PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN
PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
oleh :
EVI KUMALA PUTRI
2013310638
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN
PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, INVETSMENT OPPORTUNITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
oleh :
EVI KUMALA PUTRI
2013310638
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
v
MOTTO
“
Biarkanlah orang lain merendahkanmu tetapi jangan
biarkan dirimu merendahkan diri sendiri, bangkit, semangat,
berdoa dan buktikan bahwa kamu dapat melakukan hal yang
vi
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah puji syukur atas rahmat dan limpahan yang diberikan oleh Allah SWT yang telah menuntun saya dari awal hingga akhir. Saya tak pernah lupa akan limpahan karunia, rezeki dan hidayah-Nya yang telah diberikan kepada saya. Man Jadda Wajada (Siapa bersungguh-sungguh pasti berhasil), Man Shabara Zhafira (Siapa yang bersabar pasti beruntung), Man Sara Ala Darbi Washala (Siapa menapaki jalan-Nya
akan sampai ke tujuan). Alhamulillahi robbil „alamin atas ijinnya hingga saat ini saya bisa menjalankan tujuan dan hidup saya dengan lancar. Alhamdulilah saya bisa lulus 3,5 tahun dan semoga ilmu yang saya peroleh dapat saya gunakan dengan baik.
Terima kasih untuk kedua orang tua saya yang selama ini telah merawat
saya dengan penuh cinta dan kasih sayang. Buat bapak saya “ SARDJAN” terimakasih sudah membiayai sekolah saya dari mulai SD
sampai kuliah, terima kasih atas doa yang telah bapak berikan kepada saya, amanah yang bapak berikan akan saya laksanakan dengan sebaik
mungkin, banyak yang bapak korbankan agar saya bisa mencapai cita –
cita saya. Untuk Ibuku tercinta “ SUKAT” terimakasih sudah menjadi ibu
yang paling baik dan bijaksana di dunia, terimakasih sudah mendoakan saya di setiap doa Ibu, sudah menjadi teman curhat saya ketika saya ada masalah, terima kasih sudah memberikan apa yang saya inginkan, dan akhirnya tugas ini terselesaikan hingga 3.5 tahun. Terima kasih buat senyum yang kalian berikan kepada saya yang membuat saya semangat dalam melaksanakan dan menjalankan tugas dan hiduo ini. Banyak yang
kalian korbankan buat kesuksesanku, doakan anakmu selalu ya
Percayalah bahwa anakmu ini bisa menjadi yang bapak dan ibu impikan.
Kakakku yaitu Sujatmiko, Hendiri Riatna, Wiwik Subiyanto, Theresia Ething, Ike Setiorini dan Awalin Sadiyah terimakasih selama ini sudah melindungi saya, memberikan nasehat, memberikan semangat, dan mendoakan saya sehingga saya bisa menyelesaikan perkulihan ini selama
3,5 tahun. Terimakasih juga buat keponakan – keponakan saya sudah
vii
Galih Ginanjar Sasmito, mungkin orang ini adalah orang yang paling saya repoti, saya gupuhi ketika akan mengumpulkan skripsi saya, untuk benerin halaman, sampai ketika dia sakitpun masih mau benerin halaman dan daftar isi yang saya kirim lewat email. Terimakasih sudah membantu saya dalam menyelesaikan skripsi saya, sudah menemani saya ketika di perpus, sudah mau dengerin curhatanku, marahku kalau halaman belum bener, mau nganterin aku ketika aku gupuh ngprint sana sini dan terima
kasih sudah sabar dengerin omelanku. Kau penyelamatku
“ ciwi – ciwi kece “, ini adalah sebutan persahabatanku yang terdiri dari Theza Erly, Niyas Istna Yuanita, Nindita Aulia, Yasfiana Nuril dan
Siti Rukayah. Hai kalian terima kasih sudah membuat hari – hariku
