KREDIT MACET DI AMERIKA LATIN

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Setelah mengalami moderasi sampai tingkat pertumbuhan yang tinggi selama tahun 1990-an. beberapa negara Amerika Latin menyaksikan penurunan yang signifikan dalam pertumbuhan selama dua tahun terakhir. Tabel 1 di bawah ini menggambarkan, argentina Bolivia brazil chile Kolombia peru dan Venezuela semua baru-baru ini mengalami penurunan tingkat pertumbuhan mereka dalam beberapa tahun terakhir, penurunan yang berkisar dari sekitar 1 poin prosentase di brazil 7 poin prosentase di argentina, satu pengecualian menonjol atas ini adalah perilaku Meksiko, yang percepatan pertumbuhan ekonomi sekitar 1 poin prosentase rata-rata setelah 1995

Venezuela pertumbuhan ekonomi menurun sedangkan kredit menikmati pemulihan sederhana.

Dalam lingkaran kebijakan di beberapa negara secara luas diyakini bahwa perlambatan sektor keuangan kredit merupakan pendorong penting di balik rumpun ekonomi saat ini. Menurut beberapa penafsiran, pertumbuhan hanya akan dipulihkan setelah "jalur kredit" menjadi operatif sekali lagi. Seperti gambar di atas menunjukkan, garis penalaran menghadapi tantangan kasus Meksiko, di mana dua penjelasan yang mungkin telah ditawarkan untuk kurang jelasnya hubungan ini antara pertumbuhan kredit dan kegiatan ekonomi. Di satu sisi, telah menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan Meksiko yang besar memiliki akses sampel ke pasar modal asing, sehingga mampu berinvestasi dan tumbuh terlepas dari fakta bahwa, setelah th 1994 "krisis tequila", sistem keuangan Meksiko mempunyai bentuk yang sangat buruk. Penafsiran kedua berkaitan dengan akuntansi isu-sementara kita amati penurunan kredit ketika kita melihat aset bank, perusahaan-perusahaan yang belum dilunasi kredit atau yang memiliki akses ke beberapa program restrukturisasi utang harus notseen efektif mereka dibatasi.

kredit seperti yang dilaporkan dalam neraca bank. Namun, di negara-negara tertentu, dan dalam kondisi tertentu, mungkin tidak sepenuhnya menangkap apa yang sebenarnya terjadi dengan pembiayaan yang efektif diterima oleh rumah tangga dan perusahaan. Untuk alasan ini, dalam beberapa kasus kita juga mempertimbangkan definisi alternatif kredit.

Jurnal ini dibagi menjadi lima bagian, termasuk pengenalan ini. Pada bagian kedua kita memberikan suatu pembahasan analitis yang sangat rinci mengenai permasalahan "chanel kredit" dan meninjau beberapa literatur empiris baru-baru ini. Pada bagian ketiga kita mengambil tampilan pertama di data, mengikuti kerangka akuntansi yang sangat sederhana. Hal ini akan memungkinkan kita untuk melihat episode perlambatan kredit terakhir baik dari sejarah serta dari prespektif perbandingan. Pada bagian keempat kita melakukan analisis ekonometrik, dan di bagian kelima kami menyajikan kesimpulan kami.

Bank memiliki aset dalam bentuk cadangan, pinjaman dan obligasi. Sementara ukuran keseluruhan aset ditentukan oleh penyediaan cadangan bank pada bagian dari bank sentral dan dengan keinginan masyarakat untuk memiliki deposit bank komposisi aset dipengaruhi oleh beberapa pertimbangan, termasuk permintaan kredit dari sektor perusahaan dan kesediaan bank untuk memenuhi permintaan.

Salah satu sisi ingin membedakan antara tiga faktor yang mempengaruhi evolusi kredit sektor keuangan. Di satu sisi, ada permintaan kredit dari sektor perusahaan, yang kemudian dapat bergantung pada beberapa faktor, termasuk aktivitas ekonomi yang diamati dan diharapkan. Mengenai penawaran, sangat penting untuk membedakan antara kemampuan bank untuk meminjamkan-yang mungkin dibatasi oleh tingkat deposito-dan itu kesediaan untuk melakukannya-pada akhirnya, berhubungan erat dengan persepsi risiko.

