═════════════════= SKRIPSI ═════════════════==
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DISCLOSURE TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL MEDIASI (STUDI
PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN PRODUKSI MINYAK & GAS BUMI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN
2017-2021)
Oleh:
Erika Lestarianti NBI: 1221900110
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS 17 AGUSTUS 1945 SURABAYA
2022
ii
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DISCLOSURE TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL MEDIASI (STUDI
PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN PRODUKSI MINYAK & GAS BUMI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN
2017-2021)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Guna Mendapatkan Gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Oleh:
Erika Lestarianti NBI: 1221900110
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS 17 AGUSTUS 1945 SURABAYA
2022
iii
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI
Nama Lengkap : Erika Lestarianti
NBI : 1221900110
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Program Studi : Akuntansi
Judul Skripsi : Pengaruh Good Corporate Governance Dan Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Return Saham Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Produksi Minyak & Gas Bumi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2017-2021)
Surabaya, 22 Desember 2022 Mengetahui/ Menyetujui
Pembimbing,
Dr. Tries Ellia Sandari, M.M., CMA.
iv
LEMBAR PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI
Dipertahankan didepan sidang Dewan Penguji Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya dan dinyatakan diterima untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Akuntansi pada tanggal 10, Januari, 2023.
TIM PENGUJI: TANDA
TANGAN
1. Dr. Titiek Rachmawati, Dra, SE., MSi., CMA - Ketua __________________
2. Dr. Tries Ellia Sandari, MM., CMA - Anggota ________________
3. Dra. Dewi Sutjahyani, MM., Ak., CA - Anggota _______________
Mengesahkan
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya Dekan,
Dr. H. Slamet Riyadi, M.Si., Ak., CA.
NPP 20220.93.0319
v
SURAT PERNYATAAN ANTI PLAGIAT
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
1. Nama Lengkap : Erika Lestarianti
2. NBI : 1221900110
3. Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
4. Program Studi : Akuntansi
5. NIK : 3518085511000006
6. Alamat : Dsn. Pilang Kenceng Rt/Rw. 02/10, Ds. Nglawak,
Kec. Kertosono, Kab. Nganjuk.
Dengan ini menyatakan skripsi yang berjudul:
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DISCLOSURE TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL MEDIASI (STUDI PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN PRODUKSI MINYAK & GAS BUMI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2017-2021) adalah benar-benar hasil rancangan, tulisan dan pemikiran saya sendiri, dan bukan merupakan hasil plagiat atau menyalin atau menyadur dari karya tulis ilmiah orang lain baik berupa Artikel, Skripsi, Tesis, maupun Disertasi.
Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, jika dikemudian hari ternyata terbukti bahwa Skripsi yang saya tulis adalah hasil Plagiat maka saya bersedia menerima sangsi apapun atas perbuatan saya dan bertanggung jawab secara mandiri tanpa ada sangkut pautnya dengan Dosen Pembimbing dan Kelembagaan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
Surabaya, 04 Januari 2023 Yang Membuat,
Erika Lestarianti
x
LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH UNT UK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai Civitas Akademik Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya, saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Erika Lestarianti
NBI/NPM : 1221900110
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Program Studi : Akuntansi
Jenis Karya : Skripsi/ Tesis/ Disertasi/ Laporan Penelitian/ Praktek*
Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya menyetujui untuk memberikan kepada Badan Perpustakaan Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya Hak Bebas Royalti Nonekslusif (Nonexclusive Royalty-Free Right), atas karya saya yang berjudul:
“Pengaruh Good Corporate Governance dan Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Return Saham dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Produksi Minyak & Gas Bumi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2017- 2021)”
Dengan Hak Bebas Royalti Nonekslusif (Nonexclusive Royalty-Free Right), Badan Perpustakan Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya berhak menyimpan, mengalihkan media atau memformatkan, mengolah dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, mempublikasikan karya ilmiah saya selama tetap tercantumkan nama saya sebagai penulis,
Di buat di : Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya Pada Tanggal : 17 Januari 2023
Yang Menyatakan,
(Erika Lestarianti) Materai
10000 TTD U N I V E R S I TAS
17 AGUSTUS 1 9 45 S U R A B A Y A
BADAN PERPUSTAKAAN
Jl.Semolowaru 45 Surabaya Tlp. 031 593 1800 (ex.311) Email: perpus@untag-sby.ac.id
xi
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur saya panjatkan kehadiran Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat dan rahmat dan karunia-Nya yang telah dilimpahkan kepada saya selaku penulisa bisa menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Good Corporate Governance Dan Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Return Saham Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Produksi Minyak & Gas Bumi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2017-2021)” guna memenuhi salah satu persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya. Ucapan terima kasih juga saya sampaikan kepada semua pihak yang telah turut serta baik langsung maupun tidak langsung dalam membantu dan membimbing saya selaku penulis dalam menyelesaikan skripsi saya ini. Ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya saya sampaikan kepada:
