SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, NILAI TUKAR, INFLASI DAN SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA
TERHADAP PERGERAKAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2009 - 2014
OLEH
NOVA CRISTINA PANGGABEAN 130521046
PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur bagi Tuhan Yesus Kristus, karena atas kasih dan
anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi, dan Suku Bunga
SBI Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek
Indonesia Periode 2009-2014”. Tujuan penulisan ini adalah sebagai salah satu
syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Selama studi dan pengerjaan penelitian ini penulis telah banyak
mendapatkan bantuan berupa masukan, saran, motivasi dan doa dari berbagai
pihak khususnya pihak keluarga. Penulis mengucapkan terima kasih yang
sebesar-besarnya kepada kedua orang tua penulis, Ayahanda L. Panggabean dan Ibunda
R. Silaban atas dukungan, kasih sayang, pengorbanan serta doa yang tulus dan
tidak pernah putus untuk penulis.
Penulis juga mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada
semua pihak yang turut membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini baik
secara materil maupun moril, yaitu:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenty Sadalia, SE, ME selaku Ketua Departemen Manajemen
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini SE, M.Si selaku Ketua Program Studi S1
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas dan Bisnis Sumatera Utara .
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
6. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak
membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis.
7. Ibu Dr. Khaira Amalia Fahruddin, SE, MBA selaku Dosen Pembaca Penilai
yang telah banyak memberikan saran dalam penulisan dan perbaikan skripsi
ini.
8. Seluruh Dosen dan Civitas Akademik di Fakultas Ekonomi dan Bisnis USU
yang telah memberikan bekal pengetahuan sehingga penulis dapat
menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini dengan baik, dan juga
kepada pegawai FE USU.
9. Kakak - kakak dan adik - adik ku tersayang (Retta, Yanti, Bella, Aron, Uli),
serta keponakan ku Jamiel Asyer, yang selalu menjadi motivasi dan
memberi dukungan serta doa yang tulus
10. Seluruh rekan – rekan seperjuangan Manajemen Ekstensi 2013 terimakasih
atas persahabatan yang luar biasa.
Medan, Juli 2015
ABSTRAK
Pasar modal merupakan indikator kemajuan perekonomian suatu negara yang dalam perkembangannya sangat rentan terhadap kondisi ekonomi makro secara umum. Untuk melihat perkembangan pasar modal, indikator yang digunakan adalah IHSG, yang merupakan salah satu indeks pasar saham yang digunakan oleh Bursa Efek Indonesia. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah terdapat pengaruh dari Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi dan Suku Bunga SBI terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2014.
Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh dari data bulanan yang dipublikasikan oleh OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries), Bank Indonesia dan Bursa Efek Indonesia dan
diolah menggunakan Analisis Regresi Linier Berganda.
Uji asumsi klasik menunjukkan data terdistribusi normal dan tidak diperoleh suatu penyimpangan. Berdasarkan hasil perhitungan Uji Anova diperoleh nilai Fhitung = 3,232 dengan signifikansi F sebesar 0.017. Dengan menggunakan tingkat signifikansi 0,05 diperoleh nilai F tabel sebesar 2,58. Maka Fhitung (3,232) > Ftabel (2,58), atau signifikansi F sebesar 0,017 < 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa keempat variabel independen yaitu harga minyak dunia, nilai tukar rupiah, inflasi dan suku bunga SBI secara bersama-sama berpengaruh terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia diterima. Secara parsial variabel nilai tukar rupiah berpengaruh negatif signifikan. Sedangkan variabel harga minyak dunia, inflasi dan suku bunga SBI tidak signifikan terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009 – 2014.
ABSTRACT
Stock market is an indicator of a country's economic progress. In
development of stock market is very susceptible to macroeconomic conditions. To
see the progress of stock market, the indicators used is IHSG, which is one of the
stock market index used by the Indonesia Stock Exchange. The purpose of this
study is to analyze the influence of World Oil Prices, Exchange Rate, Inflation
and Interest Rates on movement Composite Stock Price Index in Indonesia Stock
Exchange during the period 2009-2014.