Terbukti, implikasi kebijakan yang relevan mengenai bagaimana mengatasi penyusutan kredit kritis tergantung pada penafsiran yang tepat dari faktor-faktor yang menjelaskan peristiwa tertentu. Intervensi, jika diperlukan, mungkin berkisar antara program untuk meringankan beban utang perusahaan, meningkatkan penyediaan likuiditas pada pihak bank sentral, atau merevisi kerangka regulasi mengenai tingkat ketetapan.

keikutsertaan bank untuk membeli surat berharga dengan imbal hasil rendah (yaitu, obligasi pemerintah) daripada meningkatkan suku bunga pinjaman mereka, untuk memungkinkan pasar kredit untuk menghapus, dan dengan demikian, kelebihan permintaan terhadap kredit tetap tidak terpuaskan. Hal ini penting untuk diingat bahwa situasi seperti ini dapat muncul baik karena persepsi bank dari risiko perusahaan terlalu tinggi, atau karena mereka tidak punya cukup modal untuk mengakomodasi pinjaman berisiko.

Salah satu pendekatan empiris pertama untuk "krisis kredit" Fenomena diberikan oleh Bernanke dan Lown (1991). Menggunakan negara-ke-negara data, mereka menemukan dukungan untuk "krisis kredit" hipotesis dalam kasus Amerika Serikat. Secara khusus, mereka mengidentifikasi bahwa tingkat bank modal sebenarnya yang membatasi kemampuan mereka untuk memasok kredit.

Baru-baru ini, Pazarbasioglu (1997) memperkirakan suatu model ketidakseimbangan permintaan kredit dan penawaran untuk Finlandia, berikut Laffont dan gracia (1997), dengan menggunakan data bulanan untuk periode 1981-1995. Dalam referensi khusus pada penurunan tajam dalam pinjaman bank setelah krisis perbankan 1991-1992, jurnal ini memberikan bukti bahwa penurunan tersebut bukan hasil dari krisis kredit, melainkan merupakan refleksi dari penurunan siklus permintaan kredit, pada akhirnya akan terkait dengan nasabah dengan tingkat pinjaman yang tinggi hutang.

sebagai variabel penjelas dari kapasitas pinjaman penawaran kredit bank yang sebenarnya, mereka mampu membedakan antara kemampuan untuk meminjamkan dan kemauan untuk melakukannya. Hasilnya menunjukkan bahwa sementara penawaran kredit yang nyata untuk sektor swasta berkurang, diperkirakan permintaan menurun lebih tajam. Dalam hal ini, mereka tidak menemukan bukti dari krisis kredit, hati-hati, penulis tidak menutup kemungkinan bahwa perusahaan kredit hanya sedikit yang pada kenyataannya pasokannya terbatas, sesuatu yang mereka jelas tidak mampu menangkap saat menggunakan data agregat.

Beberapa jurnal menawarkan penafsiran yang berbeda dari peristiwa pasca krisis Asia timur. Sebagai contoh, Agenor et al. (2000) mengembangkan dan memperkirakan model yang menurutnya merupakan penyusutan pinjaman bank di Thailand pada dasarnya merupakan refleksi dari fenomena penawaran. Model mereka didasarkan pada fungsi permintaan kelebihan cadangan bank. Estimasi versi dinamis model menunjukkan kelebihan cadangan yang agak sederhana. Jika perlambatan kredit telah menjadi hasil dari penurunan dalam permintaan untuk pinjaman, maka akan ada yang penting "tidak disengaja" Akumulasi dari cadangan.

permintaan kredit perbankan pada akhirnya akan berasal dari peraturan ketat mengenai kebutuhan modal, pada saat kredit macet menggunung.

