PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, HARGA MINYAK DUNIA DAN SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PADA SUB SEKTOR

(1)

PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, HARGA MINYAK DUNIA DAN SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PADA SUB SEKTOR PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2015-2019

Oleh:

MOKHAMAD JAMAL ADHIB NIM. 2016-11-388

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS 202

(2)

i

SKRIPSI

PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, HARGA MINYAK DUNIA DAN SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PADA SUB SEKTOR PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2015-2019

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1)

pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muria Kudus

Oleh:

MOKHAMAD JAMAL ADHIB NIM. 2016-11-388

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS 2021

(3)

ii

(4)

iii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO

“Bekerja keras dalam diam, dan biarkan sukses menjadi kebisinganmu.”

(Frank ocean)

“Jadilah kamu manusia yang pada kelahiranmu semua orang tertawa bahagia, tetapi hanya kamu sendiri yang menangis dan pada kematianmu semua orang menangis sedih, tetapi hanya kamu sendiri yang tersenyum.”

(Mahatma Gandhi)

PERSEMBAHAN

Ku persembahkan karyaku ini:

1. Untuk Orang tuaku tercinta, Ibu Suparti.

2. Teman yang telah memberikan dukungan, bantuan, semangat serta do’a.

3. Almamater Universitas Muria Kudus yang memberikan ilmu dan pengalaman yang tidak terlupakan.

(5)

iv

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur kehadiran Allah SWT yang telah melimpahkan hidayah dan rahmat, sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi yang berjudul

“Pengaruh Infalsi, Nilai Tukar, Harga Minyak Dunia, dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Pada Sub Sektor Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019”.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari sepenuhnya bahwa penulis telah mendapatkan pengarahan, bantuan, dukungan, bimbingan, semangat, dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini dengan setulus hati penulis menyampaikan rasa hormat dan terima kasih sedalam-dalamnya kepada:

1. Ibu Dr. Dra. Sulistyowati, S.H., C.N., selaku Plt Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.

2. Ibu Dina Lusianti, S.E., MM., AAK, selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.

3. Bapak Drs H. M. Masruri., M.M, selaku Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan bimbingan, dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.

4. Ibu Indah Dwi Prasetyaningrum, S.E., M.M, selaku Dosen Pembimbing II yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan bimbingan, dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.

5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis.

(6)

v

6. Seluruh staf tata usaha dan karyawan yang telah membantu dalam pengurusan berkas guna penulisan skripsi ini.

7. Ibu dan seluruh keluarga yang telah memberikan semangat, motivasi, perhatian dan kasih sayang, pengorbanan baik moril maupun materiil, serta doanya yang tiada henti untuk keberhasilanku dan keberhasilan penulisan skripsi ini.

8. Sahabat seperjuangan semasa kuliah, dan sahabat yang ada dirumah, yang selalu ada untuk memberikan semangat baru.

9. Teman-teman Program Studi Manajemen 2016.

10. Seluruh pihak yang telah membantu dalam pembuatan skripsi ini, yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.

Demikian Penelitian ini dibuat, semoga Penelitian ini dapat bermanfaat bagi peneliti pada khususnya dan pembaca pada umumnya serta dapat menjadi tambahan ilmu pengetahuan bagi kita semua. Semoga segala bantuan yang telah diberikan selama penyusunan skripsi ini dicatat sebagai amalan baik dan diterima Allah SWT.

Kudus, April, 2021 Penulis,

Mokhamad Jamal Adhib

(7)

vi

PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR, HARGA MINYAK DUNIA DAN SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PADA SUB SEKTOR PERTAMBANGAN BATU BARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2015-2019 Mokhamad Jamal Adhib

2016-11-388

Pembimbing: 1. Drs. H.M Masruri, MM.

