split ... 109
15 Bid-Ask-Spread 5 hari Setelah Stokc Split ... 110
16 Average Bid-Ask-Spread ... 111
17 Uji Asumsi Klasik ... 112
18 Analisis Data ... 114