Dalam konteks Amerika latin, literatur empiris yang tumbuh pada kontraksi kredit baru-baru ini muncul. Sebagai contoh, mengacu pada kondisi pasar kredit menyusul krisis 1995 Meksiko, Catao (1997) memperkirakan model agregat penawaran kredit dan permintaan untuk argentina, menggunakan data bulanan untuk periode Juni 1991-1996. Dia melaporkan sedangkan penyusutan kredit tajam diamati pada paruh pertama tahun 1995 didorong oleh arus keluar yang signifikan dari deposito dari sistem perbankan, bank melakukan pemulihan kapasitas pinjaman mereka pada pertengahan tahun. Penyusutani kredit yang terjadi sebagian didorong oleh bank telah menjadi lebih berhati-hati dalam praktek bank pinjaman mereka memilih untuk meminjamkan kepada pemerintah, bukan untuk yang kurang dikenal atau lebih-berisiko nasabah-dan terutama oleh penurunan kredit permintaan yang pada akhirnya hasil tinggi hutang sektor swasta dan harapan yang merugikan terkait aktivitas ekonomi.

Dalam jurnal baru-baru ini, Berrospide dan Dorich (2001) menganalisis evolusi kredit di Peru antara tahun 1997 dan 2000. Menggunakan estimasi data panel informasi bulanan untuk seluruh 27 bank umum, mereka memperkirakan kredit sebagai fungsi permintaan, pasokan dan elemen regulasi. Permintaan proksi PDB, penawarannya ditentukan oleh dana pinjaman dan proxy untuk berdaulat serta risiko bank-spesifik, regulasi diambil melalui koefisien pengaruh. Mereka melaporkan bukti dalam arti bahwa periode mati perlambatan kredit yang terkait dengan pertumbuhan PDB yang rendah dan penurunan dana pinjaman diikuti oleh perlambatan kredit yang merespon baik untuk pengetatan regulasi dan peningkatan persepsi risiko bank. Menariknya, ketika mengontrol berdasarkan ukurannya mereka menemukan bukti bahwa bank-bank besar seluruh perlambatan kredit penawarannya ditentukan sebelumnya.

Dalam sebuah jurnal baru-baru ini, Gourinchas et al. (2001) mengambil langkah ke depan pembahasan. Mereka secara eksplisit memperkenalkan booming kredit sebagai argumen jelas untuk krisis keuangan akhirnya. Mereka melaporkan bukti bahwa di Amerika latin booming kredit cenderung membuat perekonomian lebih rentan terhadap krisis-yang akhirnya adalah, baik di sektor keuangan dan neraca pembayaran. Menariknya, jenis regularitas tampaknya tidak berlaku untuk wilayah lainnya di dunia.

Akhirnya, Braun dan Hausmann (2001) fokus pada krisis kredit di seluruh dunia dan menemukan bahwa di Amerika latin mereka cenderung berhubungan erat dengan penurunan akses regional untuk pembiayaan luar negeri. Menariknya, penurunan ini tampaknya tidak hanya terkait dengan pembatasan umum dari arus modal masuk ke pasar negara berkembang, tetapi juga yang tajam dengan penurunan kondisi perdagangan yang membuat jauh lebih sulit bagi ekonomi Amerika latin untuk memberikan jaminan yang sangat dibutuhkan dibutuhkan untuk dapat mengakses pembiayaan luar negeri.

Penulis dalam hal ini lebih memperhatikan pada aspek untuk “Menyelidiki kemungkinan penyebab melambatnya di tiga negara: Kolombia, Meksiko, Peru”

B. Rumusan Masalah

1. Bagaimana kemunduran kredit di amerika latin dalam sejarah dan konteks Internasional ?

2. Bagaiman Pola kemunduran kredit di amerika Latin ? 3. Bagaimana dekomposisi pertumbuhan kredit ?

C. Tujuan Penelitian

Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk memperoleh data informasi yang digunakan untuk menganalisa terjadinya kredit macet di Amerika Latin yaitu:

1. Kemunduran kredit di amerika latin dalam sejarah dan konteks Internasional

2. Pola kemunduran kredit di Amerika Latin 3. Dekomposisi pertumbuhan kredit

D. Manfaat Penilitian 1. Bagi Penulis

Untuk menambah pengetahuan yang lebih luas tentang terjadinya kredit macet di Amerika Latin.

