ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BEI
SKRIPSI
Disusun Oleh : Dicky Tika Cahanaya
142060109
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” YOGYAKARTA
ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH
GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI
Skripsi
Diajukan Untuk Memenuhi Prasyarat Kurikulum Pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi
Universitas Pembangunan Nasional“Veteran”Yogyakarta Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh:
DICKY TIKA CAHANAYA
142060109
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
YOGYAKARTA
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH
GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Disusun Oleh:
DICKY TIKA CAHANAYA
142060109
Yogyakarta, 25 November 2011
Telah Disetujui dan Diterima Dengan Baik Oleh : Mengetahui
Dosen Pembimbing I
Drs. Alp. Yuwidiantoro, MSi
Dosen Pembimbing II
Kunti Sunaryo, SE, MSi
Mengetahui
Ketua Jurusan Akuntansi
HALAMAN BERITA ACARA
ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH
GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Disusun Oleh:
DICKY TIKA CAHANAYA
142060109
Telah dipresentasikan di depan Dewan Penguji pada tanggal 25 November 2011
dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu persyaratan dalam memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Susunan Dewan Penguji Dosen Pembimbing I
Alp. Yuwidiantoro, Drs, M.Si
Dosen Pembimbing II
Kunti Sunaryo, SE, M.Si
Dosen Penguji I
Lita Yulita Fitriani, SE, M.Si
Dosen Penguji II
HALAMAN PERSEMBAHAN
KUPERSEMBAHKAN SKRIPSI INI UNTUK :
PAPA DAN MAMA YANG TELAH MEMBERIKAN
KASIH SAYANGNYA DENGAN TULUS
KAKAK–KAKAKKU YANG SELALU MEMBERIKU
MOTIVASI
TEMAN-TEMANKU YANG TELAH MEMBANTUKU
MULAI DARI AWAL SAMPAI AKHIR
MOTTO
Tiada yang sia-sia jika kita terus berusaha
Terima kegagalan dengan lapanng dada
dan jadikan acuan yang lebih baik untuk
masa depan
Semua masalah akan terjawab dengan
seiring berjalannya waktu
KATA PENGANTAR
Dengan penuh rasa syukur, segala puji kami panjatkan kepada Allah SWT atas semua Berkah, Rahmat, dan Hidayah serta Inayah-NYA, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
Dalam penulisan skripsi ini penulis banyak mendapatkan bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis tidak lupa menyampaikan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Sudjatmika, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Yogyakarta.
2. Ibu Kusharyanti, SE, M.Si, Akt selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Yogyakarta.
3. Bapak Alp. Yuwidiantoro, Drs, MS selaku Dosen Pembimbing I yang dengan penuh kesabaran dalam membimbing, mengarahkan, dan meluangkan waktu sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
4. Ibu Kunthi Sunaryo, SE, M.Si, Akt selaku Dosen Pembimbing II yang dengan sepenuh hati membimbing dan memberikan jalan yang terbaik sehingga skripsi ini dapat terselesaikan
5. Ibu Lita Yulita Fitriani, SE, M.Si dan Sri Astuti, SE, M.Si selaku Dosen Penguji yang telah menerima dan memberikan penjelasan kepada penulis mengenai hal-hal yang kurang sempurna dalam penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Ichsan Setiyo Budi, SE, M.Si, Akt selaku dosen Wali penulis yang telah ikut membimbing serta memnerikan bekal kepada penulis baik selama
kuliah di Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Yogyakarta maupun
setelah lulus.
7. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas PembangunanNasional “Veteran” Yogyakarta yang telah memberi bekal ilmu
pengetahuan.
8. Staf TU dan karyawan Jurusan Akuntansi yang telah membantu memberi pelayanan terbaik dari awal sampai lulus kuliah.
9. Kedua Orang Tua ku yang memberikan segalanya.
10. Kakakku Fella Maya yang telah memberikan sudut pandang yang belum pernah aku dapatkan.
11. Kakakku Andi Wena yang selalu memberikanku motivasi.
12. Lilik Khazana yang telah menemaniku selama 6 tahun ini dan selalu memberikan dukungan dan motivasi yang membuatku semakin giat untuk menggapai mimpi-mimpiku.
13. Computer dan laptop yang sangat membantuku dalam penulisan skripsi ini tanpa kalian aku takkan bisa seperti ini.
14. Teman teman yang senantiasa menemaniku dalam susah dan senang : Awang (tak susul kowe dul!!), Anton, Aswin, Varev, Nadia (nama cewek tapi jenis kelamin laki-laki), Vincent, Fajar “dokter paijo” (makasie semangat paginya),
yang menarik), Pak Eko sang motivator, Ian “making” (makasie bahasa
inggrisnya), obbie sang pedagang, bang alan, greg “mbot” terima kasih
semuanya.
15. Teman teman kampus yang selalu memberikan pengarahan dan kenangan
yang takkanku lupakan : Yudhi “monyong” , Heri “gondrong”, Pak Eko, Pak
Januar sang PD II ( terima kasih atas arahannya pak), Evi, Mas ristanto, dan semua teman yang tidak bisa disebutkan satu persatu trima kasih semuanya 16. Rombongan Klaten : kalian acuanku dalam menempuh kuliah (Ega, Condro,
Dika, Didik “pipok”)
17. My MX yang selalu menemaniku kemanapun ku melangkah tanpa pernah mengeluh sedikitpun.
18. Kamar kos yang selalu memberikan kenyamanan ketikaku beristirahat
19. Dan kepada semua orang yang tidak bisa aku sebutkan satu persatu, maaf
ya…..
terima kasih atas semua bantuan perhatian dan pengalaman hidup yang sangat berharga.