1. Terima kasih saya ucapkan kepada ibu Dr. Tries Ellia Sandari, M.M., CMA.
selaku dosen pembimbing saya yang telah membantu memberikan pengarahan serta ilmu-ilmu yang bermanfaat bagi saya selaku penulis guna menyelesaikan skripsi saya, memberikan masukan yang baik, mendetail seluruh rangkaian skripsi supaya mengerti bagaimana output dalam perkuliahan selama 3,5 tahun. Sekali lagi terima kasih saya ucapkan atas waktu, tenaga dan pikiran yang telah diberikan untuk membimbing serta memberikan saran dalam pelaksanaan penelitian penulisan skripsi ini.
2. Prof. Dr. Mulyanto Nughrogo, MM.,CMA.,CPAI selaku Rektor Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya, yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menuntut ilmu dan menyelesaikan pendidikan program Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
3. Dr. H. Slamet Riyadi, M.Si.,Ak.,CA. Selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya atas kesempatan dan fasilitas serta bimbingan yang telah diberikan kepada penulis selama menempuh proses perkuliahan baik akademik maupun dalam organisasi pada program Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
4. Terima kasih juga saya ucapkan kepada seluruh Bapak / Ibu Dosen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya yang telah mendidikan, membantu hingga penulis menyelesaikan skripsi ini.
xii
5. Seluruh staf dan karyawan dan tata usaha di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya yang telah memberikan fasilitas dan bantuan selama proses perkuliahan hingga penulis menyelesaikan skripsi ini.
6. Saya mengucapkan banyak terima kasih kepada kedua orang tua saya. Yakni Bapak saya Sampirno dan Ibu saya Sutatik yang selalu memberikan support, kepercayaan serta kasih sayang hingga saat ini dan semoga Allah SWT selalu memberikan kesehatan dan umur panjang bagi mereka berdua.
7. Saya juga mengucapkan banyak terima kasih kepada keluarga besar saya yang di berada di Nganjuk selalu mendukung segala kegiatan selama saya menjalani pendidikan di Universitas 17 Agustus1945 Surabaya.
8. Terima kasih kepada teman selama perkuliahan saya Muna, Siska, Bela, Indah, Sari, Sherlin dan Ela yang dari semester awal hingga ahkir sudah turut menemani, membantu memberikan support dan selalu ada setiap saya berkeluh kesah.
Penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan dan keterbatasan. Oleh karena itu kritik dan saran yang bersifat membangun sangat dibutuhkan. Namun demikian merupakan harapan bagi penulis bila karya tulis ini dapat memberikan manfaat yakni berupa sumbangan pengetahuan bagi orang lain.