2. Bagi Program Studi

Untuk menambah pengetahuan yang lebih luas tentang terjadinya kredit macet di Amerika Latin.

Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan referensi untuk penelitian selanjutnya.

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA

A. Pengertian Kredit

badan lainnya yaitu bahwa yang bersangkutan pada masa yang akan datang akan memenuhi segala sesuatu kewajiban yang telah diperjanjikan terlebih dahulu.

Dalam praktek sehari-hari pengertian ini selanjutnya berkembang luas lagi antara lain :

1. Berdasarkan undang – undang No. 10 tahun 1998 tentang perubahan atas UU No. 7 tahun 1992 tentang perbankan, yang dimaksud dengan kredit adalah penyediaan uang atau tagihan yang dapat disamakan, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan pinjam meminjam antar bank dengan pihak lain yaitu mewajibkan pihak peminjaman untuk melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga.

2. Mac leod ( 2013:2) “kredit adalah suatu reputasi yang dimiliki seseorang, yang memungkinakan ia bisa memperoleh uang, barang-barang atau buruh/tenaga kerja, dengan jalan menukarnya dengan suatu janji untuk membayarnya di suatu waktu yang akan datang.

3. Rolin G. Thomas( 2013:2 ) “ dalam pengertian umum kredit didasarkan pada kepercayaan atas kemampuan si peminjam untuk membayar sejumlah uang pada masa yang akan datang.

Berdasarkan pengertian kredit dari beberapa pendapat diatas maka penulis dapat menarik kesimpulan bahwa kredit merupakan penyediaan uang/barang yang disediakan oleh pihak kreditur (Bank) yang akan di peroleh debitur dengan persetujuan atau kesepakatan antara bank dan pihak peminjam (debitur) yang mewajibkan pihak peminjam (debitur) melunasi hutangnya setelah jangka waktu yang ditetapkan dengan jumlah bungga, imbalan/pembagian hasil keuangannya.

B. Fungsi Kredit

Fungsi kredit secara umum pada dasarnya ialah pemenuhan jasa untuk melayani kebutuhan masyarakat (to serve the society) dalam rangka mendorong dan melancarkan perdagangan, mendorong dan melancarkan produksi, jasa-jasa dan bahkan konsumsi yang kesemuanya itu pada akhirnya untuk menaikkan taraf hidup rakyat banyak.

Apabila dijabarkan lebih rinci, maka fungsi-fungsi kredit sebagai berikut :

1. Kredit dapat menunjukkan arus tukar menukar barang-barang dan jasa-jasa. Andaikata suatu saat belum tersedia uang sebagai alat pembayaran , maka dengan adanya kredit, lalu lintas pertukaran barang dan jasa dapat terus berlangsung.

2. Kredit dapat mengatifkan alat pembayaran yang idle

tersebutjika dipindahkan atau lebih tepatnya dipinjamkan keppada golongan yang kekurangan, maka akan berubah menjadi danan yang efektif.

3. Kredit sebagai alat pengandalian harga

Dalam hal ini andaikata diperlukan adanya perluasan jumlah uang yang beredar di masyarakat, maka salah satu caranya ialah dengan jalan mempermudah dan mempermurah pemberian kredit perbankan kepada masyarakat, dalam hal keadaan sebaliknya yaitu andaikata dirasakan adanya keprluan untuk mempersempit jumlah uang yang beredar maka diusahakan adanya pembatasan pemberian krredit dengan suatu pagu ( ceiling atau plafond ) kredit tertentu.

