Albert Hofmann – Evolution of mankind is paralleled by the increase and expansion of consciousness.
Penjualan Semen Semester I/2019 Menurun
Berdasarkan data Asosiasi Semen Indonesia (ASI), penjualan semen nasional semester I/2019 secara tahunan turun 1,9% menjadi 28,24 juta ton, meskipun penjualan semen untuk bulan Juni 2019 meningkat 3,68% YoY dari 3,91 juta ton menjadi 4,06 juta ton. Sejalan dengan pelemahan industry, penjualan SMGR selama 1H19 terkoreksi 4,86% YoY menjadi 12,74 juta ton. Penjualan SMCB juga mengalami koreksi 3,3% YoY menjadi 4,69 juta ton. INTP juga mencatat penurunan penjualan sekitar 1% selama semester pertama tahun ini.
Pelaksanaan pemilu serta hari libur yang cukup panjang selama 1H19 menjadi salah satu faktor yang menekan penjualan semen. Namun secara siklusnya, konsumsi semen domestik akan lebih tinggi pada semester II/2019, ditopang oleh proyek-proyek infrastruktur. Kondisi oversupply ditengah meningkatnya kompetitor masih menjadi sentimen negatif utama bagi industry semen. SMGR lebih kompetitif dibandingkan dengan produsen semen besar lainnya, ditunjang oleh konsolidasi dengan SMCB. Pangsa pasar SMGR akan bertambah sekitar 15%
dari pangsa tahun lalu 39,4%. (Bisnis Indonesia, HP Analytics Team)
Macro and Sector
Tekstil Bisa Jadi Penopang Laju Ekspor
Industri Komponen Terkena Imbas Penjualan Otomotif
Bansos Tidak Efektif Tekan Kemiskinan
Rokok Jadi Kontributor Kemiskinan Nomor DuaStock News
SMGR (+0.81%) Volume Penjualan Menurun 4,9%
SMCB (-1.90%) Volume Penjualan Turun 3,3%
KRAS (0.00%) Teken Perjanjian Restrukturisasi Utang
TINS (+1.49%) Volume Penjualan Naik 144%
MBTO (+8.73%) Fokus Perbaiki Kinerja
TPIA (+0.63%) Rilis Surat Utang Rp750 MiliarTechnical View & Key Calls
IHSG diperkirakan bergerak dikisaran 6367 - 6440 TINS
Buy, Entry Level: 1025; Target: 1110-1125; Stoploss : 990 JPFA
Buy, Entry Level: 1670-1650; Target: 1765-1810; Stoploss: 1620 Global Wrap
DJIA (+0.10%), S&P500 (+0.02%), Stoxx 600 (+0.23%),DAX (+0.52%) Mayoritas saham AS ditutup menguat pada level tertingginya di perdagangan Senin (15/7), setelah Citigroup Inc memulai musim laporan pendapatan dengan merilis laporan keuangan kuartal kedua. Dari kawasan Asia PDB China pada kuartal kedua melambat menjadi 6,2%, menandai laju paling lambat sejak 1992.
Meski demikian, industrial production China di bulan Juni berhasil tumbuh 6,3%
dan pertumbuhan penjualan ritel juga tercatat naik menjadi 9,8%.
Pada akhir perdagangan Senin (15/7), IHSG berhasil menguat 0,70% ke level 6.418,2 diikuti aksi beli bersih investor asing sebesar Rp583,7 miliar. Secara sektoral pergerakan IHSG kemarin didorong oleh penguatan sektor infrastruktur (+1,64%) dan industri dasar (+1,21%). Hasil neraca perdagangan Juni yang surplus sebesar US$196 juta serta inflow asing yang masih berlanjut akan men- jadi sentimen positif bagi pergerakan indeks hari ini.