Surabaya, 22 Desember 2022 Penulis
Erika Lestarianti
xiii RINGKASAN
Salah satu tujuan penting pendirian suatu perusahaan adalah untuk meningkatkan kesejahteraan pemiliknya atau pemegang saham. Hal tersebut dapat tercapai apabila perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik. Oleh karena itu, kinerja keuangan suatu perusahaan sangat penting karena selain sebagai pertimbangan investor, kinerja keuangan juga mencerminkan seberapa besar perusahaan menghasilkan laba. Karena semakin baik kinerja keuangan suatu perusahaan maka semakin berpengaruh terhadap return saham. Tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh good corporate governance dan corporate social responsibility disclosure terhadap return saham dengan kinerja keuangan sebagai variabel mediasi (studi pada perusahaan pertambangan produksi minyak & gas bumi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2021).
Hasil dari penelitian ini adalah diketahui bahwa pengujian pada pengaruh good corporate governance terhadap return saham menunjukkan besarnya koefisien parameter -0,048 dengan nilai t-statistic 0,199 <1,96 dan p-value sebesar 0,842.
Karena nilai t-stratistis <1,96 dan p-value >0,05 maka tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara good corporate governance terhadap return saham. pengujian pada pengaruh corporate social responsibility disclosure terhadap return saham menunjukkan besarnya koefisien parameter 0,110 dengan nilai t-statistic 0,466<1,96 dan p-value sebesar 0,641. Karena nilai t-stratistic <1,96 dan p-value >0,05 maka tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara corporate social responsibility disclosure terhadap return saham. Pengujian pada pengaruh good corporate governance terhadap kinerja keuangan menunjukkan besarnya koefisien parameter - 0,357 dengan nilai t-statistic 3,332>1,96 dan p-value sebesar 0,001. Karena nilai t- stratistic >1,96 dan p-value <0,05 maka terdapat pengaruh negatif yang signifikan antara good corporate governance terhadap kinerja keuangan. Pengujian pada pengaruh corporate social responsibility disclosure terhadap kinerja keuangan menunjukkan besarnya koefisien parameter -0,161 dengan nilai t-statistic 1,753<1,96 dan p-value sebesar 0,080. Karena nilai t-stratistic <1,96 dan p-value >0.05 maka tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara corporate social responsibility disclosure terhadap kinerja keuangan. Pengujian pada pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham menunjukkan besarnya koefisien parameter -0,076 dengan nilai t-statistic 0,465<1,96 dan p-value sebesar 0,642. Karena nilai t-stratistic <1,96 dan p- value >0,05 maka tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara kinerja keuangan terhadap return saham. Pengujian pada pengaruh good corporate governance terhadap return saham melalui kinerja keuangan menunjukkan besarnya koefisien parameter 0,027 dengan nilai t-statistic 0,370<1,96 dan p-value sebesar 0,711. Karena nilai t- stratistic <1,96 dan p-value >0,05 maka kinerja keuangan sebagai variabel mediasi
xiv
tidak mampu memediasi good corporate governance terhadap return saham dan Pengujian pada pengaruh corporate social responsibility disclosure terhadap return saham melalui kinerja keuangan menunjukkan besarnya koefisien parameter 0,012 dengan nilai t-statistic 0,355<1,96 dan p-value sebesar 0,723. Karena nilai t-stratistic
<1,96 dan p-value >0,05 maka kinerja keuangan sebagai variabel mediasi tidak mampu memediasi corporate social responsibility disclosure terhadap return saham.
xv SUMMARY
One of the important goals of establishing a company is to improve the welfare of its owners or shareholders. This can be achieved if the company has good financial performance. Therefore, the financial performance of a company is very important because apart from being a consideration for investors, financial performance also reflects how much the company generates profits. Because the better the financial performance of a company, the more influential it is on stock returns. The purpose of this study is to determine the effect of good corporate governance and corporate social responsibility disclosure on stock returns with financial performance as a mediating variable (study of oil & gas production mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2021 period).