Penulis menyadari sepenuhnya, bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran demi kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan pembaca pada umumnya. Semoga bantuan dan dorongan yang diberikan mendapatkan balasan
dari Tuhan Yang Maha Esa, sehingga apa yang kita lakukan senantiasa mendapatkan anugerah dari ALLAH SWT. Amin
Yogyakarta, Desember 2012 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ……… i
HALAMAN PENGESAHAN ……… ii
BERITA ACARA ……… iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ……… iv
MOTTO ……… v
KATA PENGANTAR ……… vi
DAFTAR ISI ……… x
DAFTAR TABEL ……… xiv
ABSTRAK ……… xv
BAB I PENDAHULUAN ……… 1
1.1 Latar Belakang Masalah ……… 1
1.2 Rumusan Masalah ……… 6
1.4 Tujuan Penelitian ………... 7
1.5 Manfaat Penelitian ……… 7
1.6 Sistematika Penulisan ……… 8
BAB II LANDASAN TEORI DAN HIPOTESIS ... 10
2.1 Landasan Teori ……… 10
2.1.1 Kebutuhan Modal Perusahaan ……… 10
2.1.2 Kinerja Perusahaan ……… 11
2.1.3 Laporan Keuangan ……… 15
2.1.4 Pengertian, Manfaat dan Kerugian Go Public ………… 19
2.1.4.1 Syarat dan Proses Go Public ……… 23
2.1.4.2 Peran Underwriter atau Penjamin Emisi ……… 29
2.1.4.3 Instrumen Di Pasar Modal ……… 30
2.1.5 Pengertian dan Manfaat Rasio Finansial ……… 32
2.1.5.1 Jenis Rasio Finansial ……… 32
2.3 Kinerja keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Go Public 44
2.4 Hipotesis ……… 46
BAB III METODE PENELITIAN ... 48
3.1 Populasi dan Sampel Penelitian ……… 48
3.2 Jenis dan Sumber Data ……… 49
3.3 Metode Pengumpulan Data ……… 49
3.4 Definisi Operasional Variabel Penelitian ……… 50
3.4.1 Likuiditas ……… 50
3.4.2 Profitabilitas ……… 51
3.4.3 Solvabilitas ……… 52
3.4.4 Aktivitas ……… 53
3.4.5 Rasio Arus Kas ……… 54
3.5 Metode Analisis Data ……… 54
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 56
4.1.1 Current Ratio ……… 57
4.1.2 Net Profit Margin ……… 58
4.1.3 Return On Equity ……… 60
4.1.4 Debt to Equity ……… 61
4.1.5 Total Assets Turnover ……… 63
4.1.6 Rasio Arus Kas ……… 64
4.2 Pengujian Hipotesis dan Pembahasan………. 66
4.2.1 Pengujian Current Ratio Antara Sebelum dan sesudah IPO …. 66 4.2.2 Pengujian NPM Antara Sebelum dan sesudah IPO …………. 68
4.2.3 Pengujian ROE Antara Sebelum dan sesudah IPO……... …. 69
4.2.4 Pengujian DER Antara Sebelum dan sesudah IPO …………. 72
4.2.5 Pengujian TATO Antara Sebelum dan sesudah IPO …………. 73
4.2.6 Pengujian Rasio Arus kas Antara Sebelum dan sesudah IPO…. 74 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ……… 77
5.2 Keterbatasan Penelitian ……… 79
5.3 Saran ……… 79
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
Tabel 2.1 Perbedaan Penelitian Sekarang dengan Penelitian Terdahulu 40
Tabel 3.1 Perhitungan Sampel ……… 50
Tabel 4.1 Current Ratio Sebelum dan Sudah IPO ……… 57
Tabel 4.2 Net Profit Margin Sebelum dan Sesudah IPO……… 59
Tabel 4.3 Retur On Equty sebelum dan sesudah IPO……… 60
Tabel 4.4 Debt to Equity Ratio sebelum dan sesudah IPO ……... 62
Tabel 4.5 Turn Assets Turnover sebelum dan sesudah IPO ……… 63
Tabel 4.6 Cash Flow Ratio sebelum dan sesudai IPO ……… 65
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Current Ratio ……… 66
Tabel 4.8 Hasil Pengujian NPM ……… 68
Tabel 4.9 Hasil Pengujian ROE ……… 70
Tabel 4.10 Hasil Pengujian DER ……… 72
Tabel 4.11 Hasil Pengujian TATO ……… 73
ABSTRAK
Go Publik merupakan kebijakan perusahaan untuk mendapatkan dana dengan
mudah dengan resiko yang lebih kecil. Perusahaan yang melakukan Go public diharapkan dapat meningkatkan kinerjanya menjadi lebih baik.
Penelitian ini menekankan pada bagaimana kinerja perusahaan yang telah Go Publik dengan menggunakan 5 rasio sebagai alat ukur. Pengujian penelitan ini menggunakan wilcoxon dikarenakan sample yang di dapat terbatas. Untuk pengkajian digunakan paired sample t-test, sedangkan untuk memilih sampel menggunakan
purposive sampling pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Setelah dilakukan perhitungan dan pengujian hipotesis, hasilnya mengindikasikan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan, akan tetapi perubahan tersebut tidak pada kinerja tetapi terhadap pelunasan hutang jangka pendek dan jangka panjang.