JCI Statistic
Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)
JCI Performance Source: Bloomberg, HP
Source: Bloomberg, HP Economic Indicators
GDP Growth 1Q19 YoY (%) 5.07 GDP Nominal 1Q19 (IDR Tn) 3,782
CPI Jun YoY (%) 3.28
Trade Bal. Jun (USD Bn) 0.20 BI 7-day RR Rate June (%) 6.00 M2 April (IDR Tn) 5,744.0 Third Party Fund May YoY(%) 6.27 Banking Loan May YoY (%) 11.05 Reserves May (USD Bn) 120.3
-600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000
2-Jul 3-Jul 4-Jul 5-Jul 8-Jul 9-Jul 10-Jul 11-Jul 12-Jul 15-Jul
02 46 810 1214 1618 2022 2426 2830 3234 36
3000 3500 4000 4500 5000 5500 6000 6500 7000
Feb-15 Jun-15 Oct-15 Feb-16 Jun-16 Oct-16 Feb-17 Jun-17 Oct-17 Feb-18 Jun-18 Oct-18 Feb-19 Jun-19
Volume, IDRbn (RHS) JCI Index
Last Spot 6,418.23
1D change (%) 0.70 1M change (%) 2.69 1Y change (%) 8.69
52W High 6,636.33
52W Low 5,621.60
Volume (bn) 14.26 Value (IDR bn) 7,247.82 PE (TTM) (x) 19.87 PBV (TTM) (x) 2.17 ROE (TTM) (%) 17.43 10Yr Govt.Bond Yield(%) 7.11
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini Comparative Table
Stock Key Calls — JPFA
Overview
JPFA diperkirakan telah sukses uji Support Neckline (biru) sekaligus bertahan di atas MA10, menjadikan level 1630 sebagai benteng pertahanan hari ini. Hara-
pan naik diproyeksikan menuju level previous High 1765; extended sampai upper channel di sekitar
1810.
Rekomendasi
Buy, Entry Level: 1670-1650; Target: 1765-1810;
Stoploss: 1620 Stock Key Calls — LQ45
Overview
LQ45 lagi-lagi memberikan indikasi mengalami hambatan pada area Resistance upper wedge (pink) di saat candle yang terbentuk adalah serupa Shooting
Star. Selama belum bisa break dari pola tsb / Resistance 1033 untuk hari ini, LQ45 masih mempunyai ancaman kembali bergerak turun Support
lower wedge & MA10 di angka 1022.
Rekomendasi
Hold, Support: 1022; Resistance: 1033 Technical View & Key Calls
Stock Key Calls — TINS
Overview
TINS membentuk candle Doji saat berada di Support dari level previous Low 1000 (angka bulat juga dapat menjadi Support psikologis), di saat yg sama RSI menunjukkan positive divergence. Antisipasi rebound dengan Target menutup gap 1110 sekaligus bertemu Resistance MA50 & Trendline (pink) di sekitar 1125.
Rekomendasi
Buy, Entry Level: 1025; Target: 1110-1125;
Stoploss : 990 Source: Bloomberg, HP
Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%
Dow Jones 27359.16 0.10% 4.87% 3.43% Bloomberg Commodity 80.55 -0.58% 3.50% -1.72%
S&P 500 3014.30 0.02% 4.41% 3.69% Nymex Oil 59.44 -0.23% 13.20% -7.20%
DAX 12387.34 0.52% 2.41% 2.36% Brent Crude 66.31 -0.26% 6.93% -7.54%
Nikkei 225 21633.12 -0.24% 2.44% -2.42% CPO Rotterdam
Kospi 2095.12 0.61% -0.01% -6.83% CPO Malaysia 1926.00 0.52% -3.70% -8.29%
Hang Seng 28554.88 0.29% 5.30% -5.23% Soybean CBT 897.00 -0.53% 0.03% 1.01%
Straits Times 3347.95 -0.28% 3.89% 0.48% Rubber Tocom 230.30 0.17% -2.25% 24.22%
Shanghai 2942.19 0.40% 2.09% -9.57% Nickel Spot 13,595.00 1.38% 15.29% 5.33%