4. Kredit dapat mengatifkan dan meningkatkan manfaat/faedah/kegunaan potensi-potensi ekonomi yang ada.

Dengan adanya bantuan permodalan yang berupa kredit, maka seorang pengusaha baik industriawan, petani dan lain sebagainya bisa memproduksi atau meningkatkan produksi dari potensi-potensi ekonomi yang dimilikinya. 5. Fungsi kredit sebagai penyalur dana dan pembina bagi dunia usaha

Dunia usaha adalah pihak yang paling dominant dalam menghasilkan barang dan jasa ( goods and service ) terhadap apa yang dibutuhkan oleh masyarakat.sehingga dengan bantuan kredit yang diberikan oleh perbankan diharapkan akan mampu mengatasi kekurangan dana yang selama ini tidak tercukupi seperti untuk membeli kebutuhan yang sudah direncanakan. C. Unsur-unsur Kredit

Kepercayaan ( trust ) adalah sesuatu yang paling utama dari unsur kredit yang harus ada karena tanpa ada rasa saling percaya antara kreditur dan debitur maka akan sangat sulit terwujud suatu sinergi yang baik. Karena dalam konsep sekarang ini kreditur dan debitur adalah mitra bisnis.

2. Waktu

Waktu ( time ) adalah bagian yang paling sering dijadikan kajian oleh pihak analisis finance khususnya oleh analisis kredit, ini dapat dimengerti karena bagi pihak kreditur saat ia menyerahkan uang kepada debitur maka juga harus di perhitungkan juga saat pembayaran kembali yang tersepakati dalam perjanjian yang telah ditandatangani kedua belah pihak.

3. Resiko

Resiko disini menyangkut persoaalan seperti degree of risk. Disini yang paling dikaji adalah pada keadaan yang terburuk yaitu pada saat kredit tersebut tidak kembali atau timbulnya kredit macet.

4. Prestasi

Prestasi yang dimaksud disini adalah prestasi yang dimiliki oleh kreditur untuk diberikan kepada debitur.

5. Adanya kreditur

Kreditur yang dimaksud di sini adalah pihak yang memiliki uang ( money ), barang ( goods ), atau jasa ( service ) untuk dipinjamkan kepada pihak lain, dengan haraan dari hasil pinjaman itu akan diperoleh keuntungan dalam bentuk interest ( bunga ) sebagai balas jasa dari uang, barang, atau jasa yang telah dipinjam tersebut.

Debitur yang dimaksud di sini adalah pihak yang memerlukan uang (money), barang ( goods ), atau jasa ( service ) dan berkomitmen untuk mampu mengembaliannya tepat sesuai dengan waktu yang telah disepakati serta bersedia menangung berbagai risiko jiak melakukan keterlambatan sesuai dengan ketentuan administrasi dalam kesepakatan perjanjian yang tertera disana.

D. Jenis-jenis Kredit

1. Dilihat dari segi kegunaan

a. Kredit investas, yaitu kredit yang dugunakan yang biasanya digunakan untuk keperluan perluasan usaha atau membangun proyek/pabrik baru di mana masa pemakaiannya untuk suatu priode yang relatif lebih lama dan biasanya kegunaan kredit ini adalah untuk kegiatan utama suatu perusahaan .

b. Kredit modal kerja, yaitu kredit yang digunakan untuk keperluan meningkatkan produksi dalamoperasionalnya.

2. Kredit menurut tujuan penggunaannya

a. Kredit konsumtif, yaitu yang digunakan untuk membiayai pembelian barang-barang atau jasa-jasa yang dapat memberi kepuasan langsung terhadap kebutuhan manusia.

c. Kredit perdagangan, yaitu kredit yang digunakan untuk kegiatan perdagangan dan biasanya untuk membeli barang dagangan yang pembayarannya diharapkan dari hasil penjualan barang dagangan tersebut.

3. Kredit dari segi jangka waktu

a. Kredit jangka pendek, artinya yang memiliki jangka waktu kurang dari 1 tahun atau paling lama 1 tahun dan biasanya digunakan untuk keperluan modal kerja.

b. Kredit jangka menengah, jangka waktu kredit berkisar antara 1 tahun sampai dengan 3 tahun, kemudian jenis ini dapat diberikan untuk modal kerja.

c. Kredit jangka panjang, merupakan kredit yang masa pengembaliannya paling panjang yaitu diatas 3 tahun atau 5 tahun.biasanya kredit ini digunkan untuk investasi jangka panjang seperti perkebunan karet, kelapa sawit atau menufaktur dan unutk jangka kredit konsumtif seperti kredit perumahan.