The results of this study are known that testing the effect of good corporate governance on stock returns shows the magnitude of the parameter coefficient -0.048 with a t-statistic value of 0.199 <1.96 and a p-value of 0.842. Because the t-stratistic value <1.96 and p-value> 0.05, there is no significant effect of good corporate governance on stock returns. testing on the effect of corporate social responsibility disclosure on stock returns shows a parameter coefficient of 0.110 with a t-statistic value of 0.466 <1.96 and a p-value of 0.641. Because the t-stratistic value <1.96 and p-value> 0.05, there is no significant effect between corporate social responsibility disclosure on stock returns. Testing on the effect of good corporate governance on financial performance shows the magnitude of the parameter coefficient -0.357 with a t-statistic value of 3.332> 1.96 and a p-value of 0.001. Because the t-stratistic value is > 1.96 and the p-value is <0.05, there is a significant negative effect between good corporate governance on financial performance. Testing the effect of corporate social responsibility disclosure on financial performance shows the magnitude of the parameter coefficient -0.161 with a t-statistic value of 1.753 <1.96 and a p-value of 0.080. Because the t-stratistic value <1.96 and p-value> 0.05, there is no significant effect between corporate social responsibility disclosure on financial performance.
Testing the effect of financial performance on stock returns shows the magnitude of the parameter coefficient -0.076 with a t-statistic value of 0.465 <1.96 and a p-value of 0.642. Because the t-stratistic value <1.96 and p-value> 0.05, there is no significant effect between financial performance on stock returns. Testing the effect of good corporate governance on stock returns through financial performance shows the magnitude of the parameter coefficient of 0.027 with a t-statistic value of 0.370
<1.96 and a p-value of 0.711. Because the t-stratistic value <1.96 and p-value> 0.05, financial performance as a mediating variable is unable to mediate good corporate governance on stock returns and testing on the effect of corporate social responsibility disclosure on stock returns through financial performance shows the magnitude of the
xvi
parameter coefficient 0.012 with a t-statistic value of 0.355 <1.96 and a p-value of 0.723. Because the t-stratistic value is <1.96 and the p-value is >0.05, financial performance as a mediating variable is unable to mediate corporate social responsibility disclosure on stock returns.
xvii ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh good corporate governance terhadap return saham, pengaruh corporate social responsibility disclosure terhadap return saham, pengaruh good corporate governance dan corporate social responsibility disclosure terhadap return saham dengan kinerja keuangan sebagai variabel mediasi,.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan produksi minyak & gas bumi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang menerbitkan laporan keuangan tahunan secara konsisten dari tahun 2017- 2021. Populasi penelitian ini sebanyak 6 perusahaan pertambangan produksi minyak & gas bumi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2021. Metode pengambilan sampel menggunakan metode pendekatan purposive sampling. sumber data merupakan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan antara periode 2017-2021 di Bursa Efek Indonesia.
Analisis data penelitian ini menggunakan outer model, outer loading setelah perubahan model, dan path analisys. Dengan bantuan program Partial Least Square agar tidak terjadi banyak asumsi dan didapatkan hasil yang pasti. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa analisis data atau hasil path coefisien pada analisis Partial Least Square yang ditujukan pada good corporate governance, corporate social responsibility disclosure, return saham dan kinerja keuangan. Penelitian ini menunjukan bahwa good corporate governance tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, corporate social responsibility disclosure tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, good corporate governance berpengaruh negatif dan signifikan terhadapkinerja keuangan, corporate social responsibility disclosure tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja keuangan, good corporate governance dan corporate social responsibility disclosure terhadap return saham melalui kinerja keuangan tidak berpengaruh secara signifikan.
Kata kunci: good corporate governance, corporate social responsibility disclosure, return saham , kinerja keuangan.
xx ABSTRACT
This study aims to determine the effect of good corporate governance on stock returns, the effect of corporate social responsibility disclosure on stock returns, the effect of good corporate governance and corporate social responsibility disclosure on stock returns with financial performance as a mediating variable. The sample in this study were oil & gas production mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange which published annual financial reports consistently from 2017-2021. The population of this study was 6 oil & gas production mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2021 years. The sampling method uses a purposive sampling approach. the data source is secondary data obtained from annual reports for the 2017-2021 period on the Indonesia Stock Exchange.