selama 3,5 tahun ini bermakna. Mereka adalah orang terpenting ke tiga setelah keluargaku. Banyak kenangan yang saya dapatkan ketika mulai dari pengalaman pahit sampai manis. Untuk si perfek Theza Erly, terimakasih sudah membuat aku bisa dandan, menasehatiku ketika aku terpuruk memberikan semangat ketika aku lagi bener bener terpuruk.. Niyas Istna , buat mbak ponorogo ini mungkin pertama kali ketemu anggapan kita kalau dia itu galak dan nyerimin yang dapat dilihat pada alisnya yang uda kayak clurit tetapi sebenarnya hatinya baik, makasih ya na sudah menemaniku ngerjain skripsi sampai rela tidur rumahku. Nindita
Aulia, cewek satu ini mungkin juga kalau di lihat – lihat agak judes tapi
ketika dia memberikan arahan dan saran bikin nangis dan bikin sadar,
makasih sudah memberikan semangat buatku dan memberikan nasehat –
nasehat yang super duber bikin hati sadar. Yasfiana Nuril, cewek satu ini berasal dari Madura yang katanya sih wajahnya mirip aura kasih, makasih ya sudah meminjamkan print dan berbagi tempat tidur buat aku, makash ud menasehati aku, menguatkanku waktu aku butuh saran dan
bingung harus ngambil keputusan apa, makasih kata – katamu bikin
hatiku adem. Rukayah, anak ini juga berasal dari Madura , meskipun dari Madura tapi hatinya baik kok, lucu, biasanya suka telat kalau janjian dan bikin molor waktu hem, makasih ayak sudah menyemangatiku,
memberikan nasehat dan petuah – petuah yang super duper keren. Terima
kasih ciwi – ciwiku sudah menjadi bagian dari hidupku, sudah buat hari-
hariku penuh warna. Terima kasih sudah saling menguatkan satu sama lain ketika satu ada masalah semua ikut membantu dan nimbrung untuk
menyelesaikan masalah dan memberikan nasehat – nasehat yang pada
waktu itu keluar sendirinya tanpa harus mikir. Semoga kita bisa menjaga persahabatan ini sampai kakek nenek ya. Tanpa kalian mungkin penulis
tidak bisa menyelesaikan tepat waktu. Makasih rek, sayang kalian
Ibu kos ( mustika alamanda ), buat ibu kos terima kasih sudah menerima saya di rumah ibu, sudah mau ngprintin ketika akan revisi dan jamnya
viii
Menantu idaman itu adalah sebutan untuk grup Co – dosen pembimbing
saya yang terdiri dari Erlinalis, Astrid, Fifit,Rina, Putri dan Lia. Terima kasih rek sudah memberikan semangat untuk diri sendiri dan orang lain, terima kasih sudah kompak selama bimbingan berlangsung dan terima kasih sudah membantu dalam penyusunan skripsi ini sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan tepat waktu.
Teman – teman seperjuangan dosen pembimbing Ibu Erida Herlina,
Alhamdulilah kita bisa menyelesaikan tugas akhir ini bersama – sama.
Yang awalnya kita tidak saling kenal dan ketika bimbingan kita kenal, terima kasih sudah berjuang bersama untuk menyelesaikan tugas akhir ini dengan tepat waktu. ( Topik, Kevi, Ime, Amel,Asfahan, Mery, Andis,Inggar, Arum, Astrid, Rina, Fifit, Lia, Elis, Putri )
Terimakasih untuk grup “Bestie Prepet-Prepet” Andika Pratama, Christian, Galih Ginanjar, Jenny, Hasan, Ryan, Mbak Sandra, Restia, Yuli, Meidhina, Dao, April, dan Adi. Buat kalian terima kasih sudah kompak selama 3,5 th, sudah memberikan informasi baik itu informasi yang berkaitan dengan kuliah maupun kerja. Terima kasih sudah
membantu menyeselaikan tugas – tugas kuliah dengan belajar bareng
ix
KATA PENGANTAR
Assalammualaikum Wr. Wb.
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY TERHADAP NILAI
PERUSAHAN “ studi pada perusahaan manudaktur yang terdaftar di BEI tahun 2013 – 2015.