The sample used in this study is a secondary data, obtained from the
monthly data published by OPEC (Organization of Petroleum Exporting
Countries), Bank Indonesia and Indonesia Stock Exchange and processed using
Multiple Linear Regression Analysis.
Classic assumption test showed normal distribution of data and no
irregularities data. Based on calculations of Anova Test, obtained Farithmetic=
3.232 with a significance F = 0.017. By using a significance level are 0.05 was
obtained value of Ftable = 2.58. Until, Farithmetic (3,232) > F table (2.58), and the
significance of F 0,017 < 0,05 so that it can be concluded that the four
independent variables (oil prices, exchange rate, inflation and SBI interest rates)
effect on the movement of Composite Stock Price Index in Indonesia Stock
Exchange accepted. In partial exchange rate is significant negative effect. While
variable oil prices, inflation and SBI interest rates is not significant to the
movement of Composite Stock Price Index in Indonesia Stock Exchange during
the period from 2009 to 2014.
Keywords: IHSG, World Oil Prices, Exchange Rate, Inflation, SBI Interest
DAFTAR ISI
1.2 Perumusan Masalah………..…...6
1.3 Tujuan Penelitian………...6
1.4 Manfaat Penelitian ………..………7
2.1.5 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ………..15
2.1.6 Harga Minyak Dunia……….……18
2.1.7 Nilai Tukar Rupiah………... 20
2.1.8 Inflasi……… 24
2.1.9 Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI)……….. 27
2.2 Hubungan Antar Variabel………. 28
2.2.1 Hubungan Harga Minyak Dunia dengan IHSG…….. 28
2.2.2 Hubungan Nilai Tukar dengan IHSG……….. 29
2.2.3 Hubungan Inflasi dengan IHSG……….. 30
2.2.4 Hubungan Suku Bunga SBI dengan IHSG………... 30
2.3 Penelitian Terdahulu………... 31
2.4 Kerangka Konseptual……….. 35
2.5 Hipotesis………. 37
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian……….…38
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian……….… 38
3.3 Batasan Operasional……… 38
3.4 Definisi Operasional……… 39
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian……….. 43
3.6 Jenis Data……… 43
3.7 Metode Pengumpulan Data………..44
3.8 Teknik Analisis Data………....44
BAB IV PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum Perusahaan……….49
4.2. Hasil Penelitian………...…………....51
4.2.2. Analisis Statistik………..……….. 65
4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik………. 65
4.2.2.2 Analisis Regresi Linear Berganda ……….... 72
4.2.2.3 Pengujian Hipotesis ……….. 74
4. 3 Pembahasan……….………80
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan………..85
5.2 Saran……… 86
DAFTAR PUSTAKA………...88
DAFTAR TABEL
Tabel Judul Halaman
1.1 Pergerakan Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi, Suku Bunga SBI, dan IHSG
(Oktober 2013- Desember 2014)……….. 2
2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 33
3.1 Operasionalisasi Variabel……….. 42
3.2 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi……….. 47
4.1 Perubahan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)………..49
4.2 Perubahan Harga Minyak Dunia………51
4.3 Perubahan Nilai Tukar Rupiah……….. 53
4.4 Perubahan Tingkat Inflasi………..56
4.5 Perubahan Suku Bunga SBI……….. 58
4.6 Hasil Estimasi Regresi……….. 60
4.7 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov………62
4.8 Hasil Uji Park……… 65
4.9 Hasil Uji Runs………..66
4.10 Hasil uji Durbin-Watson (DW)………. 66
4.11 Hasil Uji Multikolonieritas………67
4.12 Hasil Uji F……… 68
DAFTAR GAMBAR
No Judul Halaman
2.1 Kerangka Pemikiran………. 37