2. Indah Dwi Prasetyaningrum, S.E., MM.

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI MANAJEMEN ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis secara empiris pengaruh inflasi, nilai tukar, harga minyak dunia dan suku bunga terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019. Penelitian ini menggunakan jenis penelitian kuantitatif dimana data yang digunakan adalah data sekunder. Pengambilan sampel yang digunakan pada penelitian ini yaitu dengan menggunakan teknik purposive sampling. Berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, diperoleh 20 perusahaan pertambangan batu bara yang menjadi sampel dalam penelitian ini. Metode analisis yang digunakan yaitu analisis regresi linier berganda, dengan pengujian yang dilakukan yaitu uji statistik deskriptif, uji normalitas data, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis dengan menggunakan bantuan program analisis SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi, nilai tukar, harga minyak dunia, dan suku bunga tidak berpengaruh terhadap harga saham.

Kata Kunci: Inflasi, Nilai Tukar, Harga Minyak Dunia, Suku bunga

(8)

vii

THE EFFECT OF INFLATION, EXCHANGE VALUE, WORLD OIL PRICE AND INTEREST ON SHARES IN THE COAL MINING SUB SECTOR

REGISTERED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE 2015-2019 Mokhamad Jamal Adhib

2016-11-388

Pembimbing: 1. Drs. H.M Masruri, MM.

2. Indah Dwi Prasetyaningrum, S.E., MM.

UNIVERSITAS MURIA KUDUS MURIA KUDUS UNIVERSITY FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS DEPARTMENT OF MANAGEMENT

ABSTRACT

This study aims to test and empirically analyze the effect of inflation, exchange rates, world oil prices and interest rates on stock prices in coal mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2015-2019. This research uses quantitative research where the data used are secondary data. Sampling used in this study is by using purposive sampling technique. Based on predetermined criteria, 20 coal mining companies were sampled in this study. The analytical method used is multiple linear regression analysis, with tests carried out namely descriptive statistical tests, data normality tests, classical assumption tests, and hypothesis testing using the SPSS 23 analysis program. The results show that inflation, exchange rates, world oil prices , and interest rates have no effect on share prices.

Keywords : inflation, exchange rates, world oil prices , and interest rates

(9)

viii DAFTAR ISI

Halaman

HAAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iii

KATA PENGANTAR ... iv

ABSTRAK ... vi

ABSTRACT ... vii

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR TABEL ... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiii

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Ruang Lingkup ... 8

1.3 Perumusan Masalah ... 9

1.4 Tujuan Pustaka ... 10

1.5 Manfaat Penelitian ... 11

1.5.1 Manfaat Teoritis ... 11

1.5.2 Manfaat Praktis ... 11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12

2.1 Landasan Teori ... 12

2.1.1 Pertambangan Batubara ... 12

2.1.2 Saham ... 14

2.1.3 Inflasi ... 17

2.1.4 Nilai Tukar ... 20

2.1.5 Harga Minyak Dunia ... 22

2.1.6 Suku Bunga ... 25

2.2 Pengaruh Antar Variabel ... 26

2.2.1 Pengaruh Inflasi Terhadap Harga Saham ... 26

2.2.2 Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Harga Saham ... 27

(10)

ix

2.2.3 Pengaruh Harga Minyak Dunia Terhadap Harga Saham ... 27

2.2.4 Pengaruh Suku Bunga Terhadap Harga Saham ... 27

2.3 Penelitian Terdahulu ... 28

2.4 Kerangka Pemikiran Teoritis Dan Hipotesis... 30

2.4.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 30

2.4.2 Hipotesis ... 31

Bab III METODE PENELITIAN ... 32

3.1 Rancangan Penelitian ... 32

3.2 Variabel Penelitian ... 33

3.2.1 Variabel Dependend ... 33

3.2.2 Variabel Independend ... 33

3.3 Definisi Operasional... 33

3.4 Jenis Dan Sumber Data ... 35

3.4.1 Jenis Data ... 35

3.4.2 Sumber Data ... 35

3.5 Populasi Dan Sampel ... 36

3.6 Pengumpulan Data ... 38

3.7 Pengolahan Data... 38

3.7.1 Tabulating ... 39

3.7.2 Editing ... 39

3.7.3 Input Data Ke Komputer ... 39

3.8 Analisis Data ... 39

3.8.1 Analisis Keungan ... 39

3.8.1.1 Inflasi ... 39

3.8.1.2 Nilai Tukar ... 40

3.8.1.3 Harga Minyak Dunia ... 40

3.8.1.4 Suku Bunga... 40

3.8.2 Analisis Statistic Deskriptif... 40

3.8.2.1 Uji Asumsi Klasik ... 41

3.8.2.2 Uji Normalitas ... 41

(11)