Penyusunan skripsi ini telah mendapatkan bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak. Sehingga skripsi ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Lutfi S.E,.M.Fin Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK Selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh, M.Si. Ak. CA. CMA. CIBA sebagai dosen wali selama saya menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya yang selalu memberikan arahan, nasehat, dan motivasi untuk penulis. 4. Ibu Erida Herlina, SE., M.Si selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
x
5. Ibu Dian Oktarina, S.E., MM selaku CO- Dosen Pembimbing skripsi yang telah memberikan arahan, saran dan kritikan dalam penyelesaian skripsi ini.
6. Para Dosen, Karyawan, Staff, Dan Civitas Akademik STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan semangat dan nasehat – nasehat bagi penulis.
Penulis sadar bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna untuk itu saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan untuk kesempurnaan penelitian ini. Penulis mohon maaf apabila dalam penelitian skripsi ini terdapat kekurangan mengingat keterbatasan pengetahuan penulis. Semoga skripsi ini bisa memberikan kontribusi positif dalam bidang ilmu pengetahuan kepada para pembaca pada umumnya dan kepada saya sebagai penulis pada khususnya.
Surabaya, 12 Februari 2017 Penulis
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 13
2.1 Penelitian Terdahulu ... 13
2.2 Landasan Teori ... 26
2.3 Kerangka Pemikiran ... 43
2.4 Hipotesis Penelitian ... 44
BAB III METODE PENELITIAN... 45
3.1 Rancangan Penelitian ... 45
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 60
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ... 60
4.2 Analisis Data ... 62
xii
BAB V PENUTUP ... 103
5.1 Kesimpulan ... 103
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 105
5.3 Saran ... 106 DAFTAR PUSTAKA
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Perbedaan Dan Persamaan Penelitian Terdahulu
Dengan Sekarang 22
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan
xvi
THE EFFECT OF THE PROFITABILITY, CAPITAL STRUCTURE, FIRM SIZE, LIQUIDITY, INVESTMENT OPPORTUNITY AGAINTS
THE VALUE OF THE COMPANY Evi Kumala Putri
STIE Perbanas Surabaya
E-mail: 2013310638@students.perbanas.ac.id Jalan Wonorejo Timur 16 ,Surabaya
ABSTRACT
The Company has long-term goal is to maximize shareholder wealth. Maximizing shareholder wealth can be reached by maximizing the present value. Value of the company is one of the objectives of the company by way of maximizing the value of the stock. There are several factors that affect the value of the company, but the authors only examined five variables, of profitability, capital structure, firm size, liquidity, and investment opportunity on the value of the company. This study aimed to examine the effect of profitability, capital structure, firm size, liquidity, and investment opportunity on the value of the company. This study population is listed manufacturing industry in Indonesia Stock Exchange in 2013 - 2015. Sampling method with purposive sampling method, with some predetermined criteria, the number of samples is 52 manufacturing companies. Data analysis techniques used in this study is multiple linear regression analysis. The results showed that , it indicates that the proftability, capital structure, firm size, and investment opportunity has effect on firm value. Liquidity has not effect on firm value.
xvii
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN
PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Evi Kumala Putri
STIE Perbanas Surabaya
E-mail: 201331038@students.perbanas.ac.id Jalan Wonorejo Timur 16, Surabaya
ABSTRAK
Perusahaan mempunyai tujuan jangka panjang yaitu untuk memaksimumkan kemakmuran pemegang saham. Memaksimumkan kemakmuran pemegang saham dapat ditempuh dengan memaksimumkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan merupakan salah satu tujuan perusahaan dengan cara memaksimumkan nilai saham. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan tapi penulis meneliti lima variabel, yaitu profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan, likuiditas, investment opportunity terhadap nilai perusahaan. penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan, likuiditas, investment opportunity terhadap nilai perusahaan. populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia tahun 2013 – 2015. Metode penentuan Sampel dengan metode purposive sampling, dengan beberapa kriteria yang telah ditentukan maka jumlah sampel adalah sebanyak 52 perusahaan manufaktur. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan dan investment opportunity berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. likuiditas tidak berpengaruh pada nilai perusahaan.
Kata kunci: Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Likuiditas,