Data analysis in this study uses the outer model, outer loading after changing the model, and path analysis. With the help of the Partial Least Square program so that there are no many assumptions and definite results are obtained. The results of this study indicate that the data analysis or path coefficient results in Partial Least Square analysis aimed at good corporate governance, corporate social responsibility disclosure, stock returns and financial performance. This study shows that good corporate governance has no significant effect on stock returns, corporate social responsibility disclosure has no significant effect on stock returns, good corporate governance has a negative and significant effect on financial performance, corporate social responsibility disclosure has no significant effect on financial performance, good corporate governance and corporate social responsibility disclosure on stock returns through financial performance have no significant effect.
Keywords: good corporate governance, corporate social responsibility disclosure, stock returns, financial performance.
xxi DAFTAR ISI
LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
LEMBAR PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI ... iv
SURAT PERNYATAAN ANTI PLAGIAT ... v
KATA PENGANTAR ... xi
RINGKASAN ... xiii
SUMMARY ... xv
ABSTRAK ... xvii
ABSTRACT ... xx
DAFTAR ISI ... xxi
DAFTAR GAMBAR ... xxi
DAFTAR TABEL ... xxiv
DAFTAR LAMPIRAN ... xxiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 6
1.3 Tujuan Penelitian... 7
1.4 Manfaat Penelitian... 9
BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 10
2.1 Landasan Teori ... 10
2.1.1 Akuntansi Manajemen ... 10
2.1.2 Laporan Keuangan ... 11
2.1.3 Teori Sinyal ... 17
2.1.4 Teori Agensi ... 18
2.1.5 Teori Stakeholder ... 19
2.1.6 Good Corporate Governance ... 20
2.1.5.1 Pengukuran Good Corporate Governance (GCG) ... 24
2.1.7 Corporate Social Responsibility Disclosure ... 29
2.1.8 Kinerja Keuangan ... 32
2.1.9 Return Saham ... 34
2.2 Penelitian Terdahulu ... 37
2.3 Hubungan Antar Variabel ... 47
2.3.1 Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan .. 48
2.3.2 Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Return Saham ... 49
2.3.3 Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Kinerja Keuangan ... 51
xxii
2.3.4 Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Return
Saham ………...……….54
2.3.5 Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham ... 54
2.4 Kerangka Konseptual ... 56
2.5 Hipotesis ... 57
BAB III METODE PENELITIAN ... 59
3.1 Desain Penelitian ... 60
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 60
3.2.1 Tempat Penelitian ... 60
3.2.2 Waktu Penelitian ... 60
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 61
3.4 Populasi dan Sampel ... 61
3.4.1 Populasi ... 62
3.4.2 Sampel ... 64
3.5 Teknik Pengumpulan Data ... 64
3.6 Definisi Variabel dan Definisi Operasional ... 64
3.6.1 Variabel Dependen ... 65
3.6.2 Variabel Mediasi ... 67
3.6.3 Variabel Independen ... 67
3.6.4 Definisi Operasional ... 68
3.7 Proses Pengolahan Data ... 69
3.8 Metode Analisis Data ... 70
3.8.1 Spesifikasi Model Partial Last Square (PLS) ... 71
3.8.2 Kriteria Penilaian Partial Least Square (PLS) ... 71