S&P/ASX 200 6655.70 0.04% 1.55% 6.03% Nickel Inventory 150324.00 -0.34% -7.85% -15.41%
IHSG 6418.23 0.70% 2.69% -0.98% Tin Spot 17,845.00 -1.75% -7.81% -13.75%
LQ-45 1028.14 1.06% 3.75% 0.41% Tin Inventory 6365.00 -0.62% 76.07% 603.31%
EIDO 26.54 0.91% 5.82% 1.84% Newcastle Coal 74.35 -0.34% 4.13% -11.86%
Vix Index 12.68 2.34% -17.02% 4.11% Gold 1415.65 0.11% 5.50% 10.87%
Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%
USD-IDR 13920.00 0.63% 3.00% 1.03% US 10 Year 2.09 -0.08% 0.32% -19.43%
EUR-USD 1.13 0.04% 0.39% -0.17% ID 10 Year 7.11 0.00% -7.49% -6.72%
USD-JPY 107.90 0.01% 0.59% 3.80% ID 30 Year 7.99 -0.23% -7.79% -5.81%
Macro and Sector
Tekstil Bisa Jadi Penopang Laju Ekspor
Industri tekstil berpotensi menjadi kontributor terhadap ek- spor di Indonesia. BPS melaporkan data ekspor non-migas mencapai US$74.214 juta. Sementara semester I/2018, ek- spor sebesar US$79.409,4 juta atau turun 6,54%. (Kontan) Industri Komponen Terkena Imbas Penjualan Otomotif Pengusaha kaca lembaran & pengaman menyatakan lesunya penjualan otomotif memicu pelemahan kinerja industri. Saat ini produksi kaca pengaman otomotif berkontribusi sekitar 25%, sedangkan nilai penjualannya menopang 35%. (Bisnis)
Bansos Tidak Efektif Tekan Kemiskinan
Pemerintah mengeluarkan bantuan sosial yang cukup besar sejak 2014-2019 namun belum efektif tekan kemiskinan. BPS mencatat ketimpangan penduduk Indonesia pada Maret 2019 sebesar 0,382, turun 0,007 dibanding Maret 2018. (Kontan) Rokok Jadi Kontributor Kemiskinan Nomor Dua
Rokok masih mengambil peran cukup besar terhadap beban konsumsi penduduk miskin di Indonesia. Di perkotaan, rokok mengambil porsi hingga 12,22% terhadap penyebab kemiski- nan, sedangkan beras mencapai 20,59%. (Bisnis)
Charts
Oil Price Bloomberg Commodity Index
Daily Sector Performance IDR Currency
Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP
Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP
20 30 40 50 60 70 80 90
Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep-16 Mar-17 Sep-17 Mar-18 Sep-18 Mar-19 NYMEX Oil Brent Oil
88 90 92 94 96 98 100 102 104 106
12000 13000 14000 15000 16000
Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep-16 Mar-17 Sep-17 Mar-18 Sep-18 Mar-19 IDR Currency USD Index (RHS)
-2% 0% 2%
ISE (Indonesia) Agriculture Basic Industry & Chemicals Construction & Property Consumer Goods Financials Infrastructure Mining Miscellaneous Trade & Services 60
70 80 90 100 110
Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep-16 Mar-17 Sep-17 Mar-18 Sep-18 Mar-19
Stocks News
SMGR (+0.81%) Volume Penjualan Menurun 4,9%
Sepanjang semester I/2019, SMGR itu mencatatkan penjualan semen sebanyak 12,74 juta ton, turun 4,86% dari 13,39 juta ton pada semester I/2018. Penjualan itu terdiri atas penjualan domestik sebanyak 11,21 juta ton lebih ren- dah 5,14% YoY. (Bisnis)
SMCB (-1.90%) Volume Penjualan Turun 3,3%