x

3.8.2.3 Uji Linieritas ... 42

3.8.2.4 Uji Heterokedastisitas ... 42

3.8.2.5 Uji Auto Korelasi... 43

3.8.3 Analisis Regresi ... 43

3.8.3.1 Uji Regresi Parsial (Uji Stastistik T) ... 44

3.8.3.2 Uji Regresi Simultan (Uji Statistik F) ... 45

3.8.3.3 Uji Koefisien Determinasi ... 46

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 48

4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 48

4.2 Analisis Data ... 49

4.2.1 Analisis Keungan ... 49

4.2.1.1 Inflasi ... 49

4.2.1.2 Nilai Tukar ... 50

4.2.1.3 Harga Minyak Dunia ... 51

4.2.1.4 Suku Bunga... 52

4.2.2 Analisis Statistic Deskriptif... 53

4.2.3 Uji Asumsi Klasik ... 55

4.2.3.1 Uji Normalitas ... 55

4.2.3.2 Uji Linieritas ... 56

4.2.3.3 Uji Heterokedastisitas ... 57

4.2.3.4 Uji Auto Korelasi... 58

4.2.4 Analisis Regresi Linier Berganda ... 59

4.2.5 Pengujian Hipotesis ... 61

4.2.5.1 Uji Regresi Parsial (Uji Stastisik T) ... 61

4.2.5.2 Uji Regresi Simultan (Uji Stastistik F) ... 63

4.2.5.3 Koefisien Determinasi (R²) ... 64

4.3 Pembahasan ... 65

4.3.1 Pengaruh Inflasi Terhadap Harga Saham ... 65

4.3.2 Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Harga Saham ... 66

4.3.3 Pengaruh Harga Minyak Dunia Terhadap Harga Saham ... 66

(12)

xi

4.3.4 Pengaruh Suku Bunga Terhadap Harga Saham ... 67

4.3.5 Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Harga Minyak Dunia dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham ... 68

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 69

5.1 Kesimpulan ... 69

5.2 Keterbatasan Penelitian ... 69

5.3 Saran ... 70

DAFTAR PUSTAKA ... 71

LAMPIRAN ... 75

(13)

xii

DAFTAR TABEL

Halaman Tabel 1.1 Data Harga Saham Penutupan (Closing Price) Perusahaan Sub

Sektor Batu Bara Periode 2015-2019 ... 6

Tabel 3.1 Daftar Pemilihan Sampel ... 37

Tabel 3.2 Daftar Sampel ... 37

Tabel 4.1 Sampel Perusahaan ... 49

Tabel 4.2 Inflasi Tahunan Indonesia (Dalam Persen) ... 50

Tabel 4.3 Nilai Tukar Rupiah Terhap Dollar AS ... 51

Tabel 4.4 Harga Penutupan Minyak Dunia ... 52

Tabel 4.5 Suku Bunga (Dalam Persen) ... 52

Tabel 4.6 Statistik Deskriptif Data Lag... 53

Tabel 4.7 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 56

Tabel 4.8 Hasil Uji Linieritas ... 57

Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 58

Tabel 4.10 Model Summary^b ... 58

Tabel 4.11 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ... 59

Tabel 4.12 Hasil Uji Regresi Parsial (Uji Stastistik T) ... 61

Tabel 4.13 Hasil Uji Regresi Simultan (Uji Statistik F) ... 63

Tabel 4.14 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) ... 64

(14)

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 Inflasi Tahunan Umum Indonesia ... 2

Gambar 1.2 Nilai Tukar (USD-IDR) ... 3

Gambar 1.3 Harga Minyak Dunia ... 4

Gambar 1.4 Suku Bunga ... 5