3.9 Teknik Pengujian Hipotesis dan Analisis Data ... 74
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 75
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 75
4.1.1 PT Medco Energi Internasional Tbk ... 76
4.1.2 PT Surya Esa Perkasa Tbk ... 77
4.1.3 Pt Energi Mega Persada Tbk ... 79
4.1.4 PT Astrindo Nusantara Infrastruktur Tbk ... 81
4.1.5 PT Elnusa Tbk ... 83
4.1.6 PT Apexindo Pratama Duta Tbk ... 84
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ... 86
4.2.1 Good Corporate Governance ... 87
4.2.2 Corporate Social Responsibility Disclosure ... 89
4.2.3 Return Saham ... 90
4.2.4 Kinerja Keuangan ... 92
xxiii
4.3 Analisis Data ... 93
4.3.1 Model Pengukuran (outer model)... 94
4.3.1.1 Convergent Validity ... 94
4.3.1.2 Discriminant Validity ... 97
4.3.1.3 Composite Reliability ... 98
4.3.2 Model Struktural (Inner Model) ... 98
4.4 Pengujian Hipotesis ... 99
4.4.1 Uji t (Parsial) ... 99
4.5 Pembahasan Hasil Temuan Penelitian ... 102
4.5.1 Good Corporate Governance Berpengaruh Signifikan Terhadap Kinerja Keuangan ... 103
4.5.3 Corporate Social Responsibility Disclosure Tidak Berpengaruh Signifikan Terhadap Kinerja Keuangan ... 105
4.5.4 Corporate Social Responsibility Disclosure Tidak Berpengaruh Signifikan Terhadap Return Saham ... 106
4.5.5 Kinerja Keuangan Tidak Berpengaruh Signifikan Terhadap Return Saham ……….106
4.5.6 Good Corporate Governance Terhadap Return Saham Melalui Kinerja Keuangan ... 107
4.5.7 Corporate Social Responsibility Disclosure Terhadap Return Saham Melalui Kinerja Keuangan ... 108
4.6 Implikasi penelitian ... 109
4.7 Keterbatasan penelitian ... 111
BAB V PENUTUP ... 112
5.1 Simpulan ... 112
5.2 Saran ... 114
DAFTAR PUSTAKA ... 116
LAMPIRAN ... 121
xxiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2. 1 Kerangka Konseptual ... 57 Gambar 4. 1 Outer Model ... 95 Gambar 4. 2 Loading Factor Setelah Perubahan Model ... 96
xxiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2. 1 Format Laporan Neraca ... 13
Tabel 2. 2 Format Laporan Laba Rugi ... 14
Tabel 2. 3 Perubahan Modal ... 15
Tabel 2. 4 Format Laporan Arus Kas ... 16
Tabel 2. 5 Penelitian Terdahulu ... 37
Tabel 3. 1 Perusahaan Pertambangan Produksi Minyak & Gas Bumi yang Terdaftar di BEI ... 62
Tabel 3. 2 Sampel Penelitian Perusahaan Pertambangan Produksi Minyak & Gas Bumi ... 63
Tabel 3. 3 Variabel Operasional ... 69
Tabel 3. 4 Kriteria Penilaian PLS ... 72
Tabel 4. 1 Tabel Daftar Perusahaan ... 75
Tabel 4. 2 Good Corporate Governance ... 87
Tabel 4. 3 Corporate social Responsibility Disclosure ... 89
Tabel 4. 4 Return Saham ... 91
Tabel 4. 5 Kinerja Keuangan... 92
Tabel 4. 6 Outer Model ... 95
Tabel 4. 7 Hasil Tabel Setelah Perubahan Model ... 96
Tabel 4. 8 Discriminant Validity Cross-Loadings ... 97
Tabel 4. 9 Average Variance Extracted (AVE) ... 98
Tabel 4. 10 Composite Realibility ... 99
Tabel 4. 11 R Square ... 99
Tabel 4. 12 Hasil Path Coefficients ... 100
Tabel 4. 13 Hasil Specific Indirect Effects... 100
xxv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Good Corporate Governance ... 121
Lampiran 2 Corporate Social Responsibility Disclosure ... 123
Lampiran 3 Return Saham ... 124
Lampiran 4 Kinerja Keuangan ... 125
Lampiran 5 Annual Report ... 128
Lampiran 6 Ikhtisar Saham ... 134