Sepanjang semester I/2019, volume penjualan SMCB terse- but terkoreksi 3,30% YoY. Penjualan yang tercatat berjumlah 4,69 juta ton dari 4,85 juta ton. Penjualan semen dalam negeri SMCB tercatat turun 2,13% YoY. (Bisnis)
KRAS (0.00%) Teken Perjanjian Restrukturisasi Utang KRAS melakukan penandatanganan perubahan dan pern- yataan kembali perjanjian pokok utang dengan sejumlah Bank. KRAS juga mengatakan telah mendapat pinjaman sebesar US$200 juta untuk modal kerja tambahan. (Bisnis)
TINS (+1.49%) Volume Penjualan Naik 144%
TINS merealisasikan pertumbuhan volume penjualan sebesar 144% YoY pada semester 1/2019. TINS menyatakan kenai- kan tersebut akibat TINS menjadi satu-satunya perusahaan yang dapat melakukan ekspor timah di Indonesia. Adapun pasar terbesar ekspor TINS 70%-75% di Asia. (Bisnis) MBTO (+8.73%) Fokus Perbaiki Kinerja
MBTO tengah fokus perbaiki kinerjanya. Perusahaan meya- kini dapat menekan rugi pada sisa bulan tahun ini. Opti- misme ini didorong strategi renovasi produk yang saat ini tengah dilakukan perseroan. (Bisnis)
TPIA (+0.63%) Rilis Surat Utang Rp750 Miliar
TPIA menerbitkan obligais bertenor 3 tahun senilai Rp750 miliar dengan kupon 9,5% pada 31 Mei 2019. TPIA akan menggunakan dana dari perenrbitan obligasi itu untuk mem- biayai pembangunan pabrik MTBE dab Butene-1. (Kontan)
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Corporate Actions
Code Type OS : NS Rp Cum Ex Record Pay Trade
IMJS Cash Dividen 1.00 28-Jun-19 1-Jul-19 2-Jul-19 24-Jul-19
BUDI Cash Dividen 5.00 1-Jul-19 2-Jul-19 3-Jul-19 16-Jul-19
TBLA Cash Dividen 25.00 1-Jul-19 2-Jul-19 3-Jul-19 16-Jul-19
AMFG Cash Dividen 30.00 1-Jul-19 2-Jul-19 3-Jul-19 23-Jul-19
VOKS Cash Dividen 5.00 1-Jul-19 2-Jul-19 3-Jul-19 23-Jul-19
ASDM Cash Dividen 73.00 2-Jul-19 3-Jul-19 4-Jul-19 25-Jul-19
FISH Cash Dividen 150.00 3-Jul-19 4-Jul-19 5-Jul-19 26-Jul-19
Economic Calendar
Date Country Event Survey Actual Prior Revised
07/15/2019 08:30 CH New Home Prices MoM Jun -- 0.0066 0.0071 --
07/15/2019 09:00 CH Fixed Assets Ex Rural YTD YoY Jun 0.055 0.058 0.056 --
07/15/2019 09:00 CH Industrial Production YoY Jun 0.052 0.063 0.05 --
07/15/2019 09:00 CH Industrial Production YTD YoY Jun 0.059 0.06 0.06 --
07/15/2019 09:00 CH Retail Sales YoY Jun 0.085 0.098 0.086 --
07/15/2019 09:00 CH Retail Sales YTD YoY Jun 0.082 0.084 0.081 --
07/15/2019 09:00 CH Surveyed Jobless Rate Jun -- 0.051 0.05 --
07/15/2019 09:00 CH GDP SA QoQ 2Q 0.015 0.016 0.014 --
07/15/2019 09:00 CH GDP YTD YoY 2Q 0.063 0.063 0.064 --
07/15/2019 09:00 CH GDP YoY 2Q 0.062 0.062 0.064 --
07/15/2019 09:00 CH Property Investment YTD YoY Jun -- 0.109 0.112 --
07/15/2019 11:00 ID Exports YoY Jun -0.0675 -0.0898 -0.0899 -0.0848
07/15/2019 11:00 ID Imports YoY Jun -0.0085 0.028 -0.1771 -0.173
07/15/2019 11:00 ID Trade Balance Jun $658m $196m $208m $219m
07/15/2019 19:30 US Empire Manufacturing Jul 2 4.3 -8.6 --
07/16/2019 16:00 EC Trade Balance SA May 17.8b -- 15.3b --
07/16/2019 16:00 EC Trade Balance NSA May -- -- 15.7b --
07/16/2019 16:00 EC ZEW Survey Expectations Jul -- -- -20.2 --
