SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH MANAJEMEN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SUB SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2009-2014
Oleh :
Santiana Ulibasa Rajagukguk 120522070
PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juni 2015
Yang membuat pernyataan,
NIM : 120522070
i ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH MANAJEMEN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SUB SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2009-2014
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manajemen modal kerja yang diproksikan dengan Cash Ratio (CR), Receivable Turn Over (RTO), Inventory Turn Over (ITO), Working Capital Turn Over (WCTO), Debt to Equity Ratio (DER), terhadap Profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Investment pada perusahaan manufaktur sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014.
Penelitian ini menggunakan data perusahaan manufaktur sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014 sebanyak 48 sampel perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling.
Teknik analisis yang digunakan adalah regresi berganda dan uji hipotesis menggunakan Uji F untuk mengetahui pengaruh variabel secara simultan dan Uji-t unUji-tuk mengeUji-tahui pengaruh dari variabel independen Uji-terhadap variabel dependen secara parsial dengan tingkat signifikansi 5%. Selain itu, dalam penilitian ini juga dilakukan uji asumsi klasik meliputi uji normalitas, uji multikolonieritas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa berdasarkan hasil Uji F, menunjukkan bahwa manajemen modal kerja (CR, RTO, ITO, WCTO, dan DER) secara simultan berpengaruh dan signifikan terhadap profitabilitas (Return on Investment), hasil Uji-t menunjukkan bahwa CR secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas yang diukur dengan Return on Investment, RTO secara parsial berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas yang diukur dengan Return on Investment, ITO secara parsial berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas yang diukur dengan Return on Investment, WCTO secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas yang diukur dengan Return on Investment, DER secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas yang diukur dengan Return on Investment pada perusahaan sub sektor famasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014.
ii ABSTRACT
ANALYSIS OF EFFECT OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT TO PROFITABILITY IN MANUFACTURING COMPANY
PHARMACEUTICAL SECTOR SUB LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
YEAR 2009-2014
This study aimed to examine the effect of working capital management is proxied by the Cash Ratio (CR), Receivable Turn Over (RTO), Inventory Turn Over (ITO), Working Capital Turn Over (WCTO), Debt to Equity Ratio (DER), to Profitability which is proxied by Return on Investment in the pharmaceutical sub-sector manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2009-2014.
This study uses data sub-sector pharmaceutical manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2009-2014 a total of 48 sample companies. The sampling technique used was purposive sampling.
The analysis technique used is multiple regression and hypothesis testing using F test to determine the effect of variables simultaneously and t-test to determine the effect of independent variables on the dependent variable partially with a significance level of 5%. Moreover, in this research also performed classical assumption including normality test, multicoloniarity test, heteroscedasticity test and autocorrelation test.
The results showed that based on the F test results, showing that working capital management (CR, RTO, ITO, WCTO, and DER) simultaneously influence and significant impact on profitability (Return on Investment), t-test results showed that the positive effect partially CR and significant impact on profitability as measured by return on investment, partially RTO and no significant negative effect on profitability, as measured by Return on Investment, ITO partially and not significant positive effect on profitability, as measured by Return on Investment, WCTO partially positive effect and significant impact on profitability as measured by return on investment, partially DER significant negative effect on profitability as measured by return on investment in the company famasi subsectors listed in the Indonesia Stock Exchange 2009-2014.
iii
KATA PENGATAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, atas segala berkatNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014” dengan baik dan tepat pada waktunya. Tujuan penulisan ini merupakan salah satu syarat guna memperoleh Sarjana Ekonomi pada Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi, Universitas Sumatera Utara.
Penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada kedua orang tua tercinta, K. Rajagukguk dan M. Pangaribuan atas doa, kasih sayang, motivasi dan ketulusan yang tak pernah habis dalam bentuk materi dan dukungan morilnya sehingga penulis menjadi kuat dalam menghadapi segala permasalahan dalam penulisan skripsi ini.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis banyak dapat pengarahan, bimbingan, saran-saran, serta dorongan dari berbagai pihak baik bantuan moril maupun material. Oleh karena itu dalam kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan ucapan terimakasih dan penghargaan setinggi-tingginya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, CA selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
iv 4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, CA selaku Dosen Pembimbing yang telah bersedia memberikan bimbingan dan mengarahkan penulis dalam penulisan skripsi ini.
5. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, CA selaku Dosen Penguji yang telah meluangkan waktu, pikiran dan tenaga sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak Drs. M. Lian Dalimunthe, M. Ec, Ac selaku Dosen Pembanding yang telah meluangkan waktu, pikiran dan tenaga sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.
7. Teman-teman angkatan 2012, teristimewa untuk Rini Lestari Daulay, Kakak Latifah Kifati, Friska Brahmana Sembiring, dan Kakak Sondang Sitohang. Terimakasih atas semangat yang kita munculkan bersama-sama. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna baik dari teknis maupun dari segi materi ilmiahnya yang semuanya disebabkan dari keterbatasan pengetahuan penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari berbagai membangun dari berbagai pihak, sehingga dapat dijadikan masukan yang bermanfaat untuk kemampuan untuk kemampuan penulis dalam membuat skripsi yang lebih baik.
Akhir kata, semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan menjadi pijakan bagi penulis untuk berkarya lebih baik lagi di masa yang akan datang.
Medan, Juni 2015
NIM : 120522070
v
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 10
1.3 Tujuan Penelitian ... 10
1.4 Manfaat Penelitian ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teoritis ... 12
2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 12
2.1.2 Teori Struktur Modal (Capital Sturcture) ... 13
2.1.3 Manajemen Modal Kerja ... 14
2.1.2.1 Pengertian Profitabilitas ... 21
2.1.2.2 Rasio Profitabilitas ... 22
2.2 Penelitian Terdahulu ... 23
2.3 Kerangka Konseptual ... 28
2.4 Hipotesis ... 33
vi BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Penelitian ... 51
4.2 Hasil Penelitian ... 54
4.2.1 Statistik Deskriptif ... 54
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 55
4.2.2.1 Uji Normalitas ... 56
4.2.2.2 Uji Multikolonieritas ... 61
4.2.2.3 Uji Autokorelasi ... 62
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 63
4.2.3 Pengujian Hipotesis ... 65
4.2.3.1 Koefisien Determinasi ... 65
4.2.3.2 Uji Signifikan Simultan ... 66
4.2.3.3 Uji Signifikan Parameter Individual ... 67
4.2.4 Analisis Persamaan Regresi Berganda ... 70
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ... 72
4.3.1 Pengaruh Simultan (Uji F) ... 72
4.3.2 Pengaruh Parsial (Uji t) ... 72
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 77
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 78
5.3 Saran ... 78
DAFTAR PUSTAKA ... 80
vii DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1 Penelitian Terdahulu ... 26
3.1 Defenisi Operasional Variabel ... 36
3.2 Daftar Nama Sampel Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi yang terdaftar di BEI ... 39
4.1 Daftar Nama Sampel Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi yang terdaftar di BEI ... 51
4.2 Daftar Variabel Penelitian ... 52
4.3 Descriptive Statistics ... 54
4.4 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 58
4.5 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test (Ln) ... 60
4.6 Coefficientsa ... 62
4.7 Model Summaryb ... 63
4.8 Model Summary ... 65
4.9 ANOVAb (Hasil Uji F) ... 66
viii DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 28
4.1 Normal P-P Plot ROI ... 57
4.2 Grafik Histogram ROI ... 57
4.3 Normal P-P Plot LnROI ... 59
4.4 Grafik Histogram LnROI ... 60
ix DAFTAR LAMPIRAN