4. Dilihat dari segi jaminan

b. Kredit tanpa jaminan, yaitu kredit yang diberikan tanpa jaminan barang atau orang tertentu.

BAB III

METODE PENELITIAN

A. JENIS PENELITIAN

Berdasarkan jenisnya, penelitian ini termasuk jenis penelitian deskriptif kualitatif karena peneliti tidak memberikan perlakuan terhadap variabel yang diteliti, tetapi hanya melihat data dari dokumen yang ada sebagai metode pengumpulan data. Sedangkan rancang bangun penelitian ini bersifat cross sectional karena penelitian ini dilakukan pada saat itu juga untuk meneliti keadaan pada saat itu juga.

B. POPULASI PENELITIAN

Populasi dari penelitian ini adalah semua negara di Amerika Latin. Penelitian ini meneliti perlambatan yang ditandai terbaru di kredit perbankan kepada sektor swasta di Amerika latin.

Sampel yang diambil peneliti sebagai objek penelitian adalah tiga Negara dengan kemungkinan perlambatan kredit di Amerika Latin yaitu Kolombia, Meksiko dan Peru.

D. CARA PENGAMBILAN SAMPEL

Setelah ditentukan populasi penelitian, peneliti mengamati perubahan dalam neraca bank dan diperiksa untuk menentukan apakah sisi aset telah berubah. Peneliti melakukan pendekatan ketidakseimbangan ekonometrik yang digunakan dalam studi terbaru dari perlambatan kredit di Asia Timur dan Finlandia, kemudian menyelidiki kemungkinan penyebab melambatnya di tiga Negara sampel yaitu Kolombia, Meksiko, Peru.

E. VARIABEL PENELITIAN

Variabel terikat dalam penelitian ini adalah log alami kredit yang nyata untuk sektor swasta. LRCRED, dengan perbedaan kecil dalam definisi dari satu negara ke negara lainnya.

dana pinjaman dimana bank memiliki sedikit kekuasaan dan kebijaksanaan untuk mempengaruhi dalam jangka pendek, karena itu merupakan penentu axogenous kredit bank.

Kedua, peneliti melibatkan variabel yang mencerminkan kondisi makro ekonomi dan bisnis, karena salah satu mengharapkan permintaan kredit secara positif terkait dengan kondisi ini sekarang dan masa depan yang diharapkan, dan pasokan kredit untuk menanggapi variabel ini sehingga mereka akan mempengaruhi tingkat risiko pinjaman. Seperti dalam studi sebelumnya, peneliti memasukkan indeks produksi manufaktur (MANUF), triwulan (atau, dalam beberapa kasus, bulanan) langkah-langkah PDB (y), output (GAP), tingkat inflasi yang diharapkan (INFE) sebagaimana ukuran stabilitas makroekonomi, dan indeks pasar saham (STKMKT). Perlu dicatat bahwa variabel terakhir, yang dibahas dalam Ghosh dan Ghosh (1999), juga dapat mencerminkan ketersediaan dan daya tarik alternatif pada Bank pembiayaan kredit ekuitas tertentu-dari sisi permintaan. Dengan demikian, indeks pasar saham akan memiliki koefisien positif jika efek kondisi makro mendominasi, koefisien negatif jika efek substitusi mendominasi.

Ketiga, juga dari studi sebelumnya, kami memasukkan suku bunga deposito (id) dan SUN (ig) sebagaimana proxy untuk biaya peluang kredit perbankan baik dari sisi permintaan atau penawaran.

peningkatan kondisi ekonomi makro, sedangkan efek negatif akan muncul ketika EMBI sinyal peningkatan investor asing kesediaannya untuk memberikan pinjaman kepada warga domestik, sehingga menarik pelanggan dari kredit perbankan.