07/16/2019 19:30 US Import Price Index MoM Jun -0.006 -- -0.003 --
07/16/2019 19:30 US Import Price Index ex Petroleum MoM Jun -0.002 -- -0.003 --
07/16/2019 19:30 US Import Price Index YoY Jun -0.023 -- -0.015 --
07/16/2019 19:30 US Export Price Index MoM Jun -0.002 -- -0.002 --
07/16/2019 19:30 US Export Price Index YoY Jun -- -- -0.007 --
07/16/2019 19:30 US Retail Sales Advance MoM Jun 0.002 -- 0.005 --
07/16/2019 19:30 US Retail Sales Ex Auto MoM Jun 0.001 -- 0.005 --
07/16/2019 19:30 US Retail Sales Ex Auto and Gas Jun 0.003 -- 0.005 --
07/16/2019 19:30 US Retail Sales Control Group Jun 0.003 -- 0.005 0.004
07/16/2019 20:15 US Industrial Production MoM Jun 0.001 -- 0.004 --
07/16/2019 20:15 US Manufacturing (SIC) Production Jun 0.003 -- 0.002 --
07/16/2019 20:15 US Capacity Utilization Jun 0.781 -- 0.781 --
07/16/2019 21:00 US NAHB Housing Market Index Jul 64 -- 64 --
07/16/2019 21:00 US Business Inventories May 0.003 -- 0.005 --
07/15/2019 07/22 ID Local Auto Sales Jun -- -- 84146 --
Company Type New Shares Rp Offering Period Allot Refund List PT Indonesian Tobaco Tbk IPO 274,060,000 219 25-28 Jun-19 2-Jul-19 3-Jul-19 4-Jul-19 PT Bima Sakti Pertiwi Tbk IPO 625,000,000 100 27-28 Jun-19 2-Jul-19 4-Jul-19 5-Jul-19
DISCLAIMER: Sertifikasi analis : kami menyatakan bahwa seluruh pendapat/pandangan yang dinyatakan dalam riset ini secara akurat merefleksikan pandangan pribadi kami tentang sekuritas yang bersangkutan dan tidak ada bagian dari kompensasi kami yang berhubungan secara lang- sung atau tidak langsung dengan rekomendasi atau pandangan yang telah dinyatakan diatas.
Semua informasi, perangkat dan materi dalam riset ini disajikan sebagai informasi dan tidak diartikan sebagai tawaran atau ajakan untuk menjual, membeli atau memesan efek dan/atau instrumen keuangan lainnya. Nasabah diharap melakukan penilaian sendiri secara inde- penden atas informasi yang terdapat dalam materi riset ini, dengan mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi dan kebutuhan keuangan masing-masing. Nasabah harap ber- konsultasi dengan profesional dalam hal hukum, bisnis, keuangan dan implikasi lainnya sebe- lum melakukan transaksi-transaksi sebagaimana termaktub dalam materi riset ini.
Ringkasan/harga/kutipan/statistik sebagaimana dimaksud dalam materi riset ini diperoleh dari berbagai sumber yang dianggap dapat diandalkan, namun demikian Henan Putihrai (HP) tidak menjamin dan mewakili, baik tersurat maupun tersirat, mengenai akurasi, kecukupan, kehandalan atau kewajaran informasi tersebut dan pendapat yang terkandung dalam materi riset ini dan karenanya HP tidak bertanggung jawab dalam hal apapun atas setiap konsek- uensi (termasuk namun tidak terbatas pada kerugian langsung, tidak langsung atau konsek- uensial, kehilangan keuntungan dan kerugian) dari pemanfaatan informasi yang terdapat dalam materi riset ini dan membebaskan HP dari segala tuntutan atau upaya hukum apapun yang diakibatkannya.