Variabel terakhir, juga berbeda dengan studi sebelumnya, peneliti menyertakan dua variabel tambahan khusus untuk fungsi penawaran, rasio kredit bermasalah total kredit (NPL), dan rasio ketentuan pinjaman-rugi untuk kredit bermasalah (PROV). Sebelumnya mencerminkan risiko kredit masa lalu dan mungkin menandakan kesulitan keuangan dalam sistem perbankan, sedangkan yang kedua mencerminkan berat ringannya peraturan tentang pengambilan resiko dalam kegiatan perkreditan. Jika bank berperilaku cukup baik, mereka akan cenderung untuk menurunkan pasokan kredit mereka dalam menanggapi meningkatnya kredit dan / atau meningkatkan ketentuan pinjaman-rugi yang dibebankan pada mereka.

F. TEKNIK DAN INSTRUMEN PENGAMBILAN DATA

kemungkinan penyebab melambatnya di tiga negara: Kolombia, Meksiko, Peru. Sementara kedua penawaran dan faktor permintaan tampaknya telah memainkan peran kunci, kepentingan relatif mereka telah bervariasi di seluruh negara. Kata kunci: kredit, perbankan, Amerika latin.

Pendekatan ekonometrik digunakan didasarkan pada karya perintis Laffont serta Garcia (1977) serta Sealey (1979) dan terdiri dari estimasi sistem penawaran dan permintaan fungsi di bawah asumsi bahwa, pada suatu titik waktu tertentu, pasar kredit mungkin baik menunjukkan keseimbangan, atau kelebihan permintaan sementara atau pasokan karena fleksibilitas sempurna dalam tingkat suku bunga dalam jangka pendek. Dengan demikian, selain menangkap penentu utama pertumbuhan kredit, pendekatan ini juga memungkinkan seseorang untuk menilai apakah situasi kelebihan permintaan, atau krisis kredit, terjadi selama episode pertumbuhan kredit menurun.

Kredit yang sebenarnya diamati t waktu, Ct, didefinisikan sebagai yang terletak baik pada kurva penawaran (kelebihan permintaan), pada kurva permintaan (excess supply), atau pada keduanya (equilibrium).

Ct = min ( Ct

masing-masing, yang didefinisikan sebagai fungsi dari vektor variabel

penjelas X_1t X_2t , dan istilah error:

Cts = X1t βs + u1t (2)

Ct

d _{= X}

2t βd + u2t

fungsi kemungkinan dapat ditentukan untuk model di atas. Mendefinisikan λt sebagai probabilitas bahwa t observasi yang diberikan terletak pada fungsi penawaran (yaitu, permintaan lebih besar dari pasokan), dan mengingat

Demikian pula, fungsi kepadatan berdasarkan asumsi kelebihan pasokan:

Q

Memaksimumkan persamaan (6) memungkinkan estimasi dari kedua persamaan serta estimasi probabilitas kredit yang diamati terletak di salah satu kurva. Seperti dalam studi sebelumnya, kami menggunakan OLS perkiraan fungsi penawaran dan permintaan untuk memberikan nilai awal untuk koefisien dan kesalahan standar untuk masing-masing persamaan. Meskipun Maddala (1983) memperingatkan bahwa fungsi kecenderungan tak terbatas untuk nilai parameter tertentu, kami menemukan OLS memperkirakan untuk tampil seperti nilai-nilai awal, dan konvergensi cenderung terjadi relatif cepat.

di hampir semua kasus dan setidaknya pada tingkat 5 persen. Jadi, meskipun kredit nyata memiliki akar unit, sangat tepat untuk mengestimasi dengan model di dalam level.

PROPOSAL

KREDIT MACET DI AMERIKA LATIN

Disusun Untuk Melengkapi Tugas Mata Kuliah Metodelogi Penelitian

Dosen:

Oleh:

1. Shonafiri Janna Bidari 1360101020

2. Tintin Umamah

1360101018

PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER ILMU EKONOMI ANGKATAN XXIII